חזרה לתקן הזהב

לפני שהדולר בוטל כמטבע הייחוס הבינלאומי, היה מערכת מוניטרית אחרת, מה שנקרא תקן הזהב, שכללה בעצם מערכת שקיבעה את ערך היחידה המוניטרית מזהב.

מה היה תקן הזהב?

מנפיק המטבע זה יכול היה להבטיח שהשטרות שהנפיקה היו מגובים בכמות מסוימת של המתכת היקרה, שערכה כבר היה קבוע על פי שער החליפין שנקבע והוסכם על ידי המוסדות הפיננסיים של אז.

לדוגמא, בשנת 1944, כאשר אימוץ הדולר כמטבע עולמיבמסגרת יצירת הסכמי ברטון וודס, באותה תקופה היה למטבע האמריקאי שער חליפין ביחס לזהב, שעמד על שער של 35 דולר לאונקיית זהב.

באופן זה, הובטח כי על כל 35 דולר שהנפיקה ממשלת צפון אמריקה, גובהם של אותם כספי נייר אונקיית זהב אחת, מה שאומר שבעצם בעלות על 35 דולר, לא רק אתה רוכש את כספי הנייר כ כזה, אבל הבנק המרכזי של ארצות הברית הבטיח לך שבאותה עת היית בעלים של אונקיית זהב.

מה קרה לתבנית?

מערכת זו קרסה בשנת 1971 וההבדל הגדול הקיים בתקופות הנוכחיות עם הזמן בו תקן הזהב שלט, האם זה בפשטות ובפשטות, לדולר כבר אין מתכת שתומכת בערכו, כך שבמקרה זה, בהיותך המחזיק בדולר אמריקאי, עכשיו אתה רק הבעלים של כסף נייר ככזה, והערובה שממשלת צפון אמריקה נותנת לך את ערכה, כלומר שהיא פשוט נשמרת מהאמון שנתנו המחזיקים בה, אשר יוצגו על ידי מספר שווקים ומשקיעים ברחבי העולם, שמרוויחים מיליוני עסקאות מדי יום, כגון רכישות ותשלומים באמצעות המטבע האמריקאי כמטבע הייחוס הבינלאומי, וזה קיים בכל היבוא והיצוא שלהם, כמו גם השקעות מול מדינות שונות ברחבי העולם.

מהן הסכנות הסמויות שמאחורי הדולר כמטבע בינלאומי?

כאשר ערך הדולר התבסס על תקן הזהב, לא היה שום דאגה נרחבת כמו זו השוררת כיום. הסיבה היא פשוטה מאוד, מכיוון שבאותה תקופה ממשלת ארה"ב הייתה יכולה להנפיק כמה שיותר דולרים שיכולה לתמוך ברזרבות הזהב שלה, ולכן היה נכס פיזי שמצדיק את הנפקת המטבע.

עם זאת, הכל השתנה בשנת 1971, כאשר, בעקבות מלחמת וייטם היקרה, קיבלה ממשלתו של ריצ'רד ניקסון את ההחלטה להשאיר אחריה את המרה של הדולר בזהב, שכן עתודות המתכת שלה הספיקו כדי לתמוך בכמות הענקית של השטרות. היה עליה להנפיק כדי לעמוד בהוצאות המרובות שגרמה המלחמה.

כך נולדה המערכת שאנו מכירים כיום, אולם זו אינה מושלמת ולכמה כלכלנים ידועים יש חוסר רצון בנוגע ל מוצקות המיוצגת על ידי הדולר, לא רק לכלכלת ארה"ב אלא לכלל המערכת הפיננסית הבינלאומית כולה.

הסיבות לדאגה מתמקדות בעובדה שה- הבנק המרכזי בצפון אמריקה, הפד (מערכת הפדרל ריזרב), בספרדית מערכת הפדרל ריזרב, אתה יכול להנפיק היום כמה דולרים שתרצה, כלומר מבחינה טכנית אין מכסה על כמות החובות שיכולה להיות לארצות הברית עם העולם, כמו גם ברמה המקומית.

מצב זה בהחלט מדאיג, מכיוון שחושבים כך הדולר עשוי לאיית את הופעתה של בועה פיננסית חדשה, שהתפרצותו תגרום למשבר הכלכלי החמור ביותר בהיסטוריה.

הסיבה מאחורי התחזיות הקודרות הללו מתמקדת בעלייה ההולכת וגוברת בתקרת החוב הממשלתי בארה"ב. בנוסף לכך, חושבים שהביטחון שארצות הברית מייצגת, בכל רגע עלול לקרוס לנוכח משבר אפשרי במדינה, מכיוון שהדולרים נתמכים רק על ידי אמון בכוחה הכלכלי של ארצות הברית, כל משבר כלכלי של האומה הוא תמיד נקודת דאגה חשובה, מכיוון שהוא לא תמיד יוכל לספק וודאות למדינות ולמשקיעים, בנוגע לכספי נייר שאין מאחוריהם שום טוב פיזי שיכולים לגבות אותו.

ההצעות החדשות המנסות לחקות מערכת מוניטרית כמו תקן הזהב

מול האתגרים החדשים העומדים לפני כתוצאה מהדעיכה ההגמונית של ארצות הברית, המערכת הכלכלית הבינלאומית נמצאת בתהליך של שינוי שבה בכל פעם יש השתתפות גדולה יותר של מדינות אחרות לנסות להקים מערכת התייחסות פיננסית חדשה.

דווקא בשנים האחרונות, אחד הגורמים הבולטים ביותר ביוזמות אלה הוא סין, מדינה שהפכה מזה זמן מה למתמודדת רצינית על הנהגת הכלכלה הבינלאומית, ועל מנת להשיג מטרה זו היא מבצעת סדרת פעולות שמטרתן להפחית את כוחו והשפעתו של הדולר בעסקאות כלכליות עולמיות.

בדרך זו, לאחרונה השיקה ממשלת סין ב -26 במרץ, חוזים עתידיים על נפט לפי יואן, על מנת שיזמה זו תשמש כראשית הסוף להגמוניה של הדולר. ניתן להבין את המניעים העומדים מאחורי היישום החדש הזה בבייג'ינג מזוויות שונות.

קודם כל, מה שכבר לוקחים בעובדה זה סין רוצה להשיג נראות רבה יותר בקבלת ההחלטות של הקהילה הבינלאומית, לכן, להיות הנהג של מערכת מוניטרית חדשה הוא משאב מצוין לזכות ביוקרה והכרה ברחבי העולם, אמון המועמד כיום בעיקר בארצות הברית.

כמו כן, שנית, יש להזכיר כי היחסים המדיניים והדיפלומטיים שממשלת דונלד טראמפ מקיימת עם שאר העולם רחוקים מלהיות שלווים, להיות סין אחת ממוקדיה הגדולים של תקיפת הפסדים כלכליים ומסחריים שהייתה למדינתך עם מדינות אחרות.

לכן, טבעי שהממשלה של סין רוצה להאיץ בהקדם האפשרי את יוזמתה להתנתק ממערכות הבקרה הכספיות בהן וושינגטון יש, והפתרון לדילמה זו נמצא בהיחלשות הדולר ממטבע ייחוס חדש. בהקשר זה נוצרת יצירת הפטרויואן.

האם הפטרויואן יכול להצליח?

הסביבה הבינלאומית במסגרתה מתרחשת יצירת הפטרויואן היא תרחיש אופטימלי לקידום יוזמות נגד ההתקפות והלחימה שממשלת דונלד טראמפ פתחה נגד מדינות רבות בעולם, פעולה שהפכה אותה לא פופולרית ביותר ובאותה מידה. הזמן זה לקח בעלות ברית חשובות שבעבר היו דריסת רגל גדולה להגמוניה האמריקאית. עם זאת, בגלל הנסיבות הללו פטרואואן מצא סביבה שתורמת להגיע לשווקים, לפחות בכל הנוגע להזדמנות הפוליטית של הרגע.

עם זאת, מצד שני, בתחום הפיננסי התברר בימים האחרונים כי הדומיננטיות של הדולר מושרשת כל כך בעולם של ימינו, עד שזו לא תהיה משימה קלה עבור המטבע שמאחוריו הנפט הסיני. בשווקים העולמיים, אשר משוקללים בכבדות סביב אמון בדולר.

גם ככה זה ניסיון ראשון לבטל את המטבע האמריקאי בתשלומי הנפט העולמיים מייצג צעד ראשון בהפחתת הכוח שיש למטבע זה, ולכן הוא כל כך רלוונטי לכינון סדר כלכלי חדש, לכל מה שהוא מייצג ורומז בו זמנית.

האם הדולר יחזור אי פעם לתקן הזהב?

בשלב מסוים במהלך נשיאות טראמפ, האפשרות ש המערכת הפיננסית בארה"ב תחזיר את תקן הזהב כגיבוי למטבע שלה. עם זאת, ההצעה האמורה לא השיגה השלכה גדולה יותר בגלל כמה מסובך זה יהיה לכלכלה שמנהלת כיום חוב ציבורי של יותר מ -14 טריליון דולר, לתמוך בכל סכום הדולרים הזהב, שעל פי הצהרות כלכלנים מסוימים, בהסכמה לכמות המתכת הזו שיש למילואים הפדרליים, זה יכול להיות אפשרי מבחינה טכנית, מכיוון שהם מזכירים שכדי שתקן הזהב ייחשב תקף בבנק המרכזי בארצות הברית, יש צורך רק שהם יוכלו לתמוך 10% מכלל הדולרים במחזור, שלדברי האנליסטים הללו הם באפשרויות הנוכחיות של הפד.

כפי שהכלכלה הבינלאומית היא כיום, סביר לחשוב שהיא דורשת כמה שינויים מבניים, אך הדבר החשוב כאן הוא שתמיד לוקחים אותה בחשבון שנאמר. טרנספורמציות חייבות תמיד לכוון לרווחת רוב אוכלוסיית העולם ולא רק כמה.