इन पिछले कुछ हफ्तों के दौरान, क्रिप्टोकरेंसी में निवेश में रुचि फिर से पैदा हुई है। विशेष रूप से, टोकन Ethereum जून के मध्य से यह बिटकॉइन से तीन गुना अधिक बढ़ गया है, जिससे इसका मूल्य 85% बढ़ गया है। इसका इस तथ्य से कुछ लेना-देना हो सकता है कि नेटवर्क 12 सितंबर को खनन को पूरी तरह से खत्म कर रहा है, प्रूफ-ऑफ-वर्क (पीओडब्ल्यू) से प्रूफ-ऑफ-स्टेक (पीओएस) ब्लॉकचेन की ओर बढ़ रहा है। घटना को डब किया गया मर्ज (या स्पैनिश में "विलय") क्रिप्टोक्यूरेंसी क्षेत्र में अब तक देखे गए सबसे बड़े विलयों में से एक होगा, लेकिन हम सभी एक ही सवाल पूछ रहे हैं... क्रिप्टोकरेंसी में निवेश की कीमत पर इसका क्या प्रभाव पड़ेगा?
मर्ज वास्तव में क्या है?🔐
एथेरियम वर्तमान में प्रूफ-ऑफ-वर्क (पीओडब्ल्यू) प्रणाली का उपयोग करता है, जिसमें खनिक नेटवर्क को सुरक्षित करने और ब्लॉकचेन में लेनदेन ब्लॉक जोड़ने के लिए जटिल क्रिप्टोग्राफ़िक पहेली को हल करने के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं। प्रत्येक पहेली को हल करने के लिए पुरस्कार के रूप में, विजेता खनिक नव खनन ईटीएच लेता है, जिसे कुल सिक्के की आपूर्ति में जोड़ा जाता है। खनिक अपने प्रत्येक ब्लॉक के लिए लेनदेन शुल्क से भी मुनाफा कमाते हैं।
PoW और PoS के बीच अंतर. स्रोत: ब्लॉकगीक्स
लेकिन मर्ज के साथ यह बदलने वाला है, जब एथेरियम के PoS ब्लॉकचेन बनने की उम्मीद है। जब अपग्रेड पूरा हो जाएगा, तो Ethereum PoS बीकन चेन मौजूदा PoW चेन के साथ विलय हो जाएगी। खनिकों को "सत्यापनकर्ताओं" द्वारा प्रतिस्थापित किया जाएगा, जो एथेरियम में लॉक किए गए ईटीएच की मात्रा के आधार पर लेनदेन ब्लॉक की पुष्टि करेंगे। अर्थात्, संपार्श्विक के रूप में उनके द्वारा रखी गई राशि यह परिभाषित करेगी कि वे विशेषाधिकार के लिए कितना ईटीएच कमाते हैं।
विलय से ईथर की कीमत में मदद क्यों मिल सकती है?✅
1. PoS ETH🌠 की आपूर्ति को सीमित कर देगा
खनिकों को रखरखाव (बिजली और उपकरण) की बड़ी लागत होती है, जिसे वे अर्जित ईटीएच के हिस्से को फिएट मुद्राओं में विनिमय करके पूरा करते हैं। यह सत्यापनकर्ताओं के मामले में नहीं है, जो केवल पुरस्कार उत्पन्न करने के लिए क्रिप्टोकरेंसी में अपना निवेश दांव पर लगाते हैं। दूसरे शब्दों में, उन्हें मुनाफा कमाने के लिए खनिकों जितनी ईटीएच की आवश्यकता नहीं है, जिसका अर्थ है कि वे ईटीएच को अधिक धीरे-धीरे बनाते हैं और आपूर्ति को लंबे समय तक कम रखते हैं। इस तथ्य को जोड़ें कि सत्यापनकर्ताओं द्वारा अपने बिलों का भुगतान करने के लिए अपने ETH को बेचने की संभावना कम है, और PoS मॉडल में क्रिप्टोकरेंसी निवेश की कीमत पर कम दबाव दिखना चाहिए।
विलय के बाद ईटीएच का अपस्फीति संबंधी प्रक्षेपण। स्रोत: फिनबोल्ड
2. अमेरिकी संस्थागत निवेशक भाग ले सकेंगे🤑
कॉइनबेस ने हाल ही में कॉइनबेस प्राइम लॉन्च किया है, जो एक संस्थागत हिरासत प्लेटफॉर्म है जो यूएस-आधारित हेज फंड और परिसंपत्ति प्रबंधकों को अपने क्रिप्टोकरेंसी निवेश को लॉक करने और निष्क्रिय आय उत्पन्न करने की अनुमति देता है। और क्योंकि यह एक विनियमित कंपनी द्वारा संरक्षित है, वे स्वयं टोकन को सुरक्षित करने और संग्रहीत करने की अनुपालन चुनौतियों का समाधान करने में बेहतर सक्षम होंगे। इससे अधिक प्रमुख अमेरिकी निवेशकों को क्रिप्टोकरेंसी में अपना निवेश खरीदने और बनाए रखने के लिए प्रोत्साहित किया जाना चाहिए, जिससे इसकी कीमत को बड़ा बढ़ावा मिल सकता है। उनके द्वारा किए गए बड़े सौदों में से एक निवेश फंड ब्लैकरॉक (बीएलके) के साथ है, जिसने एक दिन में कॉइनबेस (सीओआईएन) शेयरों की कीमत 40% तक बढ़ा दी।
3. हिस्सेदारी का प्रमाण एक हरित विकल्प है♻️
यह कोई रहस्य नहीं है कि खनन में बड़ी मात्रा में बिजली का उपयोग होता है, जो बड़े संस्थागत निवेशकों के लिए एक बड़ा अवरोधक हो सकता है, जिनके लिए हरित निवेश रखने की आवश्यकता होती है। लेकिन PoS को PoW की तुलना में लगभग 99% कम बिजली का उपयोग करना चाहिए, इसलिए इसका कारण यह है कि परिणामस्वरूप अधिक संस्थागत निवेशक ETH में अपना क्रिप्टोकरेंसी निवेश करने के इच्छुक होंगे।
बिटकॉइन, एथेरियम PoW और एथेरियम PoS के बीच बिजली की खपत की तुलना। स्रोत: एथेरियम फाउंडेशन ब्लॉग
विलय ईथर की कीमत में बाधा क्यों डाल सकता है?❌
1. विलय "अफवाह खरीदें और समाचार बेचें" घटना हो सकती है
क्रिप्टोक्यूरेंसी निवेश की कीमतें किसी बड़ी घटना से पहले बढ़ जाती हैं क्योंकि निवेशक बैंडबाजे पर कूद पड़ते हैं, लेकिन जब घटना घटती है और वे स्थिति बंद कर देते हैं तो कीमत में तेजी से गिरावट आती है। हमने हाल ही में कई मौकों पर यह सटीक परिदृश्य देखा है, जैसे कि जब सीएमई ग्रुप ने 2017 में बिटकॉइन वायदा उत्पादों को लॉन्च करने की घोषणा की या 2021 में अमेरिकी शेयर बाजार में कॉइनबेस को सूचीबद्ध किया।
सीएमई ग्रुप पर बीटीसी फ्यूचर्स का लॉन्च बड़ी गिरावट का उत्प्रेरक हो सकता है। स्रोत: क्रिप्टोएफएक्सस्ट्रीट
दूसरे शब्दों में, निवेशकों को इस बात में दिलचस्पी नहीं हो सकती है कि विलय ईथर की कीमत के लिए सकारात्मक होगा या नकारात्मक। वे बस इस तथ्य में रुचि रखते हैं कि कोई बड़ी घटना होने वाली है जो बाजार को आगे बढ़ाती है। इसलिए यदि विलय होने पर इन निवेशकों का एक बड़ा हिस्सा बिकता है, तो ईटीएच में पिछले सभी लाभ एक झटके में गायब हो सकते हैं।
2. ऐसे संकेत हैं कि विलय का उत्साह चरम पर है
एथेरियम गतिविधि हाल ही में आसमान छू गई है, एथेरियम वॉलेट पते से लेनदेन पिछले दिन की तुलना में 75 जुलाई को 26% बढ़ गया है। यह स्पष्ट नहीं है कि वास्तव में इसका कारण क्या है (विलय के लिए उत्साह का इससे कुछ लेना-देना हो सकता है), लेकिन यह लगभग अप्रासंगिक है। बात यह है कि, हमने अतीत में इसी तरह की बढ़ोतरी देखी है, और उन्होंने लगभग हमेशा ईटीएच की कीमत में बढ़ोतरी का प्रतिनिधित्व किया है। इसलिए, यदि इतिहास को देखा जाए, तो ईटीएच की कीमत में देर-सबेर बदलाव आना ही चाहिए।
एथेरियम वॉलेट पते (नीला) में गतिविधि में सबसे बड़ी बढ़ोतरी ईटीएच (ग्रे) की कीमत में बड़ी गिरावट से पहले हुई है। स्रोत: ग्लासनोड.
3. एथेरियम खनिक अपनी मशीनें बंद नहीं कर सकते
विलय होने पर मूल PoW ब्लॉकचेन का अस्तित्व तुरंत समाप्त नहीं होगा। इसलिए खनिकों को इसका उपयोग करने से हतोत्साहित करने के लिए, जिसे "कठिनाई बम" के रूप में जाना जाता है, उसे कोड में लिखा गया है, जो खनन पहेली को इतना जटिल बना देता है कि ब्लॉकचेन का उपयोग जारी रखना लाभदायक नहीं होगा।
2016 के हार्ड फोर्क की व्याख्या करते हुए जहां एथेरियम क्लासिक (ईटीसी) का जन्म हुआ। स्रोत: ट्रेडिंग शिक्षा।
लेकिन सिद्धांत रूप में, खनिक वैसे भी इस पर खनन जारी रख सकते हैं, जिसका अर्थ है कि एथेरियम दो अलग-अलग श्रृंखलाओं में "कांटे" करता है। और चूंकि कांटे बहुत अधिक अनिश्चितता पैदा करते हैं, इससे ईटीएच की कीमत पर असर पड़ सकता है। एक उदाहरण: एथेरियम जुलाई 2016 में दो अलग-अलग ब्लॉकचेन (एथेरियम और एथेरियम क्लासिक) में विभाजित हो गया, और इस घटना से पहले ईटीएच की कीमत बढ़ गई। हालाँकि, इथेरियम को कांटे के बाद प्रमुख ब्लॉकचेन बनने में कुछ समय लगा और इस बीच ईटीएच की कीमत कम हो गई।
तो, क्या मर्ज क्रिप्टोक्यूरेंसी निवेश को ETH की ओर ले जाएगा?🧐
यह मानते हुए कि चीजें योजना के अनुसार चलती हैं, एथेरियम का पीओएस की ओर कदम लंबी अवधि में ईटीएच की कीमत के लिए एक प्रमुख चालक हो सकता है। लेकिन अल्पावधि में चीजें कम स्पष्ट हैं। अगर यह सच है कि जैसे-जैसे हम सितंबर विलय के करीब पहुंचेंगे, ईटीएच की कीमत और भी बढ़ सकती है, तो यह रुक सकती है या निवेशक पूरी तरह से विश्वास खो सकते हैं।
किसी भी मामले में, ईटीएच की कीमत इतनी उथल-पुथल पर है कि अब शायद इसमें शामिल होने का सबसे अच्छा समय नहीं है। सबसे समझदारी वाली बात यह होगी कि हमने अपने प्रवाह को औसत करने की जो रणनीति अपनाई है, उसका पालन करें, अपने क्रिप्टोकरेंसी निवेश के छोटे हिस्से के साथ समय-समय पर ईटीएच में निवेश करें। इस तरह, अगर इस रैली के टैंक में अधिक गैस होती है तो हमें अभी भी कुछ फायदे हो सकते हैं, लेकिन अगर यह घटना के करीब फट जाती है तो हम अधिक निवेश नहीं करेंगे।