A kis- és közepes befektetők egyik kihívása az, hogy mit kezdjünk a tőzsdével a következő évben. Mivel a részvénypiacoknak gyakorlatilag nincs alternatívája. Egy olyan forgatókönyvben, ahol a cég Julius Baer előre látja, hogy a félelmetes recesszió 2020 végén érkezik meg, de előtte, jövő nyártól vagy jövő év januárjától, a táskák körülbelül 20% -kal emelkednének az egekbe. Arra a pontra, hogy az egyik kulcs, amely sértetlenül merül fel a befektetési kísérletből, az aktív irányítás választása.
Mindenesetre úgy tűnik, minden azt jelzi, hogy nagyon kényes év ez a kis- és közepes befektetők számára. Már nem lesz olyan könnyű hozamot generálni a táskában, mint a múltkor. Ha nem, akkor éppen ellenkezőleg, figyelmesebbnek kell lennünk arra nézve, hogy mi történik a pénzügyi piacokon. Mert bár igaz, hogy valódi üzleti lehetőségeket fognak bemutatni, az sem kevésbé igaz, hogy sok pénzt könnyebben meg lehet keresni, mint korábban. Ez a kockázatok egyike a befektetőknek.
Az egyik kulcsa annak, hogy felhívjuk a figyelmet a részvénypiacok helyzetére ebben az időszakban, hogy mi történhet egy tények vagy események sorozatával, amelyek ebben az időszakban történhetnek. És melyek lesznek azok, amelyek végül meghatározzák a táska egyik vagy másik irányba mutat. A technikai megfontolások újabb sorozatán túl, és talán annak alapjai szempontjából is. Mindenesetre kitesszük Önöket a tőzsde legfőbb kockázataival az elkövetkező hónapokban.
Kockázatok: az infláció kontrolljának hiánya
Az általános fogyasztói árindex (CPI) éves mutatója 0,4%, négy tizeddel alacsonyabb, mint az előző hónapban regisztrált. Ahol a legnagyobb befolyást gyakorló csoportok a éves kamatcsökkenés Ezek a következők: a közlekedés, amelynek éves változása 0,0%, ami csaknem két ponttal alacsonyabb, mint a múlt hónapban. Ennek oka az üzemanyag- és kenőanyagok árának ebben a hónapban bekövetkezett csökkenése, szemben a 2018 júniusában regisztrált emelkedéssel.
A másik legrelevánsabb a lakhatás, amelynek aránya több mint egy ponttal, –1,5% -on esett vissza a csökken a villamos energia ára A folyékony üzemanyagoké, amely 2018-ban növekedett az idegenforgalmi csomagok áremelkedésének következménye, amely magasabb, mint 0,4-ban. Míg másfelől a Harmonizált Fogyasztói Árindex (HICP) éves rátáját 2018% -ra helyezi, így az előző hónaphoz képest három tizedet csökkent .
A kamatlábak emelkedése
Egy másik tényező, amely jelentősen megbüntetheti a részvénypiacokat, az lehetséges a kamatlábak emelkedése az euróövezetben. Ahol a Bankinter elemzési osztály részéről rámutattak, hogy az EKB fenntartja a referencia-kamatlábat, amely 0,0-ig változatlanul 2021% -os, és késlelteti a bankokra alkalmazott betéti kamat -0,40-től 0,20% -ig - 2021% 2020-ben, az előző 10-hoz képest. Másrészt ebben a környezetben úgy becsülik, hogy a német Bund 2019 A-os IRR-je 0,30-ben a történelmi mélypont közelében marad (-0,10% / - 0,10%), és fokozatosan csúszik (-0,20% / +2020 %) 0,20-ban és (+ 0,40% / 2021%) XNUMX-ben.
Míg másrészt a szolgáltatási szektor kielégítően fejlődik, de az ipar gyengeség jeleit mutatja. Infláció, az EKB-céltól eltekintve (~ 2,0%), a bérek visszanyerése és a pénzkínálat növekedése ellenére (M3). A kevésbé ingatag alapkamat két éve volt tartományban (+ 1,0% / 1,4%), és a hosszú távú inflációs kilátások rekord alacsonyak (~ 1,2%). Mindenesetre az egyik tényező, amelyet figyelembe kell venni annak bemutatásához, hogy jó-e a részvénypiacra való belépés.
Viselkedés olajban
Egy másik szempont, amelyre különös figyelmet kell fordítani, a nyersolaj árának alakulása. Ezzel kapcsolatban a Barclays csökkentette a 2020-ra vonatkozó olajár-előrejelzéseit, és azt mondta, hogy a alacsonyabb keresletnövekedés a vártnál gyengébb globális makrogazdasági kontextus miatt. Mert ez nemcsak az olajszektor értékeit érintené, hanem mindazokat, amelyek a nemzetközi tőzsdék fő mutatóit alkotják. Annyira, hogy ez az időszak egyik meghatározó tényezőjévé válhat.
"Úgy véljük azonban, hogy a túlkínálat aggályai túlzottak, és a készletkészletek tendenciái továbbra is kedvezőek az Egyesült Államokban és a világ többi részén" - fogalmaztak a bank elemzői, hozzátéve, hogy "a piac alábecsüli a keresletet és túlbecsüli a kínálat növekedését a jelenlegi árszinteken. ”. A fogyasztás növekedése lelassulna naponta alig több mint egymillió hordóra nőtt 1-ban évről évre, mivel a „növekvő protekcionizmus a globális ipari lassulás közepette” súlyosan nehezíti az olaj iránti keresletet.
Kína – USA kereskedelmi kapcsolatok
Ez a szappanopera kétségtelenül folytatódik ebben az új időszakban, és ezért meghatározza a részvénypiacok egyik vagy másik értelemben vett irányát. Annyira, hogy képes nagy volatilitást generál az árak alakulásában, mint ez ebben a folyó évben történt. Mindenesetre meg kell szoknunk ezt az átmeneti problémát, mert ez a nemzetközi kapcsolatok fontos tényezője lehet az oka annak, hogy a bankok és az acélipari vállalatok idén összeomlanak a tőzsdén.
Bár ugyanezen okból ez jelentősen megnövelheti az értékpapírszámlánk általános egyenlegét. Mindenesetre ez egy olyan paraméter lesz, amelyet nagyon tisztában kell tartania és rendszeresen. Gyors műveletek révén, amelyek nem igényelnek túlságosan magas állandóságot. Mert a nap végén nemkívánatos hatást fejthetnek ki a kis- és közepes befektetők részéről. Nagyon nagy különbségek vannak a maximális és minimális árak között. Olyan szempont, amely előnyben részesítheti a kereskedési műveleteket, vagy akár ugyanazon a kereskedési munkameneten belül végezhető el.
A gazdaság növekedése
A Funcas testület először tartalmazta előrejelzéseit 2020-ra, arra az évre, amikor a spanyol gazdaság 1,9% -kal nő, három tizeddel kevesebb, mint 2019-ben. Az idei évre vonatkozó előrejelzés továbbra is 2,2% -os, stabil negyedéves profillal, a négy negyedév 0,5% -os arányával, változatlanul az előző testülettel szemben. Mindkét évben a testület által várt átlagos növekedési ütem továbbra is meghaladja az euróövezetre vonatkozó előrejelzést.
Ingatlanpiaci helyzet
A nemzeti változó jövedelem tekintetében a másik szempont meghatározó lesz az ingatlanpiachoz kötődő szempontok közül. Ebben az értelemben emlékeztetni kell arra, hogy a a lakásokon lévő jelzálogkölcsönök száma Ez 29.032 0,1, 2018% -kal kevesebb, mint 124.655 áprilisában. Az átlagos összeg 0,7 142.440 euró, 1,8% -os növekedéssel. Az ingatlan-nyilvántartásokban áprilisban regisztrált (korábban közokiratból származó) jelzálogkölcsönök átlagos összege 2018 XNUMX euró, XNUMX% -kal magasabb, mint XNUMX azonos hónapja - derül ki az Országos Statisztikai Intézet (INE) legfrissebb adataiból.
Míg másrészt az összes ingatlan áprilisban felvett jelzálogkölcsönök esetében az elején az átlagos kamatláb 2,51% (5,1% -kal alacsonyabb, mint 2018 áprilisában), és 23 év átlagos futamideje van. A jelzálogkölcsönök 58,7% -a változó kamatozású és 41,3% fix kamatláb mellett. Az átlagos kamatláb az elején 2,23% a változó kamatozású jelzálogkölcsönöknél (6,4% -kal alacsonyabb, mint 2018 áprilisában), és 3,07% a fix kamatozású jelzálogkölcsönöknél (4,8% -kal több alul).
A vagyonnyilvántartásokba bejegyzett jelzálogkölcsönök száma, amelyekben a feltételek megváltoztak, 4.814, 20,9% -kal kevesebb, mint 2018 áprilisában. Figyelembe véve a feltételek változásának típusát, áprilisban 3.932 újdonságot készítettek (vagy ugyanazon pénzügyi egységnél hajtottak végre módosításokat). , éves csökkenése 19,3%. Másrészt a gazdálkodót megváltoztató műveletek száma (hitelezői jogutódok) 27,8% -kal csökkent, és 25,3% -kal csökkent azoknak a jelzálogkölcsönöknek a száma, amelyekben a jelzáloggal terhelt eszköz tulajdonosa megváltozott (az adóssal szembeni helyettesítések).
A nemzeti változó jövedelem tekintetében a másik szempont meghatározó lesz az ingatlanpiachoz kötődő szempontok közül. Ebben az értelemben emlékeztetni kell arra, hogy a a lakásokon lévő jelzálogkölcsönök száma Ez 29.032 0,1, 2018% -kal kevesebb, mint 124.655 áprilisában. Az átlagos összeg 0,7 142.440 euró, 1,8% -os növekedéssel. Az ingatlan-nyilvántartásokban áprilisban regisztrált jelzálogkölcsönök átlagos összege (a korábban végrehajtott közokiratokból) 2018 XNUMX euró, XNUMX% -kal magasabb, mint XNUMX azonos hónapjában.