पीटर लिंच एक प्रबंधन दिग्गज हैं जिनका स्टॉक निवेश फंड है मैगलन इसने निवेशकों को औसतन 29% वार्षिक रिटर्न लौटाया है, जो अमेरिका में किसी भी अन्य फंड से अधिक है। इसने अपनी स्टॉक निवेश रणनीति की बदौलत कुछ हद तक सफलता हासिल की है। वास्तव में, पीटर का मानना है कि हमारे पास पहले से ही विजयी निवेश का रहस्य है: हमें बस यह जानने की जरूरत है कि कैसे...
लिंच की स्टॉक निवेश रणनीति क्या है?🛂
लिंच, वॉरेन बफेट की तरह, उन उद्योगों के शेयरों में निवेश करने की सलाह देते हैं जिन्हें हम जानते हैं। इसलिए, उनकी रणनीति सरल है: हम जो जानते हैं या जिसकी हमें परवाह है, उससे शुरुआत करते हैं और वहीं से काम करते हैं। हो सकता है कि हम किसी उद्योग के विशेषज्ञ हों, किसी ब्रांड के वफादार अनुयायी हों, या हमने कोई ऐसा उत्पाद या सेवा देखी हो जिसके बारे में हमारा मानना है कि वह प्रतिस्पर्धा में सबसे आगे है। संभावना है, यदि हम उपभोक्ता के रूप में कंपनी के प्रशंसक हैं, तो अन्य भी होंगे।
पीटर लिंच द्वारा शेयरों में निवेश के 6 प्रकार। स्रोत: ट्रेड ब्रेन्स
अंततः, लिंच का मानना है कि प्रत्येक स्टॉक निवेश एक महान कहानी से शुरू होता है। तो यहीं से हम शुरुआत करते हैं: हमें अपने द्वारा चुनी गई कंपनी का इतिहास, उसके उद्योग में उसकी स्थिति, उसकी विकास संभावनाएं, उसके प्रतिस्पर्धी लाभ और उसकी सबसे बड़ी चुनौतियों की खोज करनी चाहिए। इसके बाद, लिंच का कहना है कि हम उस कंपनी को कुछ परीक्षणों के साथ माइक्रोस्कोप के तहत रखना चाहते हैं।
पहला टेस्ट: लिंच की चेकलिस्ट की समीक्षा करें✍️
लिंच ने देखा है कि सर्वोत्तम कंपनियों में कम से कम कुछ निम्नलिखित विशेषताएं होती हैं: ☑️कंपनी उबाऊ या कम विकास वाले उद्योग में तेजी से बढ़ रही है. संभवतः उनका मूल्यांकन कम किया गया है क्योंकि वे निवेशकों के रडार से दूर हो गए हैं। ☑️कंपनी लगातार बढ़ रही है. हम सिर्फ विकास की गति की तलाश नहीं कर रहे हैं: हम कई वर्षों तक साल दर साल दो अंकों की आय वृद्धि की तलाश कर रहे हैं। ☑️कंपनी एक विशिष्ट क्षेत्र में अग्रणी है. इससे प्रतिस्पर्धियों के लिए दरवाजे पर अपना पैर जमाना मुश्किल हो जाता है, जिसका अर्थ है कि सबसे अच्छी कंपनियां उच्च, स्थिर मार्जिन का दावा करती हैं। ☑️कंपनी उबाऊ या कम विकास वाले उद्योग में तेजी से बढ़ रही है. संभवतः उनका मूल्यांकन कम किया गया है क्योंकि वे निवेशकों के रडार से दूर हो गए हैं। ☑️कंपनी लगातार बढ़ रही है. हम सिर्फ विकास की गति की तलाश नहीं कर रहे हैं: हम कई वर्षों तक साल दर साल दो अंकों की आय वृद्धि की तलाश कर रहे हैं। ☑️कंपनी एक विशिष्ट क्षेत्र में अग्रणी है. इससे प्रतिस्पर्धियों के लिए दरवाजे पर अपना पैर जमाना मुश्किल हो जाता है, जिसका अर्थ है कि सबसे अच्छी कंपनियां उच्च, स्थिर मार्जिन का दावा करती हैं। ☑️विश्लेषकों और वॉल स्ट्रीट संस्थानों द्वारा कंपनी की अनदेखी की जा रही है। यह किसी छिपे हुए रत्न का संकेत हो सकता है। ☑️कंपनी अपेक्षाकृत छोटी है. जैसा कि लिंच कहते हैं: "बड़ी कंपनियों की छोटी चालें होती हैं, छोटी कंपनियों की बड़ी चालें होती हैं।" ☑️कंपनी के अंदरूनी सूत्र उनके शेयर खरीद रहे हैं. यह आमतौर पर एक अच्छा संकेत है कि वे कंपनी के भविष्य में विश्वास करते हैं, जो जानकारी उनके पास है और आपके पास नहीं है।
मैगलन फंड की वृद्धि तुलना बनाम S&P500। स्रोत: इनबेस्टिया
दूसरा टेस्ट: कमजोर बिंदुओं की जांच करें कंपनी 🩹
दूसरी ओर, लिंच इन विशेषताओं वाले हस्ताक्षरों से बचने की सलाह देती है: ❌गर्म उद्योगों में गर्म कंपनियाँ। शायद उन पर बहुत अधिक ध्यान दिया जा रहा है। ❌बड़ी अप्रमाणित योजनाओं वाली युवा कंपनियाँ. उनके निराश होने की संभावना सबसे अधिक है। ❌"अकुशल विविधीकरण" के लिए समर्पित कंपनियाँ. बायीं और दायीं ओर कंपनियों को खरीदने से भविष्य में बहुत अधिक मूल्य जुड़ने की संभावना नहीं है। ❌एक उत्पाद या एक ग्राहक पर बहुत अधिक ध्यान केंद्रित करने वाली कंपनियाँ. वे बहुत जोखिम भरे हैं. अब, यह सिर्फ एक सामान्य दिशानिर्देश है. आख़िरकार, यह संभव नहीं है कि जिस कंपनी का विश्लेषण किया गया है वह प्रत्येक बिंदु पर खरी उतरे। लेकिन अगर कंपनी कम से कम आंशिक रूप से लिंच के मानदंडों पर फिट बैठती है, तो चलिए तीसरे परीक्षण की ओर बढ़ते हैं...
अक्टूबर 2019 से मैगलन फंड स्टॉक निवेश पोर्टफोलियो। स्रोत: सीकिंग अल्फा
तीसरा परीक्षण: कंपनी के बुनियादी सिद्धांतों का मूल्यांकन करें💪🏼
लिंच कुछ बातें सुनिश्चित करने की अनुशंसा करती है: 1. La मूल्य-आय अनुपात (पी/ई) अपने प्रतिस्पर्धियों की तुलना में बहुत अधिक व्यापार नहीं करता है. यदि कंपनी ऊपर है, तो हम उचित प्रीमियम पर काम कर सकते हैं। लेकिन हमें यह सुनिश्चित करना चाहिए कि यह वास्तव में उचित है। 2. पी/ई अनुपात अपने स्वयं के इतिहास की तुलना में बहुत अधिक कारोबार नहीं कर रहा है. आदर्श रूप से, हम तब खरीदना चाहते हैं जब बाजार में गिरावट के कारण अनुपात ऐतिहासिक औसत से नीचे चला जाता है। (जो अभी कई कंपनियों के बीच हो रहा है)। 3. उसे लेने दो एक ठोस संतुलन: ऋण-से-इक्विटी अनुपात कम (1 से कम) है और कंपनी की प्रति शेयर मजबूत शुद्ध नकदी स्थिति है। 4. जांचें कि यह सामने की ओर तो नहीं है चेतावनी के संकेत उद्योग-विशिष्ट मेट्रिक्स की। यदि किसी चक्रीय कंपनी के पास शेयरों का बैकलॉग है जिससे छुटकारा नहीं मिल सकता है तो हमें सावधान रहना चाहिए, क्योंकि इससे हम निवेशकों को नुकसान हो सकता है।
वित्तीय अनुपात के प्रकार. स्रोत: पेरेटो लैब्स
लिंच के दृष्टिकोण का क्या लाभ है?🔭
इस दृष्टिकोण के बारे में हमें जो पसंद है वह यह है कि यह खुदरा निवेशकों को पेशेवरों की तुलना में लाभ देता है। चौकस रहकर और क्षेत्र-विशिष्ट ज्ञान का उपयोग करके, हम अधिकांश निवेशकों की तुलना में रुझानों की जल्द पहचान कर सकते हैं। और एक खुदरा निवेशक के रूप में, हमारे पास छोटे, कम-ज्ञात व्यवसायों में निवेश करने की लचीलापन है, जिनकी कम कीमत होने की अधिक संभावना है। साथ ही, इसके लिए हमें जटिल नए कौशल विकसित करने की आवश्यकता नहीं है: यदि हमारे पास कोई जुनून या नौकरी है, तो हम पहले से ही उनमें से कुछ अवसरों को पहचानने के लिए अच्छी स्थिति में हैं। उदाहरण के लिए, हमने एक विविध स्टॉक निवेश सूची बनाई है जैसे:
Coinbase (सिक्का): संस्थागत निवेशकों के लिए क्रिप्टोकरेंसी कस्टडी और ट्रेडिंग सेवा।
निःसंदेह, इनमें से सभी कंपनियाँ बुनियादी बातों की परीक्षा पास नहीं कर पाएंगी, और उनमें से कुछ पहले से ही बहुत अच्छी तरह से कवर की गई हैं। लेकिन यहां विचार आपको यह दिखाने के लिए है कि कई दिलचस्प "कहानियां" हैं जो सीधे व्यक्तिगत टिप्पणियों से उत्पन्न होती हैं। और लिंच के स्टॉक निवेश मानदंड के साथ, अब हमारे पास उसकी पद्धति का उपयोग शुरू करने के लिए सभी उपकरण और "ज्ञान" है।
Warby पार्कर (डब्ल्यूआरबीवाई): वह कंपनी जिसने अमेरिका में चश्मे के एकाधिकार को बाधित किया है।
मांस से परे (बीवाईएनडी): शाकाहारी बर्गर के निर्माता।
ओटली (पूरी तरह से): ओट ड्रिंक निर्माता।
Adyen (अदयेनी): डिजिटल भुगतान प्रसंस्करण में विशेषज्ञता वाली कंपनी।
शिमैनो (7309): प्रीमियम साइकिल पार्ट्स के निर्माता।
एयरबस (आकाशवाणी): नागरिक और सैन्य एयरोस्पेस वाहनों के निर्माता।
निःसंदेह, इनमें से सभी कंपनियाँ बुनियादी बातों की परीक्षा पास नहीं कर पाएंगी, और उनमें से कुछ पहले से ही बहुत अच्छी तरह से कवर की गई हैं। लेकिन यहां विचार आपको यह दिखाने के लिए है कि कई दिलचस्प "कहानियां" हैं जो सीधे व्यक्तिगत टिप्पणियों से उत्पन्न होती हैं। और लिंच के स्टॉक निवेश मानदंड के साथ, अब हमारे पास उसकी पद्धति का उपयोग शुरू करने के लिए सभी उपकरण और "ज्ञान" है।