निवेश करते समय अलग-अलग प्रोफाइल होती हैं। अधिक रूढ़िवादी प्रोफाइल जो अधिक लाभ का पीछा करती है, अधिक रूढ़िवादी प्रोफाइल के लिए इतने बड़े लाभ के लिए बिना जोखिम को कम से कम अधिकतम करना। वॉरेन बफेटदुनिया भर में अनुयायियों के साथ, खुद को, मोत शब्द गढ़ा। अंग्रेजी में Moat moat से आता है, एक समानांतर जो बफेट ने महल में महल के साथ बनाया था। यह उन पहलुओं में से एक है, या पहलुओं का एक सेट है, जो आप किसी कंपनी में निवेश करते समय ध्यान में रखते हैं। Moat (moat) जितना बड़ा होगा, उतना ही अचल स्थिति वह होगी जो व्यवसाय में व्याप्त है।
Moat अपने आप में भविष्यवक्ता नहीं है, लेकिन यह स्थिरता का संकेत है जो आपको शेयर खरीदते समय अधिक आश्वस्त होने की अनुमति देता है। कई बार निवेश करते समय, आप तर्कसंगत निर्णय ले सकते हैं, लेकिन अनजाने में वे आवेगी होते हैं। कभी-कभी किसी कंपनी के मूल सिद्धांतों के कारण, कुछ शेयरों के पुनर्मूल्यांकन के कारण, दूसरों की अपेक्षाओं के कारण जो गिरते हैं, आदि। Moat आपको उस सामान्य ज्ञान, उस व्यापक दृष्टि को यह देखने की अनुमति देता है कि कंपनी वास्तव में किस स्थान पर है। बाजार बहुत व्यापक है, और इसका एक चयन है Moat के साथ कंपनियों, मंदी की अवधि के लिए प्रतिरोधी साबित हुई है, और कीमतों में और अधिक ढील के साथ।
Moat (moat) वाली कंपनी क्या है?
बफ़ेट के अनुसार, आर्थिक खाई या आर्थिक खाई, अपनी प्रतिस्पर्धा की तुलना में किसी कंपनी के प्रतिस्पर्धी लाभों को संदर्भित करता है। उसी तरह, उस उत्पाद या सेवा की स्थिरता और उसकी स्थिरता, समय में लम्बा होना। जितने अधिक प्रतिस्पर्धी लाभ होंगे, उतने ही बड़े मोएट की हम बात करेंगे।
एक कंपनी जो एक उत्कृष्ट उत्पाद विकसित करती है, उपभोक्ताओं के लिए आकर्षक और लाभदायक भी है, प्रतियोगियों को आकर्षित करने में देर नहीं लगती है। अन्य कंपनियां जो उत्पाद को फिर से भरना चाहती हैं और यहां तक कि इसे बेहतर बनाती हैं, इसे बाजार में हिस्सेदारी खो देती है। ये अधिक वितरित लाभ मुख्य असुविधा हैं जो कंपनी ने अभिनव उत्पाद को विकसित किया है और फिर इसका सामना करना पड़ेगा।
हालांकि, इनमें से कई कंपनियां ऐसी हैं जो इन घटनाओं से बचे रहने में सक्षम हैं।
क्या निर्धारित करता है कि एक कंपनी में एक अच्छा खाई है?
किसी कंपनी की खाई कितनी चौड़ी और / या गहरी है इसका आकलन करने के लिए कई तरीके हैं। समय के साथ, इसलिए, इसे निर्धारित करते समय कुछ साझा विशेषताएं रही हैं। उनमें से, सबसे अधिक प्रासंगिक जो निम्नलिखित पाया जा सकता है:
- कम व्यवसाय लागत। सबसे पहले इसकी आसान समझ के कारण। एक ही अच्छी या सेवा के उत्पादन में सक्षम कंपनियां, लेकिन कम लागत पर उन्हें बहुत फायदा होता है। एक ब्रांड के रूप में प्रतिष्ठा होने के मामले में, वे प्रतियोगिता की कीमत से मेल खा सकते हैं, और उच्च लाभ मार्जिन प्राप्त कर सकते हैं। यदि रणनीति कम कीमत पर बेचना है, तो वे अन्य ब्रांडों को आसानी से बेच सकते हैं।
- अमूर्त संपत्ति। हम इस मानदंड के भीतर उन गैर-भौतिक और सारहीन चीजों को फ्रेम करेंगे जो कंपनी को एक मजबूत लाभ की सूचना देते हैं। पेटेंट, लाइसेंस और यहां तक कि ब्रांड भी व्यापार का। विभिन्न दवा कंपनियों में पेटेंट का एक उदाहरण पाया जा सकता है। जब वे विभिन्न चरणों को पारित करने के बाद एक अच्छा परिणाम प्राप्त करते हैं, और वे एक नई दवा का विपणन शुरू कर सकते हैं, और उनके पास यह विशिष्टता है। एक और उदाहरण, प्रौद्योगिकी कंपनियों का। उदाहरण के लिए, लाइसेंस के संदर्भ में, हम खनिज निकालने वाले पा सकते हैं, जिनके पास एक निश्चित क्षेत्र का दोहन करने का लाइसेंस है। और अंत में, ब्रांड के संदर्भ में, एक अच्छा उदाहरण हार्ले डेविडसन होगा, जिसके ब्रांड में कुछ उपभोक्ताओं पर इतनी प्रबल शक्ति होती है कि कुछ उनके नाम का टैटू भी बनवा लेते हैं।
- मौजूदा मांग (रेड इफेक्ट) के कारण। उत्पाद या सेवा इतनी लोकप्रिय हो सकती है कि नए उपभोक्ताओं को प्रभावित किए बिना, कीमतें धीरे-धीरे बढ़ना शुरू हो सकती हैं। ह ाेती है जब कोई कंपनी बाजार में हिस्सेदारी हासिल कर रही हो, और यह इतना बड़ा हो जाता है कि यह नए ग्राहकों को इस तथ्य से प्रेरित करता है कि अन्य उपभोक्ता पहले से ही हैं। ऑनलाइन बिक्री के संबंध में एक अच्छा उदाहरण अमेज़ॅन होगा। अमेज़ॅन न केवल वितरित करता है, बल्कि कई विक्रेता सीधे इसे चालू करते हैं क्योंकि कंपनी के पास पहले से ही एक बड़ा बाजार स्थान है।
- प्रतिस्थापन लागत। उस कंपनी को बदलना जहाँ आप कभी-कभी अवांछित खर्च कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, हम बैंकों को किसी भी सुपरमार्केट में जाने के लिए उतनी तेजी से नहीं बदलते हैं, जब तक कि वे जो पेशकश करते हैं वह वास्तव में आकर्षक नहीं है। उसी तरह, हम एक कंपनी के सभी सॉफ्टवेयर को बदलने नहीं जा रहे हैं, क्योंकि एक और कार्यक्रम हमारे लिए कुछ और आकर्षक है। उस बदलती कंपनियों में शामिल लागतों के कारण ग्राहकों को सुरक्षित करने की शक्ति, Moat की एक और विशेषता है।
Moat का लाभ कैसे लें?
Moat के साथ एक कंपनी के पास अपने प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में अधिक आंतरिक मूल्य है। लाभ कमाने का एक तरीका उनमें निवेश करना है। सवाल हमेशा की तरह यह जानना है कि कब क्या है।
बाजार में आमतौर पर आर्थिक चक्र, विस्तार की अवधि और संकुचन के अन्य होते हैं। हालांकि, और यह बहुत बार क्या करता है, बाकी की तुलना में कुछ कंपनियों में बहुत अधिक उम्मीदें पैदा करता है। यह तार्किक होना चाहिए कि मोआट के साथ एक कंपनी के लिए बाजार मूल्य उस कंपनी की आर्थिक खाई है। हालाँकि, ऐसा अक्सर नहीं होता है। यह घटना इस तथ्य के कारण हो सकती है कि विशेषज्ञों के अनुसार, 10 साल या उससे अधिक समय के लिए एक अच्छा मॉट विकसित करना है। दूसरी ओर, इस समय के बाद, और उनकी वृद्धि में निरंतर कंपनियों के बावजूद, समय कारक भी प्रभावित करता है। आखिरकार यह उद्धरणों की एक समरूपता में बदल जाता है और सूचीबद्ध कंपनियों के बीच मूल्य।
यह ध्यान में रखते हुए कि एक ही क्षेत्र में दो कंपनियां जहां उनमें से एक के पास दूसरे की तुलना में अधिक Moat है, अधिक सटीकता के साथ निर्धारित करने में मदद करता है जो निवेश करने का सबसे अच्छा विकल्प है। इस प्रकार के निवेश में छोटे मार्गों की तलाश नहीं की जाती है, बल्कि दीर्घावधि पर ध्यान केंद्रित किया जाता है। अंत में "पानी अपने पाठ्यक्रम में लौटता है", जो सैद्धांतिक रूप से लाएगा (यदि कोई घटना नहीं है जो इसे नुकसान पहुंचाती है) लाभ और प्रमुख डराए बिना।
जैसा कि बफेट ने खुद कहा था, "जब ज्वार निकलता है तो क्या आप जानते हैं कि कौन नग्न तैर रहा था।"