新型コロナウイルスの感染拡大の影響により、非常に複雑な時期にあった今年第XNUMX四半期の業績が予想を上回った企業がXNUMX社あった。 これらの上場企業はエンデサとレプソルであり、我が国の変動所得の選択的指標を構成する他の企業の流れに比べて業績を向上させています。 例えば、 インディテックス そして一般に、すべての銀行が業績の低下を記録しており、これはこのウイルスが我が国の経済およびビジネス部門に及ぼす恐ろしい影響を示しています。
エンデサとレプソルの両社が達成した成果により、金融市場での株価は非常に大幅に上昇しました。 と 4% と 13% の値上がり 株式市場への投資が非常に困難な時期に、貯蓄を利益につなげることを目的とした、新たな中小投資家の参入により、元の価格での投資が可能になります。 このシナリオでは、さまざまな金融機関の間で生み出された信頼により、今後残りの値よりもうまくいく XNUMX つの値が存在する可能性があります。 そして、より重要なことは、コロナウイルスが我が国の国内総生産（GDP）の大幅な減少を引き起こしているときにです。
その一方で、どちらの場合も技術的な面で顕著な進歩があったことを忘れてはなりません。 長期的には上昇傾向にあるため、今後新たな資金流入を呼び込むことになる。 この石油会社の場合、原油価格が歴史的安値にあり、原油価格を下回って取引されているとき、これは非常に顕著である。 20バレルあたりXNUMXドル。 ここ数週間の生産増加後の金利の急落により、世界中の金融市場に不確実性が生じています。 世界のすべての経済における経済の衰退と時を同じくしており、経済の衰退は事実です。
エンデサとレプソルは期待を上回る
いずれの場合も、業績の最も重要な側面は、専門家の予想を上回ったことです。 したがって、現在の状況で避難所として機能する価値を見つけた中小規模の投資家にとって、これは非常にポジティブな驚きでした。 このシナリオを考慮すると、株式市場におけるこれらの提案が、この第 XNUMX 四半期の今後数か月間で再評価される可能性があることは不合理ではありません。 例えば銀行にとっては不利益であり、銀行は次のような状況にある。 フリーフォール そして、彼らは国際株式市場でポジションをオープンする傾向があまりありません。 利用可能な資本を収益化するために、投資ポートフォリオに関するユーザーの戦略を変更します。
一方で、これら30銘柄が12月第7週以来積み上げてきた下落幅がこのところ縮小しているという事実も注目に値する。 どちらの場合も XNUMX% を超えるレベルで下落したところからです。 そして、欧州中央銀行（ECB）がコロナウイルスの感染拡大で最も大きな影響を受けた国の経済を支援する意向を改めて示したという事実も、ある意味では後押しとなった。 レプソルは株式市場での評価額に最も影響を受けた企業の一つで、非常に短期間でXNUMXユーロからXNUMXユーロに下落した。 元の価格からほぼ半額にカットされます。
レプソル、27%減
レプソルは、2020 年第 447 四半期に調整後の純利益が XNUMX 億 XNUMX 万に達しました。 27,7％減少 前年同期の618億19万件と比較して。 この結果は、特に同社のビジネスの行動を測定するもので、原油とガスの価格の急落と、新型コロナウイルス感染症による需要の急激な減少を特徴とする、非常に複雑な状況の中で得られたものである。 レプソルは施設の稼働を維持し、世界的な健康危機において重要な公共サービスの役割を果たしました。
一方で、同社の統合されたビジネス モデルは、その柔軟性と回復力とともに、この非常に逆境の中でビジネスが確実な結果を達成するための基礎でした。 ブレント原油と WTI 原油の平均価格は、21 年の最初の 17 か月と比較して、それぞれ 2019% と 20% 下落しました。同四半期の終わりには、ブレント原油は 36 バレルあたり 56 ドルを下回って取引されていました。 ガスの場合、減少はさらに激しく、ヘンリー・ハブの XNUMX% からアルゴンキンの XNUMX% までの範囲で減少しました。
配当金の改善
いずれにせよ、大手国営石油会社は、わずか数カ月前よりも現在、その再評価の可能性をはるかに示唆的なものにすることに成功している。 それどころか、配当利回りは数パーセント上昇しました。 いずれにしても、中小規模の投資家にとってより強力な金利を提供する株式市場の価値のXNUMXつです。 中小規模の投資家が彼らの行動を契約できるようにするための追加のインセンティブとして。 に非常に近いパフォーマンスで 9％レベル、我が国の株式市場における他の提案を大きく上回っています。
一方で、原油価格の急落により同社が大きな打撃を受けていることも忘れてはならない。 この問題は20バレル当たり10ドルの壁を下回る水準に達している。 これに関連して、この金融資産が直面している厳しい状況の結果、レプソルの事業分野は今後数四半期に悪影響を受ける可能性があります。 古い価格に戻るには長い時間がかかると信じているアナリストが多いが、この事実はレプソルが少なくとも短期的にはXNUMX株当たりXNUMXユーロの壁を突破するのがさらに困難になる可能性があることを意味しているのかもしれない。
特典付きエンデサ
エンデサは、自由化市場の管理に規制市場の安定性を加えたおかげで、2020 年第 267 四半期を良好な結果で終えました。 これらの良好な結果には、新しい労働協約の発効と従業員リストラのための特定条項の計上の影響が含まれており、純利益に 59 億 XNUMX 万ユーロのプラスの影響をもたらしました。 これらの特別な影響を除いた純利益の増加率は XNUMX% です。
半島の電力エネルギーに対する累積需要は、3,2年の同時期と比較して2019%減少した（労働時間と気温の影響を補正すると-2,8%）。 非半島地域 (TNP) では、バレアレス諸島で 5%、カナリア諸島で 1,4% の減少でした (労働時間と気温の影響を補正すると、それぞれ -3,2% と -1%)。
もちろんsこの状況は警戒事態宣言によりさらに悪化し、2020月後半の需要は大幅に減少した。 いずれにせよ、パンデミックによる影響は第 35 四半期の業績に大きな影響を与えていません。 37 年の第 2 四半期は、主に需要の減少、再生可能エネルギーの参加拡大、発電電力量の削減の結果として、卸電力市場の価格低下 (MWh あたり約 XNUMX ユーロ、-XNUMX%) が特徴でした。二酸化炭素（COXNUMX）排出権の価格と原材料価格の推移。
この意味で、エンデサのホセ・ボガス最高経営責任者（CEO）は、「エンデサの第19四半期の好成績は、第XNUMX四半期の保証とともに新型コロナウイルス感染症の影響に対処するのに役立つだろう」と強調した。 当社はすでに再生可能エネルギーパークのすべての建設工事を再開しており、当社は戦略計画で予定されている投資に全力で取り組んでいます。 私たちは、雇用を創出し富を生み出すことで経済を再活性化するために、特に風力発電所や太陽光発電所でこの計画を加速する可能性についても研究しています。」
スペインに投資する方法
スペインは名目国内総生産（GDP）で世界13位、購買力平価（PPP）で15位の経済大国である。 2008 年の金融危機で経済は大幅な縮小に見舞われましたが、それ以来、ヨーロッパで最も急成長している経済国の XNUMX つになりました。 経済回復が時間の経過とともに勢いを増し続ける中、国際投資家は同国への関心を新たにしている。
競争経済。 スペイン経済は主にサービス (71%)、工業 (14%)、建設 (10%) に焦点を当てており、残りの経済成長は農業とエネルギーによるものです。 これらの分野では、この国には再生可能エネルギー事業者のイベルドローラやテレフォニカやモビスターなどの通信会社など、多くの大規模な多国籍企業が拠点を置いています。
2018年の世界競争力レポートでは、スペイン経済は世界で26番目にインフラが発達した経済とされています。 これらのランキングでは、高速鉄道システムと高度に発達した技術インフラにより、中国、イタリア、ポルトガルなどの先進国を上回っています。
ETFでスペインに投資する
スペインに投資する最も簡単な方法は、米国で取引される単一の証券に瞬時に分散できる国際 ETF を使用することです。 多くのセクターにまたがる企業の多様なポートフォリオを持つことで、投資家は集中リスクや個別銘柄のポートフォリオの売買についてそれほど心配する必要がなくなります。 トレードオフとして、これらのファンドの経費率は中程度であり、時間の経過とともに全体の収益が減少する可能性があります。
最も人気のあるスペインのETFは次のXNUMXつです。
- iシェアーズ MSCI スペインキャップ ETF (EWP)
- iシェアーズ 為替ヘッジ MSCI スペイン ETF (HEWP)
- SPDR MSCI スペイン・クオリティ・ミックス ETF (QESP)
- ドイツ X-トラッカー MSCI スペイン ヘッジ株式 ETF (DBSP)
海外投資家がこれらの ETF に投資する前に考慮すべき要素が数多くあります。 一般に、投資家は利益を最大化するために他のすべてが等しいと仮定して、経費率が最も低いETFを探す必要があります。 投資家にとっては、経済の特定セクターに焦点を当てた ETF によるポートフォリオ集中リスクや、取引が少ない ETF に関連する流動性リスクを考慮することも重要です。
ADRでスペインに投資
海外に証券口座を開設せずに、米国預託証券（ADR）を利用してスペインに投資する簡単な方法もあります。 これらの証券は外国株式のバスケットに直接関連付けられており、米国の証券取引所で取引されるため、投資家は外国キャピタルゲインによる税金への影響を心配する必要がありません。 これらのファンドの多くは、ニューヨーク証券取引所などの国内取引所でも取引されており、店頭取引所よりも流動性が高い可能性があります。
最も人気のあるスペインの ADR には次のものがあります。
- サンタンデール銀行（SAN）
- 電話（TEF）
- アベンゴア (ABGB)
- Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）
- グリフォルス (GRFS)
繰り返しになりますが、海外投資家がADRを購入する前に慎重に検討すべき要素が数多くあります。 最も重要な要素は通常、特に店頭市場で取引される ADR の場合、流動性です。 外国株は国内のフォロワーが少ない傾向にあるため、多くのADRは国内株に比べてXNUMX日に取引される株数が大幅に少ないため、投資家が公正な価格で売買しようとするとリスクが高まる可能性があります。
最終結果
スペインは、2008 年の金融危機から経済が回復を続けているため、ますます人気の投資先となっており、2015 年に最も急速に成長している欧州経済の XNUMX つとして、海外の投資家はかつて苦境に立たされた経済を詳しく調べたいと考えているかもしれません。 スペインのETFとADRは、オフショア証券口座の開設や税金の支払いといった面倒な手続きを必要とせずに、スペインに投資する最も簡単な方法です。 これらのヒントを念頭に置いて、国際投資家はこの有望な経済へのエクスポージャーをポートフォリオに含めることができます。
レンガへの投資
スペインの住宅価格は、4,68年第2019四半期までの4,36年間に7,16％上昇（インフレ調整後は2016％）したが、これは前年の1.58％の伸びに比べると減速し、2019年第2.26四半期以来の低いペースとなった。 , 国立統計研究所（INE）によると。 四半期ベースで見ると、XNUMX年第XNUMX四半期の住宅価格はXNUMX%上昇しました（インフレ調整後はXNUMX%）。
プロパティのタイプ別:
中古住宅：価格は4.41年第2019四半期まで年初から4.08%上昇（インフレ調整後はXNUMX%）し、ここXNUMX年間で最も低い伸びとなった。
新築住宅: 価格は、6.64年第2019四半期に6.31%、7.17年第2019四半期に10.35%、2019%の年間上昇の後、8.03年第2018四半期に前年比6.13%上昇しました(インフレ調整後は2018%)。 XNUMX年第XNUMX四半期はXNUMX%、XNUMX年第XNUMX四半期はXNUMX%でした。
スペイン銀行は住宅価格の上昇幅が縮小したと報告している。 2019 年第 3,07 四半期までの 2,75 年間に、全国の住宅価格はわずかに 0,05% 上昇しました (インフレ調整後は 2019%)。 四半期ベースで見ると、0,73年第XNUMX四半期の住宅価格の上昇率はわずかXNUMX%でした（インフレ調整後はXNUMX%）。
スペインの不動産市場は、2015 年間にわたる住宅価格の下落を経て、36,3 年にようやく成長に戻りました。スペインの住宅価格は、42,9 年の第 2007 四半期から 2015 年の第 43,1 四半期までに合計 49% 下落しました (インフレ調整後は 24% 減)。 INEの統計によると、XNUMX年には中古住宅価格がXNUMX％も下落した（インフレ調整後はXNUMX％減）。 前年同期比の減少はXNUMX四半期連続となった。
需要は徐々に鈍化しています。 スペインの住宅販売は、3,1年に2019%、427.638年に10,8%、2018年に15,4%、2017年に14%増加した後、2016年最初の11,5か月間で前年同期比2015%減の4万1,3戸となった。国立統計研究所 (INE) によると、XNUMX 年。 中古住宅の取引件数はXNUMX％減少したが、新築住宅の取引件数はXNUMX％と微増した。
最後に、もちろん覚えておいてくださいsこの状況は警戒事態宣言によりさらに悪化し、XNUMX月後半の需要は大幅に減少した。 いずれにせよ、パンデミックによる影響は第 XNUMX 四半期の業績に大きな影響を与えていません。 コロナウイルスの感染拡大の影響により、非常に複雑な時期に、今年第XNUMX四半期の業績が予想を上回った企業がXNUMX社あったことを忘れることはできません。