היכן משקיע וורן באפט את כספו?

וורן באפט הוא בעקביות אחד האנשים העשירים בעולם, עם שווי נקי של 80,8 מיליארד דולר נכון לאוקטובר 2019. זה הופך אותו לאדם השלישי בעושרו בעולם. באפט מחזיק את השווי הנקי שלו בעיקר במניות בברקשייר הת'אווי ובברקשייר הת'אווי, חברת ההשקעות שהקים. ברקשייר הת'אווי משמש ככלי ההשקעה שלך ומשקיע בדברים כמו מניות, נדל"ן ואנרגיה מתחדשת.

עם זאת, לבאפט היו התחלות צנועות, שעיצבו את האופן בו הוא רואה ניהול כספים. הוא נולד באומהה, נברסקה, בשנת 1930, והעיר הייתה ביתו מאז.

כשעבד כמוכר השקעות, היה לו כישרון להשקיע ובסופו של דבר בנה את ברקשייר הת'אווי בחברה שהיא כיום. הוא עדיין גר בבית שקנה ​​בשנת 1958 תמורת 31.500 דולר.

רקשייר האת'ווי

מרבית העושר של וורן באפט קשור לתיק ההשקעות של ברקשייר הת'אווי. דיווחים משנת 2004 עד 2019 מראים כי חלקו של באפט במניות ברקשייר הת'אווי הוא 350.000 מניות סוג A ו- 2.050.640 מניות סוג B. בשנים האחרונות באפט תרם סכום נכבד ממניותיו לצדקה. רישומי 13-D האחרונים שלה מראים את אחזקתה במניות סוג א 'ב 259.394 מניות ומניות סוג B שלה ב 65.129. נכון ל -13 במרץ 2020, BRK.A נסחרה במחיר של 289.000 דולר ו- BRK.B ב -196,40 דולר.

השווי הנקי של באפט היה מיליון דולר בלבד כשהיה בן 1, המורכב בעיקר ממניות ברקשייר הת'אווי. באמצעות השקעות מוסדיות חכמות, הוא העלה את מניית החברה מ- 30 דולר בשנות השישים לרמה של היום. עלייה מעריכית זו במחיר המניות היא המניע העיקרי לעליית השווי הנקי של באפט בעשורים האחרונים.

וורן באפט רכש את מניותיו הראשונות בגיל 11, שש מניות במחיר של 38 דולר כל אחת בחברה בשם Cities Service Preferred, אותה מכר כמה שנים לאחר מכן במחיר של 40 דולר למניה.

תיק מניות

בנוסף לשמש כיו"ר ומנכ"ל ברקשייר הת'אווי והיה אחד מבעלי המניות הגדולים ביותר שלה, באפט משתמש בחברה ככלי ההשקעה העיקרי שלו, ומבצע רבות ממכירותיו ומניותיו כעסקאות עסקיות. תיק זה מהווה את רוב ההשקעות שלך בהון.

המשקיע ידוע בגישה ההכנסה והערכית שלו להשקעה, והתיק שלו משקף את האידיאולוגיה שלו. נכון לתאריך 31 בדצמבר 2019, שווי התיק של ברקשייר הת'אווי היה כ 194.910 מיליארד דולר. משקלי התיקים הגדולים ביותר היו באפל (AAPL), בנק אוף אמריקה קורפ (BAC) וחברת קוקה קולה (KO). יחד, שלוש חברות אלה היוו 56% מההשקעות.

כאחוז מההשקעות במניות, ברקשייר הת'אוויי הוא המשקיע הגדול ביותר במימון, 38%, ואחריו 26% בתחום הטכנולוגיה ו -15% בעידוד הצרכנים. ענפים אחרים בתיק כוללים תעשייה, מחזור צרכני, בריאות, אנרגיה, שירותי תקשורת, חומרי יסוד ונדל"ן.

חברות בנות

בנוסף למניות, ברקשייר הת'אווי ידועה גם כחברת אחזקות. לחברה 65 חברות בת עם דגש על ביטוח ונדל"ן. חלק מחברות הבת שלה כוללות את ביטוח הרכב GEICO, Clayton Homes ו- Candy's Candies.

התחרות ללא סיכון עם 100.000 דולר במזומן וירטואלי. הציג עסקאות בסביבה וירטואלית לפני שתתחיל לסכן את הכסף שלך. תרגל אסטרטגיות מסחר כך שכשאתה מוכן להיכנס לשוק האמיתי, היה לך את הנוהג שאתה צריך. נסה את סימולטור המניות שלנו עוד היום.

ייעוץ ההשקעות של וורן באפט הוא נצחי. איבדתי את מספר טעויות ההשקעה שעשיתי לאורך השנים, אך כמעט כולן נופלות לאחד מעשרת הדליים של ייעוץ השקעות שוורן באפט נותן להלן.

על ידי התחשבות בייעוץ ההשקעות של באפט, משקיעים יכולים להימנע מכמה מהמלכודות הנפוצות שפוגעות בתשואות ומסכנות את היעדים הכספיים.

ייעוץ השקעות מאת וו 'באפט

לאחר התלבטויות רבות, החלטתי על 10 טיפי ההשקעה המועדפים עלי מאת וורן באפט מהרשימה שלהלן. כל גוש חוכמה מגובה בלפחות אחת מהציטוטים של וורן באפט והיא שימושית למשקיעים המעוניינים למצוא מניות בטוחות יותר. בואו נצלול פנימה.

1. השקיע במה שאתה יודע ... ובשום דבר אחר.

אחת הדרכים הקלות ביותר לטעות שניתן למנוע, היא להסתבך בהשקעות מורכבות מדי.

רבים מאיתנו בילינו את כל הקריירה שלנו בעבודה לא יותר מקומץ תעשיות שונות.

כנראה שיש לנו הבנה חזקה למדי לגבי האופן שבו השווקים המסוימים הללו עובדים ומי החברות הטובות ביותר בתחום.

עם זאת, הרוב המכריע של החברות הנסחרות בבורסה עוסקות בענפים בהם אין לנו ניסיון ישיר או מעט.

"לעולם אל תשקיע בעסק שאתה לא יכול להבין." - וורן באפט

זה לא אומר שאנחנו לא יכולים להשקיע הון באזורים אלה של השוק, אך עלינו לגשת בזהירות.

לדעתי, הרוב המכריע של החברות מפעילות עסקים שקשה לי יותר מדי להבין. אני הראשון שאגיד לך שאני לא יכול לחזות את ההצלחה של קו התרופות של חברת ביו-טק, לחזות את מגמת האופנה הגדולה הבאה בבגדי העשרה או לזהות את ההתקדמות הטכנולוגית הבאה שתדלק את הצמיחה של שבבי מוליכים למחצה.

סוגיות מורכבות מסוג זה משפיעות באופן מהותי על הרווחים שמפיקות חברות רבות בשוק, אך ניתן לטעון שאי אפשר לחזות אותן.

כשאני נתקל בעסק כזה, התגובה שלי פשוטה:

יש יותר מדי דגים בים כדי לאובססיב על לימוד חברה או תעשייה שקשה מאוד להבין. זו הסיבה שוורן באפט נמנע מבחינה היסטורית מהשקעה בתחום הטכנולוגיה.

אם אני לא מצליח להבין הבנה סבירה כיצד חברה מרוויחה כסף והנהגים העיקריים המשפיעים על הענף שלה בתוך עשר דקות, אני עובר לרעיון הבא.

מתוך יותר מ -10.000 החברות הנסחרות שם, אני מעריך שלא יותר מכמה מאות חברות עומדות בסטנדרטים האישיים שלי לפשטות עסקית.

פיטר לינץ 'אמר פעם, "לעולם אל תשקיע ברעיון שלא תוכל להמחיש בעיפרון."

ניתן להימנע מטעויות רבות אם אנו נשארים במעגל הכשירות שלנו ונעלה תוכנית לביצועה.

2. לעולם אל תתפשרו על איכות העסק

בעוד שהאמירה "לא" לעסקים ותעשיות מסובכים היא פשוטה למדי, זיהוי עסקים איכותיים הוא הרבה יותר קשה.

פילוסופיית ההשקעות של וורן באפט התפתחה במהלך 50 השנים האחרונות והתמקדה כמעט אך ורק בקנייה של חברות איכותיות עם הזדמנויות מבטיחות לטווח הארוך להמשך הצמיחה.

משקיעים מסוימים עשויים להיות מופתעים לגלות כי השם של ברקשייר הת'אווי מגיע מאחת ההשקעות הגרועות ביותר של באפט.

ברקשייר עסק בענף הטקסטיל, ובפט התפתה לקנות את העסק מכיוון שהמחיר נראה זול.

הוא האמין שאם תקנה מניה במחיר נמוך מספיק, בדרך כלל יהיו חדשות טובות בלתי צפויות שיעניקו לך את האפשרות לפטר את התפקיד ברווח הגון - גם אם הביצועים ארוכי הטווח של העסק עדיין נוראיים. .

עם יותר שנות ניסיון בחגורה, וורן באפט שינה את עמדתו לגבי השקעה ב"דלי סיגריות ". הוא אמר כי אלא אם כן אתה מפרק, גישה מסוג זה לרכישת עסקים היא מטומטמת.

מחיר ה"מציאה "המקורי ככל הנראה לא יתגלה כגנוב. בעסק קשה, ברגע שנפתרה בעיה אחת, מציגה אחרת. סוגים אלה של חברות נוטים גם להשיג תשואות נמוכות, דבר ששוחק עוד יותר את ערך ההשקעה הראשונית.

תובנות אלה הובילו את באפט לטבע את הציטוט הידוע הבא:

"עדיף לקנות חברה נפלאה במחיר הוגן מאשר חברה הוגנת במחיר נפלא." - וורן באפט

אחד היחסים הכספיים החשובים ביותר שאני משתמש בהם למדידת איכות העסק הוא התשואה על ההון המושקע.

לחברות שמרוויחות תשואות גבוהות על ההון המושקע בעסקים שלהן יש פוטנציאל להגדיל את הרווחים מהר יותר מאשר חברות בעלות ביצועים נמוכים יותר. כתוצאה מכך, הערך הפנימי של חברות אלה עולה עם הזמן.

"הזמן הוא החבר של עסקים נפלאים, האויב של הבינוניות." - וורן באפט

תשואות גבוהות על ההון מייצרות ערך ולעיתים הן מעידות על נפילה כלכלית. אני מעדיף להשקיע בחברות שמניבות תשואות גבוהות (10% -20% +) והון על ההון המושקע.

במקום להיכנע לפיתוי לקנות מניות דיבידנד עם תשואה של 10% או לקנות מניות בחברה שנסחרת "רק" פי 8 מהרווח שלה, וודאו שהכל נעשה כמו שצריך.

בקצה השני של הספקטרום, חלק מהמשקיעים מגוונים יתר על המידה את התיקים שלהם מפחד ו / או בורות. בעלות על 100 מניות גורמת לכך שלמשקיע כמעט בלתי אפשרי לעמוד בקצב האירועים הנוכחיים המשפיעים על חברותיהם.

פיזור יתר פירושו גם כי תיק צפוי להיות מושקע במספר עסקאות בינוניות, מה שמדלל את ההשפעה של אחזקותיו האיכותיות.

גיוון הוא הגנה מפני בורות. זה מאוד הגיוני לאלה שיודעים מה הם עושים. " - וורן באפט

גיוון

אולי צ'רלי מונגר סיכם את זה טוב יותר:

"הרעיון של פיזור יתר הוא מטורף." צ'רלי מונגר

כמה מניות בבעלותך? אם התשובה היא יותר מ -60, אתה יכול לשקול ברצינות לדלל את התיק שלך כדי להתמקד באחזקות האיכותיות שלך.

5. רוב החדשות הן רעש, ולא חדשות

לא חסרות חדשות פיננסיות המגיעות לתיבת הדואר הנכנס שלי מדי יום. למרות שאני קורא כותרות ידוע לשמצה, אני נפטר כמעט מכל המידע שנמסר לי.

הכלל 80-20 קובע כי ניתן לייחס כ- 80% מהתוצאות ל -20% מהגורמים לאירוע.

כשמדובר בחדשות פיננסיות, הייתי אומר שזה דומה יותר לחוק 99-1 - יש לייחס 99% ממניות ההשקעה שאנו לוקחים ל -1% בלבד מהחדשות הפיננסיות שאנו צורכים.

רוב כותרות החדשות והשיחות בטלוויזיה יש כדי ליצור באז ולהפעיל את הרגשות שלנו לעשות משהו - כל דבר!

"עם זאת, בעלי המניות לעיתים קרובות מדי נותנים להתנהגות קפריזית ולעתים קרובות לא רציונאלית של בעליהם הבעלים לגרום להם להתנהג גם באופן לא רציונלי. מכיוון שיש כל כך הרבה דיבורים על השווקים, הכלכלה, שיעורי הריבית, התנהגות מחירי המניות וכו ', יש משקיעים שמאמינים שחשוב להקשיב למומחים - וחמור מכך, חשוב לשקול לפעול. על פי הערותיך. " - וורן באפט

החברות בהן אני מתמקד להשקיע עמדו עד כה במבחן הזמן. רבים עסקו יותר מ -100 שנה והתמודדו כמעט עם כל אתגר בלתי צפוי שאפשר להעלות על הדעת.

תאר לעצמך כמה "חדשות" עגומות הולידו לאורך חייהם הארגוניים. עם זאת, הם עדיין עומדים.

האם זה באמת משנה אם קוקה קולה החמיצה את אומדני הרווח הרבעוני ב -4%?

האם עלי למכור את עמדתי בג'ונסון אנד ג'ונסון מכיוון שהמניה ירדה ב -10% מאז הרכישה הראשונית שלי?

עם ירידת מחירי הנפט שמורידה את רווחי אקסון מוביל, האם עלי למכור את מניותיי?

התשובה לשאלות אלה היא כמעט תמיד "לא" מהדהד, אך מחירי המניות יכולים לנוע משמעותית ככל שנושאים אלה מתעוררים. גם התקשורת הפיננסית צריכה לפוצץ את הנושאים הללו כדי להישאר בעסקים.

"זכור ששוק המניות הוא מאניה דפרסיה." - וורן באפט

כמשקיעים, עלינו לשאול את עצמנו אם סיפור חדשותי באמת משפיע על כוח הרווח ארוך הטווח של החברה שלנו.

אם התשובה היא לא, מן הסתם עלינו לעשות את ההפך ממה שהשוק עושה (למשל, קוקה קולה נופלת ב -4% על דוח רווחים מאכזב שנגרם על ידי גורמים זמניים - שקול לקנות את המניה).

שוק המניות הוא כוח דינמי ובלתי צפוי. עלינו להיות בררניים מאוד לגבי החדשות שאנו בוחרים לשמוע, שלא לדבר על לפעול. לדעתי זה אחד מטיפי ההשקעה החשובים ביותר.

6. השקעה איננה מדע טילים, אך אין "כפתור קל"

אולי אחת התפיסות המוטעות הגדולות ביותר לגבי השקעה היא שרק אנשים מתוחכמים יכולים לבחור בהצלחה במניות.

עם זאת, ניתן לומר כי אינטליגנציה גולמית היא אחד הגורמים הפחות מנבאים להצלחת השקעה.

אתה לא צריך להיות מדען טילים. השקעה היא לא משחק שבו הבחור עם מנת המשכל של 160 מכה את הבחור עם מנת המשכל של 130. " - וורן באפט

לא נדרש מדען טילים לעקוב אחר פילוסופיית ההשקעות של וורן באפט, אך קשה להפליא למישהו לנצח באופן עקבי את השוק ולהימנע מהתנהגות לא נכונה.

לא פחות חשוב, המשקיעים צריכים להיות מודעים לכך שאין קביעת כלל קסם, נוסחה או "כפתור קל" שיכולים לספק תוצאות שמכות את השוק. זה לא קיים ולעולם לא יהיה.

על המשקיעים להיות סקפטיים ביחס למודלים המבוססים על היסטוריה. נבנה על ידי כהונה נשמעת חנון ... דגמים אלה נוטים להיראות מרשימים. אולם לעתים קרובות מדי משקיעים שוכחים לבחון את ההנחות שמאחורי המודלים. היזהרו מחנונים שלובשים נוסחאות. - וורן באפט

מי שטוען שיש לו מערכת כזו לצורך המשך עסקים הוא מאוד נאיבי או לא יותר טוב ממוכר שמן נחשים בספרי. היזהר מ"גורואים "המוכרזים בעצמם שמוכרים לך מערכת דיבורית מבוססת כללים. אם באמת הייתה קיימת מערכת כזו, הבעלים לא היה צריך למכור ספרים או מנויים.

"קל יותר להטעות אנשים מאשר לשכנע אותם שהוליכו שולל." - מרק טווין

עמידה במערך כללי של השקעות זה בסדר, אך השקעה היא עדיין אמנות קשה הדורשת חשיבה ולא צריכה להרגיש קלה.

8. המהלכים הטובים ביותר הם לעתים קרובות משעממים.

השקעה בשוק המניות אינה דרך להתעשר במהירות.

אם כבר, אני חושב ששוק המניות טוב יותר בגידול מתון של ההון הקיים שלנו לאורך תקופות זמן ארוכות.

השקעה לא אמורה להיות מרגשת, וגידול בדיבידנדים על ידי השקעה בפרט הוא אסטרטגיה שמרנית.

במקום לנסות למצוא את הזוכה הגדול הבא בענף מתפתח, לעתים קרובות עדיף להשקיע בחברות שכבר הוכיחו את ערכן. בעלות על 100 מניות הופכת את המשקיע לממש בלתי אפשרי לעמוד בקצב האירועים הנוכחיים.