मानवता के इतिहास में हमने कभी भी कम समय में इतने सारे बदलावों का अनुभव नहीं किया है। इस दशक की शुरुआत से ही हम पहले ही एक महामारी का अनुभव कर चुके हैं अनियंत्रित मुद्रास्फीति वृद्धिएक, ऊर्जा संकट और एक युद्ध. इन घटनाओं ने शेयर निवेश बाजारों के भविष्य के रुझानों में पूरी तरह से क्रांति ला दी है। के रणनीतिकार गोल्डमैन सैक्स उन्होंने इस विषय पर चर्चा की है और कहा है कि हम इस दशक के विजयी क्षेत्रों में बदलाव की स्थिति में हैं, अधिक विजेताओं के साथ लेकिन कम लाभ के साथ। आइए देखें कि इस दशक के लिए स्टॉक निवेश रुझान क्या हैं...
पिछले दशक में किस चीज़ ने लाभप्रदता को प्रेरित किया है?🔍
पिछले दस वर्षों का रिटर्न इतिहास में सर्वश्रेष्ठ में से एक था। 2008 के संकट की पराजय के बाद आर्थिक विकास के समय के साथ, प्रौद्योगिकी क्षेत्र (विशेष रूप से FAANG) में शेयरों में निवेश ने पिछले दशक के रिटर्न का नेतृत्व किया। कार्यों का यह संयोजन छह प्रमुख कारकों के कारण सफल रहा:
मुद्रास्फीति कम.📉
2008 के संकट की बड़ी पराजय के बाद, आर्थिक समृद्धि का समय आया। उत्पादकता वृद्धि, वैश्वीकरण और तकनीकी प्रगति ने आपूर्ति की उपलब्धता में काफी विस्तार किया, जिससे मुद्रास्फीति में गिरावट आई और इसलिए सामान्य तौर पर कीमतें गिर गईं।
2010 के दौरान मुद्रास्फीति का विकास। स्रोत: मुद्रास्फीति डेटा।
कम ब्याज दरें.➗
महान वैश्विक वित्तीय संकट और मुद्रास्फीति में गिरावट को कम करने के लिए ब्याज दरों में बड़ी गिरावट के बाद, उन्होंने लंबे समय तक ब्याज दरों को बहुत कम रखा, जिससे अमेरिकी शेयरों में निवेश को फिर से बढ़ावा मिला।
पिछले 20 वर्षों के लिए अमेरिकी ब्याज दरें। स्रोत: फेडरल रिजर्व सिस्टम।
कम विनियमन.👨🏻⚖️
स्पष्ट रूप से यह जानने के बाद कि पिछले संकट के उत्प्रेरक क्या थे, आपूर्ति सुधारों और ब्याज दरों में गिरावट ने कंपनियों की वृद्धि और परिणामस्वरूप अधिकांश क्षेत्रों में शेयरों में निवेश के लिए अनुकूल माहौल तैयार किया।
कम राजनीतिक जोखिम.🕊️
वैश्विक स्तर पर, पिछले दशक के दौरान भू-राजनीतिक जोखिम न्यूनतम थे। सोवियत संघ के विघटन के साथ-साथ इराक और अफगानिस्तान में संघर्ष के बाद देशों के बीच संघर्ष कम हो गए। इस स्थिति ने दुनिया के विभिन्न क्षेत्रों, विशेषकर उभरती अर्थव्यवस्थाओं में आर्थिक विकास के लिए अनुकूल माहौल बनाने में मदद की।
1946 से 2019 तक सशस्त्र संघर्षों में वैश्विक रुझान। स्रोत: प्रणालीगत शांति।
वैश्वीकरण.🌐
ऐसे समय में जब वैश्विक आर्थिक सुधार के लिए सहयोग महत्वपूर्ण था, विश्व व्यापार में जोरदार वृद्धि हुई। इससे इक्विटी निवेश को प्रोत्साहित करने और कंपनियों के लिए लागत कम करने में मदद मिली क्योंकि वे अपनी सुविधाओं को सस्ते श्रम वाले देशों में स्थानांतरित करने में सक्षम थे।
डिजिटलीकरण.👨💻
इस दशक में प्रवेश मनुष्य के लिए सबसे बड़ी तकनीकी क्रांति भी लेकर आया है। चिप्स और कंप्यूटिंग शक्ति की बदौलत स्मार्टफोन डिवाइस और लोग अधिक जुड़े हुए हैं, यही वजह है कि पिछले दशक में FAANG शेयरों में निवेश करने से फायदा हुआ है।
विभिन्न क्षेत्र जिन्होंने पिछले दशक के दौरान डिजिटलीकरण को बढ़ावा दिया है। स्रोत: डिजिटल परिवर्तन रिपोर्ट।
अगले दशक में स्टॉक निवेश रिटर्न को कौन से कारक प्रभावित करेंगे?🤷♂️
2020 के आगमन के साथ हमने पहले ही देख लिया था कि बड़ी क्षमता वाली घटनाएँ आ रही थीं। केवल दो वर्षों में हमने अपने दैनिक जीवन में कुछ अचानक बदलावों का अनुभव किया है, जिसने इस दशक के कारकों में पूरी तरह से क्रांति ला दी है:
महंगाई वृद्धि.🎈
मूल्य वृद्धि काफी हद तक आपूर्ति-प्रेरित रही है, शुरुआत में महामारी के कारण आपूर्ति श्रृंखला के मुद्दों के कारण। और इनमें से अधिकांश समस्याएं दूर हो रही हैं, लेकिन कुछ मूल्य दबाव समय के साथ बने रहने की संभावना है। यूरोप उच्च ऊर्जा लागत में भारी वृद्धि का सामना कर रहा है और धीरे-धीरे दुनिया के बाकी हिस्सों में मुद्रास्फीति फैल रही है और इसलिए स्टॉक निवेश की कीमतें बढ़ रही हैं।
इस दशक की शुरुआत में महंगाई आसमान छू रही है. स्रोत: एनएक्सटीमाइन।
उच्च ब्याज दरें.🌡️
महामारी के प्रभाव को कम करने के उपाय अल्पावधि में प्रभावी हुए। दशक के निचले स्तर पर दरों और बेहद कम मात्रात्मक विस्तार (क्यूई) के साथ रहने के बाद आज दुष्प्रभाव सामने आए हैं। दुनिया की बड़ी अर्थव्यवस्थाओं के केंद्रीय बैंकों ने मुद्रास्फीति को कम करने के प्रयास के लिए पहले ही इन्हें बढ़ाना शुरू कर दिया है, और उन्हें और भी अधिक करना पड़ सकता है।
2024 तक ब्याज दरों के विकास का पूर्वानुमान। स्रोत: ब्लूमबर्ग।
अधिक भू-राजनीतिक जोखिम.⚔️
हालाँकि हम जानते हैं कि तूफ़ान शांत होने के बाद इस मामले में कारक उलट गए हैं। पिछले दशक की शांति के बाद दुनिया के विभिन्न क्षेत्रों में भू-राजनीतिक संघर्ष फिर से उभर आए हैं। दशक की शुरुआत में ईरान-अमेरिका संघर्ष, यूक्रेन पर रूस के आक्रमण और चीन और ताइवान के बीच बढ़ते तनाव के बाद इनमें पहले से ही काफी वृद्धि हुई है।
वर्ष 2021 का वैश्विक शांति सूचकांक। स्रोत: इम्पैक्टर।
अधिक विनियमन.🥵
दुनिया के विभिन्न प्रमुख क्षेत्रों में विकास की बढ़ती हानि के साथ, सरकारों ने नए अप्रत्याशित कर लगाना शुरू कर दिया है जो सीधे प्रमुख क्षेत्रों में शेयरों में निवेश पर पड़ते हैं। इस तरह, हम समझ सकते हैं कि मौजूदा मंदी के प्रभावों को कम करने की कोशिश में, बड़ी कंपनियों को अपने करों में वृद्धि का सामना करना पड़ेगा और परिणामस्वरूप, उनके मुनाफे में वृद्धि होगी।
क्षेत्र के अनुसार विकास अनुमान. स्रोत: आईएमएफ.
उत्पादन का पुनर्वितरण.🏗️
महामारी और भू-राजनीतिक तनाव के कारण आपूर्ति श्रृंखला के मुद्दों ने ऑफशोरिंग की ओर रुझान को जन्म दिया है। कंपनियां फिर से अपने आपूर्ति बिंदुओं के करीब, जहां मांग है, उसके करीब विनिर्माण कर रही हैं। सेमीकंडक्टर उद्योग में यह पहले से ही हो रहा है, जहां चीन और ताइवान के बीच बढ़ते तनाव ने कई कंपनियों को घर वापसी के लिए प्रेरित किया है।
स्टॉक में निवेश के लिए इसका क्या मतलब है?😮
नए माहौल में कई चीजें बदलनी चाहिए, खासकर निवेश के तरीके में। यह उन लोगों के लिए अच्छी खबर है जो निवेश कहां करना है यह चुनते समय थोड़ा शोध करने का आनंद लेते हैं और जो मौलिक विश्लेषण पर भरोसा करते हैं। पिछले दशक में निवेश की विशेषताओं में से एक विजयी कारक (जैसे विकास) या एक क्षेत्र (जैसे प्रौद्योगिकी) का चुनाव था। ऐसा प्रतीत होता है कि यह चुनी गई व्यक्तिगत कंपनियों से कहीं अधिक मायने रखता है। प्रौद्योगिकी और विकास शेयरों में निवेश करने से उनकी लाभप्रदता की परवाह किए बिना बेहतर परिणाम मिलते हैं, जबकि मूल्य शेयरों में निवेश करने से उनकी कंपनी की गुणवत्ता या प्रतिस्पर्धी स्थिति की परवाह किए बिना घटिया परिणाम मिलते हैं।
मूल्य शेयरों में निवेश बनाम वृद्धि पर कुल रिटर्न। स्रोत: गोल्डमैन सैक्स ग्लोबल इन्वेस्टमेंट रिसर्च।
कम ब्याज दरों के समर्थन के बिना, बाजार को मात देने वाला रिटर्न उत्पन्न करने के लिए स्टॉक चयन अधिक महत्वपूर्ण होगा। जिन कंपनियों में हम निवेश करने का निर्णय लेते हैं उनकी व्यक्तिगत लाभप्रदता सबसे महत्वपूर्ण बात होगी, न कि सामान्य तौर पर उनके क्षेत्र की लाभप्रदता। इसलिए, हमें मजबूत प्रतिस्पर्धी लाभ और ठोस लाभ सृजन वाली कंपनियों का विश्लेषण करने पर ध्यान केंद्रित करने की आवश्यकता हो सकती है।
हम इस स्थिति का लाभ कैसे उठा सकते हैं?🧐
हमें वास्तव में अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने की आवश्यकता हो सकती है। पिछले दशक के विजेता वे थे जो मुनाफा कमाने के लिए मुख्य रूप से अमेरिकी और प्रौद्योगिकी शेयरों पर निर्भर थे। इस नए युग में, क्षेत्रों की अधिक विविधता से हमारे लिए बेहतर परिणाम मिलने की संभावना है, और प्रौद्योगिकी FAANG शेयरों को आसानी से प्रतिस्थापित किया जा सकता है FAANG 2.0 जो हमने आपको कुछ सप्ताह पहले दिखाया था। हम अच्छी तरह से जानते हैं कि ऊर्जा क्षेत्र अगले दशक के लिए सबसे बड़े लाभार्थियों में से एक होगा...