VAN ak TIR

Fwa sa a, nou te vle fè yon ti revizyon nan de tèm lajman ki itilize nan mond lan nan finans ak ekonomi pou fonctionnalités enkwayab yo lè li rive sede rezilta sou konpayi yo ak konnen si envestisman an nan yon pwojè sèten se solid, ke yo rekonèt kòm NPV a ak IRR la. De zouti sa yo ka fè ou touche anpil lajan oswa rete lwen move opsyon yon konpayi.

Ki sa ki NPV ak IRR

NPV ak IRR se de kalite zouti finansye soti nan mond lan nan finans trè pwisan ak ban nou posibilite pou evalye rentabilité a ke pwojè envestisman diferan ka ban nou. Nan anpil ka, envestisman nan yon pwojè pa bay kòm yon envestisman men kòm posibilite pou kòmanse yon lòt biznis akòz rentabilité.

Koulye a, nou pral fè yon ti entwodiksyon nan NPV a ak IRR la, konsèp finansye sa yo separeman pou ke ou ka wè ki jan yo kalkile epi ki se opsyon ki pi bon depann sou rezilta yo ou vle konnen ak posiblite yo ofri nan NPV ak IRR.

Ki sa ki NPV

NPV la oswa Valè Net Prezan, se zouti finansye sa a li te ye tankou diferans ki genyen ant lajan an ki antre nan konpayi an ak kantite lajan ki envesti nan menm pwodwi a yo wè si li reyèlman se yon pwodwi (oswa pwojè) ki ka bay benefis nan konpayi an

VAN an gen yon to enterè ki rele pousantaj la koupe-yo ak se youn nan itilize toujou ap mete ajou tèt li. Yo di pousantaj limit la bay moun ki pral evalye pwojè sa a e sa fèt an konjonksyon avèk moun ki pral envesti.

NPV pousantaj koupe a ka:

• Enterè a sa se nan mache a. Ki sa ou fè se pran yon to enterè ki dire lontan ki ka fasil pou pran soti nan mache aktyèl la.
• To nan rentabilité yon konpayi. Pousantaj enterè ki make nan moman sa a pral depann de kijan envestisman an finanse. Lè li fè ak kapital ke yon lòt moun te envesti, lè sa a pousantaj la koupe reflete pri a nan kapital prete. Lè li fè ak pwòp kapital li, li genyen yon pri dirèk nan konpayi an men li bay rentabilité actionnaire la

Lè pousantaj la chwazi pa envestisè a

Sa a ka nenpòt ki pousantaj nan chwa ou.

Li se anjeneral te pote soti ak la rentabilité minimòm ke envestisè a gen entansyon genyen epi l ap toujou pi ba pase kantite lajan li pral fè envestisman an.

Si envestisè a vle yon pousantaj ki reflete pri opòtinite a, moun nan sispann resevwa lajan pou envesti nan yon sèten pwojè.

Kouman yo ka aplike NPV

Pou konnen kijan pou itilize NPV a nou gen yon fòmil ki se NPV = BNA - Envestisman. Van an nou deja konnen ki sa li se ak BNA a se mete ajou pwofi a oswa nan lòt mo, koule nan lajan kach ke konpayi an genyen.

Metòd sa a ta dwe toujou itilize ak mete ajou pwofi a nèt epi yo pa ak pwofi a prevwa nèt nan yon konpayi pou ke kont nou yo pa febli. Pou konnen ki sa ki la BNA dwe fè yon rabè nan TD oswa pousantaj rabè. Sa a se pousantaj la minimòm de retounen ak li te ye jan sa a.

Si pousantaj la pi wo pase BNA a sa vle di ke pousantaj la pa te satisfè e nou gen yon NPV negatif. Si BNA a egal a envestisman an, sa vle di ke pousantaj la te rankontre, NPV a egal a 0.

Lè BNA a pi wo sa vle di ke pousantaj la te rankontre ak nan adisyon, yo te jere yo fè yon pwofi.

Se konsa, pou nou byen vit konprann

Lè a dènye ka a, sa vle di ke pwojè a pwofitab epi ou ka ale pi devan ak li. Lè li se ka a nan ki gen yon trase, pwojè a se pwofitab paske se genyen nan TD enkòpore men ou dwe fè atansyon. Lè li rive ka a an premye, pwojè a se pa pwofitab epi ou dwe gade pou lòt opsyon.

Ou dwe chwazi pwojè a ki ban nou pi bon pwofi adisyonèl la.

Avantaj nan NPV

Youn nan la avantaj prensipal yo ak rezon an pou kisa li se youn nan metòd ki pi itilize se paske koule lajan kach yo nèt yo omojeneize nan moman sa a. NPV oswa Valè Net Prezan an kapab diminye kantite lajan ki pwodwi oswa ke yo kontribye nan yon inite sèl. Anplis de sa, siy pozitif ak negatif ka antre nan kalkil yo koule ki koresponn ak la aflu lajan kach ak ekoulman san yo pa chanje rezilta final la. Sa a pa ka fè ak IRR la nan ki rezilta a trè diferan.

Sepandan, NPV gen yon pwen fèb Epi li se ke pousantaj la ki itilize rabè lajan an pa ka antyèman konprann oswa menm kontèstabl pou anpil moun.

Koulye a, lè li rive homogenizing to enterè a, li se youn nan opsyon ki pi bon ak yon fyab trè wo.

Ki sa ki IRR ak kouman li itilize

Ki sa ki IRR la? IRR la oswa pousantaj entèn nan retounen, se pousantaj rabè ki genyen nan yon pwojè e ki pèmèt nou BNA omwen egal ak envestisman an. Lè w ap pale de T laIR pale de TD maksimòm lan ke nenpòt pwojè ka genyen pou li ka wè li kòm apt.

Yo nan lòd yo jwenn IRR la nan fason ki kòrèk la, done yo ki pral bezwen yo se gwosè a nan envestisman an ak projetée koule nan lajan kach nèt. Chak fwa IRR la pral jwenn, yo dwe itilize fòmil NPV ke nou ba ou nan pati siperyè a. Men, ranplase nivo Van an pa 0 pou li ka ban nou pousantaj rabèoswa. Kontrèman ak NPV, lè to a trè wo, li di nou ke pwojè a pa pwofitab, si pousantaj la pi ba, sa vle di ke pwojè a se pwofitab. Pi ba pousantaj la, plis pwofitab pwojè a se.

Èske kalite metòd sa a serye?

Ou ta dwe konnen ke kritik ke metòd sa a te soufri anpil akòz degre difikilte li genyen pou anpil moun. Sepandan, sèjousi li te deja posib nan pwogram nan calcul ak pi modèn kalkil syantifik yo tou vini ak opsyon sa a enkòpore. Yo reyalize ke yo ka fè nan segonn.

Menm si sa, retounen nan pi itilize a ak yon sèl prensipal la, li se fè lè nan yon pwojè sèten li te posib fè ranbousman oswa debousman ki ap pran plas, se pa sèlman nan kòmansman an, men pandan lavi sa a ki itil nan gen pèt yo oswa nouvo envestisman yo te enkli ladan li.

Lè yo itilize VAN oswa TIR

Tou de NPV a ak IRR a se de endikatè lajman itilize pa pwofesyonèl, men chak nan zouti sa yo gen yon itilizasyon espesifik lè w ap itilize yo. Epi li se pratik yo konnen ki lè yo sèvi ak NPV a ak ki lè IRR la ak kouman yo evalye rezilta yo ou jwenn nan tou de.

Se poutèt sa, isit la nou pral kite ou nan yon fason pratik lè yo sèvi ak chak nan yo.

Lè yo sèvi ak VAN la

NPV a, se sa ki, valè a nèt prezan, li se varyab la itilize pa anpil konpayi pou kapab omojene koule lajan kach nèt. Sa vle di, diminye tout kantite lajan ke yo pwodwi oswa ke yo kontribye nan yon figi sèl. Anplis de sa, li se zouti a yo itilize yo konnen si yon pwojè ap travay; nan lòt mo, si gen benefis ki baze sou sa ki te envesti.

Pou fè sa, yo itilize fòmil NPV = BNA-Envestisman. Kidonk, si envestisman an pi gran pase BNA a, figi a jwenn nan NPV a negatif; e si se opoze a sa vle di ke gen yon pwofi.

Se konsa, lè yo ta dwe itilize li? Oke, lè ou vle konnen si pwofi nèt ou se reyèlman adekwa oswa si w ap gen pèt. An reyalite, sa a ta dwe itilize sou yon baz anyèl, byenke figi yo ka aktyèlman ap trase nan nenpòt ki lè nan ane a (men toujou ak done jiska dat sa a).

Ki fòmil NPV a?

Se pwochen an:

Ki kote:

• Ft se koule lajan kach yo nan chak peryòd (t).
• I0 reprezante premye envestisman an.
• n se kantite peryòd ke yo te kalkile.
• k se pousantaj rabè a.

Kisa TIR ye e pou kisa li ye?

Vire kounye a nan IRR a, ou dwe met nan tèt ou ke, jan nou te di ou, li pa menm jan ak NPV a, yo se de zouti totalman diferan ki mezire bagay ki sanble, men se pa menm bagay la.

El Valè IRR yo itilize pou evalye si yon pwojè pwofitab oswa ou pa, men pa gen anyen lòt bagay. Fòmil la itilize se menm bagay la kòm sa yo ki an NPV a, men nan ka sa a NPV a se 0 ak pwen an se yo chèche konnen pousantaj la rabè, oswa envestisman an.

Se konsa, ki pi wo a valè a ki soti nan fòmil sa a, sa vle di ke pwojè a se mwens pwofitab. Men, pi ba a li se, plis pwofitab a li se.

Kilè yo itilize li?

E kilè li ta dwe itilize? Nan ka sa, Li se endikatè ki pi bon yo evalye rentabilité a oswa ou pa nan yon pwojè espesifik. Nan lòt mo, li ba ou yon done espesifik, men sa pa ka konpare ak done yo nan yon lòt pwojè, espesyalman si yo diferan, paske gen plis varyab antre nan jwe (pou egzanp, ke youn nan pwojè yo kòmanse yon ti tan ak Lè sa a, pran koupe, oswa ki pi dirab nan tan).

An jeneral, tou de NPV ak IRR endike si yon pwojè ka fèt oswa ou pa, sa vle di, si benefis yo pral jwenn avèk li ou pa. Pa gen yon sèl pi bon zouti oswa yon lòt fè sa, depi tou de NPV a ak IRR konpleman youn ak lòt ak envestisè pran an kont rezilta yo nan tou de anvan yo pran yon desizyon.

Ki jan yo konnen si IRR a se yon bon bagay

Aprè tout sa nou te di ou, pa gen okenn dout ke endikatè ki ka gen pi plis pwa lè li rive konnen si yon pwojè bon oswa ou pa se pousantaj entèn retou, se sa ki, IRR la. Men, ki jan ou fè konnen si IRR a bon oswa ou pa nan yon pwojè?

Lè w ap evalye pousantaj sa a, se sa ki, IRR a, li nesesè pran an kont de faktè trè enpòtan. Sa yo se:

• Gwosè a nan envestisman an. Sa vle di, lajan ki pral mete pou egzekite pwojè sa.
• Pwojte koule lajan kach la nèt. Sa se, sa ki estime yo dwe reyalize.

Pou kalkile IRR yon biznis, yo itilize menm fòmil NPV la; men olye pou yo jwenn sa a, ki sa ou fè se chèche konnen ki pousantaj rabè a se. Se konsa, fòmil IRR ta dwe:

NPV = BNA - Envestisman (oswa pousantaj rabè).

Depi nou pa vle jwenn NPV a, men pito Envestisman an, fòmil la ta sanble tankou sa a:

0 = BNA - Envestisman.

BNA ta dwe koule nan lajan kach nèt pandan y ap mwen an se sa nou dwe rezoud pou.

Pou egzanp, imajine ou gen yon pwojè senk ane. Ou envesti 12 ero, epi, chak ane, ou gen yon koule lajan kach nèt nan 4000 ero (eksepte pou dènye ane a, ki se 5000). Se konsa, fòmil la ta dwe:

0 = 4,000 / (1 + i) 1 + 4,000 / (1 + i) 2 + 4,000 / (1 + i) 3 + 4,000 / (1 + i) 4 + 5,000 / (1 + i) 5 - 12,000

Sa ban nou rezilta ke mwen egal a 21%, ki di nou ke li se yon pwojè pwofitab, e ke IRR la bon, si li se reyèlman sa ki espere yo dwe jwenn. Sonje ke valè a pi ba, plis pwofitab pwojè w ap analize a ap genyen.

Lè sa a se kote tann nan rentabilité vini nan jwe. Pou egzanp, imajine ou gen yon pwojè ki sanble trè pwofitab ak atire. E ke ou espere jwenn yon rentabilité nan omwen 10% pou li. Apre ou fin fè chif yo, ou wè ke pwojè a pral ofri ou yon retou de 25%. Sa se pi plis pase ou espere, ak Se poutèt sa li se yon bagay atire e ke se di ou ke IRR a se yon bon bagay.

Olye de sa, imajine ke olye pou yo ki 25%, ki sa IRR a ofri ou se 5%. Si ou te bay nòt yon 10, epi li ba ou yon 5, atant ou gout anpil, epi sof si ou te panse otreman, ki pwojè pa ta dwe tèlman bon (epi li pa ta gen yon bon IRR) ki baze sou envestisman ou.

An jeneral, yon biznis ki an sekirite, epi ki pa enplike risk, pral rapòte yon bon IRR, men yon sèl ki ba. Nan lòt men an, lè ou parye sou biznis ki mande pou yon ti kras plis risk, osi lontan ke ou aji ak tèt ak konesans, ou kapab atann ke pral gen yon IRR plis yon bagay ak, Se poutèt sa, pi bon. Pou egzanp, kounye a pwojè teknoloji, oswa sa yo ki gen rapò ak sektè prensipal (agrikilti, bèt ak lapèch) ka pwofitab ak benefisye.

An rezime

IRR la oswa pousantaj entèn nan retounen se yon endikatè trè serye lè li rive rentabilité nan yon pwojè espesifik. Lè yon konparezon nan pousantaj entèn yo nan retounen nan de diferan kalite pwojè te pote soti, diferans lan posib ki ka egziste nan dimansyon yo pa pran an kont.

Koulye a, apre yo fin konnen tout bagay sa yo nou mande li fasil pou konprann? Èske nou deja konnen ki sa la VAN ak TIR?

Li kapab ke nan kòmansman an VAN ak IRR se de tèm ki konfonn ou yon ti jan, men pou pèfòmans nan konpayi ou ak pi wo a tout pou ke ou pa pèdi lajan yo gen enpòtans a pli ekstrèm, depi gras a sa a ou ka konnen ki lè yon pwojè se reyèlman pwofitab pou ke ou ka envesti nan li oswa si ou gen opsyon ki genyen ant plizyè pwojè, ou ka konnen ki pwojè ki pi pwofitab.

Epitou pèmèt ou konnen lè yon pwojè pa pwofitab ki diferans ou pral sispann genyen.

Se poutèt sa, tou de la NPV ak IRR se konplemantè zouti finansye epi yo ka ban nou bonjan done sou konpayi yo oswa pwojè nan ki nou yo vle envesti, asire w ke nou toujou gen 100% nan pwofi yo nan pwojè yo ou vle pote soti nan.

Chache konnen ki sa ROE oswa retounen sou ekite se:

Atik ki gen rapò ak:

Ki sa ki ROE?