वर्ष के पहले कुछ महीनों में कठिन दौर से गुजरने के बाद, जून स्टॉक निवेश बाजारों में आशा की किरण लेकर आया। लेकिन मुद्रास्फीति अभी भी मौजूद है और सेंध लगा रही है, और उम्मीद से भी बदतर डेटा एक नए पतन का कारण बन रहा है, यही कारण है कि हमारे लिए इस मंदी के बाजार को समझना मुश्किल हो रहा है। लेकिन सब कुछ उतना बुरा नहीं है जितना लगता है। ये बेतहाशा अल्पकालिक उतार-चढ़ाव हमें स्पष्ट संकेत दे रहे हैं कि हम कहाँ जा रहे हैं। शब्दों के साथ गठबंधन में हमने रणनीतिकारों से विश्लेषण किया गोल्डमैन सैक्सआइए देखें कि उन्होंने पिछले मंदी के बाजारों के अपने विश्लेषण के बारे में क्या कहा है ताकि यह समझ सकें कि कौन से कारक इस मंदी के बाजार को चिह्नित करते हैं...
1. यह भालू बाजार चक्रीय है।♻️
वर्तमान में हमारे पास मौजूद मंदी के बाजार के प्रकार को अलग करना महत्वपूर्ण है, यह देखते हुए कि मुख्य रूप से इसकी अवधि और जिस तरह से पुनर्प्राप्ति की जाएगी, वह अलग-अलग हो सकती है। हम तीन प्रकार के मंदी बाजारों में अंतर कर सकते हैं; संरचनात्मक, भू-राजनीतिक घटनाओं या चक्रीय घटनाओं से प्रेरित। संरचनात्मक मंदी वाले बाज़ार आम तौर पर आर्थिक असंतुलन या 2008-2009 की मंदी जैसे बड़े बुलबुले के सुधार का परिणाम होते हैं। घटना-संचालित मंदी के बाज़ार एक बार के "झटके" के कारण होते हैं, जैसे कि युद्ध, तेल की कीमत का झटका, या यहाँ तक कि एक महामारी। और चक्रीय मंदी वाले बाजार, मौजूदा बाजार की तरह, अक्सर बढ़ती ब्याज दरों, आसन्न मंदी और लाभप्रदता में गिरावट के कारण उत्पन्न होते हैं।
19वीं सदी से अमेरिका में मंदी के बाजार और वसूली। स्रोत: गोल्डमैन सैक्स ग्लोबल इन्वेस्टमेंट रिसर्च।
गिरावट की गहराई, उनकी अवधि और सुधार के लिए आवश्यक समय के मामले में संरचनात्मक मंदी वाले बाजार ऐतिहासिक रूप से सबसे खराब रहे हैं। वर्तमान वाला इस प्रकार का नहीं लगता। चक्रीय मंदी वाले बाज़ारों में आम तौर पर लगभग 30% की गिरावट आती है, जो औसतन दो साल तक चलती है और सुधार के संकेत दिखाने में लगभग पांच साल लगते हैं। इसलिए, हमें अभी एक लंबा रास्ता तय करना है...
2. डिप खरीदें? नहीं धन्यवाद.🛒
हालिया ग्रीष्मकालीन रैली ने हमें यह विश्वास दिलाया कि हम मंदी के बाजार के निचले स्तर पर पहुंच गए हैं, और अचानक हर कोई अपने स्टॉक निवेश पोर्टफोलियो को भरने के लिए दौड़ पड़ा। गोल्डमैन रणनीतिकारों ने जनता का अनुसरण नहीं किया, क्योंकि उनका मानना है कि पुनर्प्राप्ति के बारे में सोचना जल्दबाजी होगी। बाज़ार चक्र विभिन्न चरणों का अनुसरण करते हैं; निराशा, आशा, विकास और आशावाद। हम फिलहाल उम्मीद के दौर में हैं. यह आम तौर पर औसतन 10 महीने तक चलता है और तब होता है जब बाजार व्यापार चक्र में गिरावट और भविष्य की आय वृद्धि में वृद्धि की आशा करता है। बेहतर होगा कि हम ठंडे दिमाग से कुछ संकेतों को देखने का इंतजार करें जो हमें ठीक होने का रास्ता दिखाते हैं।
बाज़ार चक्रों का मनोविज्ञान. स्रोत: बीबीवीए एसेट मैनेजमेंट।
3. हर चीज़ इंगित करती है कि हमारी हार्ड लैंडिंग होगी।🛬
यदि आप अभी भी सचमुच मानते हैं कि यह गिरावट पर खरीदारी करने का समय है, तो याद रखें कि हमने अभी तक अर्थव्यवस्था पर ब्याज दरों में वृद्धि के पूर्ण प्रभाव को नकारा नहीं है। हम नहीं जानते कि क्या दुनिया के मुख्य क्षेत्र नरम लैंडिंग के रूप में जानी जाने वाली मंदी से बच पाएंगे। आग में घी डालने के लिए, डेटा हमारे पक्ष में नहीं है... द्वितीय विश्व युद्ध के बाद से, गिरावट के 11 चक्रों में से 14 में दो वर्षों के भीतर मंदी आई।
अमेरिका में ब्याज दर बढ़ने के चक्र में सफलता का इतिहास। स्रोत: गोल्डमैन सैक्स ग्लोबल इन्वेस्टमेंट रिसर्च।
ये संभावनाएँ उन चक्रों में अधिक कम हो जाती हैं जहाँ उच्च मुद्रास्फीति दिखाई देती है। जिस संदर्भ में हम वर्तमान में खुद को पाते हैं, उसमें ब्याज दरों में बढ़ोतरी का अपेक्षित प्रभाव नहीं होता है, यह देखते हुए कि मुद्रास्फीति का दबाव वैश्विक स्तर पर उत्पादों की बढ़ती मांग और दुर्लभ आपूर्ति की समस्याओं से उत्पन्न होता है। सॉफ्ट लैंडिंग और हार्ड लैंडिंग दोनों ही परिदृश्यों में, गिरने का पैमाना और अवधि हार्ड लैंडिंग में अधिक गहरा और लगातार बनी रहती है।
4. ठीक होने से पहले ध्यान में रखने योग्य चार संकेत हैं।🤨
संभावित पुनर्प्राप्ति के व्यवहार्य संकेतों की पहचान करने के लिए, चार संकेत हैं जो हमारा मार्गदर्शन कर सकते हैं। ये हैं स्टॉक निवेश में सस्ता मूल्यांकन, आर्थिक मंदी, आसमान छूती ब्याज दरें और मुद्रास्फीति और नकारात्मक बाजार धारणा। यह पूरा मंदी का बाज़ार मंदी में प्रवेश करने के डर से प्रेरित है। और जबकि सस्ते स्टॉक निवेश का मूल्यांकन एक व्यवहार्य संकेत हो सकता है, उनका बारीकी से विश्लेषण करना सबसे अच्छा है। यह भी जरूरी है कि अर्थव्यवस्था में सुधार के संकेत दिखें. हम पहले से ही जानते हैं कि कमजोर विकास के माहौल में बाजार बेहतर गति से आगे बढ़ते हैं, हालांकि जब विकास धीमा लेकिन मजबूत होता है तो यह काफी बेहतर होता है।
आर्थिक सुधार के प्रकार. स्रोत: ब्रुकिंग्स इंस्टीट्यूशन।
इसके अलावा, मंदी के अधिकांश बाज़ार सुधार के संकेत दिखाने से पहले छह से नौ महीने के बीच अपने निचले स्तर पर आ जाते हैं। हम इसे कंपनियों के मुनाफ़े में देख सकते हैं, यह तभी संभव है जब ब्याज दरों और मुद्रास्फीति में चरम को परिभाषित किया गया हो। और निश्चित रूप से ऐसा प्रतीत नहीं होता है, यह देखते हुए कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में बढ़ोतरी पर रोक लगाता नहीं दिख रहा है। वर्तमान द्वारा डाले गए दबाव का तो जिक्र ही नहीं यूरोप का ऊर्जा संकट. यह सब अपेक्षाओं और किस चीज को महत्व दिया जाता है उस पर निर्भर करता है। सुधार अक्सर निवेशक की स्थिति और भावना में चरम सीमा से पहले होता है: लोगों को आशावादी होने से पहले सबसे खराब की उम्मीद करनी होगी।
5. अगला तेजी बाजार सपाट और कम लाभदायक होने की संभावना है।😓
जैसा कि हमने देखा है, शेयरों में निवेश के लिए कोई अच्छा समय नहीं है। कंपनी के मूल्यांकन को बढ़ावा देने वाली ब्याज दरों के बिना, पुनर्प्राप्ति अवधि के बाद निवेश रिटर्न कमजोर होने की संभावना है। यही कारण है कि गोल्डमैन रणनीतिकारों का मानना है कि अगले दशक में रिटर्न कम रिटर्न के साथ व्यापक ट्रेडिंग रेंज में होगा। जैसा कि हमने पिछले लेख में विश्लेषण किया था, इस दशक की विजेता मजबूत मार्जिन और अच्छे लाभांश वितरण वाली कंपनियां होंगी। पिछले दशक के विपरीत, जिसे द्वारा चिह्नित किया गया था प्रौद्योगिकी क्षेत्र में विकास कंपनियां.
स्टॉक में निवेश के लिए इसका क्या मतलब है?😨
बाजार लगातार बदल रहे हैं, आज हमारे पास जो मंदी का बाजार है वह पिछले समय की तुलना में बहुत अलग दिख सकता है। लेकिन वे हमें बाजार चक्र निर्धारित करने में मदद करते हैं ताकि यह जान सकें कि उनमें से प्रत्येक में कैसे कार्य करना है। फिलहाल, सलाह दी जाएगी कि हम अपना सुधार जारी रखें व्यापार प्रशिक्षण या हमारा परिपूर्ण करें क्रिप्टोकरेंसी प्रशिक्षण...