मुद्रास्फीति, मंदी के जोखिम की आशंकाओं और उच्च ब्याज दरों से ग्रस्त माहौल में आकर्षक स्टॉक निवेश के अवसर खोजना कठिन है। लेकिन यदि आप वॉरेन बफेट हैं तो नहीं। पिछले छह महीनों के दौरान उन्होंने लगभग 20% शेयर खरीदने के लिए अरबों डॉलर खर्च किए हैं ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम (OXY). यह आंदोलन हमें कुछ समय के लिए सोचने के लिए कुछ देता है, विशेष रूप से यह जानते हुए कि इसने हाल ही में कंपनी का 50% अधिग्रहण करने की मंजूरी प्राप्त की है। तो आइए अपने संदेह दूर करें और विश्लेषण करें कि "ओरेकल ऑफ़ ओमाहा" इस कंपनी को इतना क्यों चाहता है...
1. इसका अमेरिकी शेल के संपर्क में है।🛢️
शेल एक प्रकार का खनिज है, जो चट्टान को हाइड्रॉलिक रूप से फ्रैक्चर करके प्राकृतिक गैस निकालने की अनुमति देता है। और अगर बफेट के बारे में आपको एक बात जानने की जरूरत है, तो वह यह है कि "वह कभी भी संयुक्त राज्य अमेरिका के खिलाफ दांव नहीं लगाएंगे।" 2010 के बाद से हाइड्रोलिक फ्रैक्चरिंग, जिसे फ्रैकिंग के रूप में जाना जाता है, की वृद्धि ने अमेरिकी शेल को एक ताकत बना दिया है। इसने देश के ऊर्जा परिदृश्य को बदल दिया है और इसकी ऊर्जा स्वतंत्रता सुनिश्चित की है। अमेरिका में वर्तमान तेल उत्पादन (11,6 मिलियन बैरल प्रति दिन) 2008 की तुलना में दोगुने से भी अधिक है, जब चार दशकों की गिरावट के बाद यह संकट के निचले स्तर पर था। उजागर करने योग्य तथ्य यह है कि ऑक्सिडेंटल ने 2019 में अनाडार्को को खरीदा, जो पर्मियन बेसिन के सबसे बड़े शेल उत्पादकों में से एक है, जो इसके यूएस-आधारित हाइड्रोकार्बन उत्पादन का 80% तक नियंत्रित करता है।
शेल गैस निष्कर्षण प्रक्रिया. स्रोत: पता लगाएं.
2. तेल की कीमतों में वृद्धि के कारण अच्छी लाभप्रदता।📈
तेल और गैस में निवेश को समझना आसान है, ठीक उसी प्रकार का व्यवसाय जिसे बफ़ेट पसंद करते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि केवल दो मुख्य कारक हैं जो मुनाफ़ा बढ़ाते हैं, उत्पादित मात्रा और तेल और गैस की कीमत। उत्तरार्द्ध सबसे महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह सीधे पहले को प्रभावित करता है। हालाँकि ऊर्जा परिवर्तन पहले से ही चल रहा है, यह कई वर्षों तक नहीं चलेगा। इसका मतलब है कि हम तेल और गैस पर निर्भर बने रहेंगे। निम्नलिखित ग्राफ़ में हम ईएसजी मानदंडों द्वारा संचालित तेल कंपनियों की पूंजी की लागत में वृद्धि देख सकते हैं। इसका मतलब यह है कि तेल उत्पादकों को कम पूंजी लागत के साथ 90 डॉलर प्रति बैरल की तुलना में 57 डॉलर प्रति बैरल पर नई परियोजनाएं विकसित करने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है, जिससे तेल की आपूर्ति सीमित रहती है और तेल की कीमतें लंबे समय तक ऊंची रहती हैं।
विभिन्न पूंजीगत लागतों पर संतुलन तेल की कीमत।
3. इसमें कम कीमत पर बढ़ने की गुंजाइश है।💸
ऑक्सिडेंटल के पोर्टफोलियो का सबसे मजबूत बिंदु अमेरिका में इसका भूमि क्षेत्र है। इसमें पर्मियन बेसिन में 2,9 मिलियन एकड़ जमीन है, जो विशाल शेल भंडार है जो टेक्सास और न्यू मैक्सिको के नीचे स्थित है। पर्मियन बेसिन में संसाधन जीवन सबसे लंबा है, साथ ही जहां अमेरिकी तेल उत्पादन में सबसे अधिक वृद्धि होने की उम्मीद है। बदले में, इसकी उत्पादन लागत सबसे अधिक है। कम। यह बड़े पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं को लागत कम करने की अनुमति देता है, जो एक बड़ा प्रतिस्पर्धी लाभ है। ऑक्सिडेंटल न केवल पर्मियन में सबसे बड़े तेल उत्पादकों में से एक है, जैसा कि हम निम्नलिखित ग्राफ में देख सकते हैं, यह सबसे अधिक लाभदायक भी है।
ऑक्सिडेंटल का पी/ई अनुपात अपने प्रतिस्पर्धियों से बेहतर है। स्रोत: सिंपलीवॉल.स्ट.
4. अच्छा कंपनी प्रबंधन.👌
बफेट ने इस साल की शुरुआत में ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम शेयरों में निवेश करना शुरू किया और कहा कि कंपनी के सीईओ कंपनी को कुशलतापूर्वक चला रहे हैं। इस तथ्य का जिक्र करते हुए कि उन्होंने उत्पादन से अधिक मुनाफे को प्राथमिकता दी। यानी, जब ब्याज दरें अपने सबसे निचले स्तर पर थीं, तो कई कंपनियों ने विस्तार करने के लिए पूंजी खर्च की, अनिवार्य रूप से निवेशकों के नुकसान के लिए मुनाफे की कीमत पर विकास को आगे बढ़ाया। इसके बजाय, ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम की प्रबंधन टीम ने मजबूत और टिकाऊ नकदी प्रवाह उत्पन्न करने पर ध्यान केंद्रित किया है। इससे पता चलता है कि हाल की तिमाहियों में नकदी सृजन इतना मजबूत क्यों रहा है। प्रबंधन टीम ने कहा है कि उसके मुक्त नकदी प्रवाह के तीन उद्देश्य हैं: अपना कर्ज कम करना, लाभांश का भुगतान करना और शेयर वापस खरीदना। इस साल के अंत तक शुद्ध ऋण काफी कम होने की उम्मीद है, ओरेकल को अगले दो वर्षों में निवेश पर बड़ा रिटर्न मिलने की उम्मीद है।
2016 से 2022 तक ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम ऋण से इक्विटी। स्रोत: सिंपलीवॉल.एसटी।
5. एक स्वस्थ नकदी प्रवाह.💰
विकास से भी अधिक, स्टॉक निवेश करते समय मुक्त नकदी प्रवाह में वृद्धि एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है। यह हमें बताता है कि किसी कंपनी के पास अपने भविष्य में निवेश करने के बाद कितना बचा है। मुक्त नकदी प्रवाह जितना अधिक होगा, यह हमारे लिए उतना ही बेहतर होगा, क्योंकि उस नकदी का कई उपयोगों में उपयोग किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, ऋण का भुगतान करना, खरीदारी करना, कंपनी में पुनर्निवेश करना, या लाभांश के रूप में या शेयर बायबैक के माध्यम से शेयरधारकों को वापस करना। जैसा कि तेल की कीमतें अभी हैं, ऑक्सिडेंटल को 14% तक की मुफ्त नकदी प्रवाह लाभप्रदता के साथ नकदी पैदा करने वाली मशीन होने की उम्मीद है। इसका मतलब यह है कि वह मौजूदा दर पर लगभग सात वर्षों में अपने सभी शेयर वापस खरीद सकता है। इसके अलावा, इसका लाभांश $40 प्रति बैरल की अप्रत्याशित कीमत तक टिकाऊ है, और कंपनी ने हाल ही में $3.000 बिलियन का शेयर बायबैक कार्यक्रम भी लॉन्च किया है, जिसके साथ वह अगले वर्ष के दौरान अपने बाजार शेयरों का 4% तक वापस खरीद सकती है। .
2007 से 2021 तक ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम राजस्व। स्रोत: ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम।
6. एक ठोस सुरक्षा मार्जिन.📊
किसी स्टॉक के लिए अधिक भुगतान करना बफ़ेट के लिए बिल्कुल सही नहीं है। आप केवल तभी खरीदारी करते हैं जब आपको विश्वास हो कि अधिक दीर्घकालिक मूल्य वृद्धि उत्पन्न की जा सकती है। किसी तेल और गैस कंपनी का मूल्यांकन करने का सबसे अच्छा तरीका उसकी सभी परिसंपत्तियों का शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) जोड़ना है। हम भविष्य के लिए दीर्घकालिक टिकाऊ तेल और गैस की कीमतें मानेंगे। फिर हम परिसंपत्ति के जीवन पर उत्पादन से उत्पन्न शुद्ध नकदी को छूट देते हैं। गोल्डमैन सैक्स के अनुमानों के आधार पर नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है कि ऑक्सिडेंटल का मूल्य बहुत अधिक है यदि आप मानते हैं, जैसा कि अधिकांश विश्लेषकों का मानना है कि दीर्घकालिक तेल की कीमतें 60 डॉलर प्रति बैरल या इससे अधिक समय तक बनी रहेंगी। ऐसा इसलिए है क्योंकि ऑक्सिडेंटल का अमेरिकी तेल उत्पादन में भारी एक्सपोजर का मतलब है कि बाकी क्षेत्र की तुलना में इसका तेल की कीमतों में सबसे बड़ा एक्सपोजर है।
विभिन्न तेल कीमतों पर OXY शुद्ध संपत्ति मूल्य।
हम इस स्टॉक निवेश अवसर का लाभ कैसे उठा सकते हैं?🧐
बफ़ेट ने अपने स्टॉक निवेश पोर्टफोलियो में ऊर्जा क्षेत्र में कुल $38.000 बिलियन का निवेश किया है शेवरॉन (CVX) y पश्चिमी (OXY), और इससे दीर्घावधि में तेल की कीमतों पर इसकी स्थिति के कई संकेत मिलते हैं। यदि हम उस राय को साझा करते हैं और तेल की कीमतों और विशेष रूप से अमेरिकी शेल की कीमतों में आशावाद देखते हैं, तो हम सीधे ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम में निवेश कर सकते हैं। दूसरी ओर, यदि आप इस क्षेत्र में निवेश में विविधता लाना पसंद करते हैं आईशेयर यूएस ऑयल एंड गैस एक्सप्लोरेशन एंड प्रोडक्शन ईटीएफ (IEO). हम इसमें भी निवेश कर सकते हैं आईशेयर ग्लोबल एनर्जी ईटीएफ (IXC) अधिक वैश्विक प्रदर्शन के लिए।