All'interno delle strategie di investimento in obbligazioni, va notato che il modo in cui investi in obbligazioni a breve o lungo termine dipende dai tuoi obiettivi e termini di investimento, dall'ammontare del rischio che sei disposto a correre e dalla tua situazione fiscale.
Quando si considera una strategia di investimento obbligazionario, ricordare l'importanza della diversificazione. Come regola generale, non è mai una buona idea mettere tutti i tuoi asset e tutti i tuoi rischi in un'unica asset class o investimento. Dovrai diversificare i rischi all'interno dei tuoi investimenti obbligazionari creando un portafoglio di più obbligazioni, ciascuna con caratteristiche diverse.
La scelta di obbligazioni di diversi emittenti ti protegge dalla possibilità che un singolo emittente non sia in grado di adempiere ai propri obblighi di pagamento del capitale e degli interessi. La scelta di obbligazioni di diverso tipo (governo, agenzia, società, municipalità, titoli garantiti da ipoteca, ecc.) Crea protezione contro la possibilità di perdite in qualsiasi settore del mercato. La scelta di obbligazioni di diverse scadenze ti aiuta a gestire il rischio di tasso di interesse.
Investire nel reddito fisso: obiettivi
Con questo in mente, considera questi vari obiettivi e strategie per raggiungerli. Il primo è preservare il capitale e guadagnare interessi. Se il tuo obiettivo è mantenere intatti i tuoi soldi e guadagnare interessi, prendi in considerazione una strategia "compra e mantieni". Quando investi in un'obbligazione e la mantieni fino alla scadenza, riceverai il pagamento degli interessi, di solito due volte l'anno, e riceverai il valore nominale dell'obbligazione alla scadenza. Se l'obbligazione che scegli viene venduta a premio perché la sua cedola è superiore ai tassi di interesse prevalenti, tieni presente che l'importo che riceverai alla scadenza sarà inferiore all'importo che paghi per l'obbligazione.
Quando acquisti e detieni, non devi preoccuparti troppo dell'impatto dei tassi di interesse sul prezzo o sul valore di mercato di un'obbligazione. Se i tassi di interesse aumentano e il valore di mercato dell'obbligazione diminuisce, non sentirai alcun effetto a meno che non modifichi la tua strategia e provi a vendere l'obbligazione. Tuttavia, detenere l'obbligazione significa che non sarai in grado di investire quel capitale ai tassi di mercato più elevati.
Se l'obbligazione che hai scelto è rimborsabile, hai rischiato di farti restituire il capitale prima che scada. Le obbligazioni sono generalmente "rimborsate", o rimborsate anticipatamente, dal loro emittente, quando i tassi di interesse stanno scendendo, il che significa che sarai costretto a investire il capitale restituito ai tassi prevalenti più bassi.
Tasso di interesse applicato
Quando si investe per acquistare e detenere, assicurarsi di considerare: il tasso di interesse della cedola dell'obbligazione (moltiplicare per il valore nominale o nominale dell'obbligazione per determinare l'importo in dollari dei pagamenti annuali degli interessi). Il "rendimento alla scadenza" o "rendimento alla chiamata". Prestazioni più elevate possono comportare rischi più elevati.
La qualità del credito dell'emittente. Un'obbligazione con un rating di credito inferiore può offrire un rendimento più elevato, ma comporta anche un rischio maggiore che l'emittente non sia in grado di mantenere le sue promesse.
Massimizza le entrate
Se il tuo obiettivo è massimizzare il tuo reddito da interessi, in genere otterrai cedole più elevate sulle obbligazioni a lungo termine. Con più tempo alla scadenza, le obbligazioni a lungo termine sono più vulnerabili alle variazioni dei tassi di interesse. Tuttavia, se sei un investitore buy and hold, questi cambiamenti non ti influenzeranno a meno che non modifichi la tua strategia e decidi di vendere le tue obbligazioni.
Troverai anche tassi di cedola più elevati sulle obbligazioni societarie rispetto ai titoli del Tesoro USA con scadenze comparabili. Nel mercato societario, le obbligazioni con rating di credito inferiori tendono a pagare rendimenti più elevati rispetto a prestiti più elevati con scadenze comparabili.
Le obbligazioni ad alto rendimento (a volte chiamate obbligazioni spazzatura) spesso offrono tassi di cedola e rendimenti superiori al mercato perché i loro emittenti hanno rating di credito inferiori al rating di credito: BB o inferiore da Standard & Poor's; Ba o inferiore da Moody's. Più basso è il rating del credito, maggiore è il rischio che l'emittente possa non adempiere ai propri obblighi o non essere in grado di pagare gli interessi o restituire il capitale alla scadenza.
Se stai pensando di investire in obbligazioni ad alto rendimento, vorrai anche diversificare i tuoi investimenti obbligazionari tra diversi emittenti diversi per ridurre al minimo il potenziale impatto del default di un singolo emittente. I prezzi delle obbligazioni ad alto rendimento sono anche più vulnerabili rispetto agli altri prezzi delle obbligazioni agli shock economici, quando il rischio di insolvenza è percepito come più elevato.
Gestione del rischio
Gestione del rischio di tasso di interesse: scale e sbarre. Gli investitori buy-and-hold possono gestire il rischio di tasso di interesse creando un portafoglio "a più livelli" di obbligazioni con scadenze diverse, ad esempio uno, tre, cinque e dieci anni. Un portafoglio a più livelli ha il capitale restituito a intervalli definiti. Quando un'obbligazione scade, hai l'opportunità di reinvestire i guadagni alla fine della scala a più lungo termine se vuoi mantenerla. Se i tassi aumentano, il capitale in scadenza può essere investito a tassi più elevati. Se stanno diminuendo, il tuo portafoglio continua a guadagnare interessi più elevati sulle partecipazioni a lungo termine.
Con una strategia bar, investi solo in obbligazioni a breve e lungo termine, non in broker. Le partecipazioni a lungo termine dovrebbero offrire tassi cedolari interessanti. Avere un capitale che matura a breve termine crea l'opportunità di investire i soldi
Il rendimento dei titoli del Tesoro USA è salito venerdì, dopo che il rapporto sull'occupazione di aprile non è stato così negativo come previsto. Inoltre, i futures sui fed funds stanno già scontando la probabilità di tassi di interesse negativi quest'anno e gli investitori rimangono preoccupati per quando l'economia potrebbe riprendersi dalla recessione indotta dal coronavirus. Il rendimento del titolo di riferimento a 10 anni sale allo 0,6688%, mentre il rendimento del debito a due anni raggiunge lo 0,1329%. Questo è lo scenario che i mercati del reddito fisso presentano in alternativa al mercato azionario in un anno molto complicato come quello attuale.
Obbligazioni dei paesi periferici
Non sono pochi gli analisti nei mercati finanziari che stimano che sarà molto più difficile investire nel reddito fisso che in azioni. Perché presentano maggiori rischi nelle circostanze attuali e dove i diversi prodotti sono maggiormente esposti agli handicap di essere installati nel portafoglio di buona parte dei piccoli e medi investitori. In particolare, attraverso un modello di investimento come i fondi di investimento basati su questo asset finanziario. Soprattutto in alcuni formati di reddito fisso, come le obbligazioni dei paesi periferici e l'alto rendimento. Sono quelli con il peggior comportamento da questo momento in poi.
«L'euro recupera le perdite degli ultimi due giorni, dopo l'enfatica dichiarazione di Christine Lagarde sull'ultimatum della Costituzionale tedesca contro il programma di espansione quantitativa. Il presidente della Bce ha detto ieri che l'istituzione non sarà intimidita dalla sentenza del tribunale nazionale e che continuerà a fare tutto il necessario per adempiere al suo mandato di stabilità dei prezzi. I gap del mercato del debito pubblico sembrano aver reagito favorevolmente a questo orientamento, sebbene lo spread italiano sulla curva dei rendimenti dei titoli tedeschi operi ancora vicino ai massimi di aprile, deprimendo lo slancio della moneta unica.
Risparmio per un obiettivo futuro
Se hai un bambino di tre anni, potresti dover affrontare il tuo primo conto per le tasse universitarie in 15 anni. Forse sai che tra 22 anni avrai bisogno di un acconto per la tua casa di riposo. Poiché le obbligazioni hanno una data di scadenza definita, possono aiutare a garantire che il denaro sia presente quando ne hai bisogno.
Le obbligazioni zero coupon vengono vendute con un forte sconto sul valore nominale restituito alla scadenza. L'interesse è attribuito al legame per tutta la sua vita. Invece di essere pagato all'obbligazionista, è incluso nella differenza tra il prezzo di acquisto e il valore nominale alla scadenza.
Puoi investire in obbligazioni zero coupon con date di scadenza programmate in base alle tue esigenze. Per finanziare un'istruzione universitaria di quattro anni, puoi investire in un portafoglio a più livelli di quattro zeri, ciascuno con scadenza in uno dei quattro anni consecutivi in cui sono dovuti i pagamenti. Tuttavia, il valore delle obbligazioni zero coupon è più sensibile alle variazioni dei tassi di interesse, quindi c'è qualche rischio se è necessario venderle prima della data di scadenza. È anche meglio acquistare zeri tassabili (al contrario di quelli municipali) in un college o in un conto di risparmio previdenziale con imposte differite perché gli interessi che maturano sull'obbligazione sono tassabili ogni anno anche se non lo si riceve fino alla scadenza.
Una strategia puntata può anche aiutarti a investire per una data futura definita. Se hai 50 anni e vuoi risparmiare per l'età pensionabile di 65 anni, in una strategia puntata comprerai un'obbligazione di 15 anni ora, un'obbligazione di 10 anni in cinque anni e un'obbligazione di cinque anni tra 10 anni. Investimenti sbalorditivi in questo modo possono aiutarti a beneficiare di diversi cicli di tassi di interesse.
Prima della sua scadenza
Motivi per cui potresti vendere un'obbligazione prima della scadenza. Gli investitori che seguono una strategia di acquisto e detenzione possono incontrare circostanze che richiedono loro di vendere un'obbligazione prima della scadenza per i seguenti motivi:
Hanno bisogno della capitale. Sebbene l'acquisto e la conservazione siano generalmente utilizzati al meglio come strategia a lungo termine, la vita non sempre funziona come pianificato. Quando vendi un'obbligazione prima della scadenza, puoi ottenere più o meno di quanto è stato pagato. Se i tassi di interesse sono aumentati dall'acquisto dell'obbligazione, il suo valore sarà diminuito. Se i tassi sono diminuiti, il valore dell'obbligazione sarà aumentato.
Vogliono realizzare una plusvalenza. Se i tassi sono diminuiti e il valore dell'obbligazione si è apprezzato, l'investitore può decidere che è meglio vendere prima della scadenza e realizzare un profitto piuttosto che continuare ad addebitare gli interessi. Questa decisione deve essere presa con cura, poiché i proventi della transazione potrebbero dover essere reinvestiti a tassi di interesse inferiori.
Devono realizzare una perdita ai fini fiscali. La vendita di un investimento in perdita può essere una strategia per compensare l'impatto fiscale dei guadagni degli investimenti. Lo swap obbligazionario può aiutarti a raggiungere un obiettivo fiscale senza modificare il profilo di base del tuo portafoglio. Hanno raggiunto il loro obiettivo di ritorno. Alcuni investitori investono in obbligazioni con l'obiettivo di ottenere un rendimento totale o un reddito più l'apprezzamento o la crescita del capitale. Il raggiungimento della rivalutazione del capitale richiede che un investitore venda un investimento per più del suo prezzo di acquisto quando il mercato ne presenta l'opportunità.
Resa totale
L'utilizzo delle obbligazioni per investire in rendimento totale, o una combinazione di apprezzamento del capitale (crescita) e reddito, richiede una strategia aziendale più attiva e una visione approfondita della direzione dell'economia e dei tassi di interesse. Gli investitori a rendimento totale desiderano acquistare un'obbligazione quando il suo prezzo è basso e venderla quando il prezzo è aumentato, piuttosto che tenerla fino alla scadenza.
I prezzi delle obbligazioni scendono quando i tassi di interesse aumentano, di solito quando l'economia accelera. Generalmente salgono quando i tassi di interesse scendono, di solito quando la Federal Reserve cerca di stimolare la crescita economica dopo una recessione. All'interno di diversi settori del mercato obbligazionario, le differenze nella domanda e nell'offerta possono creare opportunità di business a breve termine.
Vari futures, opzioni e derivati possono anche essere utilizzati per implementare diverse visioni di mercato o per coprire il rischio in diversi investimenti obbligazionari. Gli investitori dovrebbero fare attenzione a comprendere il costo e i rischi di queste strategie prima di impegnarsi con i fondi.
Alcuni fondi obbligazionari hanno un obiettivo di investimento a rendimento totale, offrendo agli investitori l'opportunità di beneficiare dei movimenti del mercato obbligazionario e lasciando le decisioni di investimento quotidiane nelle mani di gestori di portafoglio professionisti.
Operazioni degli investitori
Il mercato azionario spagnolo è stato scambiato in renta variabile 30.607,2 milioni di euro ad aprile, il 37,6% in meno rispetto allo stesso mese dell'anno precedente. La liquidità accumulata nell'anno si è attestata a 160.263,6 milioni di euro, l'1,7% in più rispetto a un anno fa. Il numero di trattative ad aprile è stato di 3,4 milioni, il 18,1% in più rispetto ad aprile 2019. Il numero di trattative accumulate nei primi quattro mesi dell'anno è stato di 18,6 milioni, il che rappresenta un aumento anno su anno del 49,6%.
Ad aprile, BME ha raggiunto una quota di mercato del 77,97% nel commercio di titoli spagnoli. Secondo il rapporto indipendente LiquidMetrix, l'intervallo medio ad aprile era di 10,20 punti base al primo livello di prezzo (7% in più rispetto alla sede di negoziazione successiva) e 15,42 punti base con una profondità di 25.000 euro nel portafoglio ordini (migliore del 20%). . D'altra parte, si segnala che tali dati includono le contrattazioni effettuate nei centri di negoziazione, sia nel portafoglio ordini trasparente (LIT), comprese le aste, sia la negoziazione non trasparente (dark) svolta fuori dal book.
Le vendite allo scoperto sono ancora vietate
Mentre d'altra parte, si segnala che dal 17 marzo la CNMV ha vietato la costituzione o l'aumento di posizioni corte nette in titoli ammessi nel mercato spagnolo per un periodo di un mese dopo un primo divieto avvenuto il 13 marzo. Il 15 aprile 2020, il CNMV ha accettato di estendere questa misura fino al 18 maggio. Nel mese di aprile si è registrata anche una diminuzione della cassa contratta in blocchi.
In un altro filone, va detto che il volume totale contratto ad aprile nel reddito fisso è stato di 31.664,7 milioni di euro, che rappresenta una crescita del 14% rispetto allo stesso mese dello scorso anno. Gli ingressi alle negoziazioni, comprese le emissioni di Debito pubblico e Reddito fisso privato, sono stati pari a 56.271,6 milioni di euro, in aumento del 32% rispetto a marzo e del 154,4% rispetto ad aprile 2019. Il saldo residuo si è attestato a 1,6 miliardi di euro, il che implica del 3,1% finora quest'anno.
Il mercato di Derivati finanziari de BME ha mantenuto la crescita degli scambi nel cumulato dell'anno, con incrementi del 20,2% e del 55,9% nei Futures su IBEX 35 e Mini IBEX 35, rispettivamente. Il volume delle Stock Option è cresciuto fino ad aprile del 52,7%. Nel periodo analizzato gli scambi sono diminuiti rispetto allo stesso mese dell'anno precedente. Nei futures sull'IBEX 35 è sceso del 29%, nelle Opzioni sull'IBEX 35 del 57% e nelle Opzioni su Azioni del 48,8%.