Una delle attività finanziarie che è stata riattivata nel portafoglio investimenti a partire da marzo è il petrolio. Al punto che in questi giorni il futuro di questa materia prima oscilla tra i 30 ei 33 dollari al barile. Non si può escludere che d'ora in poi, se il prezzo iniziasse un movimento al rialzo, potrebbe prima superare la barriera che ha a $ 35. In modo che da quel momento in poi possa agire come resistenza. In quello che può essere considerato uno degli scenari che d'ora in poi si possono sollevare in questo importante asset finanziario.
D'altronde, e come altra situazione che può avere origine nel greggio, se, al contrario, continua il movimento al ribasso iniziato alla fine di questo primo trimestre dell'anno, non si può escludere che alla fine il barile . Essendo uno scenario per operare con il greggio perché le strategie di investimento sarebbero più complesse per rendere disponibile il capitale in questa materia prima ampiamente accettata dagli investitori. Pertanto, non c'è dubbio che il suo fin futuro sarà molto più complicato lavorare sui suoi movimenti, almeno in quello che si riferisce al medio e soprattutto al breve termine. Non c'è margine di errore, poiché il suo potenziale di aumento o aumento sarebbe più che apprezzabile in questo scenario che può essere considerato ora.
Non meno importante è il fatto che la volatilità del prezzo del petrolio greggio è una realtà e che dobbiamo essere molto consapevoli di questi giorni. Perché in effetti può salire sia al rialzo che al contrario sono estremamente facili e quindi sono tanti gli euro che sono in gioco nelle sue operazioni. Con alcune oscillazioni di prezzo che sono di gran lunga superiori a quelle di altre attività finanziarie di particolare rilevanza, come l'acquisto e la vendita di azioni in borsa. Al punto che il mercato del petrolio è riservato solo agli investitori che forniscono maggiore apprendimento nelle loro operazioni. E non tutti hanno questa attitudine molto apprezzata nel mondo degli investimenti.
Petrolio, l'intermedio del Texas occidentale
Sono tempi davvero strani per investire nel petrolio. Come se la ginnastica di mercato non bastasse, il prezzo del greggio statunitense - o almeno del contratto futures del primo mese - è stato negativo ad aprile, e non per un importo insignificante. In fondo, il West Texas Intermediate è stato scambiato al di sotto di $ 37 negativi al barile. Sfortunatamente, se sei un investitore al dettaglio, ci sono dei limiti a come puoi trarne vantaggio. Non puoi presentarti nei siti di stoccaggio a Cushing, Oklahoma, e essere pagato $ 37 al barile per caricare il tuo camion di petrolio, e poi scaricare rapidamente i barili sul ciglio della strada mentre torni a casa con i tuoi guadagni.
Se sei un investitore istituzionale o un commerciante di petrolio industriale con capacità di stoccaggio e trasporto legittime, puoi accumulare greggio ai prezzi odierni, venderlo sui mercati a termine in pochi mesi e fare soldi. Ma il resto di noi deve diventare un po 'più creativo su come investire nel petrolio. Oggi esamineremo le cose da fare e da non fare per mostrarti come investire nel petrolio nel modo giusto.
Non comprare ETF sul petrolio
Ovviamente, una buona strategia di investimento non è quella di acquistare un ETF sul petrolio senza sapere cosa stai acquistando. In questo senso, va sottolineato che lo United States Oil Fund (USO, $ 2,57) potrebbe essere l'idea di investimento peggio concepita nella storia della finanza. E non possiamo dimenticare che questo speciale strumento di investimento non è stato così mal costruito come sembra essere dall'inizio.
Non è possibile acquistare e detenere la maggior parte delle materie prime, con poche eccezioni, come l'oro e i metalli preziosi. Generalmente non è pratico, quindi chiunque desideri avere un paniere di prodotti lo farà attraverso il mercato dei futures. Ma un contratto futures è molto diverso da un'azione.
Per cominciare, un contratto futures ha una data di scadenza precisa. Il mandato dell'USO era semplicemente quello di acquistare il contratto future sul petrolio greggio dolce e leggero del mese precedente e rinnovarlo perpetuamente una volta scaduto. Quindi, ad esempio, manterrai i futures di maggio fino alla scadenza e poi passerai ai futures di giugno.
C'è un grosso problema con questo. Il petrolio greggio è stato scambiato "spot" per la maggior parte dell'ultimo decennio. Quando un mercato è "spot", i contratti future di lunga durata sono superiori a quelli di breve durata. Se questo crea confusione, pensa alla situazione del petrolio oggi. Nessuno vuole il petrolio oggi perché la domanda finale è dolorosamente scarsa. Pertanto, i prezzi sono bassi (o addirittura negativi).
Ma c'è una domanda di petrolio in futuro, quindi i prezzi sono ancora relativamente alti se vuoi che venga consegnato in sei mesi circa.
Contratti più costosi
Nel caso degli USO, il fondo è stato continuamente trasferito a contratti più costosi, solo per venderli man mano che si avvicinano alla scadenza. In altre parole, in un mercato a pronti, USO verrà scottato ogni mese, facendo meno soldi quando i prezzi del petrolio aumentano e perdendo di più quando i prezzi scendono.
L'USO ha già dovuto modificare più volte il suo mandato di investimento di recente per correggere queste distorsioni, estendendo ogni volta ulteriormente la sua esposizione contrattuale nel futuro. Questi sono passi nella giusta direzione, ma è difficile consigliare un fondo che continui a cambiare la sua strategia di investimento ogni pochi giorni.
Se insisti a giocare sul mercato petrolifero con gli ETF, considera lo United States Oil Fund di 12 mesi (USL, $ 10,35). Distribuisci il tuo portafoglio in modo uniforme nei prossimi 12 mesi di contratti futures. Non sfugge del tutto alla questione del contante, ma non è completamente sacrificato come fa l'OSU. Finora quest'anno, USL ha perso il 55% con una perdita dell'80% in USO.
Mercato in Arabia Saudita e Russia
Gli Stati Uniti non smetteranno del tutto di pompare petrolio e cederanno il mercato all'Arabia Saudita e alla Russia. Non succederà. Ma ci sarà una scossa, e sta già accadendo. Whiting Petroleum (WLL) ha dichiarato fallimento il 1 aprile, mentre Diamond Offshore lo ha fatto il 27 aprile. Non saranno gli ultimi. La maggior parte dei titoli con le peggiori performance degli ultimi 11 anni sono stati nel settore dell'esplorazione e della produzione energetica. Molte riserve di petrolio e gas potrebbero affrontare un destino simile a Whiting e Diamond Offshore.
Se vuoi speculare, ovviamente, fallo. Un colpo alla luna potrebbe essere la mossa giusta se, ad esempio, stai cercando di capire come investire il tuo controllo dello stimolo. Assicurati solo di rischiare solo denaro che puoi permetterti di perdere.
Concentrarsi sulla qualità e sui "picchi"
All'inizio potrebbero non essere molto suggestive, ma le strategie di investimento integrate sono probabilmente la soluzione migliore per una ripresa a lungo termine dei prezzi dell'energia. Queste riserve energetiche mega-cap hanno la forza finanziaria e l'accesso al capitale per sopravvivere a una lunga siccità energetica. Le vere difficoltà finanziarie non sono in vista nel prossimo futuro. Tuttavia, il titolo è scambiato ai minimi da molti decenni.
Considera Exxon Mobil (XOM, $ 43.94). Le azioni vengono scambiate oggi ai prezzi visti per la prima volta nel 2000 e con un enorme 8.0%. A seconda di quanto tempo i prezzi dell'energia rimangono deboli, Exxon potrebbe scegliere di ridurre il suo dividendo ad un certo punto nei prossimi anni. Non possiamo escluderlo. Ma se stai acquistando le azioni a prezzi che sono stati visti per la prima volta 20 anni fa, è probabilmente un rischio che vale la pena correre.
Una di queste società è Chevron (CVX, $ 89.71) ha una forma finanziaria leggermente migliore di Exxon ed è leggermente meno propensa a ridurla.
Liquidazione nei mercati
Il mercato del petrolio può sembrare uno scaffale per la liquidazione di un negozio in dollari, ma ciò non significa che gli investitori dovrebbero acquistare barili come se fossero caramelle pasquali fuori stagione. I prezzi minimi hanno suscitato l'interesse dei baroni del petrolio, che hanno cercato su Google consigli su come scommettere sul greggio. Di solito potrebbero farlo attraverso i fondi di scambio e le azioni delle compagnie petrolifere, perché l'acquisto di petrolio reale è costoso e complicato.
Ma gli esperti dicono che ora è uno dei momenti più pericolosi per investire nel petrolio, viste le turbolenze senza precedenti in un mercato tormentato dalla crisi del coronavirus e dall'eccesso di offerta.
Google ha cercato termini come "come investire nel petrolio" e "come acquistare azioni petrolifere" lunedì scorso quando i prezzi del greggio negli Stati Uniti sono diventati negativi per la prima volta nella storia, un evento fondamentale che indicava che i commercianti pagavano per sbarazzarsi di cose .
L'idea di essere pagati per mantenere un barile di petrolio può sembrare allettante per gli investitori ordinari. Ma i trader stavano effettivamente rottamando contratti futures, o accordi per ricevere barili fisici di petrolio che sarebbero arrivati a maggio. Il contratto standard è per 1.000 barili, ognuno dei quali contiene 42 galloni di petrolio.
Contratti futures
Ciò significa che qualcuno che lunedì ha ottenuto un contratto futures a un prezzo negativo dovrebbe ritirare quei 1.000 barili da un impianto di stoccaggio, come il gigantesco hub di Cushing, in Oklahoma. Se non potessero, sarebbero ancora attaccati per il prezzo del petrolio più gli interessi o altre sanzioni imposte dal loro broker, ha detto un commerciante di materie prime.
Per evitare di tenere 42 galloni di greggio accanto al loro tosaerba, gli investitori di tutti i giorni potrebbero acquistare azioni in un fondo negoziato in borsa, o ETF, che tiene traccia dei prezzi del petrolio. Un esempio popolare è lo United States Petroleum Fund, che è legato al prezzo dell'attuale contratto future sul greggio West Texas Intermediate.
Un altro modo per investire nel petrolio è acquistare azioni di compagnie petrolifere. Gli esperti dicono che le scommesse più sicure sono i grandi giocatori come Exxon o Chevron, che sono meglio posizionati rispetto alla maggior parte per resistere alla tempesta attuale.
Ma tali azioni comportano dei rischi, come un crescente spostamento verso veicoli elettrici e altre infrastrutture rispettose dell'ambiente. Inoltre, non è noto quando finirà il calo dei prezzi, poiché le chiusure legate al coronavirus mantengono bassa la domanda di petrolio.
Dividendi all'interno del settore
In tempi di turbolenza del mercato, un gruppo di azioni su cui gli investitori possono contare per una crescita del reddito affidabile è il Dividend Aristocrats, un gruppo d'élite di società che ha prodotto almeno 25 anni consecutivi di aumenti dei dividendi.
Durante gli anni 2010, questi titoli di alta qualità hanno registrato una media del 14,75% all'anno, superando l'S & P 500 di 1,2 punti percentuali. Un motivo importante per la performance superiore dei Dividend Aristocrats, soprattutto nel lungo periodo, è la componente ad alto dividendo dei loro rendimenti.
Studi di Standard & Poor's hanno dimostrato che più di un terzo del rendimento totale a lungo termine delle azioni proviene dai dividendi. Nel caso degli aristocratici, molti di loro tradizionalmente non hanno rendimenti interessanti per i nuovi soldi. Ma gli investitori che si mantengono con loro a lungo termine sono ricompensati con crescenti "ritorni sui costi" nel tempo.
I pagamenti affidabili aiutano anche a rendere questo pool meno rischioso rispetto alla maggior parte delle azioni. Ad esempio, la volatilità dei rendimenti di Dividend Aristocrats durante gli anni 2010, misurata dalla deviazione standard - una misura della dispersione dei prezzi rispetto alla media - era inferiore di oltre il 9% rispetto all'S & P 500.
Ciò non li rende invulnerabili alle flessioni del mercato. Alcuni Dividend Aristocrats hanno scontato, perdendo il 10%, il 20% e persino il 30% del loro valore dall'inizio del mercato ribassista. Ma offrono più che prezzi economici, offrono un valore reale, sia in termini di rendimenti più elevati del normale, sia in termini di potenziale di ripresa una volta che il mercato si riprende. Ad esempio, la seguente azienda che menzioneremo di seguito:
AbbVie (ABBV, $ 75.24) prevede che la sua fusione in attesa di $ 63 miliardi con Allergan (AGN) compenserà la lenta crescita del suo farmaco di successo Humira. AbbVie ha inizialmente affermato che la fusione, che sta subendo ritardi nella chiusura legati al coronavirus, creerebbe un'attività combinata che genererebbe più di 30.000 miliardi di dollari di vendite quest'anno, e quindi una crescita a una cifra per il prossimo futuro. Dove è necessario sottolineare che l'attuale turbolenza economica probabilmente ridurrà un po 'queste aspettative.
AbbVie sviluppa farmaci per malattie autoimmuni, cancro, virologia (inclusi HIV ed epatite C) e disturbi neurologici. E infatti, uno dei farmaci contro l'HIV dell'azienda (Kaletra) è in fase di sperimentazione come trattamento per il coronavirus. Nel frattempo, Allergan è meglio conosciuto per il suo farmaco cosmetico Botox e il suo trattamento per gli occhi secchi Restasis. Le società di Wall Street come il forte flusso di cassa legato al Botox di Allergan, che ritengono migliorerà le opportunità di crescita di ABBV.
L'onere del debito dopo l'acquisizione sarà elevato a $ 95.000 miliardi, ma AbbVie prevede di tagliare $ 15.000-18.000 miliardi di debito entro la fine del 2021, realizzando anche $ 3.000 miliardi di sinergie di costo prima delle tasse. L'attività combinata ha generato l'anno scorso un flusso di cassa operativo di 19.000 miliardi di dollari.
Le azioni ABBV sembrano a buon mercato a solo 7,5 volte le stime sugli utili futuri, il che è modesto rispetto alla media storica della società di 12 P / E in futuro. Gli investitori in crescita dei dividendi apprezzeranno i 48 anni consecutivi di aumento degli utili di AbbVie; un rapporto di utili conservativo del 48% che fornisce flessibilità per la crescita dei dividendi e la riduzione del debito; e un tasso di crescita del dividendo annuale a 18,3 anni del 6%. ABBV è anche tra gli aristocratici dei dividendi con il più alto rendimento a nord del XNUMX%.