Selamat tinggal dividen? Perusahaan menurunkannya

Salah satu klaim utama bahwa investor kecil harus memasuki ekuitas adalah dividen. Ini adalah pembayaran yang dilakukan perusahaan yang terdaftar kepada pemegang saham mereka, untuk keuntungan bisnis mereka. Dan apa yang masuk Spanyol mencapai hasil hingga 10% dalam proposal pasar saham terbaik. Namun demikian, tren ini dapat dimoderasi sebagai konsekuensi dari ketidakstabilan pasar saham di awal tahun, yang dapat menyebabkan penyesuaian akuntansi yang mempengaruhi pembayaran remunerasi ini.

Perusahaan pertama yang bisa menurunkan dividen tahun ini adalah Repsol. Situasi bisnis yang rapuh akibat depresiasi sahamnya akibat jatuhnya harga minyak mungkin menjadi pemicu bagi penabung untuk menerima remunerasi yang kurang dermawan mulai saat ini. Saat ini profitabilitasnya mendekati 8%, dengan dua pembayaran sekitar 0,50 euro per tahun. Strategi ini mendorong banyak penabung untuk memilih nilai ini untuk membuat tas tabungan selama beberapa tahun ke depan.

Dampak depresiasi emiten belum lama ini terjadi setelah penurunan harga yang serius. Perusahaan pertama yang dapat bergerak adalah perusahaan minyak Spanyol Repsol. Sedemikian rupa sehingga pengurangan dividen tampaknya hanya tinggal waktu sebentar, dan sebagai konsekuensi dari strateginya untuk menyesuaikan rekening bisnisnya.

Meskipun demikian, persentase pemotongan dividen yang akan diderita pemegang saham belum dapat dikonfirmasi. Dan jika berita itu dikonfirmasi, mereka akan dibiarkan dengan pembayaran di bawah 1 euro. Mungkin sekitar setengah euro sepanjang tahun, yang akan menghasilkan penurunan profitabilitas 50%.

Perubahan tren di perusahaan?

Meskipun penabung khawatir dengan pemotongan dividen yang mungkin menurun mulai sekarang, harus diingat bahwa ini bukanlah situasi yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam ekuitas Spanyol. Tidak sia-sia, Banco Santander telah melakukan penyesuaian ini dalam proses remunerasinya ketika mengumumkan tahun lalu pengurangan dividen sebesar € 0,60 per tahun dalam modalitas opsionalnya menjadi € 0,20 dengan satu uang tunai. Dalam hal ini, di atas setengah.

Dan sebagai konsekuensi dari langkah tersebut, bank-bank nasional lainnya telah memilih jalur yang sama untuk menahan pengeluaran dalam penyaluran remunerasi tersebut. Efek pertama yang akan memengaruhi akun pribadi Anda adalah Anda tidak akan lagi menerima pembayaran kompetitif seperti itu, setidaknya di sebagian besar perusahaan Ibex-35, tetapi Anda harus terbiasa dengan gagasan tentang jumlah yang lebih sederhana, mungkin di bawah penghalang 5%.

Agar situasi ini tercapai, dua peringatan yang jelas harus dikeluarkan dari otoritas ekonomi. Di satu sisi, bahwa Bank Sentral Eropa (ECB) telah meminta bank-bank Eropa untuk berhati-hati dalam pembayaran dividen. Dan di sisi lain, rekomendasi drastis tersebut juga telah diberlakukan dari badan moneter nasional. Secara khusus, dari Bank Spanyol - melalui surat kepada majikan -, tanya bank batasi dividen tunai Anda menjadi 25% dari keuntungan.

Dalam hal ini, perbankan menjadi pelopor dalam menurunkan hasil dividen. Sekarang tampaknya giliran perusahaan minyak, sangat dipengaruhi oleh jatuhnya pasar ekuitas, dan tidak ada yang mengesampingkan jangkauannya ke segmen bisnis lainnya. Dan beberapa kandidat yang memiliki banyak surat suara untuk melanjutkan tren ini adalah perusahaan yang terkait dengan bahan baku. Arcelor dan Acerinox berada di bawah pengawasan, setelah harga mereka mencapai minino bersejarah. Siapa selanjutnya?

Bagaimana langkah-langkah ini ditransfer ke investor?

Para pemegang saham dari perusahaan-perusahaan ini akan menjadi yang pertama memperhatikan perubahan dalam pembayaran dividen ini. Tidak sia-sia, lebih sedikit uang yang akan masuk ke rekening giro Anda setiap tahun. Dan itu dapat mempengaruhi bahwa mereka meninggalkan (menjual saham mereka) posisi untuk mencari keuntungan lebih dari saham mereka daripada pembayaran tetap ini. Bahkan dengan pergerakan yang sangat agresif dapat mempengaruhi harga perusahaan tersebut.

Untuk memverifikasi dampak nyata dari tindakan ini, cukup untuk diingat bahwa individu yang membeli saham Repsol sekarang (dengan harga rata-rata 9 euro), remunerasi Anda untuk pengumpulan dividen akan berlipat ganda sehubungan dengan mereka yang membuka posisi setahun yang lalu. Akibatnya, pemegang saham baru akan memperoleh keuntungan tahunan yang jauh lebih tinggi daripada yang lama. Dan dari perspektif umum ini, ini akan menjadi operasi yang jauh lebih menguntungkan untuk menabung.

Dampak pada tindakan pasar berkelanjutan Spanyol ini akan mempengaruhi lebih banyak investor defensif daripada mereka yang hanya spekulatif, atau setidaknya mereka yang beroperasi dengan jangka waktu permanen yang jauh lebih pendek. Bahkan dapat mempengaruhi keluarga Spanyol yang tak terhitung jumlahnya yang selama beberapa tahun tabungan mereka disimpan di perusahaan yang membagikan dividen tertinggi. Tidak mengherankan, Anda mungkin mendapati bahwa pembayaran Anda akan turun secara signifikan.

Pasar saham Spanyol, yang paling menguntungkan dengan dividen

Tentu saja, ada fakta yang tak terbantahkan, yaitu bahwa pasar saham Spanyol adalah salah satu yang paling menguntungkan di benua lama untuk konsep ini. La Hasil dividen Ibex saat ini lebih dari 4%, salah satu indeks internasional terbaik yang tertinggi. Perusahaan seperti Repsol, dengan hasil dividen yang diharapkan pada tahun 2016 sebesar 9%, dan Telefónica, Red Eléctrica, Enagás dan Endesa, dengan persentase di atas 6%, adalah beberapa dari mereka yang memilih untuk memilih strategi remunerasi ini.

Secara umum, beberapa sektor lebih sensitif daripada yang lain untuk memformalkan pembayaran ini dengan keamanan yang lebih baik. Perusahaan listrik, sektor keuangan, jalan raya, dan minyak ditempatkan di posisi terbaik untuk membagikan dividen di antara para pemegang sahamnya. Meskipun Anda bisa, kemungkinan besar, tidak dengan intensitas latihan sebelumnya. Setidaknya di beberapa perusahaan ini. Dari sini, serangkaian skenario dibuka oleh pemegang aksi ini.

Perubahan strategi

Sebagai konsekuensi dari skenario baru yang disajikan kepada sebagian besar investor ritel, mereka tidak punya pilihan selain melakukannya ubah strategi investasi Anda, untuk menyalurkannya dengan benar dan sesuai minat Anda. Mereka memiliki beberapa pedoman tindakan yang dapat membatasi pengurangan dividen, meskipun dengan kesulitan yang lebih besar daripada di waktu-waktu lain. Dan bagaimanapun, Anda harus belajar untuk hidup dengan gaji yang jauh lebih ketat, dan dalam banyak kasus tidak memuaskan.

Tentu saja, ini adalah masalah baru yang Anda hadapi di pasar ekuitas. Ini salah satu konsepsi baru, dan karenanya jauh lebih bermasalah untuk menyelesaikannya dengan sedikit keberhasilan, atau setidaknya dengan operasi yang memuaskan untuk kepentingan Anda. Bagaimanapun, tampaknya 10% hasil yang diberikan oleh nilai-nilai ini berada di ambang kepunahan dalam jangka menengah dan panjang. Dan bagaimana bisa sebaliknya, Ini akan menjadi waktu bagi Anda untuk bergerak agar tidak melihat diri Anda dirugikan untuk kepentingan Anda sebagai investor kecil

Untuk mencapai tujuan, Anda tidak punya pilihan selain mengikuti dengan disiplin beberapa pedoman sederhana untuk berperilaku di pasar keuangan. Dengan tujuan yang tidak lain adalah untuk melanjutkan dengan daya beli yang sama atau serupa hingga saat ini, dan berasal dari pengumpulan pembayaran tersebut untuk keuntungan perusahaan.

• Anda bisa berlindung di perusahaan yang mempertahankan dividen tinggi mereka. Mungkin tidak dengan margin yang lalu, tapi pasti akan di atas 5%, dan sebagai konsekuensi dari hasil bisnis yang baik yang akan mereka hadirkan setiap tahun.
• Sebagai investasi alternatif, Anda dapat memilih beberapa dana investasi ekuitas yang didasarkan pada perusahaan yang membagikan dividen di antara para pemegang sahamnya, dan yang dalam hal apa pun memberikan keamanan yang lebih besar kepada portofolio investasi klien.
• Ini mungkin waktu yang tepat untuk memilih orang lain parameter yang berbeda dalam pemilihan nilai portofolio investasi Anda, di mana dividen memainkan peran yang kurang menentukan dalam konfigurasinya.
• Jika Anda tidak terlalu rakus, sekuritas ini akan tetap menguntungkan, dan tentu saja, dengan kinerja yang jauh lebih memuaskan daripada produk pendapatan tetap (deposito, uang kertas, obligasi, dll.), yang jarang melebihi batasan 1%.
• Ingatlah bahwa dividen akan mereka didiskon langsung dari penawaran Anda, dan sebagai akibat dari operasi ini harga saham yang sebenarnya terdilusi. Meskipun efek ini biasanya dapat diamortisasi dalam jangka panjang.
• Jika Anda akan menyimpan portofolio investasi Anda selama bertahun-tahun akan sangat nyaman jika Anda memeriksanya secara teratur, karena kemungkinan besar dividen akan terpengaruh selama beberapa bulan ke depan, dan mungkin saat yang pasti untuk mengubah komposisinya.
• Sekalipun mereka menurunkan nilai dividen, Anda mungkin masih tertarik untuk mengoperasikannya perlakuan pajak yang diperlukan dalam operasi mereka. Dalam hal ini, sebaiknya Anda berkonsultasi dengan penasihat pajak Anda.
• Anda harus menyadari rapat rapat pemegang saham, di mana kemungkinan kesepakatan tentang penerapan langkah-langkah ini akan diambil, dan tahu tindakan apa yang akan Anda ambil dalam kasus-kasus ini.
• Dan akhirnya, coba tergesa-gesa melakukan gerakan terakhir dari pembayaran tetap dan terjamin ini, sebelum beralih ke kehidupan yang lebih baik dan disusutkan oleh perusahaan yang terdaftar. Apalagi dalam skenario bearish di pasar saham internasional, seperti yang berkembang selama tiga bulan terakhir.