Az atomenergia mindig is vita tárgya volt világszerte. Bár az utóbbi időben újra feléledt az érdeklődés ezen energia felhasználása iránt. Logikus, hogy a növekvő geopolitikai feszültségek mellett az országok alternatívákat keresnek az orosz gáz helyett. Ezenkívül az éghajlatváltozás elleni küzdelem célkitűzései azt jelentik, hogy alacsony szén-dioxid-kibocsátású lehetőségeket kell keresni. Pontosan az atomenergia egyik jellemzője... Nézzük tehát, hogyan lehet kihasználni ezt a befektetési lehetőséget az atomenergia-készletekben.
Miért jó befektetési lehetőség most az atomenergia?
Az atomenergiának ellentmondásos története van, és némileg rossz hírneve, különösen a nukleáris katasztrófa után. Fukushima 2011-ben vagy abban Csernobil És bár rövid távon nem jelenthet megoldást Európa gázválságára, hosszú távú megoldás lehet, amely hatékonyan csökkentheti az orosz gáztól való függőséget. Németország és Belgium már visszavonta a nukleáris termelés felfüggesztéséről szóló döntését, Franciaország, az Egyesült Államok és az Egyesült Királyság pedig új atomreaktorok építésének megkezdését tervezte. És ez nem csak az energiafüggetlenségről szól. Az atomenergia abban is fontos szerepet játszik, hogy segítsen az országoknak elérni a káros gázkibocsátás csökkentésére vonatkozó célkitűzéseket.
Panoráma új atomerőművek építésére Európában. Forrás: Bloomberg.
Az atomenergia tisztább, mint a földgáz, mert nem termel üvegházhatású kibocsátást, bár nem olyan tiszta, mint a megújuló energiaforrások, például a szél-, a nap- és a vízenergia. Emellett van egy sajátossága is a javára: a megújuló energiaforrások általában függenek az időjárási viszonyoktól, ami azt jelenti, hogy a szolgáltatott energia időszakos, és tárolnunk kell a hálózat hatékony működéséhez. Ezzel szemben az atomenergia stabil villamosenergia-ellátást biztosít, de kisebb szénlábnyommal. Használata számos előnnyel jár, így nem meglepő, hogy a legutóbbi amerikai klímatörvény közel 30.000 milliárd dollár adójóváírást különít el az atomenergia-szolgáltatók számára a következő évtizedben.
Milyen kockázatokkal jár az atomenergia?
Most láttuk az atomenergia használatának előnyeit. De tekintsük át ennek az energiának a felhasználásának kockázatait. Az atomenergia egyik legnagyobb ismert kockázata a baleset lehetősége. Míg más energiatermelő üzemek balesetei általában viszonylag elszigeteltek, az atomenergetikai balesetek, például a csernobili vagy a fukusimai balesetek nagymértékű katasztrofális következményekkel járhatnak. Egy egész régiót lakhatatlanná tehetnek, ahogy azt Csernobilnál is láthattuk, és hosszú ideig negatívan befolyásolják a környezetet. Továbbá az atomenergia előállítása során az atomreaktorok működése során keletkező radioaktív hulladékok keletkeznek. A fő probléma pedig az, hogy fenntartható megoldást találjunk ennek a hulladéknak a tárolására és megszüntetésére. Ez a tény sok régió atomenergia-termelés bővítésére vonatkozó terveit érvénytelenítette.
A csernobili katasztrófa következtében lakhatatlan terület. Forrás: Counting Stars.
Ráadásul az atomerőművek építése sem egyszerű feladat. Átlagosan 5-10 évig tart ezek megépítése, nem számítva a jelentős költségeket. Sokszor hajlamosak késni és túllépni az eredeti költségvetést, ami robbanásszerű kombináció az őket finanszírozó befektetők számára. Ezek a kudarcok azt is jelentik, hogy a befektetők gyakran a hosszú távú kereslet garanciáját és elég magas árakat akarnak ahhoz, hogy jó megtérülést érjenek el befektetésükön.
Mit kell tudni az uránberuházáshoz?
Mint bármelyik másik nyersanyag, az urán ára a kereslet és kínálat alapján mozog. De az uránnal nem kereskednek nyílt piacon, mint más árukkal. A vevők és az eladók zárt ajtók mögött tárgyalnak a szerződésekről. És mivel az atomerőművek építése költséges, a vevők gyakran inkább azt preferálják, hogy ezek a szerződések hosszú távúak legyenek az ellátás biztosítása érdekében. Ez azt jelenti, hogy a tényleges árakat gyakran nehezebb követni és kevésbé ingadozók.
Az urán árának alakulása a fukusimai baleset óta. Forrás: Tradingview.
Amint a fenti grafikonon is látható, az uránárak nagymértékben csökkentek a 2011-es fukusimai katasztrófa óta. Sok ország úgy döntött, hogy bezárja atomerőműveit és leállítja az újak építését. A jelenlegi helyzettel minden megváltozott, bár a közelmúltban tapasztalható árnövekedés még mindig harmadával elmarad az egy évtizeddel ezelőtti szinttől. Most kilábalnak az atomenergia-termelésbe való évekig tartó alacsony beruházások után, amikor a kormányok meghosszabbítják az erőművek működési idejét, készek további építkezésekre, ha szükséges.
Vannak-e befektetési lehetőségek az atomenergia-készletekbe?
Sajnos az atomenergiába való befektetés nem olyan egyszerű, mint amilyennek látszik. Kezdetben az atomenergia ellátási lánca nagyon kiterjedt. Magában foglalja az uránbányászokat, az áramszolgáltatókat, a mérnöki és építőipari vállalatokat, valamint az atomreaktorok alkatrészeinek gyártásáért felelős társaságokat. Sok ilyen vállalat nyereségének nagy részét olyan vállalkozásokban szerzi, amelyek nem kapcsolódnak az atomenergiához. Vagyis nehezen fogunk olyan céget találni, amelyik pusztán az atomenergiára alapozza működését. De ez nem jelenti azt, hogy ne lenne lehetőségünk atomenergia-készletekbe fektetni. Befektethetünk az uránt kitermelő vagy bányászati cégeken keresztül. Szinte az összes nukleáris technológia uránnal működik, és a két legnagyobb urángyártó pontosan két olyan cég, ahol atomenergia-termelők részvényeibe fektethetünk be; Kazatoprom (0ZQ) És cameco (CCJ).
A bányászokba való befektetés nehézsége azonban, nem pedig maga a nyersanyag, az, hogy további működési és pénzügyi kockázatokat vállal a vállalat számára.
És van olyan ETF, amely uránnal való kitettséget szerezhet?
Ahhoz, hogy diverzifikált nukleáris energia részvénybefektetést hajtsunk végre, számos ETF-ünk van, amelyeket felhasználhatunk, hogy elérjük ezt a lehetőséget. Vannak olyan atomenergetikai ETF-eink, mint a VanEck Urán+Nuclear Energy ETF (NLR) vagy a Globális X urán ETF (HELLÓ). Ez két jó lehetőség, de meg kell jegyezni, hogy a közszolgáltató cégekre irányul. Azt is figyelembe kell venni, hogy az urán iránti kereslet gyorsabban profitál a szükséges felhasználásból, mint az új atomerőműveket építő cégek. Magába az uránba való befektetéshez megvásárolhatjuk a Sprott Physical Uranium Trust (U.A.).
Végül, hosszú távon az energiaátmenet olyan energiákat is magában foglal, mint például az atomenergia. Kitettséget szerezhetünk ennek az eseménynek, ha befektetünk a iShares Globális tiszta energia ETF (ICLN) vagy a iShares MSCI Europe Energy Sector UCITS ETF (ESIE).