לפני קצת יותר מארבע שנים, בשנת בפברואר 2016 ראינו יוריבור שלילי לראשונה בהיסטוריה. למי שלא יודע, היוריבור הוא הריבית הממוצעת בה מלווים בנקים גדולים באזור האירו. כלומר, אם הריבית שלילית, הפרשת הכסף נושאת סכום סמלי נמוך מהסכום שניתן לראשונה. האם זה משהו רווחי? לא, ההיגיון אומר לנו שלא היינו נותנים כסף תמורת פחות ממה שהושאל בחזרה. וזו השאלה, איך זה קרה.
במאמר זה נדבר מדוע היוריבור הוא שלילי. היתרונות בחיפוש אחר הפעלת הכלכלה מחדש, וכיצד יש צורך בטכניקה לא הגיונית זו הנוגדת את הזרם.
מסתכל קצת על העבר
לפני שפרץ המשבר הפיננסי היוריבור הגיע ל -5'393%, זה היה בשנת 2008. לאחר שהגיע לשיא המרבי הזה החלה ירידה מואצת בריבית. שנה לאחר מכן, בשנת 2009, יכולנו לראות יורובי בכ -1%, הוא עלה מעט מאוחר יותר, אך בשנת 30 הוא צנח לראשונה ב -2012%. כעבור 1 שנים, בשנת 4, ראינו את היוריבור בשלילה לראשונה. חוסכים רבים יזכרו את השנים ההן. אנשים שהיו רגילים להרוויח מחסכונותיהם באמצעות פיקדונות בבנקים, לראשונה כמעט ולא הצליחו לרווחיות (בסביבות 2016%).
היה צריך לשלם על כל המשבר הפיננסי שנפגע קשות לאחר התרסקות האחים ליהמן. בנקים מרכזיים החלו להנפיק כסף ולהשאיל אותם לבנקים באזוריהם. אשראי היה צריך לזרום, כסף היה צריך לעבור, וחברות ומשפחות נאלצו להיות מסוגלים לבקש שוב כסף.
מי מחליט שיוריבור השלילי ממשיך ומאיזו סיבה?
זה על העניין ש מסומן על ידי הבנק המרכזי האירופי על ידי הלוואת כסף לבנקים. אחת המטרות, כפי שצוין לעיל, היא להשיג אשראי וכסף לזרום, כלומר לעודד צריכה. נזילות זו מותנית במטרה להגביר את האינפלציה בהדרגה. למרות העובדה שמדיניות מוניטרית להעלאת האינפלציה קיימת כבר שנים, היא לא הושגה במלואה. נפילות בחומרי גלם כמו נפט או מוצרי יצוא בינלאומיים אחרים, יחד עם צריכה נמוכה יותר ש"דוחפת "את המחירים, מונעת את עליית האינפלציה. בצורה מתונה אפשר לומר שהיא בריאה, גבוהה מאוד פוגעת בכלכלה. באותו אופן שאינפלציה שלילית, כלומר דפלציה, רעה גם לכלכלה.
בגלל המיתון, המשפחות החלו לחסוך יותר, מכיוון שהכלכלה האטה. עלייה באבטלה והקושי לגשת לאשראי הדגישו את המשבר. עם זאת, אם כדי להפעיל מחדש את הכלכלה שהיית צריך לצרוך ומה שאנשים עשו היה לחסוך יותר מכיוון שהם היו במיתון, זה יצר מעגל קסמים. פרדוקס זה הוביל להפחתת כסף, ומסיבה זו הם החלו לעודד הלוואה על ידי הורדת ריביות, כלומר הורדת מחיר ההלוואות. מסיבה זו, העלאת ריבית היא דבר שלמרות שהוא צפוי, לא ניתן לעשות זאת. זה ירתיע יישומי אשראי, ולכן הצריכה עלולה להיות מושפעת.
יתרונות וחסרונות של Euribor שלילי
לרעיון לעורר צריכה על בסיס מדיניות מוניטרית שני פנים. הבנת השפעה על Euribor שלילי לא רק שתעזור לך להבין יותר את המצב הכלכלי בגוש האירו, אלא גם את הכספים האישיים שלך.
יתרונותיה כוללים, בממוצע, אפשרות לגישה הלוואת דירה בריבית נמוכה יותר. אם המשכנתא היא בשיעור משתנה, זה בדרך כלל מורגש יותר כאשר יוריבור נופל, מכיוון שאפשר לשלם פחות, מה שמתבטא בחיסכון לכיסים. עבור משכנתאות קבועות, שאינן מעטות וזה נורמלי לנוכח החשש מתשלום ריבית גבוהה, בדרך כלל לא מבחינים בתנודות ביוריבור. על ידי יכולת חיסכון גדולה יותר, למשפחות יכולות להיות יותר משאבים לצרוך, דבר המעודד העשרה מצד חברות. באופן זה כל המחזור הזה סגור, ובסופו של דבר מועיל לכולנו.
בין חסרונותיה הוא בעיקר שמחיר הכסף נמוך, כלומר שהוא מעדיף את הצריכה לרעת החיסכון. גם החלופות היכן למקם ולהגדיל את ההון מצטמצמות. Euribor השלילי הוא פיתרון לטווח הקצר או הבינוני, אך לא לטווח הארוך.
עובדה מוזרה היא שחוסכים רבים מחליטים להשקיע ולהוציא את כספם לעבודה, חלקם בשוק המניות, אחרים יוצרים עסקים חדשים ... אני לא יודע אם זה יתרון או חסרון, כי כאשר הידע עליו נמוך , בדרך כלל אין לה תוצאות טובות. עם זאת, זה גם מניע ולימד מסלולים טובים וחדשים יותר לאנשים שלא היו מחפשים אותם קודם.
סיכויים עתידיים ליוריבור
לפני שהתקיימה מגיפה, התחזיות העתידיות לא תמיד יכולות להיות נכונות, אך הן בהחלט היו צמודות יותר מאשר בסביבה הנוכחית. התחזית הכלכלית הנוכחית דומה קצת לכלכלה, כלומר להתהפך. עם הכליאה הנרחבת שנפגעה במארס 2020, ראינו את יוריבור פוגע בשפל היסטורי, כך שאז תוך פחות מחודש היה לו קאמבק משמעותי (עדיין בשטח שלילי). בחודשים הבאים ועד היום הוא ממשיך לרדת, אך לאט יותר.
ההערכה היא כי לשנה זו ולפחות השנה הבאה, היוריבור ימשיך בשטח שלילי. הסביבה עומדת על -0% לשנת 25 ו -2020% לשנת 0. עם זאת, ניתן היה לשנות את כל אלה, בהתאם להשפעותיה הכלכליות של המגפה, לתגובות שניתנו באופן פוליטי וכמובן לאופן בו הבנק המרכזי האירופי מחליט להתמודד עם התרחישים העתידיים השונים. בסופו של דבר, הכוח והסמכות האולטימטיבית להחליט אם להעלות או להוריד את היוריבור הם ה- ECB.