चूंकि स्टॉक और बॉन्ड में निवेश को हाल ही में परीक्षण में रखा गया है, पारंपरिक 60/40 निवेश रणनीति (60% स्टॉक, 40% बॉन्ड) दशकों में अपने सबसे खराब तिमाही प्रदर्शन के लिए तैयार है। लेकिन जरूरी नहीं कि हमें पुरानी विविधीकरण रणनीति को पूरी तरह से त्यागना होगा: हमें बस इसे थोड़ा अनुकूलित करने की जरूरत है।
स्टॉक और बॉन्ड निवेश रणनीति इतना खराब प्रदर्शन क्यों कर रही है?🎢
सीधे शब्दों में कहें तो आपूर्ति शृंखला की जारी समस्याएं, आसमान छूती कमोडिटी कीमतों के साथ मिलकर, कच्चे माल, यह आशंका जताई कि हम स्टैगफ्लेशन, यानी कम आर्थिक विकास और उच्च मुद्रास्फीति के एक नए युग के कगार पर हैं। यह संयोजन एक साथ स्टॉक और बॉन्ड निवेश की कीमतों को नुकसान पहुंचाता है, जिससे 60/40 पोर्टफोलियो से मुनाफा खत्म हो जाता है।
समस्या को और बढ़ाते हुए, अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने, शुरुआत में 40 वर्षों में उच्चतम मुद्रास्फीति का जवाब देने में धीमा होने के बाद, ब्याज दरों को दशकों में अपने सबसे आक्रामक स्तर तक बढ़ाना शुरू कर दिया है। ये उच्च ब्याज दरें स्टॉक और बॉन्ड पर निवेश रिटर्न को और कम कर रही हैं।
स्टॉक और बॉन्ड निवेश रणनीति एक खराब तिमाही के लिए तैयार है, यहां तक कि 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान भी बदतर। स्रोत: ब्लूमबर्ग
ब्लूमबर्ग के अनुसार, कुल मिलाकर, इस तिमाही में अब तक 60/40 पोर्टफोलियो में 14% की गिरावट आई है। यह वैश्विक वित्तीय संकट की गहराई में या सदी में एक बार आने वाली महामारी को हराने में दर्ज किए गए प्रदर्शन से भी बदतर है।
आप अपनी स्टॉक और बांड निवेश रणनीति कैसे ठीक कर सकते हैं?🚑
एक आसान तरीका यह है कि 60/40 पोर्टफोलियो (स्टॉक और बॉन्ड) के दो मुख्य घटकों पर एक ट्रेंड फ़िल्टर शामिल किया जाए। उदाहरण के लिए, यदि कोई परिसंपत्ति ऊपर की ओर चल रही है तो हम अपना स्टॉक निवेश उसमें रख सकते हैं और यदि प्रवृत्ति मंदी की ओर जाती है तो उससे बच सकते हैं (या बेच सकते हैं)। हम इसे एक साधारण तकनीकी संकेतक का उपयोग करके कर सकते हैं, उदाहरण के लिए, 12 महीने की कीमत गति, जो पिछले 12 महीनों में परिसंपत्ति की कीमत में प्रतिशत परिवर्तन को मापती है। यदि यह सकारात्मक है, तो यह एक उर्ध्वगामी प्रवृत्ति है; यदि यह नकारात्मक है, तो यह एक मंदी की प्रवृत्ति है।
विभिन्न स्टॉक निवेश रणनीतियों के रिटर्न की तुलना। स्रोत: श्रोडर्स
यहां बताया गया है कि ये मॉड कैसे काम करते हैं: महीने के आखिरी कारोबारी दिन, हम सबसे पहले देखते हैं कि शेयर बाजार का 12 महीने का मूल्य परिवर्तन (कुछ सूचकांक या ईटीएफ का उपयोग करके) सकारात्मक है या नहीं। यदि हां, तो हम पोर्टफोलियो का 60% शेयरों में निवेश करते हैं। यदि नहीं, तो हम मौजूदा ब्याज दर अर्जित करते हुए उस 60% को नकद में निवेश करते हैं। इसके बाद, हम बांड के साथ भी ऐसा ही करते हैं: हम पोर्टफोलियो का 40% बांड में निवेश करते हैं यदि उनका 12 महीने का मूल्य परिवर्तन सकारात्मक है। अन्यथा, हम उस हिस्से को नकद में निवेश करेंगे। फिर हम अगले महीने के आखिरी कारोबारी दिन तक सब कुछ रोकते हैं और प्रक्रिया दोहराते हैं।
LBUSTRUU:IND का 5-वर्षीय अस्थायी ग्राफ़। स्रोत ब्लूमबर्ग
अतीत में स्टॉक और बॉन्ड निवेश रणनीति कैसे काम करती होगी? 🔮
हम ब्लूमबर्ग से डाउनलोड किए गए डेटा का उपयोग करके पिछले 45 वर्षों में इस स्टॉक और बॉन्ड निवेश रणनीति का परीक्षण करने जा रहे हैं। हम स्टॉक के लिए S&P 500 कुल रिटर्न और कुल रिटर्न का उपयोग करने जा रहे हैं बांड के लिए ब्लूमबर्ग यूएस एग्रीगेट बांड इंडेक्स. नकदी के लिए, हम अमेरिकी संघीय निधि की प्रभावी दर का उपयोग करेंगे, जो नकदी में उत्पन्न रिटर्न का एक अच्छा संकेतक है। यहाँ परिणाम हैं:
क्लासिक 60/40 निवेश रणनीति बनाम ट्रेंड फ़िल्टर का निवेश प्रदर्शन।
पिछले 45 वर्षों में मापा गया, स्टॉक और बॉन्ड निवेश रणनीति के दो संस्करणों ने लगभग 10% का लगभग समान औसत वार्षिक रिटर्न उत्पन्न किया। लेकिन उनके जोखिम प्रोफाइल बहुत अलग थे।
ट्रेंड-फ़िल्टर की गई 60/40 रणनीति की वार्षिक अस्थिरता उसी अवधि में 8% थी, जो क्लासिक 9,6/60 रणनीति के 40% से काफी कम थी। दूसरे शब्दों में, 60/40 ट्रेंड-फ़िल्टर किए गए पोर्टफोलियो ने जोखिम की प्रति इकाई उच्च निवेश रिटर्न उत्पन्न किया।
किसी रणनीति के जोखिम का आकलन करने के लिए एक अन्य महत्वपूर्ण उपाय अधिकतम गिरावट (एमडीडी) है: पोर्टफोलियो के मूल्य में सबसे बड़ी शिखर-से-गर्त गिरावट। ट्रेंड फ़िल्टर का उपयोग करने से 60/40 पोर्टफोलियो का एमडीडी आधे से अधिक कम हो गया: क्लासिक संस्करण के लिए 17% की तुलना में इसमें 37% की अधिकतम कमी देखी गई।
स्टॉक और बॉन्ड निवेश रणनीति से क्यों जुड़े रहें?🤝
60/40 एक पारंपरिक निवेश रणनीति है जिसने अतीत में अच्छा काम किया है। लेकिन कई निवेशक तब सर्वोत्तम रणनीतियों को भी छोड़ देते हैं जब उन्हें अपने स्टॉक और बॉन्ड निवेश पर बड़े नुकसान का सामना करना पड़ता है। इसलिए जोखिम को नियंत्रित करना और बड़े नुकसान से बचना महत्वपूर्ण है। इससे न केवल बेहतर निवेश परिणाम प्राप्त होते हैं, बल्कि यह आपको रणनीति पर टिके रहने की अधिक संभावना भी बनाता है।
ऐतिहासिक रूप से, 60/40 पोर्टफोलियो में एक सरल ट्रेंड फ़िल्टर को शामिल करने से लाभप्रदता बरकरार रखते हुए इसकी अस्थिरता और निवेश में गिरावट कम हो गई है। और इसके समान परिणाम प्राप्त होने की संभावना है, भले ही हम अपने पोर्टफोलियो को विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में कैसे विभाजित करें।