A sújtó válság után és az összes ország GDP-jének süllyedése, úgy tűnik, a részvények ellentmondó irányt vettek. Úgy tűnik, hogy a központi bankok "benyomásai" ösztönzik a tőzsdék fellendülését. Számos olyan hang szólal meg azonban, amelyek figyelmeztetnek e bullish reakciók szokatlan, sőt irracionális jellegére. Ha nem, úgy tűnik, egyes szektorok a vártnál jobban helyreálltak, mások pedig nem annyira. A gyógyulásnak ez a formája arra késztette néhány elemzőt, hogy megjósolja, hogy a fellendülés K-alakú lesz, és nem L, V betűkkel, vagy arra, hogy az ábécé különféle betűit hogyan javasolták annak megmagyarázására, hogy ez hogyan jönne létre. K formájában meg kívánják magyarázni az ágazatok közötti létező polaritást, az egyik nyertes a technológiai szektor. De vajon valós-e ez a gyógyulás?
Sok befektető, mind technikai elemző, mind alapvető elemző hiányzik egy adott részvénycsoport bizonyos viselkedéséből. Ezek olyanokról szólnak, mint a Zoom Video Communications, amelynek növekedése az év eleje óta, amelynek értéke 68 dollár volt, néhány napja elérte a részvényenként 478 dollárt, ami alig több mint 600% -os növekedést jelent. Egy másik nagyszerű példa volt a Tesla, amelynek részvényei az év eleji 84 dollárról (beleértve a felosztást is) néhány nappal ezelőtt 500 dollár feletti kereskedésre kerültek, ami 500% -os emelkedést jelent. Mi történik? Valóban ők lehettek a nyertesek, vagy túlértékeltek? Anélkül, hogy elmélyülnénk azoknak a vállalatoknak a pénzügyi elemzésében, amelyek tőzsdei teljesítménye jóval meghaladja az átlagot, választhatunk egy valamivel globálisabb jövőképet a piacok helyéről. Ehhez a "büfé indexet" fogjuk használni, amiről ma beszélni fogunk.
Mi az a büféindex?
Az Egyesült Államok legfontosabb mutatóit az egész befektetési közösség ismeri. Köztük van a Nasdaq 100, amely magában foglalja a technológiai ipar 100 legfontosabb részvényét, a Dow Jones Industrial Average 30, amely a 30 legnagyobb részvénytársaság fejlődését méri, és az S&P 500, ahol ez volt a legtöbb az észak-amerikai gazdaság képviselője, és mintegy 500 nagyvállalatot tömörít. Van azonban néhány más index, amelyek nem annyira ismertek, de nem kevésbé fontosak ehhez. Az index, amelyre a képlet a Buffet index kinyerésére épül, a Wilshire 5000 index.
A Wilshire 5000 az az index, amelyen az összes neves vállalat szerepel, kivéve az alternatív vitarendezéseket, a korlátolt felelősségű társaságokat és a kisvállalkozásokat. A "W5000" címke alatt található. A Wilshire szintén figyelemre méltó gyógyulást hozott, mint analógjai. Mindez olyan körülmények között, ahol megszakadtak a bezárások, az üzletekben való leállítások és a "természetes" gazdasági ciklus megszakadása miatti gazdasági pusztítás. Mindezek az események a különböző gazdaságok GDP-jének nagyon fontos és nem elhanyagolható csökkenését eredményezték.
Ebben a cikkben az az egyedi eset, amely riasztásokat indított el, az a Buffet index, amely a Wilshire 5000 teljes kapitalizációjának és a GDP arányát méri (Bruttó hazai termék) értéke rendkívül magas. Így ez az index a mai napig a legfontosabb tőzsdei összeomlások nagyszerű előrejelzőjeként működött. Egy példa, a dot-com buborék nagy relevanciája. Hogy megértsük, nézzük meg, hogyan kell kiszámítani.
Hogyan számítják ki a büfé indexet?
A büféindex kiszámításának módja valójában nagyon egyszerű. Arról van szó, hogy vesz a Wilshire 5000 teljes tőkésítési értékét, és ossza el az USA GDP-jével. Az így kapott szám az említett kapcsolat százalékos kifejezése, és ha azt százalékban fejezzük ki, vagyis azt, hogy valójában hogyan adjuk meg, akkor megszorozzuk 100-mal.
Az eredmény helyes értelmezéséhez meg kell értsd meg, mit mond nekünk a százalék. Útmutató és / vagy referencia birtokában a következő kapcsolatok elegendőek.
- 60-55% alatti százalék. Ezt jelentené a táskák olcsók. Minél alacsonyabb a százalék, annál nagyobb az alulértékelés.
- 75% körüli százalék. Sem drága, sem olcsó, a történelmi átlag. A piac meglehetősen kiegyensúlyozott lenne. Ha jó a környezet, akkor a készletek valószínűleg felfelé haladnak ebben a forgatókönyvben. Másrészt, ha a környezet ellenségesebbé válik, alacsonyabb árakra lenne lehetőség.
- 90-100% -nál nagyobb százalék. Vannak, akik inkább a 90-es, és mások a 100-as sort választják, de hogyan lehet következtetni ezekre a forgatókönyvekre a táskák kezdenek drágulni. Minél magasabb ez a százalék, annál inkább túlértékeltek.
Amikor a dot com összeomlott, a részvények 137% -on voltak és 73% -ra estek vissza (történelmi átlagát mondhatnánk). A pénzügyi válságban a készletek 105% körül voltak, és 57% -ra csökkentek (vagyis alulértékelték őket).
A jóslatok után ... Hol vagyunk most?
A Wilshire 5000 jelenlegi kapitalizációja körülbelül 34 billió dollár. Néhány napja még több mint 36 billiót tett tőkébe! Ez az USA GDP-jének perspektívájában, amely jelenleg a gazdaság 19 ezer milliárdos esésének tudható be 174% -os értéket ad (34 billió osztva 19 billióval szorozva 5-mal). Túlértékeltek-e a tőzsdék? A válasz eleve és kétségtelenül igen. Még soha, és a 137% körüli értékelést mutató dot-com buborékban sem érték el a jelenlegi 174% -os rekordot. Mi történik és mire számíthatunk?
Őszintén szólva, több éves befektetési tapasztalat után néha nehéz megjósolni, hogy mi fog történni, de amikor ez megtörténik, mindig volt hova keresnünk. Nagyon lehetséges, hogy a Buffet index figyelmeztet minket, mint az előző alkalmakkor, egy jövőbeli tőzsdei összeomlásról. Ugyanakkor a befektetők és spekulánsok új generációjának megjelenése - amely jelenleg Robinhood néven ismert - az alacsony költségű befektetést lehetővé tevő alkalmazások megjelenése miatt, valahogyan alakítja a piacok pénzügyi légkörét. Ez a központi bankok által a piacokra és gazdaságokba beáramló erőteljes pénzmennyiséggel kiegészülve az infláció fellendülésétől való félelmeket is felveti, amely a gazdaságokba átkerülve felfújja az árakat, csökkentve a GDP és a jövedelem viszonyát. .