क्या अब ब्रिटिश शेयर बाज़ार पर नज़र डालने का समय आ गया है?

ब्रिटिश शेयर बाज़ार दुनिया में सबसे ज़्यादा नापसंद किये जाने वाले बाज़ारों में से एक है। निवेशक इससे मुंह मोड़ लेते हैं, फंड मैनेजर इससे बचते हैं और इसमें निवेश करने वाली एकमात्र ब्रिटिश कंपनियां ही होती हैं। लेकिन जब संपत्ति के एक समूह को इतना तिरस्कृत किया जाता है, तो आप जानते हैं कि इस पर गौर करना बुद्धिमानी होगी। तो आइए देखें कि दुनिया के सबसे सस्ते बाज़ार में एक अवसर क्यों मौजूद है।

कोई ब्रिटिश शेयर क्यों नहीं चाहता?

ब्रिटेन स्थिर विकास और निरंतर मुद्रास्फीति के तूफान में फंस गया है। कीमतों में वृद्धि को कम करने की कोशिश करने के लिए, बैंक ऑफ इंग्लैंड (बीओई) ब्याज दरें बढ़ा रहा है, उन्हें लगभग आश्चर्यजनक ऊंचाइयों पर ले जा रहा है, जो 40 के अंत में 2022 वर्षों में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है। व्यवसाय वृद्धि और मुनाफ़े पर भारी दबाव।

और यह सिर्फ अर्थव्यवस्था में है। यदि हम मुख्य यूके स्टॉक सूचकांकों को देखें तो हमें कमोडिटी उत्पादक (जैसे शेल, बीपी और रियो टिंटो), रक्षात्मक उपभोक्ता स्टेपल स्टॉक (जैसे यूनिलीवर, डियाजियो और ब्रिटिश अमेरिकन टोबैको), बैंक (जैसे एचएसबीसी) और फार्मास्युटिकल कंपनियां मिलेंगी। (जैसे कि एस्ट्राज़ेनेका और जीएसके), बहुत कम तकनीकी और विकास स्टॉक के साथ। रक्षात्मक और मूल्य शेयरों के प्रति यह पूर्वाग्रह उस समय चुनौतीपूर्ण रहा है जब निवेशक विकास और चक्रीय शेयरों की ओर स्थानांतरित हो गए हैं।

तो ब्रिटिश शेयरों से संपर्क क्यों करें?

यदि हम लंबी अवधि के लिए निवेश करने जा रहे हैं, तो हमें इस पर ध्यान केंद्रित करने की आवश्यकता है कि उन आकर्षक दीर्घकालिक रिटर्न को क्या प्रेरित करता है: सस्ते प्रारंभिक मूल्यांकन, आकर्षक लाभांश, और कंपनी के बुनियादी सिद्धांतों में सुधार (उदाहरण के लिए उच्च लाभ वृद्धि और लाभ का मार्जिन)। ब्रिटिश शेयरों के लिए अल्पकालिक पूर्वानुमान भ्रमित करने वाले हो सकते हैं, लेकिन ये तत्व उन लोगों के लिए बेहतर दिनों की ओर इशारा करते हैं जो धैर्यवान हैं:

1. मूल्यांकन: ब्रिटिश शेयर बाज़ार में सबसे सस्ते हैं।

मॉर्गन स्टेनली ने संख्याओं की जांच की और पाया कि ब्रिटिश शेयर वर्तमान में दुनिया में सबसे सस्ते हैं। वे न केवल अपने अधिक महंगे अमेरिकी समकक्षों की तुलना में सस्ते हैं, बल्कि अपने यूरोपीय (हल्की नीली रेखा) और वैश्विक (गहरी नीली रेखा) समकक्षों की तुलना में भी सस्ते हैं, जो क्रमशः 20% और 40% की छूट पर सूचीबद्ध हैं।

और यह सिर्फ उन क्षेत्रों के साथ यूके के मजबूत संबंधों के कारण नहीं है, जिनका मूल्यांकन कम होता है: इन क्षेत्रों के लिए समायोजन के बाद भी, यूके के शेयर अभी भी अपने वैश्विक साथियों की तुलना में 30% छूट पर व्यापार करते हैं। इससे भी अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि ब्रिटिश शेयर न केवल अन्य क्षेत्रों की तुलना में सस्ते हैं, बल्कि अपने स्वयं के इतिहास की तुलना में भी सस्ते हैं, जिससे अवसर और भी अधिक आकर्षक हो जाता है।

निश्चित रूप से, एक सस्ती संपत्ति हमेशा एक स्मार्ट खरीदारी नहीं होती है। लेकिन, सामान्य तौर पर, सस्ती संपत्ति प्राप्त करने से संतुलन थोड़ा हमारे पक्ष में हो जाएगा, खासकर लंबी अवधि में। निवेशक अक्सर निराशाजनक अतीत को बहुत अधिक महत्व देते हैं और संभावित उज्ज्वल भविष्य को देखने में विफल रहते हैं। इसलिए, जब सब कुछ निराशाजनक दिखता है, तो भावना मूल्यांकन को उनके उचित मूल्य से नीचे रखने की प्रवृत्ति रखती है। यदि हम अंत में गिरावट पर खरीदारी करते हैं, तो हमें कम निराशाजनक बुनियादी सिद्धांतों और ऊपर की ओर मूल्यांकन की गति से लाभ होने की अधिक संभावना है। वास्तव में, अध्ययनों से पता चला है कि दीर्घकालिक लाभप्रदता में मूल्यांकन सबसे महत्वपूर्ण कारकों में से एक है।

2. लाभांश: दुनिया में सबसे आकर्षक उपजों में से एक।

भले ही यूके के शेयरों में बढ़ोतरी न हो, लेकिन उनकी 4,3% की उच्च लाभांश उपज (अमेरिकी शेयरों से दोगुनी) का मतलब है कि हम अभी भी काफी मुनाफा कमाएंगे। इसे इक्विटी पर मजबूत रिटर्न (अमेरिकी कंपनियों की तुलना में) और मूल्यांकन में संभावित उछाल के साथ जोड़ दें, और यूके के शेयर नकदी और प्रतिभूतियों जैसी अन्य उच्च-उपज वाली संपत्तियों की तुलना में अचानक कम कमजोर दिखने लगते हैं। बोनस। और निश्चित रूप से, ब्रिटिश स्टॉक एनवीडिया रॉकेट नहीं हो सकते हैं जिसका कुछ निवेशक सपना देखते हैं। लेकिन याद रखें; अक्सर कछुआ ही होता है, खरगोश नहीं, जो सबसे पहले फिनिश लाइन को पार करता है।

3. बुनियादी बातें: सुधार की गुंजाइश।

मौजूदा कीमतों ने पहले ही अस्थिर व्यापक आर्थिक दृष्टिकोण को ध्यान में रख लिया है। इसलिए, इस मोर्चे पर कोई भी सुधार शेयर की कीमतों को बढ़ावा दे सकता है क्योंकि निवेशक अपनी संभावनाओं का पुनर्मूल्यांकन करते हैं। चीजें पहले से ही बेहतर दिख रही हैं: मुद्रास्फीति के आंकड़ों ने पिछले हफ्ते एक सुखद आश्चर्य दिया, जिसमें यूके ने इस साल अब तक 2023 जीडीपी पूर्वानुमानों में सबसे बड़ा अपग्रेड हासिल किया है। मध्यम अवधि में भी, जोखिम-इनाम अनुपात काफी आकर्षक दिखता है।

लंबी अवधि में, यूके बाजार की कुछ मौजूदा कमजोरियां ताकत बन सकती हैं। हाल के दशकों की तुलना में मुद्रास्फीति और ब्याज दरों में वृद्धि के साथ, हम खुद को एक प्रमुख व्यापक आर्थिक परिवर्तन बिंदु पर पा सकते हैं। इसके अतिरिक्त, सरकारें प्रगति को आगे बढ़ाने के लिए राजकोषीय प्रोत्साहन का उपयोग करके अपना ध्यान वित्तीय संपत्तियों से आर्थिक विकास पर स्थानांतरित कर सकती हैं। ऐसे माहौल में, नकदी-समृद्ध स्टॉक, कमोडिटी उत्पादक और "पुरानी अर्थव्यवस्था" क्षेत्र जैसे बैंक और होमबिल्डर्स पिछले साल के उच्च-उड़ान वाले विकास शेयरों से बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं।