ניירות ערך ספרדיים החשופים ביותר לארגנטינה

התבוסה האלקטורלית של הממשלה הנוכחית בארגנטינה הובילה לקריסת שוק המניות האמריקאי בעוצמה רבה. בפגישה אחת כמעט 10% נותרו, עם נפילות בכל המגזרים ושוב נראתה בהלה בקרב משקיעים ארגנטינאים קטנים ובינוניים. אך מערכת היחסים שלה עם כלכלת ספרד אינטנסיבית מאוד וכעת אחד החששות שעולים הוא כיצד זה ישפיע על ערכי המניות הספרדיות החשופות לאזור הגיאוגרפי החשוב הזה.

עד כדי כך שהם עלולים לסבול מהפחתות קשות במחיריהם אם בסתיו הקרוב יחול חילופי ממשלה סופיים בארגנטינה. למעשה, המדד הסלקטיבי של שוק המניות הספרדי, אייבקס 35, היה אחד המכות הקשות ביותר ביבשת אירופה. מעל התיקים הצרפתיים, האנגלים או הגרמניים. זה יכול להיות נסיגה חדשה עבור משקיעים קטנים ובינוניים בארצנו. בכל מקרה, יש עובדה מאוד ברורה והיא ש- תבוסתו של מקרי בארגנטינה הסיכון למחדל חובות עלה עד 75%. עובדה שמדברת בצורה מאוד ברורה על המציאות שעשויה להתעורר בשווקים הפיננסיים מעתה.

בכל מקרה, אלה עננים חדשים ובמקרה זה על פני האינטרסים של המשקיעים. במיוחד הם עשויים להשפיע על חודשי הסתיו, שהם התאריך שנקבע לקיום הבחירות בארגנטינה. עם תפנית בלתי צפויה שללא ספק תהיה לה השלכה חמורה בשוקי המניות הלטיניים. עד לנקודה שאתה יכול לקבל התאמות מחירים חדשות ממניות ניירות הערך המושפעים מחשיפה זו למדינה זו. במה שמוגדר כתרחיש מטריד עבור גורמים פיננסיים.

ערכים שנחשפו בארגנטינה

יש עובדה מאוד ברורה שמנקה את כל הספקות ושנמצאת בעובדה שספרד ממשיכה להיות ה משקיע שני במדינה מאחורי ארה"ב. על פי הנתונים האחרונים של אייסקס, טלפוניקה תומכת כיום בהשקעה הספרדית הגדולה ביותר במדינה, עם פרויקט של 2.200 מיליון יורו, ואחריו באנקו סנטאנדר, עם 1.800 מיליון, וגז טבעי, עם 400 מיליון. אך ישנן גם מספר מניות קטנות אחרות שיכולות להיות מושפעות מהתרחיש הפוטנציאלי הזה.

כל זאת, בתוך תרחיש בשוקי המניות שלא מזמינים אופטימיות. מכיוון שה- Ibex 35 שקוע במגמת ירידה, לפחות בטווח הקצר, שיכול לקחת את זה לבקר ברמות של 8.200 נקודות ברמה הנמוכה ביותר השנה. לכן, היזהר מאוד אם אתה מתכוון לפתוח עמדות בשוק המניות בספרד מכיוון שעכשיו יהיו לך כמה הפתעות שליליות אחרות. בעוד מספר שבועות שבהם לחץ המכירה מוטל בבהירות ברורה על הקונה, אם כי עם היקף קבלנות נמוך מאוד.

בנקים ספרדיים יושפעו

אין ספק שמגזר הבנקאות עשוי להיות מושפע ביותר מהתבוסה האלקטורלית של הממשלה הנוכחית בארגנטינה. לא בכדי, שתי הישויות הגדולות, BBVA וסנטנדריש להם חשיפה חזקה למדינה האמריקאית הזו. בעוד כמה רגעים למי שלא עובר את מיטב המצבים. עם נפילות חשובות מאוד בשוקי המניות הלאומיים וזה הוביל למסחר שלהם ברמות של 4,40 ו -3.50 אירו למניה, בהתאמה. אך הדברים רגישים לשינוי לרעה אם יחול שינוי שלטון בארגנטינה. בפחד גדול בקרב משקיעים קטנים ובינוניים שכבר תפסו עמדות בניירות ערך אלה.

לעומת זאת, לא ניתן לשכוח ששתי הקבוצות הפיננסיות רשמו הפסדים כבדים בשנה האחרונה באמצעות חברות הבת שלהן בארגנטינה. עובדה שללא ספק יכולה להחמיר את מצבם של הבנקים הללו בשווקים הפיננסיים. מעבר לשיקולים אחרים בעלי אופי טכני ואולי גם מנקודת המבט של יסודותיה. בכל מקרה, הם הצעות לצפייה כדי לא לעשות טעויות באסטרטגיית ההשקעה מעתה ואילך.

טלפוניקה בעין ההוריקן

בשל המצב הכלכלי בארגנטינה והערכות השווי שניתנו, חברת הטלקומוניקציה עשויה להיות ערך דובי נוסף בסתיו הקרוב. מ- 6,50 יורו שבהם היא רשומה כרגע וזה יכול להוביל לכך שהיא אפילו נסחרת מתחת לשישה יורו למניה. למרות שזה אחד הערכים של שוק המניות הספרדי שמציג א תשואת דיבידנד טובה יותר, במיוחד 6,3% ואשר מתאים מאוד למשקיעים הגנתיים או שמרניים יותר קטנים ובינוניים.

מצד שני, לא מתאים מאוד לשלב את תיק ניירות הערך שלנו בחצי השנה הקרובה בשל הספקות הרבים שמעלה השקעה מסוג זה. במובן הזה אתה לא יכול לשכוח שלפני זמן קצר הייתי נסחר קרוב מאוד למכשול של 9 אירו. במילים אחרות, היא פחתה בסביבות 35%, וזה הרבה עבור ערך שלפני כמה שנים נחשב ליציב מאוד להחזיק אותו בתפקידים ארוכים. וכי הפעם בארגנטינה יש מקור נוסף של אי וודאות שיכולה להרחיק עוד יותר את המשקיעים.

נטורגיה החשמלית היחידה החשופה

נכון שתחום החשמל בטוח מפני חשיפות אלה. למעט חברת האנרגיה הזו בלבד, אך עם ההבדל בהשוואה לשאר אלה שקוע בתהליך שורי, לפחות בטווח הבינוני והארוך. מתרחיש זה ניתן לומר כי נטורגיה היא נייר ערך פחות מסוכן מכיוון שהיא שייכת לתחום החשמל ויש בה מרכיב הגנתי יותר משאר ניירות הערך. מצד שני, הם משמשים גם מקום מפלט בטוח מול תרחישים של חוסר יציבות בשוקי המניות.

בכל מקרה, ויחד עם איברדרולה, ישנן שתי חברות בתחום האנרגיה שנחשפות לארגנטינה וכמובן שזה נעשה יכול להעניש אותן מעתה ואילך. למרות שבמידה פחותה משאר ניירות הערך המאפיינים הללו ונכללים במדד הסלקטיבי של המניות הספרדיות, ה- Ibex 35. יתר על כן, אינך יכול לשכוח שחברת הדלק מציעה תשואת דיבידנד של קצת יותר מ -6%. באמצעות תשלום קבוע ומובטח מדי שנה. מצד שני, הם משמשים גם מקום מפלט בטוח מול תרחישים של חוסר יציבות בשוקי המניות.

שוק המניות הספרדי שנענש ביותר

היבט נוסף שעליך לקחת בחשבון בשלב זה הוא שהתבוסה האלקטורלית של הממשלה הנוכחית בארגנטינה עשויה להעניש עוד יותר את המניות הלאומיות. מעל מדדי מניות אחרים של היבשת הישנה, ​​כפי שהיא נראית בימינו. זהו נטל שתצטרך להניח אם בסופו של דבר תבחר במקום זה לפעול בשוק המניות. אם כי ניתן להימנע מהשפעותיו אם אתה פונה לשוקי מניות אחרים בגוש האירו שאינם חשופים לאירוע זה. בכל מקרה, הפעילות תחויב במס באמצעות א עמלות תובעניות יותר שיגרום לך לעשות מאמץ כספי גדול יותר בקנייה ומכירה של מניות בשוקי המניות.

לא בכדי, עליכם להניח כי ההפתעה השלילית לשווקים, שפירושה תבוסתו הבלתי צפויה והמוחצת של מקרי בסיבוב הראשון של הבחירות לנשיאות, תורגש במניותיהן של החברות הבורסאיות הללו. וזה יבוא לידי ביטוי בהערכת שווי של כמה מהחברות הרשומות בבורסת מדריד. בתקופה בה השווקים עברו מלהיות במגמת עלייה (או לפחות לרוחב) לשווי דובי ועם אינדיקציות לכך שאפשר לכוון את ה- Ibex 35 ברמות שקרובות מאוד ל 7.000 נקודות. כלומר, בשפל של השנה ואחת הנמוכות בעשורים האחרונים.

פרוסגור, אחד המושפעים ביותר

מכירות הקבוצה בששת החודשים הראשונים של השנה נמשכו עם המגמה החיובית בצמיחת הפעילות במטבע המקומי, אשר עלתה ב 14,0%. ההשפעה השלילית של ההשפעה התרגומית של מטבעות אמריקה הלטינית, שגרמה לקבוצה כולה 11,8%, גרמה לכך שההכנסות ביורו עומד על 2.055 מיליון יורו, 2,2% יותר מאשר במחצית הראשונה של 2018.

רווחיות הפעילות של הקבוצה ממשיכה להיות מושפעת מההשפעה המשולבת של שער החליפין יחד עם יישום תקני החשבונאות IAS 21 ו- 29, לאחר שארגנטינה הוכרזה כלכלה היפר-אינפלציונית. כתוצאה מכך, ה- EBITDA שדווח במחצית הראשונה של 2019 עמד על 247 מיליון יורו, 1,6% פחות, וה- EBIT הגיע ל -145 מיליון יורו, 19,9% ​​פחות. בכך, מרווח ה- EBIT עובר מ -9,0% במחצית הראשונה של 2018 ל -7,0% בתקופה הנוכחית.