תחום הבנקאות הוא המגזר המצטיין של מניות שכן נוכחותו מושכת את תשומת ליבם של חלק טוב מהמשקיעים הקטנים והבינוניים. עם פעילות רבה בחילופי ניירות ערך בכל מפגשי המסחר וקובעים את ההתפתחות האמיתית של המדד הסלקטיבי של שוק המניות הספרדי. עם ערכי חשיבותם של BBVA, Santander, Sabadell או Bankinter שהחללו בירידות עצומות בחודשים האחרונים כתוצאה מהרחבת נגיף העטרה. למרות זאת, אי אפשר לשכוח שרבים מהם משולבים כמו השבבים הכחולים של השווקים הפיננסיים ועם נפח גדול של חוזים. כמו שהם מאופיינים בכך שהם ערכים נזילים מאוד המאפשרים כניסה ויציאה מעמדותיהם בקלות מסוימת.
תחום הבנקאות מאופיין גם בהיותו חברות אגרסיביות יותר בפער רחב. השווקים מצפים מהרגולטורים להוריד את מה שהם רואים לרמה גבוהה של התערבות בתחום, הרפיה ביחסי המאזן השונים. להיות אחד הגורמים שיצרו שערכיהם איבדו את הערכתם בשוקי המניות במשך כמה שנים. אף על פי שמאז וירוס הקורונה התפשט ברחבי העולם, היה תרחיש חדש בו הבנקים שכבר הקריבו את הדיבידנדים השנה, רוצים ערבויות מסוימות שהלוואות שהם מעניקים יחויבו. בהתחשב בסיכון לברירות מחדל שנוצר בהקשר כללי חדש זה.
מצד שני, מחירם קרס עד כדי הצגת מחירים מעט מאוד שניתן להעלות על הדעת עד לפני מספר חודשים. כאשר חלקן נמצאות מתחת ליחידת האירו ועם מעט סיכוי לחרוג מרמות מחירים אלה. עם צמצום חשוב מאוד של המשקיעים הקטנים והבינוניים שתפסו את עמדותיהם בשוקי המניות של ארצנו. מכיוון שבנוסף, המגזר נמצא במגמת ירידה ברורה, ומה שגרוע יותר, בכל המונחים: קצר, בינוני וארוך. דרך מכירה שוטפת שנראתה לעתים רחוקות במפגשים האחרונים בשוק המניות וזה הוביל לכך שהם לא היו אובייקט בפעילות המשתמשים בבורסה.
בנקים המגזר הגרוע ביותר באייבקס 35
בכל מקרה, יש דבר אחד בטוח והוא שהמגזר הפיננסי הוא הגרוע ביותר בשנה ביחס למדד המניות הסלקטיבי בספרד, יעל 35. עם ירידות מעל 35% ובמקרים מסוימים אפילו יותר מ 50% נותרו מאחור. במילים אחרות, זה לא היה עסקה טובה עבור כל המשקיעים הקטנים והבינוניים. איפה שהם איבדו עד כה חלק טוב מהחיסכון שהושקע בקבוצות פיננסיות אלה. מעל מגזרים רלוונטיים אחרים, כגון בנייה, חשמל או טכנולוגיות חדשות. מתרחיש זה, אין פיתרון אחר אלא להמתין ולראות כיצד החברות הרשומות הללו מתפתחות כך שניתן יהיה לקנות אותן במחירים מותאמים ותחרותיים יותר מאשר עד כה.
לעומת זאת, לא ניתן לשכוח כי מניות אלה טומנות בחובם סיכונים גבוהים מאוד בדיוק בזכות התנודתיות העצומה שלהן ושהן בחוד החנית בכל ענפי שוק המניות. עם הבדל גדול בין מחירי המקסימום למינימום שלה ובמקרים רבים יכול להוביל לרמות סביב 5% וברגעים מסוימים בעוצמה רבה יותר. זהו מצב מיואש ביותר עבור משקיעים קטנים ובינוניים עם פרופיל הגנתי או שמרני יותר שאינם יכולים לאפשר תנודות מסוג זה בשוקי המניות. ואילו להיפך, הוא מתאים הרבה יותר לסוחרים שיכולים להפוך את חסכונותיהם לרווחיים בפרק זמן קצר מאוד. במה יש שינוי בהרגלי המשתמשים בסוג זה של מוצרים פיננסיים.
ערכים מחזוריים
מעמד זה של חברות בורסאיות הוא עוד אחד המפסידים הגדולים השנה מכיוון שקווי העסקים שלהם צנחו בעוצמה רבה. עם פחת שנתי סביב 45%, וזה אומר הרבה במחצית הראשונה של השנה. אך איננו יכולים לשכוח כי סוג זה של ניירות ערך מאופיין מעל לכל משום שהם מתפקדים טוב יותר בתקופות צמיחה ונמוכים יותר מהשאר בתקופות רצסיביות. ולכן מקפידים על הכלל הזה שנצפה תמיד בשוקי המניות. ולכן לא תהיה ברירה אלא להימנע מעמדותיהם בשלב זה. מכיוון שעכשיו יהיו לנו עוד כמה הפתעות שליליות.
לעומת זאת, יש להדגיש כי ניירות ערך מחזוריים נוטים להיסחר בתנודתיות גדולה יותר מהשאר. באופן לא מפתיע, זהו עוד אחד מסימני הזהות הבולטים ביותר שלו ועליכם לנתח בכדי לדעת מה עוצמת הנפילות שלו ולבחור שלא להיכנס למיקומיו בשוק המניות. מנקודת מבט זו, אין ברירה אלא להימנע מקבלת ההחלטות, לפחות באשר לטווח הקצר ביותר. במובן זה, יש לזכור שככל שהוא חזק יותר, כך הכלכלה מתחזקת. אך ככל שהמגזר נחלש, כפי שמעידים האירועים שקדמו לרגע זה, המצב יכול להיות קשה מאוד עבור המשקיעים.
חכה לפחות קצת
אסטרטגיית ההשקעה הטובה ביותר שיש למשקיעים כרגע היא לחכות, לחכות ולחכות. אין להם ברירה אם הם באמת רוצים להגן על עמדותיהם בסוג זה של ניירות ערך. מכיוון שכל החלקה יכולה לגרום להם להשאיר הרבה יורו בדרך ולכן עליהם לפעול להתמודד עם המצב המורכב הזה שמוצג להם בחודשים מורכבים אלה עבור שוקי המניות ובמיוחד עבור ניירות הערך של המגזר. בנוסף, אין יוצאים מן הכלל מאחר שההיבט הטכני הוא הרה אסון עבור כולם ולכן אינו מאפשר ערכי מקלט בטוח באותו שוק המניות.
מצד שני, עלינו להעריך גם את העובדה שמגזר עסקי זה סובל מחולשות גדולות. הם לא חדשים, אלא להפך הם גוררים אותם כבר כמה שנים וזו אחת הסיבות לכך שערכן בשוק המניות צנח בשנתיים האחרונות. עדיף להמתין לכמה שיתחילו לקנות מניות על מנת להימנע ממצבים לא רצויים עבור חלק גדול מהמשקיעים. באופן לא מפתיע, בשלב זה התנודתיות גדלה ועלולה לגרום לעצבים להתגלות בצורה אקספוננציאלית לנסיבות שאנו עוברים בתקופה זו של חיינו. היכן שיש לנקוט בזהירות על פני שיקולים טכניים אחרים.
מהי השקעת ערך?
השקעת ערך היא אסטרטגיה בה משתמשים אנשים שבוחרים במניות שנראות כאילו נסחרות בפחות מהערך הפנימי או הספרי. משקיעי ערך מחפשים מניות בהן מחיר השוק אינו משקף באופן מלא את תזרימי המזומנים העתידיים של עסק. משקיעים אלה בעצם מאמינים שהמניות שהם בוחרים לא מוערכות על ידי השוק. לעתים קרובות הם קונים באגרסיביות מניות באותו זמן שאחרים מוכרים אותן, בתקופות של חדשות רעות, ביצועים גרועים או תנאים כלכליים חלשים. אבל כשרוב האנשים רודפים אחרי מניות שדהירות גבוה יותר, משקיעים בעלי ערך עושים את ההפך: הם מוכרים.
משקיעי ערך מתמקדים ביעדים ארוכי טווח ולא בטווח הקצר. מצוקה בשוק הרחב יותר או על בסיס הון עצמי אינדיבידואלי היא זו שיוצרת הזדמנויות למשקיעי ערך לקנות בהנחות אטרקטיביות. המגזר הבנקאי רגיש למדי למחזור העסקי, מה שהופך אותו לרגיש לקיצוני מחירים והערכה המושכים משקיעים בעלי ערך.
המגזר הבנקאי
המגזר הבנקאי או הפיננסי כולל חברות המספקות שירותים פיננסיים לצרכנים. זה כולל בנקים קמעונאיים, חברות ביטוח וחברות שירותי השקעות. למגזר זה יש השפעה רבה על הכלכלה. ככל שהוא חזק יותר, כך הכלכלה מתחזקת. אך ככל שהמגזר נחלש, כפי שמעידים האירועים שהובילו לשפל הגדול, הכלכלה מתחילה ללכת בעקבותיה. לכן, כלכלה בריאה ויציבה דורשת מגזר פיננסי ובנקאי חזק.
רבות מהמניות במגזר זה משלמות דיבידנדים, אשר משקיעים רבים מעריכים כי הם סימן טוב לאיכות החברה. ככל שהיסטוריית הדיבידנד ארוכה יותר, כך טוב יותר עבור המשקיע, מכיוון שהיא מדגימה רקורד טוב של הצלחה. זה מראה גם כי לחברה יש היסטוריה של מתן חלק מהרווחים למשקיעים.
השקעה לטווח קצר לעומת טווח ארוך
את הפרספקטיבה של משקיע ערך ניתן להבין בצורה הטובה ביותר באמצעות תיאורם של רבים מהמשקיעים המנוסים ביותר בשוק המניות כמכונת הצבעה לטווח קצר, אך מכונת שקילה לטווח ארוך. המשמעות של מטאפורה זו היא שבטווח הקצר מחירי המניות נקבעים לפי הרגשות והדעות של משתתפי השוק. אך בטווח הארוך, המחיר מונע על ידי הביצועים בפועל של החברה.
גרהם נחשב לאבי השקעות ערך, תוך שימת דגש על התמקדות ביסודות ארוכי הטווח של מניה. בהתחשב בכך שמניות הבנקים הן אולי הרגישות ביותר לכוחות רגשיים קצרי טווח אלה, לאור המינוף והאופי של העסק, זה אך טבעי שמשקיעים בעלי ערך נמשכים לתחום זה.
משקיעי ערך מחפשים מניות עם יחס מחיר לרווח נמוך. לפעמים אם עסק באמת בבעיה, הוא עלול להפסיד כסף, מה שהופך מדד זה פחות מועיל ממכירות או מרווחים גולמיים. מדד ערך נוסף הוא יחס מחיר-רווח (P / B). הערך בספרים של החברה משקף את הערך בספרים של החברה לאחר חשבונאות לכל סוגי ההתחייבויות.
מניות חמות להתמודד עם שוק המניות בקיץ
אין ספק שזה יהיה קיץ לא טיפוסי עבור משקיעים קטנים ובינוניים בגלל הנסיבות הקיימות.
בנקים יכולים להיראות כמו עסקים די מורכבים, ובמובנים רבים הם כן. עם זאת, קל להבין את הרעיונות הבסיסיים העומדים מאחורי תעשיית הבנקאות וכיצד עסקים אלה מרוויחים את כספם. עם זאת, הנה סקירה על סוגי הבנקים השונים, כמה מדדים חשובים שמשקיעים צריכים לדעת ושלוש מניות בנקאיות נהדרות למתחילים שישמרו על הרדאר שלך.
3 הקטגוריות של עסקים בנקאיים
בנקים מסחריים: מדובר בבנקים המספקים שירותים לצרכנים ועסקים, כגון חשבונות צ'קים וחיסכון, הלוואות אוטומטיות, משכנתאות, אישורי הפקדה ועוד. הדרך העיקרית שבה בנק בנק מסחרי מרוויח את כספו היא באמצעות הלוואת כסף בריבית נמוכה יחסית והלוואתם ללקוחות בשיעור גבוה יותר. בעוד שבנקים מסחריים מרוויחים את רוב כספם מהכנסות ריבית, רבים מהם גובים גם הכנסות משמעותיות מדמי התחלת הלוואות, היטלים של כספומטים ודמי אחזקת חשבונות.
בנקים להשקעה: בנקים אלה מספקים שירותי השקעה ללקוחות מוסדיים ולאנשים בעלי כוח קנייה גבוה. בנקים להשקעות הם החברות המסייעות לחברות אחרות להנפקה לציבור ראשוני, להנפיק אגרות חוב ולייעץ בנושא מיזוגים ורכישות, ולהרוויח עמלות עבור כל הדברים הללו. בנקים להשקעות מרוויחים לעתים קרובות כסף ממניות סחר, ניירות ערך של הכנסה קבועה, מטבעות וסחורות. הם גם נוטים לעסוק בניהול עושר ולעתים קרובות יש להם תיקי השקעות משמעותיים משל עצמם.
בנקים אוניברסליים: בנק אוניברסלי הוא בנק בעל פעולות בנקאיות מסחריות והשקעות. רוב הבנקים האמריקאים הגדולים הם בנקים אוניברסליים. בעוד שבנקים מסחריים מקבלים את מרבית הרווחים שלהם מהכנסות מריבית ובנקים להשקעות נשענים בעיקר על הכנסות מעמלות, בנקים אוניברסליים נהנים מתמהיל טוב של שניהם.
ברור שמדובר בהגדרות פשוטות. לבנקים יש דרכים רבות אחרות לייצר הכנסה. לדוגמא, בנקים רבים מציעים כספות להשכרה ללקוחותיהם, וחלקם מרוויחים כסף באמצעות שותפויות עם חברות צד ג '. עם זאת, עמוק בפנים, אלה הדרכים העיקריות בהן הבנקים מרוויחים את כספם.
3 פעולות בנקאיות מובילות להעברת המכ"ם שלך בשנת 2020
מאות בנקים נסחרים בבורסות מרכזיות בארה"ב, והם מגיעים בגדלים שונים, במיקומים גיאוגרפיים ובמוקדים. אמנם יש כמה אפשרויות נהדרות ביקום ההפוך, אך לפניכם שלוש מניות בנקאיות מתחילות שיכולות להניב תשואות נהדרות לשנים הבאות.
- בנק אוף אמריקה (סימול: BAC)
- JPMorgan Chase (סימול: JPM)
- Bancorp בארה"ב (סימול: USB)
מדדים חשובים למשקיעים בבנקים
אם אתה מעוניין להשקיע במניות בנק בודדות, הנה כמה מדדים שתרצה להוסיף לערכת הכלים שלך:
שווי מחיר לספר (P / B): מדד הערכה מצוין לשימוש במניות בנק, ערך מחיר לספר או P / B, מראה כמה בנק נסחר ביחס לשווי הנקי של הנכסים שלך. ניתן להשתמש בו בשילוב עם מדדי הרווחיות הנדונים להלן כדי לתת מושג כללי על מניות הבנק הזולות או היקרות.
תשואה על ההון (ROE): הראשון מבין שני מדדי הרווחיות הנפוצים המשמשים את מניות הבנקים, התשואה להון היא רווח הבנק המתבטא באחוז מההון העצמי שלו. ככל שעולה יותר טוב; בדרך כלל 10% ומעלה נחשבים מספיקים.
תשואה על נכסים (ROA): זהו הרווח של בנק כאחוז מהנכסים במאזן שלו. לדוגמא, אם בנק הרוויח מיליארד דולר בשנת 1.000 והיה לו נכסים של 2020 מיליארד דולר, התשואה שלו על הנכסים תהיה 100.000%. בדרך כלל משקיעים רוצים לראות החזר על השקעה של 1% ומעלה.
יחס יעילות: יחס יעילות של בנק הוא אחוז המסביר למשקיעים כמה הוציא הבנק כדי לייצר הכנסותיו. לדוגמה, יחס יעילות של 60% פירושו שבנק הוציא 60 דולר על כל הכנסות של 100 דולר שהפיק. יחס היעילות מתקבל על ידי חלוקת ההוצאות ללא ריבית (עלויות תפעול) ברווח הנקי, ונמוך יותר טוב יותר.