Sono state due le aziende che hanno superato le aspettative nei risultati di business nel primo trimestre dell'anno in tempi molto complessi a causa degli effetti sull'espansione del coronavirus. Queste società quotate sono Endesa e Repsol, che hanno migliorato i loro risultati rispetto alla corrente di altre società che compongono l'indice selettivo delle azioni del nostro Paese. Per esempio, Inditex e in generale tutte le banche che hanno registrato un calo dei propri risultati e questo è indice dei terribili effetti di questo virus nel settore economico e imprenditoriale del nostro Paese.
I risultati raggiunti, sia da Endesa che da Repsol, sono serviti a far sì che le loro azioni si siano apprezzate in modo molto intenso sui mercati finanziari. Con apprezzamenti del 4% e del 13% sui prezzi originari con l'ingresso di nuovi piccoli e medi investitori con l'obiettivo di rendere redditizi i propri risparmi in un momento molto difficile per investire in borsa. In questo scenario, possono essere due valori che d'ora in poi fanno meglio degli altri per la fiducia che hanno generato tra i vari agenti finanziari. E ciò che è più importante, in un momento in cui il coronavirus ha causato un brutale calo del prodotto interno lordo (PIL) del nostro paese.
Mentre d'altra parte non si può dimenticare che in entrambi i casi c'è stato un notevole miglioramento nel suo aspetto tecnico. Con una tendenza al rialzo per quanto riguarda il lungo termine e quindi invitare nuovi afflussi di flussi monetari ad avvenire d'ora in poi. Molto sorprendente nel caso della compagnia petrolifera quando il prezzo del greggio è ai minimi storici scambiando al di sotto del $ 20 ogni barile. Dopo il crollo dei loro tassi dopo l'aumento della loro produzione nelle ultime settimane e che ha portato all'incertezza in tutti i mercati finanziari del mondo. In concomitanza con il declino economico in tutte le economie del mondo, dove il calo è un dato di fatto.
Endesa e Repsol superano le aspettative
In entrambi i casi, l'aspetto più significativo dei loro risultati aziendali è che sono stati al di sopra delle stime degli esperti. E quindi, è stata una sorpresa molto positiva per i piccoli e medi investitori che hanno trovato valori che possono fungere da rifugio nelle circostanze attuali. Dato questo scenario, non è irragionevole che queste proposte in borsa possano essere rivalutate nei prossimi mesi di questo secondo trimestre. A scapito, ad esempio, delle banche, che si trovano in una situazione di cadute libere e che sono molto inadatti per l'apertura di posizioni sui mercati azionari internazionali. In un cambiamento nelle strategie degli utenti riguardo al loro portafoglio di investimenti per rendere redditizio il loro capitale disponibile.
D'altra parte, è anche opportuno sottolineare il fatto che questi due valori di borsa hanno visto una riduzione dei ribassi che avevano accumulato dalle prime settimane di marzo. Da dove si sono deprezzati in entrambi i casi a livelli superiori al 30%. E in qualche modo aiutato dal fatto che la Banca centrale europea (Bce) ha dimostrato ancora una volta di essere disposta ad aiutare le economie dei paesi più colpiti dall'espansione del coronavirus. Dove Repsol è stata una delle più colpite nella sua valutazione in borsa, passando in brevissimo tempo da 12 euro a 7 euro. Con una riduzione di quasi la metà rispetto al prezzo originale.
Repsol, diminuzione del 27%
Nel primo trimestre del 2020, Repsol ha ottenuto un risultato netto rettificato di 447 milioni, che rappresenta a Diminuzione del 27,7% rispetto ai 618 milioni dello stesso periodo dello scorso anno. Questo risultato, che misura in modo specifico il comportamento delle attività dell'azienda, è stato ottenuto in un contesto di eccezionale complessità, segnato da un forte calo dei prezzi di petrolio e gas, e dal drastico calo della domanda causato dal COVID-19 XNUMX. Repsol ha mantenuto attive le sue strutture e ha svolto un ruolo di servizio pubblico essenziale nella crisi sanitaria globale.
D'altra parte, il modello di business integrato dell'azienda, insieme alla sua flessibilità e resilienza, sono stati essenziali per le sue attività per ottenere un risultato solido in questo scenario molto avverso. Il prezzo medio del greggio Brent e WTI è sceso rispettivamente del 21% e del 17% rispetto ai primi tre mesi del 2019. Alla fine del trimestre, il Brent era scambiato sotto i 20 dollari al barile. Nel caso del gas le flessioni sono state ancora più brusche, con cadute comprese tra il 36% nel caso dell'Henry Hub e il 56% nell'Algonquin.
Miglioramento del tuo dividendo
In ogni caso, la compagnia petrolifera nazionale di riferimento ha ormai raggiunto che il suo potenziale di rivalutazione è molto più suggestivo rispetto a pochi mesi fa. Al contrario, ha aumentato di pochi punti percentuali la redditività del suo dividendo. Essendo comunque uno dei titoli azionari che offre un tasso di interesse più potente ai piccoli e medi investitori. Come ulteriore incentivo affinché le loro azioni possano essere contratte da piccoli e medi investitori. Con una performance a cui è molto vicino Livelli del 9%, ben al di sopra di altre proposte sui mercati azionari del nostro Paese.
D'altra parte, non si può dimenticare che questa società è stata fortemente colpita dall'elevato calo del prezzo del petrolio greggio. Al punto che la questione ha raggiunto livelli al di sotto della barriera dei 20 dollari al barile. In questo contesto, la linea di business di Repsol potrebbe essere influenzata negativamente nei prossimi trimestri a causa della difficile situazione che sta attraversando questo asset finanziario. Dove non sono pochi gli analisti che ritengono che i vecchi prezzi impiegheranno molto tempo per essere visitati e questo fatto potrebbe portare Repsol ad avere maggiori difficoltà a rompere la barriera dei 10 euro per azione, almeno per quanto riguarda il più breve termine.
Endesa con i vantaggi
Endesa ha chiuso il primo trimestre 2020 con buoni risultati grazie alla gestione del mercato liberalizzato, a cui si è aggiunta la stabilità del mercato regolamentato. Questi buoni risultati riflettono l'impatto dell'entrata in vigore del nuovo Contratto Collettivo e l'iscrizione di alcuni accantonamenti per ristrutturazione del personale, che hanno generato un impatto positivo sul risultato netto di 267 milioni di euro. L'incremento dell'utile netto, escludendo questi effetti straordinari, è stato del 59%.
La domanda accumulata di elettricità dalla penisola è diminuita del 3,2% rispetto allo stesso periodo del 2019 (-2,8% dopo aver corretto gli effetti del lavoro e della temperatura). Nei territori non peninsulari (TNP), la diminuzione è stata del 5% nelle Isole Baleari e dell'1,4% nelle Isole Canarie (-3,2% e -1%, rispettivamente, dopo aver corretto gli effetti del lavoro e della temperatura).
CertosLa situazione è stata aggravata dalla dichiarazione di stato di allarme, che ha ridotto notevolmente la domanda nella seconda metà di marzo. In ogni caso l'effetto provocato dalla pandemia non ha avuto un impatto significativo sui risultati del primo trimestre. Il primo trimestre del 2020 è stato caratterizzato da prezzi più bassi nel mercato elettrico all'ingrosso (~ 35 euro per MWh, -37%) come conseguenza, principalmente, della diminuzione della domanda, della maggiore partecipazione delle energie rinnovabili, della riduzione del prezzo dei diritti di emissione di anidride carbonica (CO2) e evoluzione dei prezzi delle materie prime.
A tal proposito, l'amministratore delegato di Endesa, José Bogas, ha sottolineato che “i buoni risultati di Endesa nel primo trimestre ci aiuteranno a far fronte all'impatto di COVID-19 nel secondo trimestre con garanzie. L'azienda ha già avviato tutti i lavori di costruzione di parchi rinnovabili e siamo pienamente impegnati negli investimenti previsti nel nostro piano strategico. Stiamo anche studiando la possibilità di accelerare questo piano, soprattutto negli impianti eolici e solari, per aiutare a rilanciare l'economia creando posti di lavoro e generando ricchezza ”.
Come investire in Spagna
La Spagna è la tredicesima economia al mondo per il suo prodotto interno lordo nominale (PIL) e la quindicesima per la sua parità di potere d'acquisto (PPA). Sebbene l'economia abbia subito una profonda contrazione durante la crisi finanziaria del 13, da allora è diventata una delle economie in più rapida crescita in Europa. Gli investitori internazionali hanno rinnovato il loro interesse per il paese mentre la sua ripresa economica continua a guadagnare slancio nel tempo.
Economia competitiva. L'economia spagnola si concentra principalmente sui servizi (71%), l'industria (14%) e l'edilizia (10%), con il resto della crescita economica proveniente dall'agricoltura e dall'energia. All'interno di questi settori, il paese ospita molte grandi multinazionali, tra cui l'operatore di energia rinnovabile Iberdrola e società di telecomunicazioni come Telefónica e Movistar.
Il Rapporto sulla competitività globale 2018 ha elencato l'economia spagnola come la 26a infrastruttura più sviluppata al mondo. Queste classifiche lo collocano davanti alle economie sviluppate come Cina, Italia e Portogallo, con il loro sistema ferroviario ad alta velocità e le infrastrutture tecnologiche altamente sviluppate.
Investi in Spagna con gli ETF
Il modo più semplice per investire in Spagna è utilizzare ETF internazionali, che forniscono una diversificazione immediata in un unico titolo negoziato negli Stati Uniti. Avendo un portafoglio diversificato di società che abbraccia molti settori, gli investitori non devono preoccuparsi tanto dei rischi di concentrazione o dell'acquisto e della vendita di un portafoglio di singole azioni. Il compromesso è che questi fondi applicano un modesto rapporto di spesa, che può ridurre i rendimenti complessivi nel tempo.
I quattro ETF spagnoli più popolari includono:
- iShares MSCI Spagna Capped ETF (EWP)
- iShares Currency Hedged MSCI Spain ETF (HEWP)
- SPDR MSCI Spain Quality Mix ETF (QESP)
- Deutsche X-Trackers MSCI Spain Hedged Equity ETF (DBSP)
Ci sono molti fattori che gli investitori internazionali dovrebbero considerare prima di investire in questi ETF. In generale, gli investitori dovrebbero cercare gli ETF con i rapporti di spesa più bassi supponendo che tutto il resto sia uguale per massimizzare i rendimenti. È anche importante che gli investitori considerino i rischi di concentrazione del portafoglio con ETF focalizzati su settori specifici dell'economia e i rischi di liquidità associati agli ETF che vengono scambiati raramente.
Investire in Spagna con gli ADR
Le ricevute di deposito americane - o ADR - sono un altro modo semplice per investire in Spagna senza aprire un conto di intermediazione all'estero. Questi titoli sono legati direttamente a un paniere di azioni estere e sono negoziati su una borsa valori statunitense, il che significa che gli investitori non devono preoccuparsi delle implicazioni fiscali delle plusvalenze estere. Molti di questi fondi sono anche negoziati su borse nazionali come la Borsa di New York, che può essere più liquida delle borse OTC.
Gli ADR spagnoli più popolari includono:
- Santander Bank (SAN)
- Telefonica (TEF)
- Abengoa (ABGB)
- Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA)
- Grifoli (GRFS)
Ancora una volta, ci sono molti fattori che gli investitori internazionali dovrebbero considerare attentamente prima di acquistare ADR. Il fattore più importante è solitamente la liquidità, soprattutto nel caso di ADR negoziati sui mercati OTC. Poiché le azioni estere tendono ad avere meno follower nazionali, molti ADR scambiano ogni giorno un numero significativamente inferiore di azioni rispetto alle azioni nazionali, il che può rendere rischioso quando un investitore cerca di acquistare o vendere a prezzi equi.
Il risultato finale
La Spagna è diventata una destinazione di investimento sempre più popolare poiché la sua economia continua a riprendersi dalla crisi finanziaria del 2008. Essendo una delle economie europee in più rapida crescita nel 2015, gli investitori internazionali potrebbero voler dare un'occhiata più da vicino all'economia che una volta era stata colpita. Gli ETF e gli ADR spagnoli sono i due modi più semplici per investire nel paese senza dover affrontare il fastidio di aprire un conto di intermediazione all'estero e pagare le tasse. Con questi suggerimenti in mente, gli investitori internazionali possono includere l'esposizione a questa promettente economia nei loro portafogli.
Investimento in mattoni
Il prezzo delle abitazioni spagnole è aumentato del 4,68% durante l'anno fino al terzo trimestre del 2019 (4,36% corretto per l'inflazione), che rappresenta una decelerazione rispetto alla crescita del 7,16% dell'anno precedente e il ritmo più lento dal quarto trimestre del 2016 , secondo l'Istituto nazionale di statistica (INE). Su base trimestrale, i prezzi delle abitazioni sono aumentati dell'1.58% nel terzo trimestre del 2019 (2.26% al netto dell'inflazione).
Per tipo di proprietà:
Case esistenti: i prezzi sono aumentati del 4.41% durante l'anno fino al terzo trimestre del 2019 (4.08% corretto per l'inflazione), la crescita più lenta in tre anni.
Nuove case: i prezzi sono aumentati del 6.64% su base annua nel terzo trimestre del 2019 (6.31% al netto dell'inflazione), dopo gli aumenti annuali del 7.17% nel secondo trimestre del 2019, del 10.35% nel primo trimestre del 2019, 8.03 % nel quarto trimestre 2018 e 6.13% nel terzo trimestre 2018.
La Banca di Spagna segnala aumenti inferiori dei prezzi delle case. Durante l'anno fino al terzo trimestre del 2019, i prezzi delle case a livello nazionale sono aumentati di un modesto 3,07% (2,75% corretto per l'inflazione). Su base trimestrale, i prezzi delle abitazioni sono aumentati di un minuscolo 0,05% nel terzo trimestre del 2019 (0,73% corretto per l'inflazione).
Dopo sette lunghi anni di calo dei prezzi delle case, il mercato immobiliare spagnolo è cresciuto di nuovo solo nel 2015. I prezzi delle case spagnole sono diminuiti complessivamente del 36,3% (-42,9% al netto dell'inflazione) dal terzo trimestre 2007 al primo trimestre 2015 , ei prezzi delle case esistenti sono diminuiti fino al 43,1% (-49% aggiustato per l'inflazione), secondo i dati INE. Ci sono stati 24 trimestri consecutivi di cali anno su anno.
La domanda sta gradualmente rallentando. Le vendite di case in Spagna sono diminuite del 3,1% nei primi dieci mesi del 2019 rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, a 427.638 unità, dopo un aumento del 10,8% nel 2018, del 15,4% nel 2017, del 14% nel 2016 e dell'11,5% nel 2015, secondo l'Istituto Nazionale di Statistica (INE). Il numero di transazioni per le case di seconda mano è diminuito del 4%, ma è aumentato leggermente dell'1,3% per le case di nuova costruzione.
Infine, ricorda che, naturalmente, esLa situazione è stata aggravata dalla dichiarazione di stato di allarme, che ha ridotto notevolmente la domanda nella seconda metà di marzo. In ogni caso l'effetto provocato dalla pandemia non ha avuto un impatto significativo sui risultati del primo trimestre. Dove non si può dimenticare che ci sono state due aziende che hanno superato le aspettative nei risultati di business nel primo trimestre dell'anno in tempi molto complessi per gli effetti dell'espansione del coronavirus.