La banca d'investimento statunitense JP Morgan ha recentemente tagliato le valutazioni delle società siderurgiche europee ArcelorMittal, Acerinox e Aperam, tutti quotati nel mercato azionario spagnolo. Nel caso di Acerinox il taglio è arrivato sulle azioni quotate sull'Ibex 35, con un taglio del 10,2% da 10,6 euro a 11,8 euro per azione. Ciò gli conferisce un potenziale rialzo del 15% rispetto ai suoi prezzi attuali. È una serie di valori che sono stati i più apprezzati negli ultimi anni. Con alcuni alti che sono stati posizionati intorno alle doppie cifre.
In ogni caso, tutto sembra indicare che le correzioni sono dietro l'angolo dopo il nuovo rapporto settoriale che la banca di investimento statunitense JP Morgan ha elaborato. Nel caso specifico di ArcelorMottal, il taglio di JP Morgan la sua valutazione è sulle azioni quotate sull'Euronext Amsterdam. Gli analisti della banca statunitense hanno tagliato il loro prezzo obiettivo da 36,5 € a 26,5 € per azione. Questo è un taglio molto profondo che può giocare contro i piccoli e medi investitori che si posizionano in questa azienda nel settore dell'acciaio.
D'altra parte, la Commissione europea è arrivata a sottolineare nei primi giorni del nuovo anno che imporrà tariffe del 25% alle importazioni di 26 categorie di prodotti siderurgici da paesi terzi. Questo è un altro fattore che non gioca a favore degli interessi commerciali di queste società quotate. Non invano, non si può escludere che nelle prossime sedute di borsa si possano verificare profondi ribassi nelle loro società. In questo senso, non possiamo dimenticare in questo momento che queste società sono azioni cicliche.
Imprese siderurgiche: valori ciclici
Trattandosi di linee di business cicliche, sono più sensibili ai cambiamenti nel ciclo economico. Questo in pratica significa che in periodi di espansione economica ottengono risultati migliori nei mercati azionari rispetto ad altri settori azionari. Ma al contrario, gli effetti sono anche più intensi in tempi di recessione economica. Per questo motivo, l'arrivo di una nuova recessione economica sulla scena internazionale comporterebbe indubbiamente riduzioni di prezzo molto forti. Con un'intensità che può raggiungere cali intorno al 20% o al 30%, come avvenuto negli anni precedenti.
Mentre al contrario, non si può dimenticare che nessuno deterioramento dell'economia International avrà effetti molto negativi su questa classe di aziende. In tutto e senza alcun tipo di limitazione. Questo è lo scenario che potrebbe emergere dalla recessione economica e al quale i piccoli e medi investitori dovrebbero essere molto attenti. Con un occhio di riguardo all'ingresso o all'uscita dai mercati azionari, a seconda della nuova scena internazionale che emerge. Utilizzare l'una o l'altra strategia di investimento al fine di rendere i risparmi redditizi al di sopra di altre considerazioni.
Ambiente sfavorevole per i produttori di acciaio
In questo scenario generale, le previsioni delle organizzazioni internazionali non sono molto favorevoli agli interessi delle imprese siderurgiche in generale. In questo senso, la FISM progetta a tasso di crescita del 3,5% a livello mondiale per il 2019 e del 3,6% per il 2020. Sono rispettivamente 0,2 e 0,1 punti percentuali al di sotto della loro ultima previsione di ottobre, il che ne fa la seconda revisione al ribasso in tre mesi.
Questi dati possono danneggiare tutte le aziende del settore poiché i loro prezzi verranno corretti nei prossimi mesi. Dopo aver sviluppato un file tendenza rialzista che dura da molti anni. Pertanto, non è il momento migliore per essere posizionati in nessuna di queste società quotate che dipendono dai cicli economici. Ci sono altre opzioni che possono essere più redditizie da questi momenti precisi. Ad esempio, valori di un profilo molto più conservativo come preservare gli interessi dei piccoli e medi investitori.
Emissione obbligazionaria
D'altra parte, va notato che alcune società siderurgiche offrono altri sistemi di investimento attraverso mercati a reddito fisso. È il caso specifico di ArcelorMittal, che ha recentemente annunciato l'emissione di obbligazioni con un tasso di interesse fisso del 2,250% per un valore di 750 milioni di euro nell'ambito del suo programma EMTN per un valore di 10.000 milioni di euro. La chiusura della questione è avvenuta oggi. Le obbligazioni sono state emesse nell'ambito del programma di obbligazioni a medio termine (programma EMTM) denominato in euro da 10.000 miliardi di euro di ArcelorMittal, rivolto agli investitori istituzionali.
In un altro filone, e per quanto riguarda le notizie generate da questa stessa società quotata, si segnala che ha anche assunto un ruolo di leadership sia nello sviluppo di ResponsibleSteel sia nell'impegno in questa iniziativa promossa da enti di vari settori con il l'obiettivo di creare il primo quadro di certificazione globale per l'industria siderurgica.
Sviluppo nella sua crescita
ResponsibleSteel è stata fondata nel 2015 come organizzazione senza scopo di lucro al fine di promuovere un futuro più responsabile per il industria siderurgica. Questo obiettivo sarà raggiunto attraverso lo sviluppo del primo programma di certificazione mondiale, e degli standard che lo accompagnano, per l'intera catena del valore dell'industria siderurgica, dalle attività minerarie e dei processi produttivi alla commercializzazione e distribuzione dei prodotti trasformati.
Gli standard di certificazione copriranno le seguenti aree:
- Cambiamenti climatici ed emissioni di gas serra.
- Gestione responsabile dell'acqua e della biodiversità.
- Legislazione sui diritti umani e sul lavoro.
- Comunità locali e integrità aziendale.
Risultati Acerinox
Per quanto riguarda l'altra grande azienda siderurgica quotata ai titoli azionari del nostro Paese, gli ultimi risultati economici sono abbastanza di gradimento degli investitori. In questo senso, Acerinox ottiene 221 milioni di euro di utile, al netto delle imposte e degli interessi di terzi, nei primi nove mesi del 2018. I risultati sono superiori del 40,5% rispetto a quelli dello stesso periodo del 2017, in cui la società ha registrato 157 milioni di euro.
Il gruppo raggiunge così nei primi tre trimestri di anno i migliori risultati dell'ultimo decennio e incrementa i propri fatturato fino a 3.872 milioni di euro, 10,3% in più rispetto allo stesso periodo del 2017. L'EBITDA di questi primi nove mesi dell'anno è stato superiore del 14,1% a quello dei primi tre trimestri dell'anno precedente, raggiungendo i 422 milioni di euro rispetto ai 370 di allora. Il terzo trimestre 2018 si chiude con un utile di 83 milioni di euro (4% in più rispetto agli 80 milioni dei tre mesi precedenti) moltiplicando per 13 i risultati dello stesso periodo dell'anno 2017. Tali risultati sono dovuti alla buona situazione del domanda di acciaio inossidabile nei principali mercati, soprattutto negli Stati Uniti.
Altre linee di attività
Per quanto riguarda l' produzioni, tra gennaio e settembre si registra un aumento dell'1,9% nelle acciaierie e del 5,7% nella laminazione a freddo, oltre a un lieve calo dello 0,5% nella laminazione a caldo, sempre rispetto agli stessi mesi del 2017. Per contro, lo scorso A marzo è iniziata la fase di test della nuova linea di ricottura e decapaggio AP-5 di Acerinox Europa (Campo de Gibraltar, Spagna), un team che dispone dei sistemi tecnologici più avanzati e di un livello di competitività tale da generare nuovi standard di qualità, riducendo i costi e impatto ambientale.
L'avvio delle nuove linee si sta rivelando molto soddisfacente. Con questa nuova linea, Acerinox Europa offre spessori più sottili (con una larghezza di 1.500 mm) ai suoi clienti finali, ampliando così la sua gamma di prodotti. Inoltre, durante i mesi di agosto e settembre, la linea di ricottura e decapaggio AP-3, sempre di Acerinox Europa, è stata completamente aggiornata per specializzarsi in spessori spessi, completando la precedente AP-5 e dotandola di un sistema di decapaggio che permette di ottenere un livello di qualità simile a quello della nuova linea.
Aumento dei dividendi
Il Consiglio di Amministrazione di Acerinox, SA, tenutosi ieri, ha deciso di proporre alla prossima Assemblea Generale Ordinaria degli Azionisti della Società un aumento del dividendo dell'11%, che andrà da 0,45 a 0,50 euro per azione. Con la stessa finalità di aumentare l'utile per azione, il Consiglio di Amministrazione proporrà di ridurre il numero di azioni emesse nei quattro anni (2013-2016) in cui il dividendo è stato pagato attraverso un dividendo flessibile o scrip dividend. A tal fine, ha anche approvato un primo programma di riacquisto di azioni per il loro successivo rimborso.
In ciò che costituisce un altro degli incentivi da parte dei piccoli e medi investitori ad assumere incarichi in aziende del settore vista la redditività di tale remunerazione per l'azionista. Ciò gli conferisce un potenziale rialzo del 15% rispetto ai suoi prezzi attuali. È una serie di valori che sono stati i più apprezzati negli ultimi anni. Con alcuni alti che sono stati posizionati intorno alle doppie cifre.