Il tasso Fed tagliato da 50 punti base È stato un nuovo movimento nei mercati azionari di tutto il mondo. Dove i grandi beneficiari sono le aziende statunitensi che stanno per essere incentivate con tagli significativi ai costi di finanziamento, e soprattutto quelle che si dedicano all'export. Ma come influisce questo cambio monetario sulle società quotate in borsa nel nostro Paese? Ebbene, in modo diverso, come sarà possibile verificare in questo articolo e che potrà essere utilizzato dai piccoli e medi investitori per formare il loro prossimo portafoglio di investimenti.
Questa decisione della Federal Reserve degli Stati Uniti ha una grande esposizione ai titoli che compongono il mercato continuo nazionale, in un senso o nell'altro. Per ora, le principali vittime sono i gruppi finanziari che non smettono di cadere. Con nuovi minimi di prezzo e che si sono svalutati di oltre il 4% nei giorni successivi a questa decisione. Particolarmente, Santander o BBVA a causa della loro elevata esposizione in America Latina e che saranno interessati da questa misura. Ma soprattutto perché la Banca centrale europea (Bce) può fare lo stesso nei prossimi giorni e in tal caso aggraverà le perdite.
Perché in effetti, uno degli effetti del taglio dei tassi della Fed di 50 punti base è che in Europa può avere lo stesso movimento nel mercato monetario. E questo è qualcosa che ovviamente alle banche nazionali non piace affatto. Non sarebbe strano, quindi, che il settore finanziario abbia portato al Ibex 35 di posizionarsi molto vicino agli 8.000 punti o addirittura a livelli inferiori per il grande peso specifico che questo segmento di business ha all'interno dell'indice selettivo delle azioni del nostro Paese. Al punto che potrebbe essere l'indice più debole dell'intero continente del vecchio continente, come si è verificato nelle scorse settimane. Con un'estrema debolezza che può spingerti ad andare ancora più in basso rispetto ai livelli attuali.
Tassi più bassi: vittime
In ogni caso, se la valuta della principale potenza mondiale si deprezza, non c'è dubbio che i maggiori perdenti sono quelli quotati con una presenza negli Stati Uniti e quindi fatturati in dollari. Questo gruppo comprende aziende di grande rilevanza nello Ibex 35, come Acerinox, ACS, Ferrovial, Gamesa, Grifols e Iberdrola. Alcuni di loro non lo avevano fatto molto dopo gli eventi che si sono sviluppati con l'apparizione del Coronavirus. E che può interrompere la sua ripresa in quanto è uno dei titoli che ha resistito meglio alla flessione che si è generata nei mercati azionari.
Mentre d'altra parte, non possiamo dimenticare che ci sono molti titoli che sono quotati al di fuori dell'Ibex 35 che saranno anche interessati da questa misura monetaria. Soprattutto quelli che hanno già stabilimenti negli Stati Uniti e soprattutto quelli dedicati all'export. Saranno seriamente colpiti dal fatto che d'ora in poi i loro prodotti diventeranno più costosi a causa dell'apprezzamento dell'euro. E quindi la cosa più logica è che la sua valutazione sui mercati azionari ne risenta. Con cali significativi dei loro prezzi che possono portarli a livelli non immaginabili pochi mesi fa. Con il panico tra gli investitori.
Aziende che ne escono vincitrici
Al contrario, il recente movimento delle autorità monetarie andrà a vantaggio dei settori del mercato azionario fortemente indebitati. Ad esempio, utilità e, in una certa misura, le telecomunicazioni che possono fungere da paradisi sicuri di fronte a uno scenario molto indesiderato dai piccoli e medi investitori. Anche con la possibilità che si possano rivalutare nei prossimi mesi e comunque di averti nel portafoglio investimenti che dovremo rinnovare in questi mesi. Endesa è uno dei casi più evidenti per comprendere questa nuova decisione sulle borse di tutto il mondo e che potrebbe portarla a quotarsi nuovamente a circa 26 euro per azione.
Ma ci sono altri segmenti di attività che potrebbero uscire molto bene da questa nuova situazione monetaria. Si tratta di Socimis perché offrono un elevato rendimento da dividendi e quindi aumentano la loro attrattiva rispetto alle attività a reddito fisso. Non a caso, questi ultimi generano un tasso di interesse inferiore al 2%, chiaramente insoddisfacente per gli interessi dei piccoli e medi investitori. Mentre la cedola di questi dividendi si muove in un intervallo compreso tra il 3% e il 7% circa. Una performance che può essere utilizzata per creare una borsa risparmio più stabile per il medio e lungo termine.
Imprese edili in attesa
Questo importante settore del reddito variabile del nostro Paese resta da parte sua in tono più neutro rispetto al resto. Ciò che rende le operazioni difficili per i piccoli e medi investitori quando prendono la loro decisione di acquistare azioni d'ora in poi. Perché in effetti, potrebbe non essere il momento di comprare nemmeno nel settore delle costruzioni. Questo è uno dei settori più tradizionali in cui il capitale dei piccoli investitori è stato concentrato per anni e anni, ma ha perso forza negli ultimi due anni. Dove ACS e soprattutto Ferrovial Sono state le società quotate ad avere le performance migliori in questo periodo.
Mentre d'altra parte, è anche necessario sottolineare che altri beneficiari di questa nuova situazione sono le aziende più legate al cibo. Ma senza una presenza negli Stati Uniti e questo si può vedere d'ora in poi, anche se non senza grandi sforzi a causa del pessimo contesto in cui sono quotate queste società e che può appesantirle ad un certo punto dell'anno. Ma almeno devono tenerne conto quando si imposta il prossimo portafoglio di investimenti. D'altra parte, in tutti i casi il fatto che
Beneficiato dell'aumento
D'altra parte, uno dei grandi vincitori di questa strategia monetaria sono le società del settore elettronico e le società con un livello di indebitamento più elevato. Nella misura in cui può ottenere risultati migliori sui mercati azionari. Con la mitigazione che ora sono anche immersi nello schianto che è stato provocato dalla diffusione del coronavirus. Ma un calo dei tassi di interesse è sempre ben accetto da questa classe di società quotate. Come prendere posizioni in azioni, come Iberdrola, Endesa o Naturgia.
Nell'ambito di questa strategia di investimento vengono analizzate anche altre abitudini di consumo. Non invano, il tasso di aumento alla fine rilasserà anche i mutui e prestiti, che si rifletteranno sui mercati immobiliare e automobilistico. Da questo punto di vista, i consumatori sono altri segmenti che beneficiano di questa decisione delle banche centrali. Nel senso che i tassi di interesse bassi avvantaggiano i debitori, poiché consente loro di pagare meno per i loro debiti oltre a rendere più economici i nuovi prestiti. A causa del basso valore del prezzo del denaro e quindi può attivare il consumo nei prossimi mesi.
Perché tariffe più basse?
Infine, evidenziare il fatto che uno degli obiettivi dei tassi bassi è cercare di aumentare l'inflazione, e che comunque aumenta quando i consumi aumentano. Quello che succede è che al momento i margini che i Banca centrale europea (BCE) per attuare queste misure sono molto più piccole rispetto all'altra sponda dell'Atlantico. Perché il prezzo del denaro è già in territorio negativo, allo 0%. E quindi, il loro potere di manovra è molto inferiore e ci saranno più problemi per applicare questa strategia nella politica di caccia di quest'area economica. Al contrario, il settore finanziario è un'altra delle vittime della politica della BCE, poiché quest'ultima applica un tasso del -0,2% per i depositi vincolati e che ha interessi negativi sull'operatività delle piccole e medie imprese.
In questo senso, va notato che il vertice della BCE. Cristina Lagarde, pensa di continuare la politica del suo predecessore Mario Draghi con politiche non convenzionali. Ma con seri problemi continuare ad abbassare i tassi di interesse perché non ha più una manovra che possa essere efficace per combattere la recessione economica che si profila dopo lo scoppio del coronavirus da febbraio. E di cui i mercati azionari attenderanno, soprattutto i mercati azionari del vecchio continente.