Salah satu sektor pasar saham yang mungkin mengalami kinerja terburuk dalam latihan ini yang baru saja kita mulai adalah sektor kelistrikan. Di mana perusahaan seperti Endesa, Gas Natural, Iberdrola, Red Eléctrica Española atau bahkan Enagás terwakili. Semuanya termasuk dalam indeks selektif ekuitas nasional, yaitu Ibex 35. Dengan pembobotan yang sangat penting dibandingkan dengan nilai-nilai lain sumber referensi ini salah satu bursa terpenting dalam konteks Eropa. Dengan volume kontrak yang sangat tinggi setiap hari di mana berbagai operasi pembelian dan penjualan saham saling bersinggungan.
Selama tahun lalu, sektor kelistrikan adalah salah satu yang berkinerja terbaik di Spanyol selektif. Dengan nilai yang dihargai di atas dua digit, seperti pada kasus spesifik Endesa, Gas Alam, dan Iberdrola. Dengan tambahan tersebut mereka juga merupakan beberapa emiten yang telah membagikan dividen terbaik di antara para pemegang sahamnya. Dengan profitabilitas untuk ini remunerasi di atas 5% salah satu yang tertinggi dari Ibex 35. Meski untuk tahun ini akan terlihat sedikit perubahan dalam distribusinya.
Bagaimanapun, dan seperti yang ditunjukkan oleh sebagian besar analis keuangan, harga saham sektor kelistrikan agak mahal setelah revaluasi selama dua belas bulan terakhir perdagangan. Melelahkan dalam banyak kasus potensi terbalik yang mereka presentasikan sampai beberapa waktu yang lalu. Sampai-sampai beberapa dari mereka sudah di atas mereka, dengan harga saat ini di pasar ekuitas. Dengan skenario ini, tidak mengherankan jika sebagian besar investor kecil dan menengah tidak tergoda untuk memasuki posisi mereka saat ini.
Listrik: koreksi terlihat
Mengingat revaluasi kelas perusahaan ini, hampir dapat dipastikan bahwa mereka akan mengalami pemotongan harga yang serius mulai sekarang. Di mana tekanan jual dapat diberikan dengan sedikit kemudahan pada pembeli, seperti yang ditunjukkan pada sesi perdagangan pertama tahun baru ini. Meskipun sekarang yang paling penting adalah memverifikasi hingga level apa yang bisa menurunkan posisi mereka di pasar keuangan. Setelah nilai-nilai sektor kelistrikan ini dalam semua kasus berada dalam bullish yang jelas dan tajam, terutama dipromosikan di tahun perdagangan terakhir.
Di sisi lain, tidak dapat dilupakan bahwa sebagian besar sekuritas ini diperdagangkan dengan kelebihan harga yang jelas. Faktor ini dalam praktiknya berarti bahwa mulai sekarang mereka tidak punya pilihan selain turun, turun dan terus turun. Kecuali ada situasi yang benar-benar luar biasa di pasar ekuitas. Tidak hanya di pasar nasional, tapi juga yang datang dari perbatasan kita. Di luar pertimbangan lain yang bersifat teknis dan bahkan dari sudut pandang fundamental.
Penurunan harga target
Faktor lain yang mempengaruhi pemotongan nilai listrik ini tidak diragukan lagi adalah revisi turun yang dihasilkan oleh agen keuangan utama. Sesuatu yang tanpa tempat akan mempengaruhi nilai-nilai yang kita bahas dalam artikel ini dan yang mengacu pada sektor kelistrikan penting dari ekuitas nasional. Oleh karena itu, kehati-hatian dan kehati-hatian harus menjadi salah satu denominator umum tindakan investor kecil dan menengah. Sesuatu yang meruntuhkan hukum penawaran dan permintaan dari perusahaan-perusahaan tersebut dianalisis.
Di sisi lain, aspek lain yang mau tidak mau harus dinilai mulai sekarang adalah rute yang mereka miliki ke depan di tahun ini, jika ada, itu sangat sedikit. Sampai-sampai investor di ekuitas Spanyol memiliki lebih banyak kerugian daripada membayar. Sedangkan bagian lain, yang juga patut diperhatikan adalah fakta itu
Regulasi sektor kelistrikan
Tentu saja, saluran informasi lain yang harus Anda perhatikan dari momen-momen tepat ini adalah bahwa eksekutif nasional sedang mempertimbangkan untuk memberikan peraturan baru bagi pelayanan ketenagalistrikan dengan tujuan menurunkan tarif manfaat domestik ini. Bagaimanapun, analis keuangan khawatir bahwa tindakan ini tidak akan diterima dengan baik oleh sekuritas sektor yang mungkin menyesuaikan harga mereka dan dengan demikian terdepresiasi di tahun perdagangan baru ini. Secara khusus, dengan adanya perubahan regulasi di mana variabel-variabel baru diperhitungkan yang tentunya tidak menguntungkan bagi emiten-emiten tersebut.
Dalam hal ini, prospek perusahaan listrik tidak terlalu menjanjikan dalam beberapa bulan mendatang. Dengan kemungkinan pemotongan serius pada sektor tersebut yang dapat menyebabkan saham mereka merugi sekitar 10% atau bahkan lebih dari valuasi mereka saat ini. Skenario ini, tentu saja, terlihat dalam waktu singkat. Hal lain yang sangat berbeda adalah apa yang bisa terjadi dalam jangka menengah dan panjang di mana prospek pertumbuhan lebih stabil, terutama pada perusahaan-perusahaan di sektor yang memiliki tingkat utang lebih rendah.
Mereka berfungsi sebagai nilai perlindungan
Anda juga tidak boleh lupa dari saat-saat ini bahwa, sebagai poin positif, kelas nilai ini secara tradisional menjalankan perannya nilai-nilai perlindungan pada saat pasar ekuitas tidak stabil. Nah, jika memang ini skenario yang disajikan oleh pasar saham pada tahun 2019, bisa jadi pada akhirnya evolusinya tidak akan sepenuhnya negatif, seperti yang diindikasikan oleh banyak analis keuangan. Untuk alasan yang sederhana seperti nilai-nilai ini memiliki kinerja yang lebih baik daripada yang lain dalam periode penurunan di pasar saham.
Selama hari-hari terakhir tahun lalu, Anda akan dapat melihat betapa seringnya ketika indeks selektif pasar saham Spanyol jatuh, nilai-nilai listrik ini naik dalam penilaiannya dan sebaliknya. Dalam gerakannya benar-benar sebanding dengan intensitas naik atau turunnya. Tidak mengherankan, mereka sedikit bertindak melawan arus dari apa yang ditandai oleh indeks ekuitas utama. Di atas pertimbangan teknis lainnya dan mungkin juga dari sudut pandang fundamental. Sebagai salah satu rambu identitasnya yang sangat dikenali oleh investor kecil dan menengah.
Hasil dividen yang tinggi
Karakteristik lain dari apa yang disebut sekuritas sektor kelistrikan adalah bahwa mereka menawarkan dividen yang sangat tinggi kepada pemegang saham mereka dan di atas yang dihasilkan oleh sektor lain dari ekuitas Spanyol. Dengan bunga yang terombang-ambing di percabangan itu berkisar dari 4% hingga 7% yang saat ini ditawarkan oleh perusahaan Endesa. Namun, kabar buruk lainnya bagi investor kecil dan menengah tahun ini adalah dividen akan berkurang akibat strategi yang diterapkan perusahaan. Faktor penting ini dapat menghalangi masuknya investor baru ke perusahaan.
Salah satu contoh tersebut diwujudkan oleh perusahaan Endesa, yang beberapa bulan lalu mengumumkan hal itu Anda hanya akan mengalokasikan 80% dari keuntungan Anda untuk remunerasi pemegang saham ini. Padahal sampai sekarang sudah utuh, yakni 100%. Hal ini tidak diragukan lagi dapat membebani penilaiannya selama tahun ini dan dapat diperkirakan bahwa ini akan menunjukkan ukuran ini pada tingkat yang lebih besar atau lebih kecil dan bergantung pada variabel lain yang berasal dari luar pasar keuangan. Besaran yang sama dengan perusahaan lain di sektor ini seperti Red Eléctrica.
Dikurangi dividen sejak 2021
Endesa telah mengumumkan penahanan kebijakan dividen untuk perusahaan mulai tahun 2021 untuk memperkuat kebijakan pertumbuhannya dan memanfaatkan peluang yang dibuka oleh perusahaan. transisi energi kepada perusahaan. Perusahaan listrik telah mengumumkan di Milan pengurangan pembayaran - bagian dari keuntungan tahunan yang dibagikannya di antara para pemegang sahamnya - dari 100% saat ini menjadi 80% pada tahun 2021, meskipun mereka akan mendistribusikan semua keuntungannya dalam dua tahun ke depan. dan total 5.900 juta dalam empat tahun ke depan.
Perusahaan listrik Spanyol terkemuka berdasarkan jumlah klien akan menyesuaikan kebijakan dividennya dengan catatan perusahaan sejenis seperti Iberdrola atau Naturgy, dengan 'pembayaran' mendekati 70% pada 2017. Saham perusahaan diperdagangkan dengan penurunan lebih dari 2% dibandingkan hari Selasa. "Saya harus menekankan bahwa kebijakan dividen Endesa terus menjadi salah satu yang paling menarik di sektor ini," kata CEO-nya, José Bogas, dalam pertemuan dengan para analis.
Endesa mengharapkan laba bersihnya tumbuh 7% dengan rata-rata tahunan pada periode 2018-2021, mencapai 1.800 juta euro pada tahun lalu, menurut pembaruan rencana strategisnya. Namun, untuk 2021 ia berencana untuk memotong keuntungan yang diperuntukkan bagi dividen dari 100% menjadi 80%, menurut informasi yang dikirim ke Komisi Pasar Sekuritas Nasional (CNMV). Perusahaan listrik membenarkan kebijakan baru dalam dukungan yang lebih besar untuk "profil pertumbuhan baru perusahaan".