Dalam strategi investasi obligasi, perlu dicatat bahwa cara Anda berinvestasi dalam obligasi jangka pendek atau jangka panjang bergantung pada tujuan dan ketentuan investasi Anda, jumlah risiko yang bersedia Anda ambil dan situasi pajak Anda.
Saat mempertimbangkan strategi investasi obligasi, ingatlah pentingnya diversifikasi. Sebagai pedoman umum, meletakkan semua aset dan semua risiko Anda dalam satu kelas aset atau investasi bukanlah ide yang baik. Anda ingin mendiversifikasi risiko dalam investasi obligasi Anda dengan membuat portofolio dari beberapa obligasi, masing-masing dengan karakteristik berbeda.
Memilih obligasi dari penerbit yang berbeda melindungi Anda dari kemungkinan bahwa satu penerbit tidak dapat memenuhi kewajiban pembayaran pokok dan bunganya. Memilih obligasi dari berbagai jenis (pemerintah, agensi, perusahaan, kota, sekuritas berbasis hipotek, dll.) Menciptakan perlindungan terhadap kemungkinan kerugian di sektor pasar mana pun. Memilih obligasi dengan jatuh tempo berbeda membantu Anda mengelola risiko suku bunga.
Berinvestasi dalam pendapatan tetap: tujuan
Dengan pemikiran ini, pertimbangkan berbagai tujuan dan strategi untuk mencapainya. Yang pertama adalah menjaga modal dan mendapatkan bunga. Jika tujuan Anda adalah menjaga uang Anda tetap utuh dan mendapatkan bunga, pertimbangkan strategi "beli dan tahan". Ketika Anda berinvestasi dalam sebuah obligasi dan menahannya hingga jatuh tempo, Anda akan menerima pembayaran bunga, biasanya dua kali setahun, dan Anda akan menerima nilai nominal obligasi tersebut pada saat jatuh tempo. Jika obligasi yang Anda pilih dijual dengan harga premium karena kuponnya lebih tinggi dari suku bunga saat ini, perlu diingat bahwa jumlah yang Anda terima saat jatuh tempo akan lebih kecil dari jumlah yang Anda bayarkan untuk obligasi.
Saat Anda membeli dan menahan, Anda tidak perlu terlalu khawatir tentang dampak suku bunga terhadap harga atau nilai pasar obligasi. Jika suku bunga naik dan nilai pasar obligasi Anda turun, Anda tidak akan merasakan efek apa pun kecuali Anda mengubah strategi dan mencoba menjual obligasi. Namun, memegang obligasi berarti Anda tidak akan dapat menginvestasikan modal itu pada harga pasar yang lebih tinggi.
Jika obligasi yang Anda pilih dapat ditebus, Anda telah mempertaruhkan pokok Anda dikembalikan kepada Anda sebelum kedaluwarsa. Obligasi umumnya "dilunasi", atau ditebus lebih awal oleh penerbitnya, ketika tingkat suku bunga turun, yang berarti bahwa Anda akan dipaksa untuk menginvestasikan pokok Anda yang dikembalikan dengan suku bunga terendah yang berlaku.
Suku bunga diterapkan
Saat berinvestasi untuk membeli dan menahan, pastikan untuk mempertimbangkan: tingkat bunga kupon obligasi (dikalikan dengan nilai nominal atau nominal obligasi untuk menentukan jumlah dolar dari pembayaran bunga tahunan Anda). "Hasil untuk jatuh tempo" atau "hasil untuk panggilan." Performa yang lebih tinggi dapat berarti risiko yang lebih tinggi.
Kualitas kredit penerbit. Obligasi dengan peringkat kredit yang lebih rendah mungkin menawarkan hasil yang lebih tinggi, tetapi juga memiliki risiko yang lebih tinggi bahwa penerbit tidak akan dapat memenuhi janjinya.
Maksimalkan pendapatan
Jika tujuan Anda adalah untuk memaksimalkan pendapatan bunga Anda, Anda biasanya akan mendapatkan kupon yang lebih tinggi untuk obligasi jangka panjang. Dengan lebih banyak waktu jatuh tempo, obligasi jangka panjang lebih rentan terhadap perubahan suku bunga. Namun, jika Anda adalah investor beli dan tahan, perubahan ini tidak akan memengaruhi Anda kecuali Anda mengubah strategi dan memutuskan untuk menjual obligasi.
Anda juga akan menemukan tingkat kupon yang lebih tinggi pada obligasi korporasi daripada pada US Treasury dengan jatuh tempo yang sebanding. Di pasar korporasi, obligasi dengan peringkat kredit yang lebih rendah cenderung memberikan hasil yang lebih tinggi daripada pinjaman yang lebih tinggi dengan jangka waktu yang sebanding.
Obligasi bunga tinggi (kadang-kadang disebut sebagai obligasi sampah) sering menawarkan tingkat kupon dan imbal hasil di atas pasar karena penerbit mereka memiliki peringkat kredit di bawah peringkat kredit: BB atau lebih rendah dari Standard & Poor's; Ba atau lebih rendah dari Moody's. Semakin rendah peringkat kreditnya, semakin besar risiko penerbit gagal membayar kewajibannya atau tidak dapat membayar bunga atau mengembalikan pokok pada saat jatuh tempo.
Jika Anda mempertimbangkan untuk berinvestasi dalam obligasi dengan imbal hasil tinggi, Anda juga akan ingin mendiversifikasi investasi obligasi Anda di antara beberapa penerbit yang berbeda untuk meminimalkan potensi dampak default dari satu penerbit. Harga obligasi dengan imbal hasil tinggi juga lebih rentan dibandingkan harga obligasi lainnya terhadap guncangan ekonomi, ketika risiko gagal bayar dianggap lebih tinggi.
Manajemen risiko
Manajemen risiko suku bunga: Tangga dan Palang. Investor buy-and-hold dapat mengelola risiko suku bunga dengan membuat portofolio obligasi "berjenjang" dengan jangka waktu berbeda, misalnya, satu, tiga, lima, dan sepuluh tahun. Portofolio berjenjang memiliki pokok yang dikembalikan pada interval yang ditentukan. Ketika obligasi kedaluwarsa, Anda memiliki kesempatan untuk menginvestasikan kembali pendapatannya di ujung tangga jangka panjang jika Anda ingin mempertahankannya. Jika suku bunga naik, modal yang jatuh tempo tersebut dapat diinvestasikan pada tingkat yang lebih tinggi. Jika turun, portofolio Anda terus mendapatkan bunga yang lebih tinggi pada kepemilikan jangka panjang.
Dengan strategi bar, Anda hanya berinvestasi pada obligasi jangka pendek dan jangka panjang, bukan broker. Kepemilikan jangka panjang harus menawarkan tingkat kupon yang menarik. Memiliki sejumlah modal untuk matang dalam jangka pendek menciptakan peluang untuk menginvestasikan uang
Hasil pada Treasury AS naik pada hari Jumat, setelah laporan ketenagakerjaan April tidak seburuk yang diharapkan. Selain itu, dana berjangka fed fund sudah mengurangi kemungkinan suku bunga negatif tahun ini, dan investor tetap khawatir tentang kapan ekonomi dapat pulih dari resesi yang disebabkan oleh virus corona. Imbal hasil obligasi patokan 10 tahun naik menjadi 0,6688% sedangkan imbal hasil utang dua tahun mencapai 0,1329%. Ini adalah skenario bahwa pasar pendapatan tetap hadir sebagai alternatif pasar saham di tahun yang sangat rumit seperti tahun ini.
Obligasi negara periferal
Tidak sedikit analis di pasar keuangan yang memperkirakan akan jauh lebih sulit berinvestasi di pendapatan tetap daripada di ekuitas. Karena mereka menghadirkan lebih banyak risiko dalam keadaan saat ini dan di mana produk yang berbeda lebih terpapar pada cacat yang dipasang dalam portofolio sebagian besar investor kecil dan menengah. Secara khusus, melalui model investasi seperti dana investasi berdasarkan aset keuangan ini. Terutama pada beberapa format pendapatan tetap, seperti obligasi dari negara pinggiran dan imbal hasil tinggi. Mereka adalah orang-orang dengan perilaku terburuk mulai saat ini.
«Euro kembali untuk memulihkan kerugian dalam dua hari terakhir, setelah pernyataan tegas Christine Lagarde tentang ultimatum Konstitusi Jerman terhadap program ekspansi kuantitatif. Presiden ECB kemarin mengatakan bahwa lembaga tersebut tidak akan diintimidasi oleh keputusan pengadilan nasional dan akan terus melakukan apa pun yang diperlukan untuk memenuhi mandatnya dalam stabilitas harga. Kesenjangan di pasar utang publik tampaknya bereaksi positif terhadap sikap ini, meskipun spread Italia pada kurva imbal hasil obligasi Jerman masih beroperasi mendekati level tertinggi bulan April, menekan momentum mata uang tunggal tersebut.
Menabung untuk tujuan masa depan
Jika Anda memiliki anak berusia tiga tahun, Anda mungkin menghadapi tagihan uang sekolah pertama Anda dalam 15 tahun. Anda mungkin tahu bahwa dalam 22 tahun Anda akan membutuhkan uang muka untuk rumah pensiun Anda. Karena obligasi memiliki tanggal kedaluwarsa yang pasti, obligasi dapat membantu memastikan uang ada saat Anda membutuhkannya.
Obligasi tanpa kupon dijual dengan diskon besar dari nilai nominal yang dikembalikan pada saat jatuh tempo. Bunga dikaitkan dengan obligasi selama hidupnya. Alih-alih dibayarkan kepada pemegang obligasi, itu dimasukkan dalam selisih antara harga beli dan nilai nominal saat jatuh tempo.
Anda dapat berinvestasi dalam obligasi tanpa kupon dengan tanggal jatuh tempo yang dijadwalkan berdasarkan kebutuhan Anda. Untuk mendanai pendidikan perguruan tinggi empat tahun, Anda dapat berinvestasi dalam portofolio berjenjang empat nol, masing-masing jatuh tempo dalam salah satu dari empat tahun berturut-turut pembayaran jatuh tempo. Namun, nilai obligasi tanpa kupon lebih sensitif terhadap perubahan suku bunga, jadi ada beberapa risiko jika Anda perlu menjualnya sebelum tanggal jatuh tempo. Lebih baik juga membeli nol kena pajak (sebagai lawan dari kotamadya) di perguruan tinggi yang ditangguhkan pajak atau rekening tabungan pensiun karena bunga yang timbul pada obligasi dikenakan pajak setiap tahun bahkan jika Anda tidak menerimanya sampai jatuh tempo.
Strategi berpoin juga dapat membantu Anda berinvestasi untuk tanggal masa depan yang ditentukan. Jika Anda berusia 50 tahun dan ingin menabung untuk masa pensiun 65 tahun, dalam strategi poin-poinnya Anda akan membeli obligasi 15 tahun sekarang, obligasi 10 tahun dalam lima tahun, dan obligasi lima tahun dalam 10 tahun. Investasi mengejutkan dengan cara ini dapat membantu Anda mendapatkan keuntungan dari siklus suku bunga yang berbeda.
Sebelum masa berlakunya habis
Alasan Anda bisa menjual obligasi sebelum jatuh tempo. Investor yang mengikuti strategi beli dan tahan mungkin menghadapi keadaan yang mengharuskan mereka untuk menjual obligasi sebelum jatuh tempo karena alasan berikut:
Mereka butuh modal. Meskipun beli dan tahan umumnya paling baik digunakan sebagai strategi jangka panjang, hidup tidak selalu berjalan sesuai rencana. Ketika Anda menjual obligasi sebelum jatuh tempo, Anda bisa mendapatkan lebih banyak atau lebih sedikit dari yang dibayarkan untuk itu. Jika suku bunga meningkat sejak obligasi dibeli, nilainya akan turun. Jika suku bunga menurun, nilai obligasi akan meningkat.
Mereka ingin mendapatkan capital gain. Jika suku bunga turun dan nilai obligasi naik, investor mungkin memutuskan bahwa lebih baik menjual sebelum jatuh tempo dan mendapat untung daripada terus membebankan bunga. Keputusan ini harus dibuat dengan hati-hati, karena hasil transaksi mungkin harus diinvestasikan kembali dengan suku bunga yang lebih rendah.
Mereka perlu menyadari kerugian untuk tujuan perpajakan. Menjual investasi dengan kerugian bisa menjadi strategi untuk mengimbangi dampak pajak dari pendapatan investasi. Penukaran obligasi dapat membantu Anda mencapai tujuan fiskal tanpa mengubah profil dasar portofolio Anda. Mereka telah mencapai tujuan mereka kembali. Beberapa investor berinvestasi dalam obligasi dengan tujuan memperoleh pengembalian total, atau pendapatan ditambah apresiasi atau pertumbuhan modal. Untuk mencapai apresiasi modal, investor harus menjual investasinya lebih dari harga beli ketika pasar memberikan peluang.
Hasil total
Menggunakan obligasi untuk berinvestasi dalam pengembalian total, atau kombinasi apresiasi modal (pertumbuhan) dan pendapatan, membutuhkan strategi bisnis yang lebih aktif dan wawasan tentang arah ekonomi dan suku bunga. Investor pengembalian total ingin membeli obligasi saat harganya rendah dan menjualnya saat harga naik, daripada menahan obligasi hingga jatuh tempo.
Harga obligasi turun saat suku bunga naik, biasanya saat ekonomi mengalami percepatan. Mereka umumnya naik ketika suku bunga turun, biasanya ketika Federal Reserve mencoba merangsang pertumbuhan ekonomi setelah resesi. Dalam berbagai sektor pasar obligasi, perbedaan penawaran dan permintaan dapat menciptakan peluang bisnis jangka pendek.
Berbagai futures, opsi dan derivatif juga dapat digunakan untuk menerapkan pandangan pasar yang berbeda atau untuk melindungi risiko dalam investasi obligasi yang berbeda. Investor harus berhati-hati untuk memahami biaya dan risiko dari strategi ini sebelum melakukan pendanaan.
Beberapa dana obligasi memiliki tujuan investasi pengembalian total, menawarkan kesempatan kepada investor untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan pasar obligasi dan menyerahkan keputusan investasi sehari-hari di tangan manajer portofolio profesional.
Operasi investor
Pasar saham Spanyol diperdagangkan di rvariabel enta 30.607,2 juta euro di bulan April, 37,6% lebih rendah dari bulan yang sama tahun sebelumnya. Akumulasi uang tunai pada tahun itu mencapai 160.263,6 juta euro, 1,7% lebih dari setahun yang lalu. Jumlah negosiasi pada April adalah 3,4 juta, 18,1% lebih banyak dari pada April 2019. Jumlah negosiasi yang terakumulasi dalam empat bulan pertama tahun ini berjumlah 18,6 juta, yang merepresentasikan peningkatan year-on-year sebesar 49,6%.
Pada bulan April, BME mencapai pangsa pasar 77,97% dalam perdagangan sekuritas Spanyol. Kisaran rata-rata pada bulan April adalah 10,20 basis poin di tingkat harga pertama (7% lebih baik dari tempat perdagangan berikutnya) dan 15,42 basis poin dengan kedalaman 25.000 euro di buku pesanan (20% lebih baik), menurut laporan LiquidMetrix independen. . Di sisi lain, perlu diperhatikan bahwa angka-angka tersebut antara lain perdagangan yang dilakukan di pusat perdagangan, baik dalam buku pesanan transparan (LIT), termasuk lelang, dan perdagangan non-transparan (gelap) yang dilakukan di luar buku.
Penjualan pendek masih dilarang
Sementara di sisi lain, perlu dicatat bahwa mulai 17 Maret, CNMV melarang konstitusi atau peningkatan posisi pendek bersih dalam sekuritas yang diakui di pasar Spanyol untuk jangka waktu satu bulan setelah larangan pertama pada 13 Maret. Pada 15 April 2020, CNMV setuju untuk memperpanjang tindakan ini hingga 18 Mei. Ada juga penurunan kas yang dikontrak dalam blok selama bulan April.
Dalam nada lain, harus dinyatakan bahwa total volume yang dikontrak pada bulan April dalam pendapatan tetap adalah 31.664,7 juta euro, yang mewakili pertumbuhan 14% dibandingkan dengan bulan yang sama tahun lalu. Penerimaan perdagangan, termasuk masalah Utang Publik dan Pendapatan Tetap Pribadi, berjumlah 56.271,6 juta euro, meningkat 32% dibandingkan Maret dan 154,4% dibandingkan April 2019. Saldo terutang mencapai 1,6 triliun euro, yang menyiratkan peningkatan dari 3,1% sepanjang tahun ini.
Pasar untuk Derivatif keuangan de BME mempertahankan pertumbuhan perdagangan dalam akumulasi tahun ini, dengan kenaikan masing-masing sebesar 20,2% dan 55,9% di Futures di IBEX 35 dan Mini IBEX 35. Volume Opsi Saham tumbuh hingga April sebesar 52,7%. Pada periode yang dianalisis, perdagangan mengalami penurunan dibandingkan bulan yang sama tahun sebelumnya. Di futures di IBEX 35 itu turun 29%, di Opsi di IBEX 35, 57% dan di Opsi Saham, 48,8%.