Uno dei dati che riflette l'evoluzione dei principali indici azionari europei è che l'Ibex 35 mostra un andamento peggiore rispetto ai paesi vicini. È una piazza dove i ritorni sono stati più sfumati. Si tratta di una tendenza che è stata evidente fin dai primi mesi del 2019. Al punto che alcuni investitori hanno diretto i propri risparmi ad altri indici europei con l'obiettivo di migliorare il tuo conto economico in ciascuno degli esercizi.
Questa tendenza nelle azioni spagnole è causata da molte ragioni e di diversa natura, come verrà mostrato in questo articolo. Ma in ogni caso ha penalizzato le posizioni dei piccoli e medi investitori che hanno optato per i titoli che stanno negoziando sul mercato continuativo del nostro Paese. Con una differenza negativa media che ha raggiunto il 3% o il 4% annualmente rispetto ai nostri principali concorrenti sui mercati finanziari. In un contesto che può essere considerato moderatamente positivo nelle attuali circostanze economiche.
Al momento, l'indice selettivo del reddito variabile della Spagna, l'Ibex 35, si sposta in un range che va dai 9.200 punti ai 9.700 punti. Sotto una tendenza che deve essere classificata come rialzista laterale e che offre intervalli molto ristretti per operare con i valori delle azioni in questi giorni. D'altra parte, non si può dimenticare che in Europa spicca l'Ibex 35, che è l'indice che sale di meno e le banche sono il settore con la peggiore performance nel selettivo spagnolo. Il Dax, invece, è quello che mostra la forza maggiore, così come l'Euro Stoxx 50, che di fatto riunisce le azioni più rilevanti del vecchio continente.
Stambecco 35: dipendenza dalle banche
Uno dei motivi per spiegare la peggiore performance del selettivo nel nostro Paese rispetto al resto è l'eccessiva dipendenza dagli istituti di credito. In un momento in cui questi gruppi finanziari non stanno attraversando tempi migliori dal punto di vista del mercato azionario. Con ammortamenti negli ultimi dodici mesi di oltre il 10% nella sua valutazione in borsa. Quindi, sta pesando sulla borsa del nostro paese poiché rappresenta poco più del 15% della capitalizzazione in questo mercato finanziario. Qualcosa che certamente non accade con i mercati azionari nel nostro ambiente e che fa peggiorare il comportamento dell'Ibex 35.
In questo contesto generale, questa eccessiva dipendenza può danneggiare le intenzioni dei piccoli e medi investitori nella loro decisione di prendere posizioni sul mercato azionario spagnolo. Non a caso, hanno la possibilità di rivolgersi ai mercati europei che hanno mantenuto un trend più positivo nell'ultimo anno e mezzo. Sebbene richieda commissioni più elevate rispetto alle operazioni nazionali, circa un aumento del 5% rispetto al totale delle operazioni di acquisto e vendita. Mentre d'altra parte, presentano un'offerta molto diversificata per quanto riguarda i settori che sono rappresentati in questi indici azionari.
Problemi politici
Un altro motivo per spiegare le peggiori prestazioni dell'Ibex 35 è dovuto ai dubbi che sono stati generati dal Instabilità politica e ciò ha portato molti dei grandi investitori ad aver diretto il proprio capitale verso altri mercati finanziari. E questo in ogni caso ha portato alla rivelazione di una divergenza nell'evoluzione di questi indici. Attività finanziarie dannose quotate sul mercato continuativo nazionale, come si è visto negli ultimi mesi. Anche se questo è uno scenario che può cambiare di volta in volta e potrebbe essere quest'anno in corso. Almeno per bilanciare gli esercizi di questi mercati azionari.
Mentre d'altra parte, dobbiamo anche tener conto d'ora in poi del fatto che il mercato azionario del nostro paese è più vulnerabile al declino dell'economia. In altre parole, cresce meno nei periodi più recessivi e questo è un dato verificabile nella serie di prezzi storici all'interno dell'indice selettivo del mercato azionario spagnolo. Dove devi essere più selettivo per rendere redditizi i tuoi risparmi in modo efficiente e mirato a tutti i termini di permanenza: breve, media e lunga. Dove l'offerta non è così ampia in termini di valori rispetto a quelli offerti dai mercati europei.
A causa di cause temporanee
Né si deve negare che cause temporanee spieghino la peggiore performance delle azioni in Spagna. Perché il nostro Paese mostra i dati economici con maggiore debolezza rispetto agli altri Paesi e tutto questo ha un impatto molto sensibile sui mercati azionari. Specialmente in periodi più recessivi in quanto non è un'economia molto solida all'interno dell'Unione europea. In questo contesto generale, va anche notato che il mercato azionario spagnolo è stato fortemente penalizzato da questi fattori e al punto da rimanere indietro rispetto agli indici di borsa dei paesi nel nostro ambiente più vicino.
In questo senso, va notato che mentre lo Ibex 35 lo scorso anno si è apprezzato molto vicino al 10%, il resto ha superato questi livelli. Ad esempio, CAC 40, DAX o piedino che si attesta al 15%. Cioè, con una differenza di circa il 5% in termini di benefici ricevuti dai piccoli e medi investitori per le loro operazioni. Da questo punto di vista il mercato azionario del nostro Paese, almeno per il momento, è meno redditizio del resto e questo è un fattore che può influenzare il nostro volgersi ad altri mercati internazionali per rendere redditizio il nostro capitale d'ora in poi.
Una svolta al ribasso nell'ultima settimana
D'altra parte, nei giorni scorsi abbiamo assistito a un nuovo segnale di debolezza da parte dell'indice selettivo del nostro Paese. Mostrando un'inquietante svolta al ribasso dopo aver colmato il gap rialzista che aveva dalle settimane precedenti. Qualcosa che non è precisamente considerato a segno di forza dagli analisti dei mercati azionari. Mentre al contrario, il DAX tedesco ha solo leggermente trafitto la sua linea guida rialzista. Da parte loro, gli indici negli Stati Uniti sono quelli che continuano a mostrare la loro maggiore robustezza e, soprattutto, ai massimi storici.
Da questo punto di vista del mercato azionario, il mercato azionario spagnolo è quello che sta generando la minore soddisfazione tra i piccoli e medi investitori. Anche se è prevedibile che nel medio termine questa situazione possa cambiare e mettersi al passo con alcune località internazionali. Non a caso ha un potenziale di crescita maggiore rispetto ad alcuni di questi. Ora ciò che resta da verificare è il momento in cui questo equilibrio arriva nella configurazione dei prezzi dei titoli che compongono il selettivo. Dove il fattore politico determinante può svolgere un ruolo molto determinante nel raggiungimento di questi obiettivi nei mercati azionari. Nonostante ci siano molti titoli in Ibex 35 che vengono scambiati a sconti che sembrano molto interessanti per prendere posizioni in questi giorni. In particolare, in alcune società del settore bancario e ciclico che si trovano a livelli di clear ipervenduto dopo i tagli degli ultimi mesi e che può essere un'opzione di acquisto per le settimane successive.
Le operazioni in borsa crescono del 5%
Il mercato azionario spagnolo ha scambiato azioni il mese scorso per un totale di 40.646 milioni di euro, in linea con il mese precedente e del 4,8% in più rispetto allo stesso periodo del 2018. Le assunzioni per l'intero anno sono state pari a 469.626 milioni di euro, il 18,1% in meno rispetto all'anno precedente. Il numero di scambi accumulati fino a questo periodo è diminuito del 15,9%, a 37,2 milioni, dopo aver registrato 2,8 milioni di transazioni a dicembre, il 10,0% in meno rispetto allo stesso mese dello scorso anno e l'11,4% in meno rispetto al mese precedente.
D'altra parte, BME ha raggiunto una quota di mercato nella contrazione di titoli spagnoli del 72,2% per l'intero anno. Il range medio dell'anno è stato di 4,91 punti base nel primo livello di prezzo (12,9% in più rispetto alla successiva sede di negoziazione) e 6,88 punti base con una profondità di 25.000 euro nel portafoglio ordini (un 34,3% in più), secondo l'indipendente Rapporto LiquidMetrix. Mentre d'altra parte, il mercato per derivati finanziari ha chiuso quest'anno con un aumento cumulativo degli scambi del 3,3%. In questa evoluzione si sono distinti i futures su azioni, con un incremento del 42,9%; contestualmente ai futures sui dividendi in azioni, con un incremento del 60,9%. Mentre da parte loro, gli indici negli Stati Uniti sono quelli che continuano a mostrare la loro maggiore robustezza e, cosa più importante, ai massimi storici. A tutti i termini di permanenza: breve, medio e lungo.