נראה שהעניין בהשקעה במניות בריטניה איבד לא מעט מאמינות בימים אלה. כשהמדינה מתמודדת עם אינפלציה גבוהה, משבר אנרגיה הולך וגובר, ירידה בצמיחה הכלכלית וכעת שינוי בהנהגה במדינה, המשקיעים זרקו את הלירה בונוסים מבריטניה. אבל עם כל משבר, יש הזדמנויות להרוויח כסף. וזה לא שונה...
למה המשקיעים מודאגים מבריטניה?🤦♀️
1. כלכלת בריטניה לא חווה את הרגע הכי טוב שלה.😓
עם כל מה שעומדת בפני כלכלת בריטניה, השנה הבאה לא תהיה קלה. זו הסיבה שהמשקיעים היו סקפטיים לגבי א תוכנית של 100.000 מיליארד ליש"ט (115.000 מיליארד דולר), שהוצג על ידי ראש הממשלה החדש שלה, ליז טרוס, כדי לנווט את הכלכלה דרך המשבר הכלכלי. הם יודעים שהוצאה ציבורית גבוהה יותר נוטה להוביל לאינפלציה גבוהה יותר, וזה משהו שבריטניה יכולה להסתדר בלעדיו. האינפלציה כבר עולה על 10% ופוגעת בכלכלת המדינה. וכשהמלחמה של רוסיה באוקראינה גורמת לעליות נוספות במחירי המזון והדלק, האינפלציה צפויה רק לעלות בחורף הקרוב. אז חבילת הוצאות ממשלתית גדולה עלולה להעלות את המחירים עוד יותר, אולי עד 22% בשנה הבאה, לפי בנק ההשקעות גולדמן זאקס.
תחזית צמיחת מדד המחירים לצרכן בבריטניה. מקור: זה כסף.
2. הלירה מאבדת מאמינות. 💱
כלכלנים מסכימים כעת שבריטניה הולכת לקראת סטגפלציה, תקופה עגומה וממושכת של צמיחה איטית או שלילית ואינפלציה גבוהה. ולמרות שכל זה לא יפה, נראה שהכל מגיע לשווקים. באוגוסט, האג"ח הבריטיות ל-10 שנים ראו את העלייה הגדולה ביותר בתשואות מאז סוף שנות ה-1980. וגם סטרלינג ירד בחדות, בירידה של 4,5% מול הדולר האמריקאי. זוהי התוצאה הגרועה ביותר מבין המטבעות העיקריים של הכלכלות המתועשות "G10".
התפתחות הליש"ט ומדד החוב הציבורי הבריטי באוגוסט. מקור: בלומברג.
חולשת הפאונד מחמירה את המצב. לממלכה המאוחדת יש "גירעון בחשבון השוטף", כלומר, היא מייבאת יותר מוצרים ממה שהיא מייצאת, ומטבע חלש יותר מייקר את היבוא שלו, מה שממריץ עוד יותר את האינפלציה ויכול להוביל להורדת הליש"ט עוד יותר. הגדלת הסחר גֵרָעוֹן. במקרה הגרוע, הוא יכול אפילו לרדת ב-30% נוספים, לפי דויטשה בנק.
איך אנחנו מנצלים את ההזדמנות הזו להשקעה במניות?🧐
יש משפט ישן שאומר שמי שמשקיע באג"ח חכם יותר מאלה שמשקיעים במניות. לא כולם מסכימים עם זה, אבל העניין הוא שכשהם משנים את דעתם, אז אנחנו צריכים לשים לב. ולחץ המכירה העצום הזה באוגוסט על אג"ח סטרלינג ואנגליה עשוי היה להיות אחד מאותם רגעים. אם אתה חושב שמשקיעי אג"ח יכולים לתכנן מהלך בכלכלת בריטניה, נוכל לנצל את המצב הזה עם ארבעה מהלכים לתיק שלנו:
1. שבירה של לירה שטרלינג.📉
המשקיעים יותר ויותר משוכנעים שהפאונד ייסחר בשווה לדולר האמריקאי, אולי כבר בשנה הבאה. נוכל לשקול למכור את הפאונד ולקנות את הדולר, מהלך שאנחנו יכולים לעשות ברווחיות דרך הברוקר שלנו. נוכל גם לקנות את תעודת הסל WisdomTree Long USD Short GBP (GBUS).
2. קנה את ה-FTSE 100 ומכור את ה-FTSE 250.🔀
כלכלת בריטניה נמצאת תחת לחץ, אבל ה-FTSE 100 המתמקד בחברות גדולות הוא למעשה אחד המדדים עם הביצועים הטובים ביותר עד כה השנה. הסיבה לכך היא שלרבות מהחברות שלה יש השקעות גדולות בחו"ל והכנסות בדולרים, כך שחולשת הליש"ט הבריטי עוזרת לרווחיהן. בינתיים, ה-FTSE 250, המתמקד בחברות בינוניות וחשוף יותר לכלכלה הבריטית, ספג הפסדים. אם אתה חושב שהמגמה הזו תימשך, נוכל לקנות את Vanguard FTSE 100 ETF (VUKE), ולמכור את Vanguard FTSE 250 ETF (VMID).
3. קנה מניות של Shell.🐚
אם אתה רוצה לקבל חשיפה לנפט וגז, פָּגָז (SHEL LN), החברה הגדולה ביותר ב-FTSE 100, היא האפשרות הטובה ביותר עבור תיק ההשקעות במניות שלך. יש לו יחס מחיר-הרווח (PE) של פי 5, לעומת יחס מחיר-הרווח הממוצע של המדד של פי 9. למרות שתשואת הדיבידנד שלה היא רק 3,5%, החברה מתגמלת את בעלי המניות שלה ברכישה חוזרת של מניות. רווחים חזקים ויצירת תזרים מזומנים חופשי מאפשרים צמיחה מרכישה חוזרת של 6.000 מיליארד ליש"ט הנוכחית (7.000 מיליארד דולר). Shell נסחרת גם בארה"ב ונסחרת בדולרים (שלל אותנו).
4. השקעה במניות בתחום שיקול הדעת הצרכני.💳
זה אולי נראה סותר אבל זה לא כך. ההוצאה לפי שיקול דעת צרכנית היא, בבירור, מה שבא לאחר תשלום עבור הדברים החיוניים, ה"צרכים", כגון חום, שכר דירה או מזון. מסעדות ומאפיות נכנסות לקטגוריית ההוצאה ה"רכה" הזו. בנוסף, מאפיות ופיצריות צריכות להשתמש בתנורים שלהן (הן צורכות גז וחשמל במשך רוב היום). אין זה מפתיע, אפוא, שמחירי המניות שלה ירדו כתוצאה ממשבר האנרגיה והעלייה ביוקר המחיה. אבל ביום שלישי, זה החל להשתנות כאשר פרטים על חבילת גירוי חדשה החלו לצוץ. זה צפוי לכלול תמיכה לעסקים ומשקי בית, מה שמרמז שהגרוע מכל יסתיים עבור מגזר שיקול הדעת הצרכני. לאחר מכן, נוכל לבחור לבצע השקעה במניות של קבוצת מסעדות (RTN LN) או רשת המאפיות Greggs, (GRG LN), או של פיצה של דומינו (SUN LN), הזיכיון הבריטי של דומינו'ס פיצה האמריקאית.