कच्चा माल: शेयर बाजार में निवेश का विकल्प?

वित्तीय बाजारों में अस्थिरता के समय में, कई विकल्प हैं जो निवेशक अपनी उपलब्ध पूंजी को लाभदायक बनाने के लिए चुन सकते हैं। इस समय सबसे प्रासंगिक में से एक यह है कि कच्चे माल द्वारा प्रतिनिधित्व किया जाता है क्योंकि कुछ मामलों में वे दुनिया भर के इक्विटी बाजारों के उतार-चढ़ाव के सामने एक शरण मूल्य के रूप में कार्य कर सकते हैं। इनमें से कुछ प्रस्तावों में सराहना की संभावना हो सकती है जो 40% के बहुत करीब के स्तर तक पहुंच सकती है। आपको पैसे को स्थानांतरित करने के लिए स्थिति लेने के लिए बस उस क्षण को जानना होगा।

बेशक, कच्चा माल एक बहुत ही विविध वित्तीय संपत्ति है और जहां कई उत्पाद चलन में आते हैं। दिन के अंत में यह एक अच्छा है जो उत्पादन प्रक्रिया के दौरान तब तक बदल जाता है जब तक एक अच्छा उपभोक्ता बनें। कुछ भौतिक वस्तुएँ ऐसी होती हैं जिनका उपयोग उपभोक्ता सीधे नहीं कर सकते क्योंकि उन्हें रूपांतरित करने की आवश्यकता होती है (उदाहरण के लिए तेल)। कच्चे माल एक निर्माण श्रृंखला में पहली कड़ी हैं, और प्रक्रिया के विभिन्न चरणों में वे तब तक रूपांतरित हो जाते हैं जब तक कि वे उपभोग के लिए उपयुक्त उत्पाद नहीं बन जाते।

दूसरी ओर, हमें इस बात पर जोर देना चाहिए कि निवेश की दुनिया को एक वस्तु के रूप में भी जाना जाता है। यह वह नाम है जिसके द्वारा यह छोटे और मध्यम निवेशकों द्वारा सबसे अच्छी तरह से जाना जाता है और यह एक तरह से इन वित्तीय संपत्तियों में पैसा निवेश करने का एक तरीका दर्शाता है। इस बिंदु तक कि कमोडिटी निवेश की दुनिया में सबसे लंबी परंपरा वाली वित्तीय संपत्तियों में से एक है। एक प्रासंगिकता के साथ जो इस तथ्य में परिलक्षित होती है कि वे अपने स्वयं के वित्तीय बाजारों में सूचीबद्ध हैं। जहां वे भोजन से आते हैं, जैसे कि गेहूं, कॉफी या सोया इस समय की सबसे महत्वपूर्ण वित्तीय संपत्तियों में से एक जैसे कि तेल। इस अर्थ में यह कहा जा सकता है कि यह एक प्रकार का मिश्रित थैला है।

कच्चा माल: निवेश करने के लिए प्रोफाइल

बेशक, इस समय विभिन्न कच्चे माल को शेयर बाजार में निवेश करने के सबसे प्रासंगिक विकल्पों में से एक माना जा सकता है। लेकिन वे अपने सामान या उत्पादों में खुली स्थिति के लिए बहुत ही विशेषताओं की एक श्रृंखला प्रदान करते हैं। आरंभ करने के लिए, यह आवश्यक है कि निवेशकों को इन वित्तीय परिसंपत्तियों के संचालन में अधिक जानकारी हो। दूसरी ओर, कुछ ऐसा जो वित्तीय परिसंपत्तियों के इस वर्ग में हमेशा नहीं होता है और इसलिए सुरक्षित रूप से संचालित नहीं होने के कारण उनकी स्थिति सीमित होती है। अन्य कारणों से, क्योंकि कच्चे माल के साथ आप प्रत्येक ऑपरेशन में बहुत सारा पैसा खो सकते हैं यदि आप अच्छी तरह से नहीं जानते हैं कि आप कहां हैं या हम किस बाजार में जा रहे हैं।

वहीं दूसरी ओर कच्चे माल को शेयर बाजार में निवेश के वास्तविक विकल्प के रूप में मानने के लिए उनके बाजारों का बहुत गहरा ज्ञान होना आवश्यक है। जहां यह सफलता की गारंटी के साथ वित्तीय बाजारों में प्रवेश करने और बाहर निकलने में सक्षम होने के लिए अपने तकनीकी विश्लेषण के विकास को जानने के लिए एक बहुत ही प्रासंगिक भूमिका निभाता है। इसके लिए, यह आवश्यक है कि हम उन ग्राफ़ों का उपयोग करना जानते हैं जो उनकी कीमत में पल का निर्धारण करेंगे क्योंकि इन वित्तीय परिसंपत्तियों को उनकी कीमतों के विन्यास में उनकी उच्च अस्थिरता की विशेषता है। कुछ बहुत ही विशिष्ट मामलों में 20% या उससे भी अधिक के सत्र में विचलन के साथ। आपको यह जानना होगा कि उनके साथ कैसे काम करना है क्योंकि कच्चे माल द्वारा दिखाया गया जोखिम बहुत अधिक है और शेयर बाजार में शेयर खरीदने और बेचने से ज्यादा है।

इन संपत्तियों के साथ काम करने के लिए यांत्रिकी

यदि हम स्वीकार करते हैं कि कच्चा माल शेयर बाजार में निवेश करने का एक विकल्प है, तो हमें अभी से कई तरह के विचारों के बारे में स्पष्ट होना चाहिए। उनमें से एक यह तथ्य है कि ये वित्तीय परिसंपत्तियां बहुत विविध हैं और कुछ का दूसरों से कोई लेना-देना नहीं है। गेहूं में निवेश कच्चे तेल में निवेश करने जैसा नहीं है। इस बिंदु तक कि यांत्रिकी एक या दूसरे के साथ काम करने के लिए बहुत अलग हैं। इसमें उन परिचालनों की कुंजी है जो छोटे और मध्यम निवेशक अब से करने जा रहे हैं। यह बहुत ही जटिल वर्ष में इस क्षण से सबसे अधिक लाभदायक विकल्पों में से एक हो सकता है।

जबकि दूसरी ओर, हम इस समय यह नहीं भूल सकते कि कच्चा माल कई तरह से और विविध प्रकृति का है, जिसमें छोटे और मध्यम निवेशक इस विशेष वित्तीय संपत्ति में स्थान ले सकते हैं। आप कमोडिटी में कैसे निवेश करते हैं? वस्तुओं में निवेश अन्य प्रकार के निवेशों के व्यापार से बहुत अलग है। कच्चे माल के साथ सबसे बड़ी चुनौती यह है कि वे भौतिक वस्तुएं हैं। कमोडिटी में निवेश करने के चार तरीके हैं:

कच्चे माल में सीधे निवेश निम्नलिखित निवेश दृष्टिकोणों से किया जा सकता है जिन्हें हम नीचे उजागर करने जा रहे हैं:

निवेश करने के लिए कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करना।

कमोडिटी में विशेषज्ञता वाले एक्सचेंज ट्रेडेड फंड के शेयर खरीदना।

कमोडिटी-उत्पादक कंपनियों में स्टॉक खरीदना।

यदि आप सीधे कमोडिटी में ही निवेश करना चाहते हैं, तो आपको यह पता लगाना होगा कि इसे कहां से प्राप्त करें और इसे कैसे स्टोर करें। जब आप कमोडिटी बेचना चाहते हैं, तो आपको एक खरीदार ढूंढना होगा और डिलीवरी लॉजिस्टिक्स को संभालना होगा। कुछ वस्तुओं, जैसे कीमती धातुओं के साथ, इंटरनेट या स्थानीय सिक्का डीलर ढूंढना अपेक्षाकृत आसान हो सकता है जहां आप एक बार या सिक्का खरीद सकते हैं जिसे सुरक्षित रखा जा सकता है और स्वतंत्र रूप से बेचा जा सकता है। लेकिन कच्चे तेल के मकई या बैरल के मामले में, सीधे माल में निवेश करना अधिक कठिन होता है, और आमतौर पर अधिकांश व्यक्तिगत निवेशकों की तुलना में अधिक प्रयास की आवश्यकता होती है।

सौभाग्य से, वस्तुओं में निवेश करने के अन्य तरीके हैं। कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स कमोडिटी की कीमतों में बदलाव के लिए प्रत्यक्ष जोखिम प्रदान करते हैं। कुछ एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड कमोडिटीज के लिए एक्सपोजर देने के लिए तैयार किए गए हैं। और अगर आप शेयर बाजार में बने रहना चाहते हैं, तो आप हमेशा उन कंपनियों पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं जो एक निश्चित वस्तु का उत्पादन करती हैं।

संचालन के लाभ

भौतिक संपत्ति के मालिक होने का लाभ यह है कि आपकी संपत्ति में कोई बिचौलिया शामिल नहीं है। आम तौर पर, आप एक व्यापारी को खोजने के लिए एक साधारण इंटरनेट खोज कर सकते हैं जो आपको एक विशेष सामान बेचता है, और जब आप इसे नहीं चाहते हैं, तो वह व्यापारी अक्सर इसे वापस खरीद लेगा।

सीधे निवेश करने के लिए सबसे अच्छे उत्पाद वे हैं जहां लॉजिस्टिक्स को संभालना आसान होता है। सोना सबसे अच्छे उदाहरणों में से एक है, क्योंकि आप सोने में एक महत्वपूर्ण निवेश कर सकते हैं, इसके बिना परिवहन या स्टोर करने के लिए बहुत भारी नहीं है। व्यापारी निवेशकों को सोने के सिक्के या बार बेचेंगे, और जब निवेशक उन्हें बेचना चाहेगा तो वे उन वस्तुओं को भी वापस खरीद लेंगे। स्थानीय व्यापारियों को मौखिक रूप से या इंटरनेट खोजों के माध्यम से पाया जा सकता है, और कुछ को विश्वसनीयता और भरोसेमंदता के लिए बेहतर व्यावसायिक ब्यूरो या अन्य रेटिंग सेवाओं द्वारा मूल्यांकन किया जाता है। अनन्य डीलरों को इंटरनेट खोजों के माध्यम से ऑनलाइन भी पाया जा सकता है, और उनके पास अक्सर प्रशंसापत्र या समीक्षाएं होती हैं जो यह आकलन करने में आपकी सहायता कर सकती हैं कि वे भरोसेमंद हैं या नहीं।

प्रत्यक्ष स्वामित्व का नकारात्मक पक्ष यह है कि लेनदेन की लागत अधिक होती है। उदाहरण के लिए, एक सोने का सिक्का डीलर एक सिक्के की बिक्री के लिए 2% या उससे अधिक का लाभ मार्जिन ले सकता है, लेकिन फिर इसे वापस खरीदने के लिए बाजार मूल्य के बराबर या उससे कम कीमत की पेशकश करता है। यह उन वस्तुओं के लिए प्रत्यक्ष स्वामित्व को बेहतर बनाता है जिन्हें महीनों या दिनों के बजाय वर्षों की अवधि के लिए रखा जाना अपेक्षित है, क्योंकि अपेक्षाकृत कम संचालन करके कुल लेनदेन लागत को कम किया जाता है।

एक विविध निवेश के रूप में

वित्तीय संकट के बाद, तथाकथित 'कमोडिटी सुपर साइकिल', जो चीनी अर्थव्यवस्था की भारी वृद्धि से प्रेरित थी, का मतलब था कि वस्तुओं की एक विविध टोकरी में निवेश का अच्छा भुगतान होता। हालांकि, इस दीर्घकालिक प्रदर्शन में अत्यधिक अल्पकालिक अस्थिरता की अवधि शामिल है जो विभिन्न वस्तुओं को प्रभावित कर सकती है।

व्यक्तिगत जिंसों में निवेश करते समय निवेशकों को सतर्क रहना चाहिए, खासकर अल्पावधि में। सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले उत्पाद को खरीदने के लिए यह आकर्षक हो सकता है, उदाहरण के लिए, तांबे की कीमतें, क्योंकि यह सुना गया है कि मांग बढ़ रही है। लेकिन एक अस्थिर सवारी के लिए तैयार रहें।

2002 में, लंदन स्थित एक हेज फंड मैनेजर ने दुनिया की 15% कोको आपूर्ति का भंडारण करने और एक बड़ा लाभ (चित्र 3) उत्पन्न करने के बाद "चोकफिंगर" उपनाम अर्जित किया। उन्होंने उसी दृष्टिकोण का उपयोग करते हुए 2010 में फिर से कोशिश की और बुनियादी बातें उनके पक्ष में थीं: हाल की फसल खराब मौसम से प्रभावित हुई थी और विश्व स्टॉक कम चल रहा था। हालांकि, यह माना जाता है कि इस अनुभवी सॉफ्ट कमोडिटी ट्रेडर को तकनीकी बाजार कारकों और अन्य निवेशकों की प्रतिक्रिया के कारण दूसरी बार पैसा गंवाना पड़ सकता है।

हालांकि चरम पर, यह कहानी कमोडिटी बाजारों में निवेश की चुनौतियों पर प्रकाश डालती है। यह इस तथ्य से और अधिक जटिल है कि, जब तक आपके पास वेयरहाउसिंग सुविधाओं तक पहुंच नहीं है और भौतिक वितरण स्वीकार नहीं कर सकते, एक्सपोजर हासिल करने का सबसे आसान तरीका निवेश वाहन के माध्यम से होता है, जैसे संरचित वचन पत्र या पर्स में कारोबार किया गया उत्पाद। कई सस्ते और तरल हैं, लेकिन यह समझना महत्वपूर्ण है कि आप क्या खरीद रहे हैं।

उदाहरण के लिए, कुछ गोल्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड स्पॉट प्राइस को बारीकी से ट्रैक करते हैं क्योंकि वे असली गोल्ड बार द्वारा समर्थित होते हैं, जिन्हें सुरक्षित वॉल्ट में रखा जाता है। अन्य उत्पाद सिंथेटिक डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं, जैसे कि वायदा अनुबंध। हालाँकि, क्योंकि कमोडिटी बाजार जटिल हैं, आपका निवेश मूल्य में गिर सकता है, भले ही अंतर्निहित कमोडिटी की कीमत बढ़ गई हो।

उदाहरण के लिए, जब डेरिवेटिव अनुबंध को नवीनीकृत करने का समय आता है, तो हाजिर कीमतों और वायदा कीमत के बीच एक बड़ा अंतर होने पर समस्या उत्पन्न हो सकती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि कमोडिटी बाजार दो राज्यों में से एक में मौजूद हैं। उन्हें कीमत में कहा जाता है जब वायदा अनुबंध की आगे की कीमत अपेक्षित नकदी या रिवर्स फ्यूचर कीमत से ऊपर होती है, जो अनिवार्य रूप से विपरीत होती है।

कमोडिटी कंपनियां

वस्तुओं के संपर्क में आने का मुख्य तरीका खनन या ऊर्जा कंपनियों में शेयर खरीदकर शेयर बाजार के माध्यम से होता है। हालांकि, उन देशों में कॉर्पोरेट प्रशासन की समस्याएं और अस्थिर राजनीतिक व्यवस्थाएं हो सकती हैं जहां इनमें से कई कंपनियां काम करती हैं। कमोडिटी कंपनियां अकेले ही भारी मुनाफा कमा सकती हैं, लेकिन अधिकतर नहीं, वे शानदार घाटे का उत्पादन करती हैं; यह उद्योग की प्रकृति है।

विश्व स्तर पर विविध खनन कंपनियों के साथ भी, आपके निवेश को किसी विशेष खदान या कमोडिटी बाजार में एक अप्रत्याशित समस्या के साथ-साथ प्रबंधन की गुणवत्ता और मूल्यों के लिए अंतर्निहित बाजार स्थितियों जैसे अधिक सामान्य जोखिमों से कम आंका जा सकता है।

निजी निवेशकों को भी किसी कमोडिटी फंड के टैक्स ट्रीटमेंट के बारे में सावधानी से सोचना चाहिए। उदाहरण के लिए, एक अपतटीय वाहन के माध्यम से निवेश करने से किसी भी लाभ पर आयकर का भुगतान करने का दायित्व होने की संभावना है, जो उच्च दरों वाले करदाताओं के लिए 40% या 45% तक होगा, और इसलिए यह अक्षम है।

यूके की ब्याज दरें 1% से नीचे मजबूती से टिकी हुई हैं और निकट भविष्य में इसके और बढ़ने की संभावना नहीं है, मुद्रास्फीति को मात देने के तरीके खोजने पर ध्यान दिया गया है। कमोडिटी बाजारों में सट्टा निवेश आकर्षक लग सकता है, लेकिन हम मानते हैं कि एक रोगी बहु-परिसंपत्ति दृष्टिकोण लंबी अवधि के लिए धन को बढ़ाने और उसकी रक्षा करने का सबसे अच्छा तरीका है।

वास्तविक संपत्ति में निवेश करें

जिंसों में निवेश का सबसे सीधा तरीका कमोडिटी की खरीद ही होगा। जाहिर है कि यह विधि केवल कुछ वस्तुओं, जैसे कीमती धातुओं के साथ काम करती है, लेकिन फिर भी यह इन बाजारों में निवेश हासिल करने का एक तरीका है।

यदि आप सोने में निवेश करना चाहते हैं, उदाहरण के लिए, आप एक सोने की पट्टी खरीद सकते हैं। यह परिष्कृत सोने की एक मात्रा है जो निर्माण, लेबलिंग और पंजीकरण की मानक शर्तों को पूरा करता है।

हालांकि, निवेश के इस रूप के साथ कई समस्याएं हैं। आपके पास परिसंपत्ति को स्टोर करने की तत्काल समस्या है। इस प्रकार का निवेश दूसरों की तुलना में अपेक्षाकृत कम तरल है, इसलिए यह बाद में विनिमय करने के लिए अधिक महंगा है। इसी तरह, चूंकि एक सोने की पट्टी विभाज्य नहीं है, इसलिए इसकी तरलता बढ़ जाती है।

सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले फंड में निवेश करना

दूसरी ओर, बहुत से लोग जो वस्तुओं में निवेश करते हैं, वे कमोडिटी-आधारित एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) में निवेश करके ऐसा करते हैं। ईटीएफ एक ऐसा फंड है जिसका स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार होता है। एक ईटीएफ स्टॉक, कमोडिटीज या बॉन्ड के कई अलग-अलग परिसंपत्ति वर्गों से बना हो सकता है। कुछ ईटीएफ का उद्देश्य अंतर्निहित कमोडिटी की कीमत को ट्रैक करना है, जैसे कि भौतिक सोना ईटीएफ। दूसरी ओर, कुछ ईटीएफ की संरचना के माध्यम से एक वस्तु को ट्रैक करने का प्रयास करेंगे, जिसमें उन कंपनियों के शेयर हो सकते हैं जो उस वस्तु को निकालने या उसका शोषण करते हैं। बाद के प्रकार के ईटीएफ को अंतर्निहित कमोडिटी की तुलना में अधिक भिन्न मूल्य के लिए जाना जा सकता है।

वायदा अनुबंध में निवेश करना

कमोडिटी फ्यूचर्स एक निर्धारित मूल्य पर एक निर्धारित मूल्य पर और भविष्य में एक निर्दिष्ट तारीख को एक निश्चित मात्रा में खरीदने या बेचने के लिए समझौते हैं। एक व्यापारी पैसा बनाता है यदि वस्तु निर्धारित मूल्य के सापेक्ष वस्तु की सराहना या अवमूल्यन करती है, इस पर निर्भर करता है कि वह क्रमशः एक लंबी या छोटी स्थिति लेता है।

वायदा एक व्युत्पन्न उत्पाद है, इसलिए आप कमोडिटी के मालिक नहीं हैं। खरीदार कीमतों में उतार-चढ़ाव (विशेषकर अधिक अस्थिर नरम कमोडिटी बाजारों में) से जुड़े जोखिमों के खिलाफ बचाव के लिए वायदा का उपयोग कर सकते हैं, और विक्रेता अपने उत्पाद की कमाई में "लॉक" करने के लिए वायदा का उपयोग कर सकते हैं।

कमोडिटी सीएफडी में निवेश

निवेशक जिंस बाजारों में जोखिम हासिल करने के साधन के रूप में जिंसों पर सीएफडी का व्यापार कर सकते हैं। अंतर के लिए एक अनुबंध (सीएफडी) एक व्युत्पन्न उत्पाद है, जिसमें उस अनुबंध की शुरुआत और अंत के बीच एक अंतर्निहित संपत्ति की कीमत में अंतर का भुगतान करने के लिए एक समझौता (आमतौर पर एक दलाल और एक निवेशक के बीच) होता है। आप सीएफडी को मार्जिन पर व्यापार करते हैं, जिसका अर्थ है कि आपको केवल अपने व्यापार के मूल्य के एक अंश में रखना होगा। लीवरेज्ड ट्रेडिंग व्यापारियों को छोटे प्रारंभिक जमा के साथ अधिक जोखिम प्राप्त करने की अनुमति देता है।