סביבה מקרו-כלכלית של שוק המניות

כמובן שהסביבה המקרו-כלכלית של שוק המניות תהיה מכריעה מאוד כך שבחודשים הקרובים נוכל לבצע תיק השקעות הוגן ומאוזן. במטרה לעשות כמה שפחות טעויות ולבצע אופטימיזציה של רווחיות החיסכון שלנו, שהרי מדובר בכל מה שקשור בהזדמנויות אלה. לא מספיק לבחור את ניירות הערך הטובים ביותר בשוקי המניות, אלא להסתגל לנסיבות השווקים הפיננסיים. כך שבדרך זו, ההחזר שאנו משיגים מעתה והלאה יעיל בהרבה מבעבר.

במסגרת כללית זו, אין ספק כי הזדמנויות עסקיות חדשות צצות בשוק המניות בכל עת. אפילו בסביבה מקרו-כלכלית משתנה כמו זו שיכולה להתפתח מעתה ואילך. להיות אחת הסיבות הרלוונטיות ביותר לכך שחלק טוב מה- פעולות של משקיעים קטנים ובינוניים הם משתהים. מחכה למה שעשוי לקרות במשק ובכמה מהפרמטרים הרלוונטיים ביותר שלו.

כדי שתוכל לפתח כל סוג של אסטרטגיית השקעה עם סביבה מקרו-כלכלית שונה בשוק המניות, אנו הולכים להציע לך חלק מה המפתחות החשובים ביותר שאתה חייב לתרום מעכשיו. כדי שתוכלו לבצע פעולות בשוק המניות בביטחון רב יותר ומעל הכל, ולהגן על עצמכם מפני התערבות אפשרית בשוקי המניות. כמובן שזה לא יהיה מסובך במיוחד לביצוע והוא עשוי להציע לכם הרבה שמחות בימים הקרובים. מעבר לשיקולים אחרים בעלי אופי טכני ואולי גם מנקודת המבט של יסודותיה.

סביבה כלכלית: שיעורי ריבית

אין ספק שזה יהיה אחד הגורמים שיקבעו את המסלול לשוק המניות בשנים הקרובות. מול ההחלטה שקיבלו הרשויות המוניטריות, במובן זה או אחר. למרות שהם יפתחו את הברז על מחיר הכסף או אם להפך, הכל ימשיך כפי שהיה עד כה. כלומר, עם מחיר כסף זול יותר וכמה זה עזר למדדי המניות ביבשת הישנה עלו בעוצמה רבה בחמש השנים האחרונות. חלק טוב מהמשקיעים הקטנים והבינוניים יהיו מודעים להחלטה זו שתשפיע על האינטרסים שלכם בקשרים שלכם עם עולם הכסף.

לעומת זאת, אינך יכול לשכוח כי אנו עומדים בפני סביבה מקרו-כלכלית בשוק המניות המושפעת מ- האטה בכלכלות בינלאומיות. וזו בהחלט לא חדשות טובות למשקיעים, ועוד פחות חברות הרשומות בשוקי המניות. מכיוון שבסביבה מקרו-כלכלית של שוק המניות המשתנה, לא תהיה לך ברירה אלא לגוון את תיק ההשקעות שלך כדי למקם אותו בתקופות החדשות שנצטרך לחיות מעתה ואילך.

בלם על הכלכלה

היבט נוסף שייאלץ להבהיר בחודשים הקרובים הוא עד כמה הכלכלה הולכת להאט. ה כיוון ששווקי המניות לוקחים, במובן כזה או אחר. ואתה חייב להיות מוכן להתמודד עם המצב החדש הזה שללא ספק יכול להיווצר בכל עת. עם שינוי באסטרטגיית ההשקעה שעליך לקחת בשבועות הקרובים. בעולם משתנה כפי שזה קורה גם עם שוק המניות וזה יכול לגרום לך להפסיד הרבה כסף או להפך לזכות בו.

במובן זה, המכנה המשותף למעשיכם או שאין ספק שיהיה זה שכל ישר וזהירות לבצע כל סוג של אסטרטגיית השקעה. מכיוון שאין ספק שמה שאתה מהמר הוא הכסף שלך, וזה אמור לגרום לך לחשוב על הפעולות שעליך לייבא מעתה ואילך. באופן לא מפתיע, העובדה שאולי יש שינוי במחזור העסקים בכל עת. עם כל מה שמפנה זה לוקח בסביבה המקרו-כלכלית של שוק המניות. מעבר לסדרה אחרת של שיקולים שכדאי לכם להעריך כעת.

התחממות יתר בשקיות

כמובן שזה היבט שיש לנקוט בכדי לתפוס עמדות בשוק המניות. כי אין ספק ששווקי המניות עלו מאוד בחודשים האחרונים, עם מניות כאלה העריכו כ -50%. ובמובן זה, ישנם קולות רבים המזהירים כי התיקונים קרובים מאוד ובתוכם אנו יכולים להשאיר הרבה יורו בדרך. אסור לנו לשכוח מהיבט זה אם איננו רוצים לקבל עוד הפתעות בחודשים הקרובים. אמנם נכון שניירות ערך רבים פיגרו בשנים האחרונות ובמיוחד אלה השייכים למגזר הבנקאי.

בסביבה המקרו-כלכלית הזו של שוק המניות אי אפשר לשכוח שאחת האופציות הבטוחות ביותר היא להיות בה נזילות מלאה. כדי להימנע מתרחישים פחות נוחים לשוקי המניות וזה ללא ספק עשוי להתרחש בשלב זה או אחר מעתה. במובן זה יכול להיות תרחיש מורכב מאוד שעליך לקחת בחשבון בעת ​​תכנון אסטרטגיית ההשקעה שלך. במובן כזה או אחר וזה ידרוש מערכת כזו או אחרת לכפות את פעולותיך בשוק המניות. עם סדרה שלמה של משתנים שיכולים להופיע בכל זמן ומצב.

חלק מהסיכונים נעים גבוה יותר

מחלקת הניתוח של בנקינטר רומזת לסיכונים שונים, ביניהם הדברים בולטים: סחר סין אמריקאי, ברקזיט, מחזור אירופי ודמוגרפיה. איפה שהסיכויים למשא ומתן בין סין לאמריקה השתפרו. אף שעברנו כעת את "הרגע החשוך ביותר" בנוגע לברקזיט, אך התוצאה הסופית שלו לא תהיה הרסנית (הארכת מועדים והחלת סעיף ההגנה על סחר בסחורות).

זה גם מראה שהמחזור האירופי הפך לחזית הפגיעה ביותר והדמוגרפיה השלילית מאוחדת כאיום המבני החמור ביותר על קיימות ההתפשטות הכלכלית, במיוחד באירופה. במובן זה, אינם כל כך נוחים למשקיעים לתפוס עמדות בשוקי המניות. או לפחות לא באותה עוצמה כמו שהיה במיטב התרחישים.

גורמים נוחים לשוק המניות

על פי מחלקת הניתוח של בנקינטר, ישנם ארבעה טיעונים המסבירים תרחיש זה בשווקי המניות. הם נזילות, שיעורי ריבית, רווחי חברות ואינרציה של מחזור העסקים העולמי. הנזילות שהכניסו הבנקים המרכזיים וזה שנוצר על ידי התרחבות כלכלית עולמית הם ממשיכים לדחוף את מחירי הנכסים. אפילו הפד יפסיק לרוקן את הנזילות מכיוון שהוא סבור שבספטמבר גודל המאזן שלו כבר יהיה הולם.

ולא נראה שזה יעלה שוב את השיעורים. במציאות, אף בנק מרכזי מהשורה הראשונה לא יעלה את הריבית בשנת 2019 (לפחות). ה הטבות עסקיות הם ממשיכים להתרחב בקצב הגון (S&P 500 + 9,7% בשנת 2019, למשל) והמחזור העולמי שומר על האינרציה הרחבה שלו, למרות שהוא איבד אנרגיה. שילוב זה יכול להיות שורי רק עבור שוקי המניות כמחלקת נכסים ואף יותר מכך אם ניקח בחשבון את הגירעון של חלופות השקעה רווחיות: אגרות חוב עם תשואות נמוכות במיוחד או אפילו שליליות, פיקדונות כפופים לעיתים לעלות ולנדל"ן כבר ברמות גבוהות.

בלי לצפות להרבה מהתיקים

ממחלקת הניתוח של בנקינטר הם בעד היותם סלקטיביים, כמו ברבעון האחרון: אנו נותנים עדיפות לשוק המניות האמריקאי ואז, בהנחה שיותר סיכון, ברזיל והודו. אנחנו נשארים מחוץ לאירופה ויפן, שהפוטנציאל שלהם חסר אטרקטיביות. זה לא השתנה. הם מאמינים שכדאי להיחשף, אך עם נקודת מבט רחבה על הזמן. הערכות השווי המעודכנות שלה גבוהות במקצת מלפני 3 חודשים, למעט הניקיי 225, שהרווחים הצפויים שלה לא מושכים.

תחזיות הניתוח של בנקינטר מתעדנות את הערכות השווי שלה עבור EuroStoxx 50, Ibex 35 ו- S & P 500 מכיוון שבמהלך שלושת החודשים האחרונים תשואות השוק (IRR) של איגרות החוב ל -3 השנים האחרונות ירדו באופן יחסי יותר מכפי שתוקף התחזית לתוצאות הארגון תוקן כלפי מטה. זה מעלה את הערכות השווי במקצת, אך בהתבסס על טיעון לא מעורר השראה: שיעורי הריבית נמוכים יותר ומקזזים כי הרווחים הצפויים תוקנו כלפי מטה. התחזיות הן 10 נקודות לאיבקס 9.815, 35 ליורוסטוקס 3.634 ו -50 ל- S&P 3.249.

כל זאת בהקשר של דולר סולידי (בין 1,13 ל- 1,20), ין פחות חלש ממה שהוא אמור היה (124/130) ושמן יקר יותר מכפי שהיה תואם (ברנט בין 65 ל -70 דולר ארה"ב) לתחזוקה סבירה של נחתך על ידי OPEC ושהוא יכול לבצע.