જુદા જુદા વ્યુત્પન્ન નાણાકીય ઉપકરણો પૈકી આપણને નાણાકીય વિકલ્પો મળે છે. વિકલ્પો એ કરાર છે જે ખરીદદારો અને વેચાણકર્તાઓ વચ્ચે વેપાર થાય છે. તેઓ તેમના ધારકોને ભવિષ્યમાં નિયત ભાવે સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા અથવા વેચવાની સંભાવના (પરંતુ જવાબદારી નહીં) આપે છે. આ કરાર અને અધિકારનો ઉપયોગ કરવામાં સક્ષમ હોવું મફત નથી, કારણ કે જો તે હોત, તો ત્યાં ફક્ત જીતવાની અથવા હારી જવાની સંભાવના હોત. આ કરાર ખરીદવા માટે તમારે વેચનારને "પ્રીમિયમ" કહેવાતા પૈસા ચૂકવવા પડશે. તેનાથી .લટું, જો તમે વેચનાર છો, તો તમે આ પ્રીમિયમ મેળવનારા બનશો.
નાણાકીય વિકલ્પોને અર્થશાસ્ત્ર અને ફાઇનાન્સમાં વધુ જ્ knowledgeાનની આવશ્યકતા હોવાથી, તે સમજવા માટેનું સરળ ઉત્પાદન નથી. આ માટે, આ લેખની પદ્ધતિને સમજાવવા માટે નિર્ધારિત છે તેઓ કેવી રીતે કાર્ય કરે છે અને ક Callલ અથવા પુટ ખરીદનાર અથવા વિક્રેતા હોવાનો અર્થ શું છે. વિવિધ જોખમો શામેલ છે અને આ પદ્ધતિથી શું ફાયદો થાય છે રોકાણ કરવા માટે. હું આશા રાખું છું કે તમને તે ઉપયોગી થશે!
નાણાકીય વિકલ્પ શું છે?
નાણાકીય વિકલ્પ એ કરાર છે જે બે પક્ષો (ખરીદનાર અને વેચાણકર્તા) વચ્ચે સ્થાપિત થાય છે જે કરાર / વિકલ્પને ખરીદનારને અધિકાર આપે છે, પરંતુ જવાબદારી નહીં, ખરીદવા (જો તેણે ક Callલ લીધો હોય) અથવા વેચવો (જો તેણે લીધું હોય તો) મૂકો) સંપત્તિના પૂર્વનિર્ધારિત ભાવિ ભાવે. બીજી બાજુ, કરાર / વિકલ્પ વેચનારની વેચવા અથવા ખરીદવાની ફરજ છે તે કિંમતે કે જ્યારે ખરીદનાર ઇચ્છે ત્યારે સંમત થયા હતા.
ત્યારથી તેઓ હેજિંગ વ્યૂહરચના તરીકે વ્યાપકપણે ઉપયોગમાં લેવાય છે તેઓ એક પ્રકારનાં "વીમા" તરીકે કામ કરે છે. જો રોકાણકારો માને છે કે બજારમાં અચાનક ચાલ જોવા મળી શકે છે, તો નાણાકીય વિકલ્પ ખરીદવાની સંભાવના છે. ખોટ મર્યાદિત હોવાથી અને નફો અમર્યાદિત હોવાથી અચાનક ચાલથી લાભ મેળવવાની તક તરીકે (હું આ વિશે પછી વાત કરીશ).
આ અધિકારનો ઉપયોગ કરવા માટે, ખરીદનાર હંમેશા વેચનારને પ્રીમિયમ ચૂકવે છે. નાણાકીય વિકલ્પના વેચાણકર્તાને હંમેશાં પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થાય છે જે ખરીદકે ચૂકવ્યું છે. અહીંથી, અને બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, કરાર સ્થાપિત થયો છે. આ કરાર દરેક પક્ષ માટે શું સૂચિત કરે છે? આ કરવા માટે, ચાલો જોઈએ કે ત્યાં કયા પ્રકારનાં નાણાકીય વિકલ્પો છે, ક Callલ અને પુટ, અને દરેક કિસ્સામાં ખરીદદાર અથવા વેચનાર હોવાનો અર્થ શું છે.
ક Callલ વિકલ્પ શું છે?
ક Callલ પણ કહી શકાય ખરીદી વિકલ્પ. તે કરાર છે કે તમને ભવિષ્યમાં પહેલેથી સેટ કરેલા ભાવે કોઈ સંપત્તિ ખરીદવાની મંજૂરી આપે છે. આ નાણાકીય વિકલ્પોમાં અંતર્ગત સ્ટોક્સ, સૂચકાંકો, ચીજવસ્તુઓ, નિશ્ચિત આવક જેવા હોઈ શકે છે ... એક મહાન વિવિધતા છે. ક Callલ અને પુટ વિકલ્પો વચ્ચે સમાનતા અને તફાવતો એ હકીકતમાં રહે છે કે ક purchaseલ્સ ખરીદીના અધિકારો અને વેચાણના પુટ રાઇટ્સ બની જાય છે. પરિપક્વતા પર ખરીદવાની કોઈ જવાબદારી નથી (વિક્રેતા સિવાય) પરંતુ મિકેનિઝમને વધુ સારી રીતે સમજવા માટે, ચાલો જોઈએ કે તેમની સાથે કાર્ય કરવા માટે તેનો અર્થ શું છે.
ક Callલ ખરીદો
ક Callલ વિકલ્પમાં ખરીદનાર તે ભાવો પસંદ કરી શકે છે કે જેના પર તે ભવિષ્યમાં ખરીદવા માંગશે. સ્વાભાવિક છે કે, આપણે બધા ઓછા ઓછા ચૂકવવાનું પસંદ કરીશું. તેના માટે, ત્યાં પ્રીમિયમ છે (કરારની કિંમત કિંમત છે). જો તમે જે ભાવ પર ખરીદવા માંગો છો તે હાલની સૂચિની કિંમતથી નીચે છે, તો પ્રીમિયમ મોંઘું થશે. અને નીચા ભાવ, પ્રીમિયમ વધુ મોંઘા (સામાન્ય રીતે પ્રમાણસર). તેથી, કિંમતો સામાન્ય રીતે સેટ કરવામાં આવે છે (અને તે સૌથી સામાન્ય બાબત છે) જે સૂચિબદ્ધ કિંમતની નજીક અથવા તેની ઉપર હોય છે. તમે જેટલા દૂર છો, ક્વોટ આવવાનું વધુ મુશ્કેલ બનશે, અને પરિણામે, પ્રીમિયમ સસ્તી થશે.
- હારવાના કિસ્સામાં પ્રથમ ઉદાહરણ. ચાલો કલ્પના કરીએ કે અમે કંપની X પર એક વિકલ્પ ખરીદવા માંગીએ છીએ જે. 20 પર વેપાર કરે છે. અમે એક મહિનામાં સમાપ્ત થતા ક Callલ વિકલ્પને ખરીદવા માંગીએ છીએ અને અમે $ 50 પસંદ કરવાનું અને $ 21 નું પ્રીમિયમ ચૂકવવાનું નક્કી કરીએ છીએ. આ મહિના પછી સ્ટોક ઘણો નીચે ગયો છે અને 1 ડ .લર પર છે. આ કિસ્સામાં અમે 15 ડ$લરમાં નહીં ખરીદવાનું નક્કી કર્યું છે (કારણ કે આપણે ક્યાં મૂર્ખ નથી). નુકસાન? અમે જે પ્રીમિયમ ચૂકવીએ છીએ, $ 1. (કરાર સામાન્ય રીતે 100 શેરો હોય છે, તેથી કરારના દરેક શેર માટે પ્રીમિયમ $ 1 છે. જો 100 હોય, તો નુકસાન $ 100 થશે)
- જીતવાના કિસ્સામાં બીજો દાખલો. અમે કંપની ક onક્સ પર અમારો ક Callલ $ 1 પર ખરીદ્યો છે. પહેલાની જેમ, તે 20 ડ atલર પર સૂચિબદ્ધ છે અને જો અમે $ 50 પર માંગો છો તો અમે તેને ખરીદવાના અધિકાર સાથે ખરીદ્યા છે (તે જ ચાલે છે). અમે જોયું છે કે કંપની ભાવમાં સતત વધારો કરે છે, અંતે પરિપક્વતા પર તે it 21 છે. આપણે શું કરીએ? $ 24 માં ખરીદવાનો અધિકારનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે અને બજાર. 20 પર હોવાથી, અમે દરેક શેર ખરીદીને 21 24 કમાય છે. અલબત્ત, તે અંતિમ નફો નથી, જે પ્રીમિયમ ચૂકવવામાં આવ્યું હતું તે $ 20 હતું, તેથી તે શેર દીઠ ખરેખર 3 20 કમાશે. આ બાબતે કમાણી અમર્યાદિત હોઈ શકે છે.
ક Callલ વેચો
ક Callલ તેમજ પુટના વેચાણકર્તા બનવું એ ખૂબ વધારે જોખમ સૂચવે છે. અહીં નુકસાન મર્યાદિત નથી, પરંતુ અમર્યાદિત હોઈ શકે છે. ખરીદનારની વિરુદ્ધ, નફો મર્યાદિત છે, કારણ કે જે કમાય છે તે પ્રીમિયમ છે.
વેચનાર બનવું એ પ્રીમિયમ પ્રાપ્તકર્તા હોવાનો અર્થ છે, અને જ્યારે પણ ખરીદદાર ઇચ્છે તે વેચવાની જવાબદારી તમારી પાસે છે અથવા તે તેને અનુકૂળ કરે છે. જો કોઈ ક Callલ વેચાય છે, તો આદર્શ કેસ એ હશે કે સંપત્તિની કિંમત પુટ વેચાયેલી કિંમત કરતા બરાબર અથવા ઓછી હોય (અને સંપૂર્ણ પ્રીમિયમ રાખો). સૌથી ખરાબ સ્થિતિ એસેટ માટે ઘણી વધારે હશે, તેથી તે જેટલું વધુ વધશે, ખરીદદારને વધુ ચૂકવણી કરવી પડશે.
પુટ વિકલ્પ શું છે?
પુટ પણ કહી શકાય મૂકો વિકલ્પ. તે કરાર છે કે તમને પહેલાથી સેટ કરેલા ભાવે તમને કોઈ સંપત્તિ વેચવાની મંજૂરી આપે છે. આ સંપત્તિ કallsલ્સ જેવી હોઈ શકે છે, એટલે કે શેરો, ચીજવસ્તુઓ, સૂચકાંકો ... ત્યાં સમાન વિવિધતા છે.
કallsલ્સથી વિપરીત, પુટ ઓપ્શન કોન્ટ્રાક્ટ ભવિષ્યમાં એસેટ વેચી શકાય તે ભાવ સૂચવે છે. આ કિસ્સામાં, ચુકવવાનું પ્રીમિયમ, જેટલું futureંચું ભાવિ ભાવિની પસંદગી કરીએ તેટલું .ંચું હશે. તેનાથી વિપરિત, પુટ પર સૂચવેલા ભાવ ઓછા હોવાથી પ્રીમિયમ ઘટશે. અંતે, ક Callલ વિકલ્પોની વિરુદ્ધમાં, તમને વેચવાનો અધિકાર છે (પરંતુ જવાબદારી નહીં) જો તમે ખરીદનાર છો. જો તમે પુટ કરારના વેચનાર છો, તો ત્યાં એક ફરજ છે. તેને વધુ સારી રીતે સમજવા માટે, ચાલો ખરીદદાર હોવા અથવા નાણાકીય પુટ વિકલ્પ વેચવા વચ્ચેનો તફાવત જોઈએ.
એક પુટ ખરીદો
ચાલો કલ્પના કરીએ કે આપણી પરિસ્થિતિનો સામનો કરવો પડી રહ્યો છે જેમાં આપણે ધ્યાનમાં લઈએ છીએ કે બજાર ઘણું નીચે આવી શકે છે. અમે આઇબેક્સ -35 પર પુટ વિકલ્પ ખરીદવાનો નિર્ણય કર્યો. આઇબેક્સ 8150 પોઇન્ટ પર છે, અને આજે, જે સોમવાર છે, અમે સપ્તાહના અંતમાં પુટ ઓપ્શન ખરીદવાનો નિર્ણય લીધો, જેમાં € 8100 નું પ્રીમિયમ ચૂકવતાં 60 પર વેચવાનો અધિકાર છે.
થઇ શકે છે બે દૃશ્યો, સમાપ્તિ સમયે ભાવ 8100૧૦૦ ઉપર અથવા નીચે છે.
- જો કિંમત 8100 ની ઉપર છે. અમે વેચાણના અધિકારનો ઉપયોગ કરતા નથી, કારણ કે તે સમયે આપણે માર્કેટ કરતા સસ્તું વેચવું જોઈએ. અમે પ્રીમિયમ ગુમાવીએ છીએ, € 60 અને તે છે. તે તે મહત્તમ નુકસાન છે જેમાં આપણે આપણી જાતને છતી કરીએ છીએ.
- જો કિંમત 8100 ની નીચે છે. તે કિસ્સામાં, અમે 8100 પર વેચવાના અધિકારનો ઉપયોગ કરવાનું પસંદ કરીએ છીએ. નફો 8100 અને આઇબેક્સના ભાવ વચ્ચેનો તફાવત છે. જો કિંમત 7850 € 250 છે તો પ્રાપ્ત થાય છે. ક્લીન € 190 છે, પ્રીમિયમ કિંમત € 60 હોવાથી. એક પુટ ખરીદનાર બનવા તરફ દોરી જાય છે કમાણી જેટલી કિંમતમાં ઘટાડો થાય તેટલી અમર્યાદિત હોઈ શકે અંતર્ગત સંપત્તિની.
એક પુટ વેચો
પુટ ઓપ્શનના વેચનાર બનવું એ આગળના આગળના પ્રીમિયમની આવક સૂચવે છે. વિક્રેતા હોવાને કારણે, જો ખરીદનાર પરિપક્વતાની ઇચ્છા રાખે તો સંમત કિંમતે વેચવાની તમારી જવાબદારી છે.
જો કરારમાં દેખાય છે તેના કરતા અસેટની કિંમતમાં વધારો થયો છે, તો ત્યાં કોઈ સમસ્યા નથી, જ્યારે કોઈ એસેટ વધુ ખર્ચાળ હોય ત્યારે સસ્તી વેચવાના અધિકારનો ઉપયોગ કરવા માંગતો નથી. જો કે, જો એસેટના ભાવમાં ઘણો ઘટાડો થયો છે, તો ખરીદદાર વધુ ખર્ચાળ વેચવાના અધિકારનો ઉપયોગ કરી શકે છે. તમારે ફક્ત પાછલા કેસને યાદ રાખવો પડશે. જો એક પુટ theફ આઇબેક્સ -35 8100 પર વેચાયો હોત અને સપ્તાહ 7850 પર બંધ કરવામાં આવ્યો હોત, તો € 250 ચૂકવવું પડ્યું હતું. અહીં ભય એ છે કે આઇબેક્સ (અથવા તે જે પણ છે) વધુ ઘટી શકે છે, તેથી પુટ વેચનાર (ક Callલ વિક્રેતા માટે) નું નુકસાન અમર્યાદિત છે.
જો તમે સમાપ્તિ પહેલાં નાણાકીય વિકલ્પોને વેચવા માંગતા હોય તો શું?
જો તમે સમાપ્તિ પહેલાં વેચવા માંગતા હો, તમે હાલમાં જે પ્રીમિયમ માટે વેપાર કરી રહ્યા છો તે પ્રાપ્ત થશે નાણાકીય વિકલ્પ કરાર કે જે અમે ખરીદ્યો હતો. જો તે વધારે કિંમતે (પ્રીમિયમ) વેચાય છે, તો તે જીતી જશે, અને જો તે ઓછું હશે, તો તે ખોવાઈ જશે.
કરારની સમાપ્તિ થાય ત્યાં સુધી પ્રીમિયમની વધઘટ રહેશે, બે પરિબળો પર આધારિત છે:
- જેમ જેમ પરિપક્વતા નજીક આવે છે તેમ, પ્રીમિયમ મૂલ્યમાં ઘટાડો કરશે. આ એ હકીકતને કારણે છે કે સંપત્તિને તેની કિંમતમાં અચાનક વધઘટ થવાની સંભાવના ઓછી છે. 2 મહિનાની પરિપક્વતા, ઘણા મહિનાઓની પરિપક્વતા જેવી જ હોતી નથી.
- જેમ જેમ ભાવ બંને higherંચા અને નીચલા ફરે છે, પ્રીમિયમ મૂલ્યમાં ઉપર અથવા નીચે જશે. આ તેના પર નિર્ભર રહેશે કે તે ક Callલ છે અથવા પુટ વિકલ્પ છે. કallsલ્સના કિસ્સામાં, જેમ જેમ સંપત્તિના ભાવમાં વધારો થાય છે, તેમ પ્રીમિયમ પણ. પુટના કિસ્સામાં, જેમ જેમ સંપત્તિની કિંમતમાં ઘટાડો થશે તેમ, પ્રીમિયમ વધશે. અને બંનેનાથી વિપરિત, સંપત્તિની કિંમત ઓછી થતાં ક theલ માટે પ્રિમીયમ ઘટશે, અથવા પુટના કિસ્સામાં એસેટની કિંમતમાં વધારો થતાં પ્રીમિયમ ઘટશે.
બધા દલાલ અથવા એકમો તમને હંમેશાં તે જ રીતે આર્થિક વિકલ્પો સાથે સંચાલન કરવાની મંજૂરી આપતા નથી. આ બધું તેમની પાસેના પ્રતિરૂપ, તેઓ જે રીતે ચલાવે છે અને સંપત્તિઓ કે જે વિકલ્પો રજૂ કરે છે તેના પર આધાર રાખે છે. એ જ રીતે, દરેક સંપત્તિ જુદા જુદા કરારમાં રજૂ થાય છે. અવતરણોના બધા પોઇન્ટ્સ સમાન મૂલ્ય ધરાવતા નથી, કેટલાક બિંદુઓ ખૂબ મૂલ્યના છે અને અન્ય ઘણા ઓછા છે. ખાતરી કરો કે તમે જે રકમ અને શરતો માટે તમે રોકાણ કરી રહ્યાં છો તે સારી રીતે જાણે છે!