पिछले तीन दशकों में, डेविड स्वेनसेन ने येल यूनिवर्सिटी इक्विटी फंड को 1.000 बिलियन डॉलर से बढ़ाकर 30.000 बिलियन डॉलर कर दिया। उनके निवेश दृष्टिकोण, जिसे येल पोर्टफोलियो के नाम से जाना जाता है, ने निवेशकों की पीढ़ियों को प्रेरित किया और खुद को दुनिया भर के संस्थानों के लिए एक विकल्प के रूप में स्थापित किया। लेकिन केवल पेशेवर ही इसका उपयोग नहीं कर सकते: हम भी कर सकते हैं। इस तरह हम येल तरीके से अपना स्टॉक निवेश कर सकते हैं।
येल मॉडल क्या है?🗺️
डेविड स्वेनसेन जोखिम भरे शेयरों में अपने मजबूत निवेश आवंटन, विविधीकरण में उनके विश्वास, दीर्घकालिक निवेश पर ध्यान केंद्रित करने और हेज फंड जैसी वैकल्पिक परिसंपत्तियों के लिए उनकी प्राथमिकता के लिए प्रसिद्ध हो गए। यह सच है कि उनके पास मौजूद सभी उपकरण खुदरा निवेशकों के लिए उपलब्ध नहीं हैं, लेकिन स्वेनसेन ने एक किताब लिखी व्यक्तिगत निवेशक उनके दृष्टिकोण से कैसे लाभान्वित हो सकते हैं। अपनी पुस्तक में, स्वेनसेन बताते हैं कि निवेशकों के पास पैसा कमाने के तीन तरीके हैं:
-परिसंपत्ति आवंटन (उस परिसंपत्ति मिश्रण का चयन करें जिसे आपको लंबी अवधि में लक्षित करना चाहिए)
-सुरक्षा चयन (उन व्यक्तिगत शेयरों को चुनें जो बाज़ार से बेहतर प्रदर्शन करेंगे)
-बाजार का समय (वास्तव में कब खरीदना और बेचना है)। उनकी राय में, खुदरा निवेशकों को अपना सारा ध्यान परिसंपत्ति आवंटन पर केंद्रित करना चाहिए, जो कि पोर्टफोलियो रिटर्न का 90% हिस्सा है। हमारे स्टॉक निवेश चयन और बाजार समय का अपेक्षाकृत महत्व कम है, इस तथ्य का जिक्र नहीं है कि उन्हें कौशल और संसाधनों की आवश्यकता होती है जो व्यक्तिगत निवेशकों के पास नहीं होती है, इसका मतलब है कि हमारे जैसे निवेशक पूरी तरह से उनसे बचना बेहतर समझते हैं। क्या हमें अपने स्टॉक निवेश के लिए सर्वोत्तम परिसंपत्ति मिश्रण का चयन करने पर अपना ध्यान केंद्रित करना चाहिए?
कौनसा es शेयरों में हमारे निवेश के लिए परिसंपत्तियों का सबसे अच्छा संयोजन?🧺
स्वेनसेन के अनुसार, हमारे स्टॉक निवेश के लिए इष्टतम परिसंपत्ति आवंटन व्यक्तिगत परिस्थितियों को ध्यान में रखते हुए विविध स्टॉक निवेश पर केंद्रित है और इसमें केवल ऐसी संपत्तियां होनी चाहिए जो पर्याप्त रूप से तरल हों और प्रबंधन की आवश्यकता के बिना सकारात्मक दीर्घकालिक रिटर्न उत्पन्न कर सकें। सक्रिय। इसलिए स्टॉक, रियल एस्टेट और ट्रेजरी बांड बहुत लोकप्रिय हैं; कमोडिटी, हेज फंड, वीसी और मुद्राएं बाहर हैं (ये तीनों अंतिम आवश्यकता में विफल हैं)। खुदरा निवेशकों के लिए तैयार किया गया येल मॉडल पोर्टफोलियो इस तरह दिखता है:
येल मॉडल पोर्टफोलियो खुदरा स्टॉक निवेश के अनुरूप बनाया गया है।
शेयरों में निवेश घरेलू 📋
उन्हें कुल आवंटन का आधा हिस्सा मिलता है क्योंकि उनके पास हमारे लिए उपलब्ध संपत्तियों का दीर्घकालिक ऐतिहासिक रिटर्न सबसे अधिक है। शेयरों में निवेश हमारे स्टॉक निवेश का मूल होना चाहिए, लेकिन हमें स्टॉक निवेश भाग भी शामिल करना चाहिए अंतरराष्ट्रीय और शेयरों में निवेश उभरते बाजारों , हालांकि उनके अधिक जोखिम के कारण कम वजन के साथ, उनके द्वारा प्रदान किए जाने वाले विविधीकरण लाभों के कारण। वह iShares Core S & P 500 ETF (इविवि), द मोहरा कुल अंतर्राष्ट्रीय स्टॉक ईटीएफ (VXUS) और मोहरा एफटीएसई उभरते बाजार ईटीएफ (वीडब्ल्यूओ) घरेलू, अंतरराष्ट्रीय और उभरते बाजार शेयरों में निवेश हासिल करने के लिए सबसे अच्छे विकल्प हैं।
रियल एस्टेट शेयरों में निवेश 🏘️
यह 20% भार के साथ दूसरा सबसे महत्वपूर्ण घटक है। स्वेनसेन उन्हें पसंद करते हैं रियल एस्टेट शेयरों में निवेश कोष (आरईआईटी) क्योंकि वे अच्छे दीर्घकालिक रिटर्न और मुद्रास्फीति के खिलाफ सुरक्षा प्रदान करते हैं जो वे हमें प्रदान करते हैं। किसी संकट में, वे इक्विटी निवेश के साथ गिर सकते हैं, लेकिन वे अन्य सभी वातावरणों में और निश्चित रूप से लंबी अवधि में विविध रिटर्न का स्रोत प्रदान करते हैं। वह श्वाब यूएस आरईआईटी ईटीएफ (SCHH) रियल एस्टेट शेयरों में निवेश का जोखिम हासिल करने का सबसे अच्छा विकल्प है।
अमेरिकी ट्रेजरी बांड में निवेश📜
वे मुख्य रूप से पोर्टफोलियो में रक्षात्मकता जोड़ने के लिए हैं। शेयरों में निवेश करने और रियल एस्टेट शेयरों में निवेश करने से बांड पर उतना लाभ मिलने की संभावना नहीं है क्योंकि जब बाजार ऊपर होता है तो वे रिटर्न को कम अस्थिर बनाने में मदद कर सकते हैं और जब वे नीचे होते हैं तो हमारे पोर्टफोलियो पर प्रभाव को कम कर सकते हैं। स्वेनसेन ने कॉर्पोरेट बॉन्ड और अन्य निश्चित आय वाले उपकरणों को बाहर रखा है, उनका तर्क है कि वे न तो ट्रेजरी की रक्षात्मकता प्रदान करते हैं और न ही शेयरों में निवेश के आकर्षक रिटर्न की पेशकश करते हैं। वह मोहरा इंटरमीडिएट-टर्म ट्रेजरी ईटीएफ (वीजीआईटी) ट्रेजरी बांड निवेश में निवेश हासिल करने का सबसे अच्छा विकल्प है।
मुद्रास्फीति-संरक्षित राजकोषीय प्रतिभूतियों में निवेश करना 🛑
विविधीकरण की एक अतिरिक्त परत और कुछ अतिरिक्त मुद्रास्फीति सुरक्षा प्रदान करने के लिए उन्हें मिश्रण में जोड़ा जाता है। यदि मुद्रास्फीति स्टॉक निवेश और ट्रेजरी बांड निवेश दोनों को नुकसान पहुंचाने के लिए काफी अधिक है, तो टिप्स को झटका कम करने में मदद करनी चाहिए। वह श्वाब यूएस टिप्स ईटीएफ मुद्रास्फीति-संरक्षित राजकोषीय प्रतिभूतियों में निवेश के लिए जोखिम प्राप्त करने का सबसे अच्छा विकल्प है।
अब, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि यह प्रतिनिधि पोर्टफोलियो सिर्फ एक शुरुआती बिंदु है, और स्वेनसेन इस बात पर जोर देते हैं कि व्यक्तिगत निवेशकों को प्रारंभिक परिसंपत्ति मिश्रण को हमारी व्यक्तिगत परिस्थितियों के अनुसार अनुकूलित करना होगा। उदाहरण के लिए, गृहस्वामियों को संभवतः आरईआईटी में अपना वजन कम करना चाहिए, जबकि व्यवसाय मालिकों को स्टॉक निवेश के लिए अपना आवंटन कम करना चाहिए। समय क्षितिज भी महत्वपूर्ण है: यदि हमारा क्षितिज आठ साल से कम है, तो हमें अपने पोर्टफोलियो का एक महत्वपूर्ण हिस्सा नकदी में रखना चाहिए, संभवतः लगभग 40%, येल पोर्टफोलियो के लिए 60% छोड़कर।
8 वर्ष से कम के निवेश समय क्षितिज के साथ पोर्टफोलियो वितरण।
स्वेन्सन का तर्क है कि संतुलित हमारा पोर्टफोलियो एक अन्य महत्वपूर्ण कारक है। अपने लक्ष्य आवंटन के अनुरूप परिसंपत्ति मिश्रण को समय-समय पर संतुलित करके, हमें अनिवार्य रूप से कीमतें कम होने पर अधिक खरीदना चाहिए और अधिक होने पर कम खरीदना चाहिए, जिससे हमारी प्रवेश कीमतों और दीर्घकालिक रिटर्न में सुधार होगा। इसका मतलब यह भी होना चाहिए कि हम बाजार के शीर्ष पर अधिक निवेश नहीं कर रहे हैं और हमें यह सुनिश्चित करने में मदद मिलती है कि हम कीमतें नीचे आने पर खरीदारी कर रहे हैं। इसका मतलब यह भी है कि हमें यह सोचने की ज़रूरत नहीं होगी कि जब बाज़ार तेजी से आगे बढ़ता है तो क्या करना है: हमें बस अपनी संतुलन योजना को यांत्रिक रूप से क्रियान्वित करना होगा।
क्या येल स्टॉक निवेश रणनीति हमारे लिए सही है?⚖️
खुदरा निवेशक के लिए अनुकूलित येल मॉडल एक अच्छा विकल्प है यदि हमारे पास:
- एक दीर्घकालिक निवेश क्षितिज (आदर्श रूप से, 10 वर्ष या अधिक)
- उचित रिटर्न (यदि आपने अपना सब कुछ शेयरों में निवेश कर दिया तो संभवतः आप उससे कम कमाएँगे)
- जोखिम (जोखिम भरी परिसंपत्तियों के लिए उच्च आवंटन का मतलब है कि जब बाजार खराब हो जाएगा तो आपको महत्वपूर्ण नुकसान होगा, जो तब होगा जब आप लंबे समय तक निवेश करेंगे)
- मुख्यतः निष्क्रिय दृष्टिकोण (कोई फैंसी ट्रेडिंग नहीं, कोई स्टॉक चुनना नहीं, कोई विदेशी संपत्ति नहीं)
- विपरीत हो (पुनर्संतुलन आपको उन संपत्तियों को खरीदने के लिए मजबूर करेगा जो गिर रही हैं और जो अच्छा प्रदर्शन कर रही हैं उन्हें बेचने के लिए)
हम अपने स्टॉक निवेश में येल के पोर्टफोलियो को कैसे दोहरा सकते हैं?
हमारे पोर्टफोलियो में दृष्टिकोण को लागू करने का सबसे प्रभावी तरीका एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) का उपयोग है। हमने शेयरों में अपना निवेश बनाने के लिए ऐसी परिसंपत्तियों का चयन किया है जो सस्ती, तरल और प्रत्येक घटक के लिए अच्छी तरह से विविध हैं, और हमने उन टिकरों का उल्लेख किया है जिनका उपयोग आपको अपने लिए रणनीति का परीक्षण करने के लिए करना चाहिए। पोर्टफ़ोलियो विज़ुअलाइज़र.
| घटकों | अनुशंसित ईटीएफ | लागू करने के लिए टिकर | बैकटेस्टिंग के लिए टिकर | % |
| घरेलू स्टॉक | iShares Core S & P 500 ETF | आईवीवी | जासूस | 30 |
| अंतर्राष्ट्रीय क्रियाएं | मोहरा कुल अंतर्राष्ट्रीय स्टॉक ईटीएफ | वीएक्सयूएस | ईएफए | 15 |
| उभरते बाजार के शेयर | मोहरा एफटीएसई उभरते बाजार ईटीएफ | VWO | EEM | 5 |
| रियल एस्टेट | श्वाब यूएस आरईआईटी ईटीएफ | सीएचएस | आईवाईआर | 20 |
| कोषागार बंधपत्र | मोहरा इंटरमीडिएट-टर्म ट्रेजरी ईटीएफ | वीजीआईटी | आईईएफ | 15 |
| ट्रेजरी मुद्रास्फीति संरक्षित प्रतिभूतियाँ (TIPS) | श्वाब यूएस टिप्स ईटीएफ | एससीएचपी | सुझाव | 15 |
आइए इसका सामना करें, अप्रतिबंधित येल मॉडल, जिसे स्वेनसेन ने कॉलेज में इतनी सफलतापूर्वक चलाया, में व्यक्तिगत निवेशकों के लिए तैयार किए गए मॉडल की तुलना में दिखाने के लिए बहुत कुछ है। स्वेनसेन ने अनलिक्विड निजी शेयरों में निवेश करके, सही हेज फंड और फंड मैनेजरों का चयन करके और बाजार की स्थितियों के लिए लगातार अपने दृष्टिकोण को अपनाकर रिटर्न की कई परतें जोड़ीं। लेकिन यदि आप चिंतित हैं कि मुद्रास्फीति अक्षम हो सकती है या यदि आप अमेरिकी शेयरों में निवेश पर ध्यान केंद्रित करके अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाना चाहते हैं, तो खुदरा निवेशक के लिए अनुकूलित संस्करण एक दिलचस्प विकल्प है।