למה אנו מתכוונים כשאנו משתמשים בראשי התיבות OPA?
La OPA היא הצעת הרכש. זהו סוג של שיטת מסחר בה חברה אחת משתלטת על חברה אחרת שהיא בדרך כלל קטנה מהראשונה. זה ידוע בדרך כלל כהשתלטות על חברה וזה קורה כל הזמן בשוק.
מה זה מורכב?
פשוט מאוד, זה שחברה (בדרך כלל החברה הגדולה או החזקה יותר מבחינה כלכלית) רוצה לקנות מניות בחברות קטנות יותר במחיר גבוה במקצת ממה שיש בשוק. האם החברה נקראת חברת "אופנטה" ובדרך כלל סוג כזה של הפעילות רווחית מאוד עבור אנשים שיש להם את האפשרויות של החברה שקולטת את החברה הקטנה יותר, מכיוון שהחברה הגדולה משלמת סכום גבוה יותר מאשר בשוק המניות של חברה זו.
מה זה OPA: ניתוח מעמיק יותר
כפי שכבר אמרנו, OPA היא תמיד חברה שמטרתה להשתלט על חברה אחרת שהיא קטנה יותר או עם פחות כוח קנייה.
כיצד חברות אטומות יכולות להשיג את מטרתן
אחת הדרכים (והשכיחות ביותר) היא רכישת כל המניות של החברה הקטנה ביותר, מה שהופך אותו לחלק מלא מהראשון.
השנייה היא לעבור לרכישת חבילת מניות גדולה שנותנת לך שליטה בחברה מבלי שתצטרך לקנות את כל המרכיבים שלה.
האם חברה קטנה יכולה להציע הצעת רכש על הצעה גדולה יותר?
בפועל, חברה קטנה בהרבה לא תוכל לבצע הצעת רכש לחברה הגדולה ממנה. הסיבה היא פשוטה, לחברה ממוקמת היטב כבר יש מחיר מניות גבוה, ולכן לא כדאי יהיה לחברה קטנה בהרבה להציע לקנות את המניות במחיר גבוה עוד יותר.
עם זאת, כאשר חברה גדולה יותר, אם סביר יותר שהיא תציע סכום כסף גדול יותר מאשר מניות אלה נסחרות בשוק לחברה נמוכה יותר.
מה הסיבה שחברות אטומות משלמות סכום גבוה יותר
במקרה שחברה גדולה יותר מחליטה לקנות את מניותיה של חברה קטנה לאט לאט, החברה שקונה תשלם מחירים שונים עבור המניות, מכיוון שהן משתנות בגלל המחיר היומי, מה שיכול לגרום להן לשלם יותר יום אחד ויום אחר פחות.
מה צריכה חברה גדולה לעשות
במקרה שחברה גדולה רוצה ללכוד חברות קטנות, הדבר הראשון שיש לה להציע הצעת רכש וזה אושר על ידי CNMV, בעלי המניות בחברות קטנות יכולים להחליט אם למכור את המניות במחיר המוצע או לא. אמר להם החברה. לאחר שהמכירה הצליחה, החברה הגדולה יותר משתלטת על מניות החברה הקטנה ומשתלטת עליה.
זה המקרה שרבים חברות קונות מניות של חברות קטנות יותר אך אינן סופגות אותן, אלא הם נתנו לחברה להמשיך לעבוד כפי שתמיד עשתה; עם זאת, לחברה החדשה יש שליטה מלאה בחברה זו.
סוגי שיקול דעת
לא תמיד משלמים תהליכי OPA במזומן. ישנן כמה חברות שמשיקות את Opa לחברות קטנות יותר, אך במקום לשלם להן בכסף, מה שהן מציעות הוא אחוז ממניות החברה הגדולה ביותר (ברור שהן תמיד יהיו פחות כי הן יקרות בהרבה). בנוסף, בדרך כלל החברה הקטנה נותרת פעילה אך בשליטתה של הגדולה יותר.
איזה סוג של יתרונות יש
מאז 1991, כמה סוגי תמורה להצעות רכישה.
ברוב המקרים של OPA, התשלום הנפוץ ביותר מתבצע בכסף וזה מה שרוב החברות מקבלות. עם זאת, התמורה אושרה בניירות ערך מונפקים או ניירות ערך שעדיין ממתינים להנפקה.
מהם היתרונות של OPA
אין ספק, OPA הוא סוג עסק רווחי עבור בעלי המניות בחברות ומנהלי החברה.
ה- OPA, מאפשר לחברות להתרחב וגם כי הון החברה מגוון יותר, מה שאומר שבמקרה של בעיות בחברה הסיכון מחולק. בנוסף, עבור חברות קטנות זו תרומה רבה בין אם החברה הולכת להמשיך לפעול ובין אם היא הולכת להיקלט, משום שהיא זוכה בכל מקרה.
מצד אחד, הצעת הרכש מאפשרת הרחבת חברות, פיזור בירותיה או מיזוג לקבוצות פיננסיות. מצד שני, קיומו של מנגנון זה משתלם גם עבור בעלי המניות.
הדירקטורים ובעלי המניות של החברה הם בדרך כלל אנשים שונים. זה גורם למנהלים לשאוף לשמור על החברה ובעיקר על חשבונתה גבוה מאוד וטוב, שכן במקרה של הצעת רכש, בעלי המניות יכולים להגיב לה בחיוב ולתת את מניות החברה לידיים אחרות. המטרה היא לשמור על נאמנות המשקיעים הנוכחיים לחברה.
מהם החסרונות
ל- OPA יש כמה חסרונות שמכוונים תמיד לבעלי המניות וזה יכול לגרום לבעיות באסטרטגיות העתידיות של חברות או פרויקטים אחרים שיש להם.
כי כשאתה קונה חברה קטנה יותר להצעת רכש אתה משלם יותר
OPA אינו סוג של פעולה שניתן לבצע כמו כל תנועה שמתבצעת בשוק. אחת הסיבות העיקריות לכך שזה לא, היא שבמקרה זה, מטרת התהליך אינה השקעה או מימון של חברה, אלא השתלטות עליה למרות שהיא ממשיכה לפעול כאילו הייתה החברה הקודמת.
מניות החברה אינן נסחרות במחיר שוק, לכן הסכום איתו הוא משוחק הוא הרבה יותר גבוה. בסכום שניתן היה לסחור בשוק ביום רגיל.
זו אחת הסיבות לכך החוק נותן יחס מיוחד לסוג זה של פעולה היא השתלטות על חברה אחרת זה דורש שלחברה האמורה יהיו כלים משפטיים שרכישות השוק אינן מציעות כרגע. רבים מן התהליכים חייבים להיות נתמכים על ידי החוק.
במקרה שחברה רוצה לקנות חבילת מניות גדולה מאוד של חברה קטנה, מה שהיא חייבת לעשות זה להשוות את שווי המניות יום אחר יום. בדרך זו היית יכול לראות מיהו גידול פרוגרסיבי של החברה ולהיות מסוגלים לראות מה הדרישה האמיתית של החברה ולכן שווי המניות האמורות.
זהו תהליך מתיש עבור החברה שרוצה לקנות מניות של חברה נחותה ובנוסף, יהיה עליה לתכנן אסטרטגיה עם תחזית נהדרת לגבי עלות הפעולה הכוללת לרכישת המניות הללו. זה יכול להוביל לכך שהחברה שאתה רוצה לקנות תיגמר הכספים לביצוע התשלום על מנת לקנות את חבילת המניות. שרציתי בהתחלה.
במקרה של ביצוע עסקאות שאינן משתלטותכל החברות שרוצות להתמזג או שמעוניינות להתרחב פועלות עם אפשרות לבצע רכישה חלקית בלבד של החברה או שלא יוכלו לנקוט בפעולה כלשהי עקב השינויים המתרחשים בשוק.
כמה זמן חברות שמקבלות OPAS צריכות לדחות או לקבל את ההצעה
זמן זה לא יכול להיות פחות מ -15 יום ועליו לתקופה מקסימלית של 60 יום. ניתן לבטל את צו הקבלה לפני היום האחרון לקבלת ההצעה האמורה.
במקרה שחברה תקבל מספר OPA; החברה האמורה יכולה לקבל את כולם, בתנאי שהיא מציינת את סדר ההעדפה של אותו דבר וההצהרות יפורסמו לכל המתחרים.
רכישת מכירה כפויה של OPA
יש כמה רוכש מכירה כפויה בתוך ה- Opa שוחרר לחברות. אלה מתרחשים כאשר הושקה הצעה על 100% מהחברה, אך רק 90% מהמשקיעים נענו. אם ההצעה התקבלה בפחות מ -90%, ייתכן שההצעה תבטל או תידחה.
במקרה שכבר נמכרו 90%, החברה הרוכשת יכולה לדרוש מהמשקיעים הנותרים למכור לה את המניות במחיר ה- OPA הראשוני. במקרה שנוצרות הוצאות נוספות בגלל אי רצון למכור בזמן, המשקיע יהיה זה שיצטרך לשלם את ההוצאות.
הדרה ב- OPAS
במקרה שהמשקיע מחליט לשמור על מניותיו בכל מקרה, עליו להיות מודע לכך שהוא יכול לגרום לו לבעיות נזילות חמורות ומעל לכל כמעט לא מידע על החברה והנהלתה.