Una delle sfide che devono affrontare i piccoli e medi investitori è cosa fare con il mercato azionario nel prossimo anno. Perché praticamente non esistono alternative ai mercati azionari. In uno scenario in cui l'impresa Julius Baer prevede che la temuta recessione arriverà alla fine del 2020 ma prima, dalla prossima estate o gennaio del prossimo anno, le borse salirebbero alle stelle di circa il 20%. Al punto che una delle chiavi per uscire indenni dal tentativo di investire è optare per una gestione attiva.
In ogni caso, tutto sembra indicare che si tratta di un anno molto delicato per i piccoli e medi investitori. Già non sarà così facile generare rendimenti nella borsa come una volta. In caso contrario, al contrario, dovremo essere più attenti a ciò che accade sui mercati finanziari. Perché se è vero che verranno presentate reali opportunità di business, non è meno vero che molti soldi saranno fatti più facilmente di prima. Questo è uno dei rischi a cui sono esposti fin d'ora gli investitori.
Una delle chiavi per evidenziare dove stanno andando i mercati azionari in questo periodo è cosa può accadere con una serie di fatti o eventi che possono accadere in questo periodo. E quali saranno quelli che alla fine determineranno la direzione che la borsa prende in una direzione o nell'altra. Al di là di altre considerazioni di natura tecnica e forse anche dal punto di vista dei suoi fondamenti. In ogni caso vi esporremo i principali rischi che il mercato azionario avrà nei prossimi mesi.
Rischi: mancanza di controllo sull'inflazione
Il tasso annuo dell'indice generale dei prezzi al consumo (IPC) è dello 0,4%, quattro decimi inferiore a quello registrato il mese precedente. Dove i gruppi con la maggiore influenza sul diminuzione del tasso annuo Sono i seguenti: i trasporti, che presentano una variazione annua dello 0,0%, quasi due punti in meno rispetto al mese scorso. Ciò è dovuto alla diminuzione dei prezzi di carburanti e lubrificanti questo mese, rispetto all'aumento registrato a giugno 2018.
Un altro dei più rilevanti è l'edilizia abitativa, il cui tasso è sceso di oltre un punto, attestandosi a –1,5%, per effetto del calo dei prezzi dell'elettricità e combustibili liquidi, in aumento nel 2018. Da parte sua, il gruppo che si distingue per l'influenza positiva sul tasso annuo è: tempo libero e cultura, che colloca il suo tasso a –0,4%, otto decimi sopra quello di per effetto dell'aumento dei prezzi dei pacchetti turistici, superiore a quello del 2018. L'Indice Armonizzato dei Prezzi al Consumo (IPCA), invece, pone il suo tasso annuo allo 0,6%, diminuendo quindi di tre decimi rispetto al mese precedente.
Aumento dei tassi di interesse
Un altro fattore che può punire in modo significativo i mercati azionari è il possibile aumento dei tassi di interesse nella zona euro. Dove, dal dipartimento analisi di Bankinter si segnala che la BCE manterrà il tasso di riferimento, attualmente allo 0,0% invariato fino al 2021 e ritarderà l'aumento del tasso sui depositi che si applica alle banche da -0,40% corrente fino a 0,20% nel 2021, contro il 2020 precedente. D'altra parte, in questo contesto, si stima che il TIR del Bund tedesco a 10 A continuerà vicino ai minimi storici nel 2019 (-0,30% / - 0,10%) per scivolare progressivamente verso (-0,10% / + 0,20%). %) nel 2020 e (+ 0,20% / 0,40%) nel 2021.
Mentre d'altra parte, il settore dei servizi si evolve in modo soddisfacente, ma l'industria mostra segni di debolezza. L'inflazione, lontana dall'obiettivo della BCE (~ 2,0%), nonostante la ripresa dei salari e l'aumento dell'offerta di moneta (M3). Il core rate - meno volatile - è nel range da due anni (+ 1,0% / 1,4%) e le prospettive di inflazione a lungo termine sono ai minimi storici (~ 1,2%). In ogni caso, sarà uno dei fattori di cui essere consapevoli per dimostrare se è o meno un buon momento per entrare nei mercati azionari.
Comportamento in olio
Un altro aspetto al quale si dovrà prestare particolare attenzione è l'evoluzione del prezzo del greggio. A questo proposito, Barclays ha abbassato le sue previsioni sul prezzo del petrolio per il 2020 e ha affermato di aspettarsi a minore crescita della domanda a causa di un contesto macroeconomico globale più debole del previsto. Perché inciderebbe non solo sui valori del settore petrolifero, ma anche su tutti quelli che compongono i principali indici delle borse internazionali. Al punto che può diventare un altro dei fattori più determinanti in questo periodo.
"Tuttavia, riteniamo che le preoccupazioni per l'eccesso di offerta siano esagerate e le tendenze delle scorte negli Stati Uniti e nel resto del mondo rimangono favorevoli", hanno detto gli analisti della banca, aggiungendo che "il mercato sta sottostimando la domanda e sovrastimando la crescita dell'offerta agli attuali livelli di prezzo" . La crescita dei consumi rallenterebbe a poco più di 1 milione di barili al giorno anno su anno nel 2020, poiché "il crescente protezionismo in mezzo all'attuale rallentamento industriale globale" pesa pesantemente sulla domanda di petrolio.
Relazioni commerciali Cina-USA
Questa soap opera continuerà senza dubbio in questo nuovo periodo e quindi determinerà la direzione che i mercati azionari prendono, in un senso o nell'altro. Al punto che può generare un'elevata volatilità nella conformazione dei prezzi, come è successo in questo anno. In ogni caso, dovremo abituarci a convivere con questo problema temporaneo perché questo importante fattore nelle relazioni internazionali potrebbe essere il fattore scatenante per le banche e le imprese siderurgiche di crollare in borsa quest'anno.
Sebbene per lo stesso motivo, può causare un aumento significativo del saldo generale del nostro conto titoli. In ogni caso, sarà un parametro di cui dovrai essere molto consapevole e regolarmente. Attraverso operazioni veloci che non richiedono livelli di permanenza eccessivamente elevati. Perché alla fine della giornata possono generare un effetto indesiderato da parte di piccoli e medi investitori. Con differenze molto ampie tra i prezzi massimi e minimi. Un aspetto che può favorire operazioni di trading o anche svolte nella stessa sessione di negoziazione.
Crescita nell'economia
Il pannello di Funcas ha incluso per la prima volta le previsioni per il 2020, anno in cui l'economia spagnola crescerà dell'1,9%, tre decimi in meno rispetto al 2019. La previsione per quest'anno resta al 2,2%, con un profilo trimestrale stabile con tassi dello 0,5% nei quattro trimestri, invariati rispetto al Panel precedente. In entrambi gli anni, il tasso di crescita medio atteso dai panelisti continua ad essere superiore alle previsioni per la zona euro.
Situazione del mercato immobiliare
Per quanto riguarda il reddito variabile nazionale, un altro degli aspetti che saranno determinanti saranno quelli legati al mercato immobiliare. In questo senso, va ricordato che il file numero di mutui costituiti su abitazioni È 29.032, 0,1% in meno rispetto ad aprile 2018. L'importo medio è di 124.655 euro, con un incremento dello 0,7%. L'importo medio dei mutui iscritti nei registri immobiliari ad aprile (da atti precedentemente pubblici) è di 142.440 euro, l'1,8% in più rispetto allo stesso mese del 2018, secondo gli ultimi dati forniti dall'Istituto Nazionale di Statistica (INE).
Mentre invece, per i mutui costituiti sul totale degli immobili nel mese di aprile, il tasso di interesse medio iniziale è del 2,51% (inferiore del 5,1% rispetto ad aprile 2018) e la durata media di 23 anni. Il 58,7% dei mutui è a tasso di interesse variabile e 41,3% a tasso fisso. Il tasso di interesse medio all'inizio è del 2,23% per i mutui a tasso variabile (6,4% in meno rispetto ad aprile 2018) e del 3,07% per i mutui a tasso fisso (4,8% in più sotto).
Il numero complessivo dei mutui con variazione delle condizioni iscritti nei registri immobiliari è pari a 4.814, il 20,9% in meno rispetto ad aprile 2018. Considerata la tipologia di variazione delle condizioni, ad aprile sono state prodotte 3.932 novazioni (o modifiche apportate con lo stesso soggetto finanziario) , con una diminuzione annua del 19,3%. È invece diminuito del 27,8% il numero delle operazioni che cambiano entità (surrogazioni al creditore) e del 25,3% il numero dei mutui in cui è cambiato il proprietario del bene ipotecato (surrogazioni al debitore).
Per quanto riguarda il reddito variabile nazionale, un altro degli aspetti che saranno determinanti saranno quelli legati al mercato immobiliare. In questo senso, va ricordato che il file numero di mutui costituiti su abitazioni È 29.032, 0,1% in meno rispetto ad aprile 2018. L'importo medio è di 124.655 euro, con un incremento dello 0,7%. L'importo medio dei mutui iscritti nei registri immobiliari ad aprile (da atti pubblici effettuati in precedenza) è di 142.440 euro, l'1,8% in più rispetto allo stesso mese del 2018.