VAN és TIR

Ezúttal egy rövid áttekintést akartunk végezni a pénzügy és a közgazdaságtan világában széles körben használt két kifejezésről, hihetetlen funkcionalitásuk miatt, amikor hozamot eredményez a vállalatoknál és tudni kell, hogy egy adott projektbe történő befektetés életképes-e az NPV és az IRR. Ez a két eszköz sok pénzt kereshet, vagy távol maradhat a vállalat rossz lehetőségeitől.

Mi az NPV és az IRR

Az NPV és az IRR kétféle pénzügyi eszköz a pénzügyi világból nagyon erőteljes, és lehetőséget nyújtanak számunkra a különböző beruházási projektek által nyújtott nyereségesség értékelésére. Sok esetben a projektbe történő befektetést nem befektetésként, hanem a jövedelmezőség miatt egy másik vállalkozás megkezdésének lehetőségeként adják meg.

Most egy kis bevezetést fogunk készíteni az NPV-ről és az IRR-ről, ezekről a pénzügyi fogalmakról külön-külön, hogy lássa, hogyan számítják ki őket, és melyik a legjobb megoldás a megismerni kívánt eredményektől és a az NPV és az IRR által kínált lehetőségek.

Mi az NPV

Az NPV vagy a nettó jelenérték, ez a pénzügyi eszköz a vállalatba belépő pénz és az ugyanabba a termékbe fektetett összeg közötti különbség néven ismert, hogy valóban olyan termék (vagy projekt) van-e, amely előnyöket jelenthet a vállalat számára

A VAN rendelkezik egy kamatláb amelyet cut-off rate-nek hívnak, és ez az, amelyet folyamatosan frissítenek. Az említett határértéket az a személy adja meg, aki értékelni fogja a projektet, és ez a befektetni szándékozott emberekkel együtt történik.

Az NPV-határérték a következő lehet:

• Az érdeklődés hogy van a piacon. Amit tesz, az olyan hosszú távú kamatlábat vesz fel, amelyet könnyen ki lehet vonni a jelenlegi piacról.
• az arány egy vállalat jövedelmezőségében. Az akkor megjelölt kamatláb a beruházás finanszírozásának módjától függ. Amikor tőkével történik, amelyet valaki más befektetett, akkor a határérték a felvett tőke költségét tükrözi. Amikor a saját tőkéjével végezzük, akkor megtörtént közvetlen költség a vállalatnak de a részvényes számára jövedelmezőséget ad

Amikor a kamatot a befektető választja

Ez tetszőleges arányú lehet.

Általában a minimális jövedelmezőség hogy a befektető szándékában áll lenni és mindig alacsonyabb lesz, mint az az összeg, amelyben a befektetést meg fogja valósítani.

Ha a befektető a arány, amely tükrözi az alternatív költségeket, az illető abbahagyja a pénzt, hogy befektessen egy bizonyos projektbe.

Hogyan lehet az NPV-t alkalmazni

Tudni, hogyan kell használni az NPV-nek van egy képletünk, amely NPV = BNA - befektetés. A Van már tudjuk, mi ez, és a BNA a friss nettó nyereség vagy más szavakkal, a vállalat pénzforgalma.

Ezt a módszert mindig a frissített nettó nyereség mellett kell használni, és nem egy vállalat tervezett nettó nyereségével együtt, hogy a számláink ne bukjanak meg. Tudni, mi az BNA meg kell engednie a TD vagy a diszkont kamatlábat. Ez a minimális megtérülési ráta, és a következőképpen ismert.

Ha az arány magasabb, mint a BNA, ez azt jelenti, hogy az arány nem teljesült, és negatív NPV-vel rendelkezünk. Ha a BNA megegyezik a befektetéssel, ez azt jelenti, hogy az arány teljesült, az NPV értéke 0.

Ha a BNA magasabb, az azt jelenti, hogy az arány teljesült és emellett nyereség is született.

Tehát, hogy gyorsan megértsük

Amikor az utolsó esetben ez azt jelenti, hogy a projekt nyereséges és folytathatja vele. Ha van olyan eset, amikor döntetlen van, a projekt nyereséges, mert a TD-nyereség beépül, de vigyázni kell. Amikor megtörténik első esetben a projekt nem nyereséges és más lehetőségeket kell keresnie.

Ki kell választania azt a projektet, amely a legjobb kiegészítő nyereséget nyújtja számunkra.

Az NPV előnyei

Az egyik fő előnyei és annak az oka, hogy ez az egyik legszélesebb körben alkalmazott módszer, az az, hogy a nettó cash flow-k jelenleg homogenizáltak. Az NPV vagy a nettó jelenérték képes csökkenteni a létrehozott vagy egyetlen egységhez befizetett pénz mennyiségét. Ezen felül pozitív és negatív előjeleket lehet beírni az áramlásszámításokba, amelyek megfelelnek a pénz be- és kiáramlása a végeredmény megváltoztatása nélkül. Ez nem végezhető el az IRR-rel, amelyben az eredmény nagyon eltérő.

Azonban, Az NPV-nek van egy gyenge pontja És ez az, hogy a pénz diszkontálásához használt árfolyam sok ember számára nem biztos, hogy teljesen érthető, sőt vitatható.

Most, amikor a kamatláb homogenizálásáról van szó, ez az egyik legjobb lehetőség, nagyon magas megbízhatósággal.

Mi az IRR és hogyan alkalmazzák?

Mi az IRR? Az IRR vagy a belső megtérülési ráta, az a diszkontráta, amely egy projektben volt, és amely lehetővé teszi számunkra, hogy a BNA legalább egyenlő legyen a beruházással. Amikor a T-ről beszélünkAz IR a maximális TD-ről beszél hogy bármelyik projekt rendelkezhet úgy, hogy találó legyen.

Az IRR helyes megtalálásához a befektetés nagysága és a tervezett nettó pénzáramlás szükséges adatok. Ha megtalálható az IRR, akkor az NPV képletet kell használni, amelyet a felső részében adtunk meg. De ha kicseréljük a Van szintet 0-ra, hogy ez megadja nekünk a leszámítolási kamatlábvagy. Az NPV-vel ellentétben, amikor az arány nagyon magas, azt mondja nekünk, hogy a projekt nem nyereséges, ha alacsonyabb az arány, ez azt jelenti, hogy a projekt nyereséges. Minél alacsonyabb az arány, annál jövedelmezőbb a projekt.

Ez a módszer megbízható?

Tudnia kell, hogy a kritikák, melyeket ez a módszer elszenvedett, sokaknak köszönhetőek a sok ember számára okozott nehézségek miatt. Napjainkban azonban már táblázatokba is be lehet programozni, és a legkorszerűbb tudományos számítások is ezt a lehetőséget tartalmazzák. Elérték, hogy másodpercek alatt elvégezhetők.

Mégis, visszatérve a leggyakrabban használt és a legfontosabbra, akkor történik meg, amikor egy bizonyos projektben olyan visszatérítéseket vagy folyósításokat lehetett végrehajtani, amelyek nemcsak az elején, hanem a hasznos élettartama alatt is fennállnak, vagy azért, mert a projekt veszteségeket szenvedett, vagy új beruházásokat vontak be.

Mikor kell használni a VAN-t vagy a TIR-et

Az NPV és az IRR is két mutató, amelyet a szakemberek széles körben használnak, de ezeknek az eszközöknek mindegyikét sajátosan használják. És kényelmes tudni, hogy mikor kell használni az NPV-t és mikor az IRR-t, és hogyan kell értékelni a mindkettőből származó eredményeket.

Ezért itt praktikus módon hagyunk benneteket, amikor mindegyiket használni kell.

Mikor kell használni a VAN-t

Az NPV, vagyis a nettó jelenérték, ez a változó, amelyet sok vállalat használ a nettó cash flow-k homogenizálására. Vagyis csökkenteni kell az összes előállított vagy befizetett pénzösszeget egyetlen számban. Ezenkívül ez az az eszköz, amellyel tudják, hogy működik-e egy projekt; más szóval, ha a befektetett alapon vannak előnyök.

Ehhez az NPV = BNA-Investment képletet használják. Tehát, ha a beruházás nagyobb, mint a BNA, az NPV-ből kapott szám negatív; és ha az ellenkezője van, az azt jelenti, hogy nyereség van.

Tehát mikor kell használni? Nos, amikor tudni akarja, hogy valóban megfelelő-e a nettó nyeresége, vagy veszteségei vannak-e. Valójában ezt éves alapon kell felhasználni, bár a valóságban a számokat az év bármely szakában meg lehet rajzolni (de mindig az adott időpontig rendelkezésre álló adatokkal).

Mi az NPV képlet?

A következő:

ahol:

• Ft az egyes időszakok pénzforgalma (t).
• I0 a kezdeti befektetést jelenti.
• n a számított időszakok száma.
• k a diszkontráta.

Mi a TIR és mire való?

Ha most az IRR-re térünk, akkor szem előtt kell tartanod, hogy amint elmondtuk neked, ez nem azonos az NPV-vel, két teljesen különböző eszköz, amelyek hasonló dolgokat mérnek, de nem ugyanazokat.

El Az IRR-értéket arra használják, hogy felmérjék, hogy a projekt nyereséges-e vagy sem, de semmi mást. Az alkalmazott képlet megegyezik az NPV-vel, de ebben az esetben az NPV 0, és a lényeg a diszkontráta vagy a befektetés megismerése.

Tehát minél nagyobb az érték, ami ebben a képletben megjelenik, ez azt jelenti, hogy a projekt kevésbé jövedelmező. De minél alacsonyabb, annál jövedelmezőbb.

Mikor használják?

És mikor kell használni? Ebben az esetben, A legjobb mutató egy adott projekt jövedelmezőségének értékeléséhez. Más szavakkal, konkrét adatokat ad, de ez nem hasonlítható össze egy másik projekt adataival, különösen, ha különböznek egymástól, mert ott több változó játszik szerepet (például, hogy az egyik projekt hamarosan elindul, majd ki, vagy ez időben tartósabb).

Általánosságban mind az NPV, mind az IRR azt jelzi, hogy megvalósítható-e egy projekt vagy sem, vagyis előnyök származnak-e vele vagy sem. Nincs jobb vagy jobb eszköz erre, mivel mind az NPV, mind az IRR kiegészítik egymást, és a befektetők a döntés meghozatala előtt figyelembe veszik mindkettő eredményeit.

Hogyan lehet tudni, hogy az IRR jó-e?

Mindezek után, amit elmondtunk nektek, kétségtelen, hogy az a mutató, amelynek a legnagyobb súlya lehet, ha tudni akarjuk, hogy egy projekt jó-e vagy sem, az a belső megtérülési ráta, vagyis az IRR. De honnan lehet tudni, hogy az IRR jó-e vagy sem egy projektben?

Ennek az aránynak, vagyis az IRR-nek az értékelésénél két nagyon fontos tényezőt kell figyelembe venni. Ezek:

• A beruházás nagysága. Vagyis az a pénz, amelyet a projekt végrehajtására fordítanak.
• A tervezett nettó cash flow. Vagyis a becslések szerint el kell érni.

Egy vállalkozás IRR -jének kiszámításához ugyanazt az NPV -képletet kell használni; de ahelyett, hogy ezt megkapná, tegye meg, hogy mi a diszkontráta. Tehát az IRR képlet a következő lenne:

NPV = BNA - befektetés (vagy diszkontráta).

Mivel nem az NPV-t akarjuk megtalálni, hanem a befektetést, a képlet így nézne ki:

0 = BNA - befektetés.

A BNA lenne a nettó cash flow, míg az I az, amiért meg kell oldanunk.

Például képzelje el, hogy ötéves projektje van. 12 eurót fektet be, és minden évben 4000 euró nettó pénzforgalma van (kivéve az utolsó évet, ami 5000). Tehát a képlet a következő lenne:

0 = 4,000 1 / (1 + i) 4,000 + 1 2 / (4,000 + i) 1 + 3 4,000 / (1 + i) 4 + 5,000 1 / (5 + i) 12,000 + XNUMX XNUMX / (XNUMX + i) XNUMX - XNUMX XNUMX

Ez azt az eredményt adja, hogy i értéke 21%, ami azt mondja nekünk, hogy ez egy nyereséges projekt, és hogy az IRR jó, ha valóban ezt várják el. Ne feledje, hogy minél alacsonyabb az érték, annál jövedelmezőbb lesz az elemzett projekt.

És itt játszik szerepet a jövedelmezőség elvárása. Képzelje el például, hogy van olyan projektje, amely nagyon nyereségesnek tűnik és vonzó. És abban reménykedik, hogy legalább 10% -os jövedelmezőséget ér el érte. A számok elvégzése után látja, hogy a projekt 25% -os megtérülést kínál Önnek. Ez sokkal több, mint amire számítottál, és ezért valami vonzó dolog, ami arról árulkodik, hogy az IRR jó.

Ehelyett képzelje el, hogy e 25% helyett az IRR 5% -ot kínál Önnek. Ha 10-et ért el, és ez 5-öt ad, akkor az elvárásai sokat csökkennek, és hacsak nem gondolt másképp, az a projekt nem lenne olyan jó (és nem lenne jó IRR-je) a befektetése alapján.

Általánosságban elmondható, egy biztonságos és kockázatokkal nem járó vállalkozás jó, de alacsony IRR-t fog jelenteni. Másrészt, ha olyan vállalkozásokra fogad, amelyek valamivel nagyobb kockázatot igényelnek, mindaddig, amíg fejjel és tudással cselekszenek, számíthatunk arra, hogy lesz IRR plusz valami, és ennélfogva jobb is. Például jelenleg a technológiai projektek, vagy az elsődleges ágazatokhoz (mezőgazdaság, állattenyésztés és halászat) kapcsolódó projektek nyereségesek és előnyösek lehetnek.

Összefoglalva

Az IRR vagy a belső megtérülési ráta nagyon megbízható mutató, ha egy adott projekt jövedelmezőségéről van szó. Két különböző típusú projekt belső megtérülési rátájának összehasonlításakor nem veszik figyelembe a lehetséges méretbeli különbségeket.

Most, miután mindezt tudtuk, csodálkozunk könnyű megérteni? Tudjuk már, hogy mi a VAN és TIR?

Lehet, hogy az elején a VAN és az IRR két kifejezés, amelyek kissé megzavarják Önt, de a vállalat teljesítménye és különösen azért, hogy ne veszítsen el pénzt, ezek rendkívül fontosak, mivel ennek köszönhetően tudhatja, hogy mikor a projekt valóban nyereséges, hogy befektethet rá, vagy ha több projekt között van lehetősége, akkor tudja, melyik projekt nyereségesebb.

Azt is lehetővé teszi ha egy projekt nem nyereséges mi a különbség, hogy abbahagyja a győzelmet.

Ezért mind a Az NPV és az IRR kiegészítő pénzügyi eszközök és értékes adatokat nyújthatnak nekünk azokról a vállalatokról vagy projektekről, amelyekbe hajlandóak vagyunk befektetni, ügyelve arra, hogy a kívánt profit mindig 100% -kal rendelkezzen az Ön által végrehajtani kívánt projektekben.

Tudja meg, mi a ROE vagy a tőke megtérülése:

Kapcsolódó cikk:

Mi az a ROE?