यदि मुद्रास्फीति कम होने लगे तो अपना निवेश निर्धारित करें

हां, ऐसा लगता है कि निवेशक हाल ही में यह शर्त लगा रहे हैं कि मुद्रास्फीति अंततः चरम पर पहुंच गई है, जिसका अर्थ है कि फेडरल रिजर्व जल्द ही ब्याज दरों में बढ़ोतरी को कम कर सकता है। एक उपाय जो अर्थव्यवस्था और उच्च जोखिम वाली संपत्तियों, जैसे शेयरों में निवेश, को बढ़ावा देगा। लेकिन यह बहुत आशावादी दृष्टिकोण हो सकता है। हालाँकि ऐसे संकेत हैं कि मुद्रास्फीति कम हो रही है, अन्य संकेत बताते हैं कि हमें कुछ समय के लिए इससे निपटना होगा...

क्या संकेत हैं कि मुद्रास्फीति कम हो रही है?🌠​

अर्थव्यवस्था पहले ही कई हफ्तों से ठंडी चल रही है। आदर्श GDPNow अटलांटा फेडरल रिजर्व का अनुमान है कि दूसरी तिमाही के दौरान अमेरिकी अर्थव्यवस्था में 1,6% की गिरावट आई है। यह डेटा बताता है कि अर्थव्यवस्था पहले से ही मंदी में हो सकती है। नौकरी बाजार मजबूत बना हुआ है, लेकिन अक्सर गिरावट का आखिरी मौका होता है। इसलिए, यदि अर्थव्यवस्था पहले से ही ठंडी चल रही है, तो इसका मतलब है कि मांग पहले से ही धीमी हो रही है और मुद्रास्फीति जल्द ही कम होनी शुरू होनी चाहिए।

बदले में, आपूर्ति श्रृंखला व्यवधान कम हो रहे हैं। कई अर्थशास्त्रियों का तर्क है कि मुद्रास्फीति मुख्य रूप से ऐसे व्यवधानों के कारण हुई जब महामारी उपभोक्ता मांग को सेवाओं से वस्तुओं की ओर स्थानांतरित कर रही थी। अब स्टॉक निवेश में रुचि सेवाओं में लौट रही है। ऐसे संकेत हैं कि आपूर्ति दबाव भी कम हो रहा है। इसलिए, यदि आपूर्ति मांग को पूरा कर सकती है, तो मुद्रास्फीति में गिरावट आनी चाहिए। खाद्य और ऊर्जा की कीमतों ने मुद्रास्फीति की वृद्धि में महत्वपूर्ण योगदान दिया, खासकर जब से वे महामारी के कारण हुए बड़े प्रभाव के बाद कम समर्थन से शुरू हुए। लेकिन अब जबकि कीमतें कुछ समय से ऊंची हैं, भविष्य में साल-दर-साल कीमत में बदलाव बहुत कम होने की संभावना है, और अगर कमोडिटी की कीमतों में गिरावट जारी रही तो यह नकारात्मक भी हो सकता है।

इसके अतिरिक्त, खुदरा विक्रेता मुद्रास्फीति को कम करने में मदद के लिए अपने अतिभारित इन्वेंट्री का उपयोग कर सकते हैं। उनके पास छुटकारा पाने के लिए बहुत सारे उत्पाद हैं, और वे संभवतः अपने स्टॉक को कम करने के लिए वह सब कुछ करेंगे जो वे कर सकते हैं (जैसे कि कीमतें कम करना या उत्पादों को वापस स्वीकार किए बिना रिफंड देना)। और खुदरा स्तर पर मांग में छोटे-छोटे बदलाव कैसे आपूर्ति शृंखला में उत्तरोत्तर बड़े बदलाव ला सकते हैं (''चाबुक का प्रभाव«), मुद्रास्फीति धीमी हो सकती है।

और निवेशकों को उम्मीद है कि मुद्रास्फीति घटेगी। मुद्रास्फीति के लिए उम्मीदें बहुत महत्वपूर्ण हैं। जब लोग मानते हैं कि कीमतें कल अधिक होंगी, तो वे आज उच्च मजदूरी की मांग करेंगे और कीमतें बढ़ने से पहले जितना संभव हो उतना खरीदने की कोशिश करेंगे। ये कारक पेरोल और कच्चे माल की कीमतों को ऊपर की ओर धकेलते हैं, जो चक्र को नुकसान पहुंचाता है। सौभाग्य से, नवीनतम आंकड़ों से पता चलता है कि निवेशकों को अगले पांच वर्षों में मुद्रास्फीति उतनी बढ़ने की उम्मीद नहीं है जितनी कुछ हफ्ते पहले उम्मीद की गई थी। यह मुद्रास्फीति चक्र को धीमा या रोक सकता है।

शेयरों में निवेश करने में हमें क्या समस्याएँ आ सकती हैं?🌌​

जैसा कि हमने देखा है, ऐसे ठोस कारण हैं जिनकी वजह से मुद्रास्फीति तेजी से खत्म होनी चाहिए। लेकिन, दुर्भाग्य से, वे सब कुछ नहीं हैं। मुद्रास्फीति द्वारा डाला गया दबाव बढ़ रहा है, और इतिहास हमें दिखाता है कि मुद्रास्फीति की चिपचिपाहट की आदत है। साथ ही, कुछ वाइल्ड कार्ड भी हैं जो नए मुद्रास्फीति दबाव पैदा कर सकते हैं। यह सिर्फ भोजन और ऊर्जा नहीं है जिसने कीमतें बढ़ा दी हैं। उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) में "कोर सीपीआई" का एक माप शामिल है जो दर्शाता है कि विभिन्न क्षेत्रों (खाद्य और ऊर्जा को छोड़कर) में कीमतें कैसे बदल गई हैं और रिकॉर्ड स्तर पर भी हैं। वास्तव में, इसके द्वारा पंजीकृत 90% से अधिक क्षेत्रों में मुद्रास्फीति 5% से अधिक दिखाई देती है। और अधिक चिंता की बात यह है कि सेवा शेयरों में निवेश की कीमतें हाल ही में सबसे अधिक बढ़ी हैं। दबाव जितना व्यापक होगा, मुद्रास्फीति उतनी ही लंबे समय तक बनी रहेगी।

इतिहास ने हमें सिखाया है कि मुद्रास्फीति आमतौर पर बहुत धीरे-धीरे बढ़ती है। उदाहरण के लिए, 1970 के दशक की तरह, जहां यह गिरने के बाद कई बार बढ़ी और निवेशकों की अपेक्षा से अधिक समय तक टिकी रही। एक कारण यह है कि मुद्रास्फीति को सिस्टम से निकलने में थोड़ा समय लग सकता है।

रियल एस्टेट शेयरों में निवेश का क्या प्रभाव पड़ता है?🏡​

इसे अब घर खरीदने या किराए पर लेने की लागत में देखा जा सकता है। महामारी के बाद से घर की कीमतें तेजी से बढ़ी हैं और इसने आर्थिक विकास को बढ़ावा देकर मुद्रास्फीति बढ़ाने में योगदान दिया है। आख़िरकार, रियल एस्टेट शेयरों में निवेश अर्थव्यवस्था के इंजनों में से एक है। लेकिन इससे किराये की कीमतें भी बढ़ गई हैं। खरीदने के लिए घरों की कमी है और जो उपलब्ध हैं उनकी कीमतें कई संभावित खरीदारों की पहुंच से बाहर हैं। इससे किराये के बाजार में मांग बढ़ने लगी है। इसलिए, किराये की कीमतें कुछ समय तक बढ़ती रह सकती हैं, भले ही घर की कीमतें गिरना शुरू हो जाएं। सीपीआई बास्केट का सबसे बड़ा घटक होने के नाते (इसका भार 32% है), यह अन्य क्षेत्रों में गिरावट की भरपाई कर सकता है और मुद्रास्फीति को कुछ समय के लिए उच्च स्तर पर रख सकता है।

इसके अलावा, दो प्रमुख खतरे हैं जो मुद्रास्फीति में एक नया उछाल ला सकते हैं: यूक्रेन में युद्ध और कोविड। यूक्रेन में युद्ध और बिगड़ते संघर्ष (या रूस के फैसले) से खाद्य और ऊर्जा की कीमतें काफी प्रभावित हुई हैं गैस आपूर्ति बंद करो सर्दियों से पहले) कीमतें फिर से आसमान छूने का कारण बन सकती हैं। इस बीच, कोविड नए उपभेदों के साथ अपनी प्रतिकृति बनाना जारी रखता है, इसलिए प्रमुख देशों में आपूर्ति श्रृंखलाओं को फिर से बाधित करने का वायरस का कुछ जोखिम होगा चीन.

इस सारी अनिश्चितता के साथ, हम कहाँ जा रहे हैं?🧭​

हम जो चर्चा कर रहे हैं, उससे हमने देखा है कि मुद्रास्फीति चरम पर हो सकती है। लेकिन इसके कुछ समय तक ऊंचे बने रहने की संभावना है, शायद बाजार की उम्मीद से ज्यादा और निश्चित रूप से फेडरल रिजर्व के 2% लक्ष्य से काफी ज्यादा। फेड अधिकारियों को पता है कि अगर अर्थव्यवस्था अभी भी अपेक्षाकृत लचीली है तो अगर वे दरें बढ़ाने से लेकर दरों को बनाए रखने (या कम करने) की ओर कदम बढ़ाते हैं, तो वे अर्थव्यवस्था को फिर से गर्म करने और मुद्रास्फीति में तेजी लाने का जोखिम उठाते हैं। इसलिए, वे संभवतः इस साक्ष्य की प्रतीक्षा करेंगे कि मुद्रास्फीति अपने लक्ष्य के करीब लौट रही है। और इसमें निवेशकों की अपेक्षा से अधिक समय लग सकता है। एकमात्र परिदृश्य जिसमें हम मुद्रास्फीति में उल्लेखनीय गिरावट देखते हैं वह एक कठोर, मांग-नष्ट करने वाली आर्थिक मंदी है। लेकिन स्टॉक निवेश के लिए यह अच्छा परिणाम नहीं होगा। मूल रूप से क्योंकि अर्थव्यवस्था की गति धीमी होने के बाद ही मुद्रास्फीति कम होने की संभावना है, जिससे निवेशकों को कम वृद्धि और उच्च मुद्रास्फीति के मुद्रास्फीतिजनित मंदी के माहौल का सामना करना पड़ेगा, जो शेयरों में निवेश के लिए एक ऐतिहासिक रूप से कठिन माहौल है।

हमारे विचार में, एक ही परिणाम में संक्षेप में भविष्यवाणी करने के लिए बहुत सारे अज्ञात और बहुत सारे परिदृश्य हैं, और निवेशक संभवतः सर्वोत्तम स्थिति के बारे में बहुत आशावादी हैं। इस प्रकार के माहौल में, उन क्षेत्रों में हमारे स्टॉक निवेश में विविधता लाना समझ में आता है जो विभिन्न परिदृश्यों में अच्छा प्रदर्शन करेंगे। हम अपने इक्विटी निवेश के एक हिस्से को कमोडिटी सेक्टर में स्थानांतरित कर सकते हैं ताकि खुद को उच्च मुद्रास्फीति और दीर्घकालिक अमेरिकी राजकोष से बचाया जा सके, यदि कठोर मंदी के कारण विकास और मुद्रास्फीति में कमी आती है।