כיצד נשמרת השקעה בהכנסה קבועה?

במסגרת אסטרטגיות ההשקעה באג"ח, יש לציין כי הדרך בה אתה משקיע באג"ח בטווח הקצר או הארוך תלויה ביעדי ההשקעה שלך ובתנאים שלך, במידת הסיכון שאתה מוכן לקחת ובמצב המס שלך.

כשאתה שוקל אסטרטגיית השקעות באג"ח, זכור את חשיבות הגיוון. ככלל אצבע כללי, זה אף פעם לא רעיון טוב להכניס את כל הנכסים שלך ואת כל הסיכון שלך לקבוצת נכסים או השקעה אחת. תרצה לגוון את הסיכונים בהשקעות האג"ח שלך על ידי יצירת תיק של מספר אגרות חוב, כל אחת עם מאפיינים שונים.

בחירת איגרות חוב ממנפיקים שונים מגנה עליך מפני האפשרות שמנפיק יחיד לא יוכל לעמוד בהתחייבויות התשלום העיקריות והריבית שלה. בחירת אגרות חוב מסוגים שונים (ממשלה, סוכנות, חברות, עירוניות, ניירות ערך מגובים משכנתא וכו ') יוצרת הגנה מפני אפשרות הפסדים בכל מגזר בשוק. בחירת אגרות חוב בעלות תקופות שונות מסייעת לך לנהל את סיכון הריבית.

השקעה בהכנסה קבועה: יעדים

עם זאת בחשבון, שקול מטרות ואסטרטגיות שונות אלה להשגתן. הראשון הוא שמירת הון ולהרוויח ריבית. אם המטרה שלך היא לשמור על הכסף שלך שלם ולהרוויח ריבית, שקול אסטרטגיית "קנה והחזק". כאשר תשקיע באג"ח ותחזיק אותו לפדיון, תקבל תשלומי ריבית, בדרך כלל פעמיים בשנה, ותקבל את הערך הנקוב של האג"ח בפדיון. אם האג"ח שתבחר נמכרת בפרמיה מכיוון שהקופון שלה גבוה מהריבית הנוכחית, זכור כי הסכום שתקבל בפדיון יהיה פחות מהסכום שאתה משלם עבור האג"ח.

כשאתה קונה ומחזיק, אתה לא צריך לדאוג יותר מדי מההשפעה של שיעורי הריבית על מחיר או שווי השוק של איגרת חוב. אם שיעורי הריבית יעלו ושווי השוק של האג"ח שלך לא יורגש, אם לא תשנה את האסטרטגיה שלך ותנסה למכור את האג"ח. עם זאת, החזקת האג"ח פירושה שלא תוכלו להשקיע את ההון בשיעורי השוק הגבוהים יותר.

אם האג"ח שבחרת ניתנת לפדיון, היית מסתכן בהחזרת הקרן שלך לפני שתוקף. אג"ח בדרך כלל "מומש", או מומש מוקדם, על ידי המנפיק שלהן, כאשר שיעורי הריבית יורדים, כלומר תאלץ להשקיע את הקרן שהוחזרת בשיעורים הנמוכים ביותר.

הריבית החלה

בעת השקעה לרכישה והחזקה, הקפד לקחת בחשבון: ריבית הקופון של האג"ח (הכפל בערך הנקוב או בערך הנקוב של האג"ח כדי לקבוע את סכום הדולר של תשלומי הריבית השנתיים שלך). "התשואה לפדיון" או "התשואה לשיחה". ביצועים גבוהים יותר עשויים להיות סיכונים גבוהים יותר.

איכות האשראי של המנפיק. איגרת חוב עם דירוג אשראי נמוך יותר עשויה להציע תשואה גבוהה יותר, אך היא טומנת בחובה סיכון גבוה יותר שהמנפיק לא יוכל לעמוד בהבטחותיה.

מקסם הכנסות

אם המטרה שלך היא למקסם את הכנסות הריבית שלך, בדרך כלל תקבל קופונים גבוהים יותר על איגרות חוב ארוכות טווח. עם יותר זמן לפדיון, איגרות חוב לטווח ארוך חשופות יותר לשינויים בריבית. עם זאת, אם אתה משקיע לקנות ולהחזיק, שינויים אלה לא ישפיעו עליך אלא אם תשנה את האסטרטגיה שלך ותחליט למכור את אגרות החוב שלך.

כמו כן, תוכלו למצוא שיעורי קופון גבוהים יותר באגרות חוב קונצרניות מאשר באגרות חוב בארה"ב עם תקופות זמן זהות. בשוק התאגידי, אגרות חוב בעלות דירוג אשראי נמוך יותר נוטות לשלם תשואות גבוהות יותר מאשר הלוואות גבוהות יותר עם תקופת תקופה דומה.

איגרות חוב בעלות תשואה גבוהה (המכונה לפעמים אג"ח זבל) מציעות לעיתים קרובות שיעורי קופון ותשואות מעל השוק מכיוון שלמנפיקים שלהם יש דירוג אשראי מתחת לדירוג האשראי: BB ומטה מ- Standard & Poor's; Ba או נמוך יותר מ- Moody's. ככל שדירוג האשראי נמוך יותר, כך גדל הסיכון שהמנפיק עלול לחייב בהתחייבויותיו או שלא יוכל לשלם ריבית או להחזיר קרן בעת ​​פירעון.

אם אתה שוקל להשקיע באג"ח בעלות תשואה גבוהה, תרצה גם לגוון את השקעות האג"ח שלך בין כמה מנפיקים שונים כדי למזער את ההשפעה האפשרית של ברירת המחדל של מנפיק יחיד. מחירי אגרות חוב בתשואה גבוהה הם גם פגיעים יותר ממחירי אגרות חוב אחרות לזעזועים כלכליים, כאשר הסיכון למחדל נתפס כגבוה יותר.

ניהול סיכונים

ניהול סיכוני ריבית: מדרגות וסורגים. משקיעי קנייה והחזקה יכולים לנהל את סיכון הריבית על ידי יצירת תיק "מדורג" של אגרות חוב עם תקופות שונות, כגון שנה, שלוש, חמש ועשר שנים. תיק שכבתי מחזיר את המנהל במרווחים מוגדרים. כאשר תוקף האג"ח יפוג, יש לך אפשרות להשקיע את הרווחים בסוף הארוך יותר של הסולם אם ברצונך להמשיך בכך. אם השיעורים עולים, ניתן להשקיע את ההון המבשיל בשיעורים גבוהים יותר. אם הם יורדים, התיק שלך ממשיך להרוויח ריבית גבוהה יותר על אחזקות ארוכות טווח.

באסטרטגיית בר, אתה משקיע רק באג"ח לטווח קצר וארוך טווח, ולא ברוקרים. אחזקות לטווח ארוך צריכות להציע שיעורי קופון אטרקטיביים. בעל הון שהבשיל בטווח הקצר יוצר הזדמנות להשקיע את הכסף עליו

התשואה באוצר של ארה"ב עלתה ביום שישי, לאחר שדוח התעסוקה באפריל לא היה גרוע כמצופה. בנוסף, החוזים העתידיים על קרנות מוזנות כבר מקזזים השנה את הסבירות לריביות שליליות, והמשקיעים נותרים מודאגים מכך שהכלכלה עשויה להתאושש מהמיתון שנגרם על ידי נגיף העטרה. תשואת איגרות החוב למשך 10 שנים עולה ל -0,6688% ואילו תשואת החוב לשנתיים מגיעה ל -0,1329%. זהו התרחיש ששווקי ההכנסות הקבועות מציגים כחלופה לשוק המניות בשנה מסובכת מאוד כמו זו הנוכחית.

אג"ח של מדינות פריפריה

לא מעט אנליסטים בשווקים הפיננסיים מאמינים כי יהיה הרבה יותר קשה להשקיע בהכנסות קבועות מאשר במניות. מכיוון שהם מהווים יותר סיכונים בנסיבות הקיימות ובמקום שהמוצרים השונים חשופים יותר למוגבלות המותקנת בתיק של חלק טוב מהמשקיעים הקטנים והבינוניים. בפרט, באמצעות מודל השקעה כגון קרנות השקעה המבוססות על נכס פיננסי זה. במיוחד בכמה פורמטים של הכנסה קבועה, כמו אג"ח ממדינות פריפריה ותשואה גבוהה. הם אלה עם ההתנהגות הגרועה ביותר מרגע זה ואילך.

«האירו משחזר את ההפסדים ביומיים האחרונים, לאחר ההצהרה הנחרצת של כריסטין לגארד על אולטימטום החוקה הגרמנית נגד תוכנית ההרחבה הכמותית. נשיא ה- ECB אמר אתמול כי המוסד לא יאיים על ידי פסיקת בית הדין הארצי וכי הוא ימשיך לעשות את כל הדרוש כדי למלא את המנדט שלו ליציבות מחירים. נראה כי הפערים בשוק החוב הציבורי הגיבו לטובה לעמדה זו, אם כי הפער האיטלקי על עקומת התשואה של איגרות החוב הגרמניות עדיין פועל בסמוך לשיאי אפריל, ומדכא את המומנטום של המטבע היחיד.

חיסכון למטרה עתידית

אם יש לך ילד בן שלוש, אתה עשוי להתמודד עם הצעת החוק הראשונה שלך בשכר הלימוד מזה 15 שנה. אולי תדעו שבעוד 22 שנים תזדקקו למקדמה עבור בית הפנסיה שלכם. מכיוון שלאג"ח יש תאריך תפוגה מוגדר, הם יכולים לעזור לוודא שהכסף נמצא שם כשאתה זקוק לו.

אגרות חוב קופון אפסות נמכרות בהנחה גדולה לערך הנקוב המוחזר בפדיון. ריבית מיוחסת לאג"ח לאורך חייו. במקום לשלם לבעל האג"ח, הוא נכלל בהפרש שבין מחיר הרכישה לערך הנקוב בפדיון.

אתה יכול להשקיע באגרות חוב אפס קופון עם תאריכי פירעון מתוזמנים בהתאם לצרכים שלך. כדי לממן השכלה ארבע-שנתית במכללה, אתה יכול להשקיע בתיק מדורג של ארבעה אפסים, שכל אחד מהם יבשיל באחת מארבע השנים ברציפות שהתשלומים נדרשים. עם זאת, שווי אגרות החוב של אפס הקופונים רגיש יותר לשינויים בריבית, כך שיש סיכון כלשהו אם תצטרך למכור אותם לפני מועד הפירעון. עדיף גם לקנות אפסים חייבים במס (בניגוד למוניציפלי) במכללה או בחיסכון לפנסיה דחוי ממס מכיוון שהריבית הנובעת מהאג"ח חייבת במס בכל שנה גם אם לא תקבל אותה עד לפדיון.

אסטרטגיית תבליטים יכולה גם לעזור לך להשקיע לתאריך עתידי מוגדר. אם אתה בן 50 ורוצה לחסוך לגיל פרישה של 65, באסטרטגיית נקודת קצה היית קונה איגרת חוב ל -15 שנים, אג"ח ל -10 שנים בחמש שנים ואג"ח לחמש שנים בתוך 10 שנים. השקעות מדהימות בדרך זו יכולות לעזור לכם ליהנות ממחזורי ריביות שונים.

לפני תפוגתו

סיבות לכך שאתה יכול למכור איגרת חוב לפני הפדיון. משקיעים העוקבים אחר אסטרטגיית קנייה והחזקה עשויים להיתקל בנסיבות המחייבות אותם למכור אגרות חוב לפני הפדיון מהסיבות הבאות:

הם זקוקים להון. למרות שקנייה והחזקה משמשת בדרך כלל בצורה הטובה ביותר כאסטרטגיה ארוכת טווח, החיים לא תמיד מסתדרים כמתוכנן. כאשר אתה מוכר איגרת חוב לפני הפירעון, אתה יכול לקבל פחות או יותר ממה ששולם עליו. אם שיעורי הריבית עלו מאז שנרכש האג"ח, ערכו ירד. אם השיעורים ירדו, ערך האג"ח יגדל.

הם רוצים להשיג רווח הון. אם השיעורים ירדו ושווי האג"ח התחזק, המשקיע עשוי להחליט שעדיף למכור לפני הפדיון ולהרוויח במקום להמשיך לגבות ריבית. החלטה זו חייבת להתקבל בזהירות, שכן יתכן שיהיה צורך להשקיע מחדש את הכנסות העסקה בריבית נמוכה יותר.

הם צריכים לממש הפסד לצרכי מס. מכירת השקעה בהפסד יכולה להיות אסטרטגיה לקיזוז השפעת המס של רווחי ההשקעה. החלפת אגרות החוב יכולה לעזור לך להשיג יעד פיסקלי מבלי לשנות את הפרופיל הבסיסי של התיק שלך. הם השיגו את מטרת ההחזרה שלהם. יש משקיעים שמשקיעים באג"ח במטרה להשיג תשואה כוללת, או הכנסה בתוספת שווי הון או צמיחה. השגת ייסוף הון מחייבת משקיע למכור השקעה ביותר ממחיר הרכישה שלה כאשר השוק מציג את ההזדמנות.

תשואה כוללת

שימוש באגרות חוב להשקעה בתשואה כוללת, או בשילוב של שווי הון (צמיחה) והכנסה, מצריך אסטרטגיה עסקית פעילה יותר ותובנה לגבי כיוון המשק והריביות. המשקיעים בתשואה כוללת רוצים לקנות אג"ח כאשר מחירו נמוך ולמכור אותו כשהמחיר עלה, במקום להחזיק את האג"ח עד לפדיון.

מחירי האג"ח יורדים כאשר הריבית עולה, בדרך כלל כשהמשק מאיץ. הם בדרך כלל עולים כאשר שיעורי הריבית יורדים, בדרך כלל כאשר הפדרל ריזרב מנסה לעורר צמיחה כלכלית לאחר מיתון. בתחומים שונים בשוק האג"ח, הבדלים בהיצע ובביקוש יכולים ליצור הזדמנויות עסקיות לטווח הקצר.

חוזים עתידיים, אופציות ונגזרים שונים יכולים לשמש גם ליישום השקפות שוק שונות או לגידור סיכון בהשקעות אג"ח שונות. על המשקיעים להקפיד להבין את העלות והסיכונים של אסטרטגיות אלה לפני שהם מתחייבים לקרנות.

לחלק מקרנות האג"ח מטרת השקעת החזר כוללת, המציעה למשקיעים אפשרות ליהנות מתנועות בשוק האג"ח ולהשאיר את החלטות ההשקעה השוטפות בידי מנהלי התיקים המקצועיים.

פעולות משקיעים

שוק המניות הספרדי נסחר ב- Rאנטה משתנה 30.607,2 מיליון יורו באפריל, 37,6% פחות לעומת החודש המקביל אשתקד. המזומנים שנצברו בשנה עמדו על 160.263,6 מיליון יורו, 1,7% יותר משנה. מספר המשא ומתן באפריל עמד על 3,4 מיליון, 18,1% יותר מאשר באפריל 2019. מספר המשא ומתן שנצבר בארבעת החודשים הראשונים של השנה מסתכם ב -18,6 מיליון, מה שמייצג גידול שנתי בשנה ב -49,6%.

באפריל BME השיגה נתח שוק של 77,97% במסחר בניירות ערך בספרד. הטווח הממוצע באפריל עמד על 10,20 נקודות בסיס ברמת המחיר הראשונה (טובה יותר ב -7% ממקום המסחר הבא) ו -15,42 נקודות בסיס עם עומק של 25.000 יורו בספר ההזמנות (טוב יותר ב -20%), על פי הדוח הבלתי תלוי של LiquidMetrix. . מנגד, יש לציין כי נתונים אלו כוללים את המסחר שבוצע במרכזי המסחר, הן בספר ההזמנות השקוף (LIT), כולל מכירות פומביות, והן במסחר הלא שקוף (כהה) שבוצע מחוץ לספר.

מכירות קצרות עדיין אסורות

מאידך, יש לציין כי החל מ- 17 במרץ, ה- CNMV אסר על הקמת או הגדלת עמדות שורט נטו בניירות ערך שהועסקו בשוק הספרדי לתקופה של חודש לאחר איסור ראשון ב- 13 במרץ. ב- 15 באפריל 2020, CNMV הסכים להאריך את הצעד הזה עד 18 במאי. כמו כן חלה ירידה במזומנים שנדבקו בבלוקים במהלך חודש אפריל.

ברוח אחרת, יש לציין כי ההיקף הכולל שנרשם באפריל בהכנסות קבועות היה 31.664,7 מיליון יורו, המהווה צמיחה של 14% בהשוואה לחודש המקביל אשתקד. הקבלות למסחר, כולל הנפקות חוב ציבורי והכנסות קבועות פרטיות, הסתכמו ב 56.271,6 מיליון יורו, גידול של 32% בהשוואה למארס ו- 154,4% בהשוואה לאפריל 2019. יתרת החוב עמדה על 1,6 טריליון יורו, מה שמרמז על עלייה. של 3,1% עד כה השנה.

השוק עבור נגזרים פיננסיים דה BME שמר על הצמיחה במסחר שנצבר השנה, עם עליות של 20,2% ו- 55,9% בחוזים עתידיים על IBEX 35 ו- Mini IBEX 35 בהתאמה. היקף האופציות למניות צמח לחודש אפריל ב -52,7%. בתקופה הניתוח ירד המסחר בהשוואה לחודש המקביל אשתקד. בחוזים העתידיים על IBEX 35 היא צנחה ב -29%, באופציות על IBEX 35, 57% ובאופציות על מניות, 48,8%.