קנצלרית גרמניה אנגלה מרקל ונשיא צרפת עמנואל מקרון הציגו 'תוכנית התאוששות' של האיחוד האירופי בשווי 500.0000 מיליארד אירו. כפתרון להתמודד עם המשבר הכלכלי והחברתי האירופי כתוצאה מהרחבת נגיף הכורון. הכוללת מטרות הגנה על ריבונות אירופאית ולאומית במגזרים אסטרטגיים ועתידיים של בריאות, תעשייה ומעבר דיגיטלי ואקולוגי. חדשות שמצד שני התקבלו היטב על ידי שוקי המניות הבינלאומיים.
בכל מקרה, השפעותיה לא תהיינה מיידיות, אלא להפך, צפוי שיישומה יהיה מעט לפני סוף הקיץ. מהבחינה הזו, בתקציב האיחוד האירופי הבא תהיה "קרן הבראה" של 500.000 מיליון, שתאפשר ל -27 ללוות ולהחזיר יחד את ההוצאות הקשורות למשבר. למרות שהם ידרשו מהמדינות המושפעות ביותר מוירוס העטרה לקבל שורה של תנאים ורפורמות במבני העבודה והעסקים שלהן. ביחס לספרד, עדיין נותר לציין מה יהיו צעדים אלה וכיצד יגיבו שוקי המניות בארצנו.
מצד שני, אי אפשר לשכוח שמדד המניות הסלקטיבי של ארצנו, ה- Ibex 35, הוא ללא ספק השוק המציג את החלש מכולם. זה הפך ללא סימון משאר המדדים של היבשת הישנה במפגשי המסחר האחרונים. עד כי נראה שהכל מעיד כי בקרוב מאוד זה ילך לשפל של השבועות האחרונים בחודש מרץ. עם רמת מחירים של כ -6000 נקודות וזה יכול אפילו לרדת עוד יותר בהערכת שווי המחירים של 35 החברות המרכיבות מדד מניות זה.
יעל 35: המפתח ב -5800 הנקודות
בכל מקרה, הרמות שייקבעו במדד הסלקטיבי של שוק המניות הספרדי קרובות מאוד ל -5800 נקודות. מכיוון שאם היה חורג ממנו, לא היה מוחלט לחלוטין שהוא ילך לכיוון 5400 נקודות. עם פוטנציאל פחת חשוב מאוד מרמות המחירים הנוכחיות. באופן לא מפתיע, תהיה לו ירידה של כמעט 20% ותרחיש זה יכול ללא ספק להיות מסוכן מאוד לאינטרסים של משקיעים קטנים ובינוניים. לכן, זה לא זמן טוב להיכנס לשווקי המניות של ארצנו ויש לקחת בחשבון עובדה זו בעת פיתוח אסטרטגיית השקעה כלשהי. מעבר לסדרות אחרות של שיקולים טכניים בניתוח הטכני של מדד מניות אירופי זה.
מאידך, יש לציין גם כי ה- Ibex 35 מכביד מאוד על המצב שעובר על תחום הבנקאות. אי אפשר לשכוח שאלו צנחו בכמעט 5% במפגשי הבורסה האחרונים, והיו תחום המניות הגרוע ביותר בארצנו. גורם זה הוא גרור אמיתי, כך שהאייבקס 35 יכול להתאושש מרגעים אלו ובעוצמה מסוימת. כמו גם העובדה שלבנקים יש בעיות מבניות בעלות חשיבות רבה ועד שהם לא יפתרו הם לא יוכלו למשוך את ה- Ibex 35 בחודשים הקרובים. זהו אפוא אחד הספקות שיש למשקיעים קטנים ובינוניים בנוגע לפעולותיהם האפשריות בשווקים הפיננסיים.
פחד מעליית מיסים
היבט נוסף שיכול להכביד על ה- Ibex 35 בחודשים הקרובים הוא האפשרות להעלות מיסים ברפורמת מס קטנה. זהו מדד שאינו לרוחם של המשקיעים ויכול להשפיע על זרם המכירה על הקונה מהחודשים הקרובים. לעומת זאת, אי אפשר לשכוח שמדובר במדד שלעולם לא נופל טוב בשווקים הפיננסיים. לא רק בארצנו, אלא בכל שוקי המניות בעולם, כמו שמצד שני זה הגיוני להבין. לכן, יהיה עליכם להיות קשובים מאוד להגעתו של צעד כלכלי ופיסקאלי זה בימים הקרובים בכדי לקבל החלטה כזו או אחרת בסוף הרבעון השני של השנה.
מצד שני, העובדה שמדד המניות הסלקטיבי של ארצנו, אייבקס 35, מתחיל ממצב של חולשה גדולה יותר מאשר בשווקים הבינלאומיים והאירופיים בפרט, חשובה לא פחות. בהקשר כללי זה, יש לציין כי העלאת המס האפשרית שעשויה להתרחש בספרד עשויה להיות הזדמנות לנטוש עמדות בשוק המניות, לפחות למספר חודשים. מכיוון שלמעשה, כבר יהיו לנו יותר הזדמנויות למצוא מחירי מניות תחרותיים בהרבה ובעיקר מותאמים לאינטרסים האישיים שלנו. עם פוטנציאל להערכה גבוה יותר מאשר עד לרגעים המדויקים הללו בהם שוק המניות הספרדי נמצא.
פיזור תיק
כלכלה גלובלית מחוברת יותר, גישה נרחבת למידע והסרת רגולציה בשווקים הפיננסיים הקלו על פיזור תיק ההשקעות מבלי לשבור את הבנק. עבור משקיעים רבים, פיזור זהיר פירושו יותר מאיזון החשיפה לסוגי הנכסים או בחירה מדוקדקת של מגזרים או ענפים שונים בהם יש להשקיע.
אלה שבארצות הברית המבקשים לגוון יכולים להתחיל להסתכל מעבר לגלי התבואה המעורפלים לשוקי ההון של מדינות ואזורים אחרים. אירופה היא אופציה אטרקטיבית במיוחד, מכיוון שהיא ביתם של חברות רבות מהמובילות בעולם אשר זיכו את בעליהן בעשרות שנות הון ודיבידנדים.
להלן ארבע שיטות שמשקיע, מנהל תיקים או יועץ פיננסי יכול להשתמש בהן כדי להוסיף מניות מהשוק האירופי לסל אחזקות בנוי היטב.
קרנות הנסחרות בבורסה
שיטת השקעה זו במניות אירופאיות שימושית במיוחד עבור משקיעים ללא הון רב. על ידי השקעה בקרנות נאמנות או קרנות סל (ETF) המגבילות את רכיביהן לחברות שמבוססות - או עושות אחוז גדול מהעסק שלהן - באירופה, ניתן לממש את היתרונות של פיזור נרחב בעלות נמוכה יותר. יתקבל אחרת על ידי ניסיון לבנות את העמדות ישירות.
להשקעות דרך רכב משותף כמו קרן אינדקס, בין אם היא בנויה כמו קרן נאמנות מסורתית ובין אם היא קרן הנסחרת בבורסה, יש חסרונות מסוימים. לעיתים קרובות אורב בתיק שלך רווחי הון לא ממומשים. אם כי סביר פחות באופן משמעותי, ישנם תרחישים שבהם אתה יכול בסופו של דבר לשלם מיסים משמעותיים על רווחי העבר של מישהו אחר (נקודה טכנית שרוב המשקיעים אפילו לא מבינים שקיימת בקרנות). אולי דוחקת יותר היא העובדה שעליך לקחת את הטוב עם הרע, כולל התייחסות למגזר הבסיסי ולמשקולות התעשייה של תיק הקרן.
קבלות פיקדון אמריקאיות
דרך נוספת להשקיע בשוק המניות באירופה היא רכישת מניות זרות באמצעות קבלות פיקדון אמריקאיות. בחלק מהמקרים קבלות הפיקדון האמריקאיות ממומנות על ידי החברה הזרה עצמה. במקרים אחרים, בנק פיקדון, בדרך כלל שלוחה של מוסד פיננסי גדול, קונה ישירות גוש של מניות זרות. בנק זה פועל מתוך הנחה שיש שוק פנימי למניות זרות אלה, ובתורו, ניתן לייצר הכנסות מעמלות על ידי הצעת גישה אליהן.
הבנק מחשב עבור מניות זרות אלה ומנפיק ניירות ערך המייצגים בעלות עליהם, וניירות ערך אלה נסחרים בשוק המקומי, בדרך כלל בשוק ללא מרשם (OTC). בתורם, משקיעים בודדים יכולים לקנות ולמכור מניות כאילו היו מניות לאומיות: להתחבר לאינטרנט, להזין את סמל הטיקר, לבדוק את הפעולה ולהציג אותה דרך חשבון תיווך.
בנק פיקדון אוסף את הדיבידנדים, ממיר אותם לדולרים אמריקאים, מחלק אותם לבעלי תקבולי הפיקדון האמריקאים ואז גובה עמלות קטנות עבור ה- ADR. בנק המפקד מטפל לעיתים קרובות בהגשת הסכמי מיסים זרים, ולכן שיעור הלנת 15% (במקום שיעור 35%) חל על דיבידנדים.
נושא אחד שיש לדעת עליו כאשר מדובר בקבלות פיקדון אמריקאיות הוא שפורטלים פיננסיים רבים אינם מציינים אם הם מדווחים על דיבידנד ותשואת דיבידנד על בסיס דיבידנד ברוטו לפני מס - כפי שנעשה בניירות ערך מקומיים. מיסים לאחר הלנת דיבידנדים זרים (ואם במקרה האחרון, באיזה שיעור). אם ברצונך לבצע השוואת דיבידנדים אמיתית בין תפוח לתפוח בין תופעות לוואי, תצטרך לערוך מחקר קטן ולבצע התאמות למספרים.
חסרון נוסף הוא שניתן לשנות או לשנות את התוכניות הכוללות קבלות פיקדון אמריקאיות בדרכים שלא ציפיתם. אבל אם זה קורה, אתה יכול לעזוב את התוכנית ולקחת אחזקה ישירה במניות הזרות הבסיסיות. עם זאת, פעולה זו עשויה להיות כרוכה בתשלום אגרה למתווך ולבנק המפקיד.
מניות ישירות של מניות אירופאיות
שיטה זו היא הפשוטה ביותר, אם כי לרוב הפחות מוכרת, למשקיעים אמריקניים שהיו בבעלותם ניירות ערך מקומיים בלבד. לדוגמא, נניח שאתה רוצה להחזיק מניות בחברת שוקולד גדולה בשוויץ.
הפרטים כיצד לקנות מניות משתנים בהתאם לחברת התיווך בה אתה משתמש לביצוע העסקאות שלך. אם אתה משקיע קמעונאי, בדוק עם המוסד איתו יש לך חשבון תיווך. חברת תיווך אמורה לעזור לך להמיר דולר ארה"ב לפרנקים שוויצריים לצורך הסדר, והם גם יגבו ממך פריסה ויידעו אותך על מחיר הביצוע הסופי וסכום העמלה. סכום העמלה בדרך כלל מרמז על עמלה נוספת עבור המתווך השוויצרי המקומי איתו יש למתווך שלך קשר.
חסרון אחד בשיטת השקעה זו הוא בכך שהיא מצריכה השקעה של כמה אלפי דולרים לכל עסקה. יתכן ולא תצטרך אלפי דולרים לרכישת מניות אירופאיות בדרך זו, אך העמלות וההוצאות הנוספות ייקחו חלק מהרווחים שלך, ותוכל למזער את השפעתן על ידי סחר בכמויות גדולות. תוכל גם לשקול עדיפות השקעות קנייה והחזקה כדי למזער את עלויות מטבע החוץ שמייקרות מעבר בין עמדות.
השקיעו במניות אירופאיות
ניתוח מתוחכם של הקשר בין תנועות שוק המטבע וביצועי שוק המניות שלאחר מכן מראה כי שבדיה ואזור האירו (אזור המטבע היחיד באירופה) צריכות להעלות את הביצועים על ארה"ב ושווקים מרכזיים אחרים בשנה הקרובה.
המחקר הגיע מחברת האנליזה הפיננסית HCWE & Co, שמצאה כי מדינות שחוו את "ההפתעה המוניטרית" החיובית ביותר ראו גם כי שוקי המניות שלהן עולים על מדינות עם הכי מעט הפתעות כספיות חיוביות. מסמך עדכני של החברה מסביר זאת באופן הבא:
הביצועים הפוטנציאליים של שוקי המניות הבינלאומיים יכולים להיות מדורגים שנה מראש על סמך ביצועי המטבעות. המתאם הוא גבוה והוא נותן לעצמו אסטרטגיית בחירת מדינה מוצלחת באופן עקבי.
זה עובד פחות או יותר ככה. שוקי המניות נוטים לעשות טוב כאשר מטבע עולה בערכו (או יורד פחות) ביחס למטבעות אחרים. הערך העולה של, למשל, דולר אמריקאי או לירה בריטית, נוטה למשוך הון לכלכלה ובכך להקפיץ את שוק המניות המקומי.
בחרו ב- Euro Stoxx
Stoxx 600 הפאן-אירופית נסגרה בירידה של 3,8% עם צניחת השווקים ברחבי העולם. מדד הביצועים איבד במהלך השבוע כ- 12,7%, ביצועיו הגרועים ביותר מאז אוקטובר 2008 בשיא המשבר הפיננסי העולמי.
משאבי הליבה צנחו ב -4,6% והובילו הפסדים מכיוון שכל המגזרים והבורסות הגדולות נסחרו בצורה חדה בירידה. FTSE 100 הבריטי איבד 3,7% ביום שישי, מדד CAC 40 בצרפת ירד ב -4% ו- DAX הגרמני צנח ב -4,5%.
המניות באירופה נכנסו לשטח התיקון ביום חמישי, וצנחו ב -10% מתחת לשיאי כל הזמנים ב -19 בפברואר אשתקד, כאשר ההתפשטות המהירה של נגיף העטרה מעבר לסין גרמה לצניחת שוקי העולם.
שבעה שווקים עיקריים באסיה-האוקיאנוס השקט נפלו גם הם לתיקון תיקון, בעוד שבארצות הברית הדאו צנחה עוד 1.000 נקודות ביום שישי. ל- S&P 500 ולנאסד"ק נפלו שישה ימים בלבד עד שיגיעו משיאי כל הזמנים לשטח תיקון.
המניות העולמיות נקבעות גם לשבוע הגרוע ביותר מאז המשבר הפיננסי ב -2008, עם ירידה של 9% במדד הגלובלי של MSCI ACWI.
עם סגירת השוק באירופה ביום שישי, היו יותר מ -83.700 מקרים מאושרים של נגיף העטרה בכל העולם, עם מספר מקרי מוות של לפחות 2.859. המקרים הראשונים דווחו ביום שישי באזרבייג'ן, בלארוס, ליטא, מקסיקו, ניו זילנד וניגריה, המדינה המאוכלסת ביותר באפריקה.
בחדשות הארגוניות, טיסנקרופ הסכים למכור את חטיבת המעליות שלה לקונסורציום של אדוונט, סינבן וקרן RAG הגרמנית בעסקה של 17.200 מיליארד אירו (18.700 מיליארד דולר), כך הודיעה החברה בסוף יום חמישי.
מניות טיסנקרופ עלו בתחילה אך צנחו ב -5,6% במסחר אחר הצהריים לאחר שהמנכ"לית מרטינה מרז גרפה דיבידנד חד פעמי ואמרה שההכנסות ישמשו לצורך ארגון מחדש או מכירת העסקים שנותרו.
קפיצה במדדים אירופיים
שוב, כאשר המניות עולות, אירופה היא שנשארת מאחור. עם מדד S&P 500 קרוב ל -30% מעל לשפל מרץ, מדד Stoxx 600 נותר מאחור עם ריבאונד של 21%, למרות צניחה גדולה יותר מארה"ב במכירה העולמית שהופעלה על ידי מגיפת נגיף הכורון.
הסיבה? בתור התחלה, יש את המרכיב של השוק: באירופה יש נוכחות גדולה של מגזרים מחזוריים, כמו בנקאות ואנרגיה, שהביאו ביצועים נמוכים במהלך המשבר הזה. בנוסף, האזור הוביל את הגל האחרון של קיצוץ הדיבידנד מצד חברות גדולות. המשקיעים התאכזבו גם מהיקף צעדי התמיכה הכספיים והכספיים, מכיוון שאירופה ניצבת בפני המיתון העמוק ביותר בזיכרון. עם מתאם גבוה כשמדובר באסטרטגיית הבחירה.