Mint azt mindannyian tudjuk, a vállalatokba történő befektetés nagyon jövedelmező, ugyanakkor meglehetősen kockázatos is lehet. Ezért elengedhetetlen, hogy tudjuk, hogyan kell egy céget elemezni, és tudjuk, hogyan értelmezzük a számokat. Ehhez a feladathoz jó segítség a garanciális arány, amelyen keresztül megtudjuk, milyen közel van egy cég a csődhöz.
Ha nem teljesen világos, mi ez a fogalom, ne aggódjon. Ebben a cikkben elmagyarázzuk mi a jótállási arány, hogyan számítják ki és hogyan értelmezhető helyesen.
Mi a garanciális arány?
Mielőtt elmagyaráznánk, hogy pontosan mit is jelent a garanciahányad, más néven garanciaegyüttható, először tisztázzuk, mit jelent a közgazdaságtanban az „arány”. Ez egy mennyiségi kapcsolat, amely két különböző jelenség között létezik, és amely egy adott helyzetet tükröz a befektetők szintjét, jövedelmezőségét stb. Az arányokat széles körben használják a pénzügyek világában, és elengedhetetlenek az ötletek tisztázásához és a döntések meghozatalához.
A garancia együtthatóval kapcsolatban ez alapvetően egy mérőszám, amelyet arra használnak, hogy megtudják, mekkora a csőd kockázata egy adott vállalatnál. Később megbeszéljük, hogyan kell pontosan kiszámítani, de egyelőre maradhatunk annál az elképzelésnél, hogy egy képletet használnak, amely a vállalat adósságát a vagyonához kapcsolja. Az alábbiakban a garanciális arány kulcsairól és annak vállalati környezetben való alkalmazásáról szólunk.
Ahogy már korábban is említettük, a garancia együttható azt tükrözi, hogy egy vállalat milyen messze van, vagy milyen közel van a technikai csődhöz. Ezért, Elemezze egy vállalat fizetőképességét. A pénzügyi helyzet elemzése érdekében ez a mutató összehasonlítja az esedékes kötelezettségeket a társaság reálvagyonával. De mik is ezek a fogalmak? Nos, a cég valódi vagyona az, aminek felszámolás esetén reális értéke lenne. Ami a kötelezettségeket illeti, alapvetően az eladósodást támogatja a cég.
Csőd esetén a garancia ráta megmondja, hogy a cég képes lenne-e kezelni a fennálló tartozását. Ehhez természetesen el kellene adnia vagyonát. Tehát, ez a mutató belső és külső referencia is. Belső, mert a cég helyzetét tükrözi az adminisztrátorok szemében. Külső, mert tükrözi a hipotetikus befektetők által vállalt kockázatot.
Hogyan számítják ki a garanciális arányt?
Most, hogy tudjuk, mi a garanciahányad, elmagyarázzuk, hogyan kell kiszámítani. Ennek a feladatnak a helyes képlete a társaság ingatlanvagyonának megosztása az esedékes kötelezettségek között. Ebbe az eladósodottságba beletartoznak azok a tartozások is, amelyek a társaságnak a beszállítókkal, a Kincstárral, a bankokkal vagy bármely más típusú hitelezővel szemben fennállhatnak. Tehát a képlet a következő lenne:
Garanciaráta = a cég ingatlanvagyona / Kötelezett kötelezettségek (tartozás)
Hogy világosabb legyen, egy közlekedési vállalatot fogunk példának használni. Az ingatlanvagyont, vagyis azokat az eszközöket, amelyeket felszámolás esetén el lehetne adni, négy szállítókocsi és egy logisztikai raktár alkotja. Ezek összértéke 2,4 millió euró. Ami a tartozásokat illeti, ez a cég 850 ezer euróval tartozik a különböző hitelezőknek, és 140 ezer euróval a kincstárnak. A teljes fizetendő kötelezettség tehát 990 ezer euró lenne. Ezekkel a számokkal a következő képletet alkalmazzuk:
Garanciahányad = 2.400.000 990.000 2,42 / XNUMX XNUMX = XNUMX
Így ennek a fuvarozó cégnek a garanciamutatója 2,42. És mit mond nekünk ez a szám? A hagyományos vállalati mérőszámok szerint ahhoz, hogy egy helyzet normálisnak minősüljön, a garanciális aránynak 1,5 és 2,5 között kell lennie. Ez az általunk példaként bemutatott cég esete. De mi történik, ha az arány e szint alatt vagy felett van? Az alábbiakban kommentálunk róla.
Értelmezés
Már tudjuk, hogyan kell kiszámítani a garanciális arányt, és mik azok az értékek, amelyeket egy vállalatnál normálisnak tekintenek. Azonban, találhatunk olyan eseteket, amikor a garancia együttható a normál szint alatt vagy felett van. Hogyan értelmezhető ilyen esetekben?
Ha a számítás helyes elvégzése után egy cég garanciamutatója 1,5 alatt van, az rossz előjel. Ez azt jelenti, hogy a szóban forgó cég csőd előtt áll. Tehát minél alacsonyabb a garanciaarány, annál nagyobb a kockázata a vállalatnak. Ezekben az esetekben az történik, hogy a cég vagyonának értékesítése nem lesz elegendő az összes fizetendő kötelezettség fedezésére, azaz a társaság összes tartozása fedezésére.
Mondjunk egy példát a normál alatti garanciális arányra. Tegyük fel, hogy egy cégnek 56 millió eurós vagyona van. Ugyanakkor összesen 67 millió eurónyi végrehajtható tartozása van. Ha a képletet alkalmazzuk (garanciahányad = 56 millió / 67 millió), akkor azt kapjuk, hogy a garanciamutató 0,84. Amint az már az eszközeinek értékét és a felhalmozott adósságát tekintve is nyilvánvaló, csak ezek értékesítésével nem tudta rendezni tartozását.
Fordított eset is előfordulhat: Olyan cég, amelynek garanciamutatója nagyobb, mint 2,5. Ha ilyen magas az együttható, az nem jelenti azt, hogy a vállalat helyzete egészséges. Ez több: Ha a garanciahányad nagyon magas, ez azt jelenti, hogy az adott cég nem vesz igénybe elegendő külső finanszírozást. Ez a tény megakadályozhatja a társaságot abban, hogy bizonyos befektetéseket vállaljon, a tartozás kamatait levonja vagy osztalékot fizessen, mivel a nyereség jelentős részét befektetésre áldozza.
Most, hogy tudjuk, mi a garanciahányad, mi a képlete és hogyan kell értelmezni, nagy segítségünkre lesz a cégek jövőbeli befektetéseinek kutatása során. Emlékezz arra Nagyon fontos, hogy jó elemzést készítsünk, mielőtt döntést hozunk.