उभरते बाजारों में हमारे निवेश की स्थिति के लिए तीन सर्वोत्तम क्षेत्र

अधिक से अधिक निवेशक वैश्विक अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य के बारे में आशावादी महसूस कर रहे हैं, उभरते बाजार (ईएम) शेयरों में हमारे निवेश का एक हिस्सा हमारे पोर्टफोलियो में जोड़ने का मामला मजबूत होता जा रहा है। आइए सबसे बड़े जोखिमों और सर्वोत्तम क्षेत्रों पर एक नजर डालें जहां हम उभरते बाजार शेयरों में अपना निवेश कर सकते हैं।

अब उभरते बाजार के शेयरों में निवेश करने का क्या कारण है?💭​

निवेशक वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए "सॉफ्ट लैंडिंग" परिदृश्य की उम्मीद कर रहे हैं। यह एक स्वप्निल परिदृश्य है जिसमें केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति के लिए ब्याज दरें पर्याप्त रूप से बढ़ाते हैं, जो कि आसमान छू रही है, विश्व अर्थव्यवस्था को ढहाए बिना फिर से गिर जाती है। यदि वे सफल होते हैं, तो वैश्विक वित्तीय स्थितियां आसान हो जाएंगी और अमेरिकी डॉलर का कुछ लचीलापन फीका पड़ने लगेगा। और जबकि इस संदर्भ में लगभग सभी शेयर बाजार अच्छा प्रदर्शन करेंगे, उभरते बाजारों को असमान रूप से लाभ होने की संभावना है।

बड़े पैमाने पर, ऐसा इसलिए है क्योंकि कई उभरते देश "शुद्ध निर्यातक" हैं। यानी वे आयात से ज्यादा माल विदेशों में बेचते हैं। जबकि उनके ग्राहक वैश्विक अर्थव्यवस्था में अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं, वे और भी बेहतर कर रहे हैं। लेकिन ऐसा इसलिए भी है क्योंकि निवेशक अच्छे समय में उभरती अर्थव्यवस्थाओं की ओर रुख करते हैं, उनकी अर्थव्यवस्थाओं, शेयर बाजारों और मुद्राओं में निवेश करके उच्च रिटर्न की तलाश करते हैं। इन निवेशकों को मजबूत आय वृद्धि, बढ़ते मूल्यांकन और मजबूत होती मुद्राओं से लाभ होता है। लेकिन उभरती अर्थव्यवस्थाओं के लिए मौद्रिक लाभ भी है। इस हद तक कि अमेरिकी डॉलर कमजोरउभरते देशों में सरकारों और कंपनियों की किस्मत में सुधार होता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि उनका बकाया पैसा आम तौर पर डॉलर में मूल्यांकित होता है, जिसका अर्थ है कि वे उस पैसे को छूट पर वापस भुगतान कर सकते हैं (और भविष्य के विकास को निधि दे सकते हैं)।

लंबी अवधि में यह अवसर और भी आकर्षक दिखता है। उभरते बाजार की प्रतिभूतियों का मूल्यांकन अमेरिकी प्रतिभूतियों की तुलना में बेहद सस्ता है, और इसमें और वृद्धि देखने की संभावना है। और यदि वे ऐसा नहीं भी करते हैं, तो वे संभवतः हमारे पोर्टफोलियो में कुछ विविधीकरण लाभ जोड़ देंगे और हमारे जोखिम-समायोजित रिटर्न में सुधार कर सकते हैं।

हमें क्या देखना है?🕵🏻​

अधिकांश खुदरा निवेशक निष्क्रिय ईटीएफ जैसे उभरते बाजारों में निवेश करते हैं iShares MSCI इमर्जिंग मार्केट्स ETF (ईईएम), या मोहरा एफटीएसई उभरते बाजार ईटीएफ (वीडब्ल्यूओ)। समस्या यह है कि ये ईटीएफ वास्तव में विविध नहीं हैं, और उनका अधिकांश एक्सपोजर चीन, ताइवान और दक्षिण कोरिया में केंद्रित है। और जबकि उन तीन सबसे बड़ी, सबसे विकसित अर्थव्यवस्थाओं में शेयरों में निवेश करने का मामला है, वे अपने कुछ साथियों की तुलना में इन महत्वपूर्ण अल्पकालिक जोखिमों के प्रति अधिक संवेदनशील हैं:

1️⃣​महंगाई का खतरा.🎈​

मुद्रास्फीति उतनी तेजी से नहीं गिरेगी जितनी हमें उम्मीद थी। इसका मतलब यह हो सकता है कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व अपने आक्रामक दर-वृद्धि अभियान को लंबे समय तक जारी रखेगा। उस स्थिति में, उभरते बाजार वाले देशों ने, जिन्होंने अभी तक दरें आक्रामक रूप से नहीं बढ़ाई हैं, उन्हें कैच-अप खेलना पड़ सकता है। यह तथ्य इसके विकास को धीमा कर सकता है। और अगर महंगाई की वजह से है कच्चे माल की कीमतों में वृद्धि, जो देश कमोडिटी आयात पर निर्भर हैं, वे प्रभावित होंगे। इस संदर्भ में, चीन, ताइवान और दक्षिण कोरिया का प्रदर्शन और खराब होने की संभावना है।

2️⃣​वैश्विक मंदी का खतरा.🌍​

ऐसे नरम लैंडिंग परिदृश्य पर भरोसा करना और यह मान लेना जल्दबाजी होगी कि वैश्विक अर्थव्यवस्था मंदी से बच जाएगी। दरों में बढ़ोतरी से अर्थव्यवस्था की गति एकदम से धीमी नहीं हो जाती। ये परिवर्तन समय के साथ होते हैं, जो अर्थव्यवस्था के एक के बाद एक हिस्से को प्रभावित करते हैं। अगर वैश्विक मांग गिरती है तो चीन, ताइवान और दक्षिण कोरिया जैसे बड़े निर्यातकों को नुकसान होने की संभावना है।

3️⃣​चीन में विशिष्ट जोखिम.⛩️​

लंबी अवधि में, चीनी शेयरों को रखना समझ में आता है, लेकिन विचार करने के लिए काफी जोखिम भी हैं। इसकी अर्थव्यवस्था धीमी हो रही है और इसके रियल एस्टेट क्षेत्रों में गंभीर संकट है, और ताइवान और अमेरिका के साथ बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव ने इस बात की संभावना को गंभीर रूप से बढ़ा दिया है कि कुछ बहुत गलत हो जाएगा।

कौन सी उभरती बाजार अर्थव्यवस्थाएं अभी अच्छी दिख रही हैं?📈​

हम इसका विकल्प चुन सकते हैं चीनी शेयरों में निवेश उस अनुशंसा के साथ जो हमने कुछ महीने पहले दी थी। उनकी कीमत आकर्षक बनी हुई है, लेकिन जब से हमने वह लेख प्रकाशित किया है तब से उनके नकारात्मक जोखिम बढ़ गए हैं। यही कारण है कि हम इस आवंटन को एक छोटे हिस्से में रखने पर विचार करते हैं। उन शेयरों की तलाश करना बेहतर है जो विकास में तेजी से लाभान्वित होते हैं, लेकिन चीन में अपेक्षाकृत कम जोखिम रखते हैं, मजबूत घरेलू विकास करते हैं, वैश्विक अर्थव्यवस्था पर कम निर्भर होते हैं, कमोडिटी की कीमतों में उतार-चढ़ाव के प्रति अधिक प्रतिरोधी होते हैं और जिनमें उनकी रुचि होती है। रेट कुशन जो उन्हें आवश्यकता पड़ने पर काटने की अनुमति देता है। और, चूंकि कोई भी देश वर्तमान में इन सभी शर्तों को पूरा नहीं कर सकता है, यहां हम आपको वे तीन दिखाते हैं जो काफी करीब आते हैं:

ब्राज़ील.🦜​

ब्राज़ील का चीन से संपर्क कम है, वह कमोडिटी की बढ़ती कीमतों का शुद्ध लाभार्थी है और अगर अर्थव्यवस्था संघर्ष करना शुरू कर दे तो उसकी ब्याज दरें कम हो सकती हैं। इसके अलावा, इसकी घरेलू वृद्धि को मजबूत राजकोषीय प्रोत्साहन से समर्थन मिला है और इसकी मुद्रास्फीति धीमी हो गई है। ओह, और ब्राज़ीलियाई स्टॉक अभी बहुत सस्ते हैं, अन्य उभरते बाज़ारों और उनके अपने इतिहास दोनों की तुलना में। जैसा कि कहा गया है, अक्टूबर के चुनाव कुछ अल्पकालिक अस्थिरता जोड़ सकते हैं। सौभाग्य से, नतीजों से देश की दीर्घकालिक संभावनाओं में बदलाव की उम्मीद नहीं है। आप इसके जरिए ब्राजील में निवेश कर सकते हैं आईशेयर एमएससीआई ब्राजील ईटीएफ (ईडब्ल्यूजेड) या सूचकांक के माध्यम से बोवस्पा (आईबीओवी)। 

भारत.🛕

यदि आंतरिक विकास के लिए दिलचस्प अवसरों से भरा कोई देश है, तो वह भारत है। सरकार के महत्वाकांक्षी आर्थिक सुधारों से देश को डिजिटल क्रांति और विकास के अगले चरण का लाभ उठाने में मदद मिलनी चाहिए। ब्राज़ील की तरह, भारत चीन के संपर्क में ज़्यादा नहीं है और उसके पास ब्याज दर में राहत है। हालाँकि, ब्राज़ील के विपरीत, भारत का शेयर बाज़ार काफी महंगा है, इसकी मुद्रा में कमज़ोरी के संकेत दिख रहे हैं और इसके केंद्रीय बैंक को मुद्रास्फीति कम करने के लिए दरें और बढ़ानी पड़ सकती हैं। फिर भी, उभरते बाजारों में भारतीय शेयर सबसे दिलचस्प हैं। के जरिए आप भारत में निवेश कर सकते हैं आईशेयर एमएससीआई इंडिया ईटीएफ (INDA) या सूचकांक के माध्यम से निफ्टी 50 (निफ्टी)।

इंडोनेशिया.🏖️

इस देश ने महामारी के बाद से महत्वाकांक्षी आर्थिक सुधार किए हैं, और ऐसा लगता है कि यह कोविड उपायों में और ढील से लाभान्वित होने की स्थिति में है, जिससे देश में पर्यटन को बढ़ावा मिल सकता है। सरकार बड़ी मात्रा में प्रत्यक्ष विदेशी निवेश भी आकर्षित कर रही है, और घरेलू विकास और निर्यात दोनों बहुत मजबूत रहे हैं। हालाँकि, मुद्रास्फीति ऊँची बनी हुई है, जो केंद्रीय बैंक को और अधिक आक्रामक तरीके से दरें बढ़ाने के लिए मजबूर कर सकती है। चीन में मंदी और कमोडिटी की कीमतों में गिरावट से इंडोनेशिया नकारात्मक रूप से प्रभावित होगा, लेकिन घरेलू विकास की संभावनाएं इसे दूसरों की तुलना में कहीं अधिक दिलचस्प दांव बनाती हैं। आप इनके जरिए इंडोनेशिया में निवेश कर सकते हैं आईशेयर एमएससीआई इंडोनेशिया ईटीएफ (ईआईडीओ) या सूचकांक के माध्यम से आईडीएक्स समग्र (समग्र)। 

याद रखें कि इनमें से कोई भी अर्थव्यवस्था वैश्विक विकास में मंदी या मौद्रिक नीतियों को और सख्त करने से अछूती नहीं रहेगी, और दोनों ही महत्वपूर्ण जोखिम हैं। लेकिन दीर्घकालिक क्षितिज वाले निवेशकों के लिए, हमारे पोर्टफोलियो में उभरते बाजार के शेयरों में निवेश जोड़ने (हमारे कुछ शेयरों को उभरते बाजारों में घुमाने) से हमारे पोर्टफोलियो के जोखिम और रिटर्न में सुधार हो सकता है। और यदि हम अपने प्रवेश बिंदुओं को आवंटित करने के लिए डॉलर-लागत औसत का उपयोग करते हैं, तो हमें नए सौदे भी मिल सकते हैं...