શાર્પ રેશિયો

નાણાકીય વિશ્વમાં ગુણોત્તરનો વ્યાપકપણે ઉપયોગ થાય છે, ખાસ કરીને વિવિધ કંપનીઓની આર્થિક પરિસ્થિતિનું વિશ્લેષણ કરવા અને તેની તુલના કરવા માટે. પરંતુ એવા ગુણોત્તર પણ છે જે અમને ભંડોળનું વિશ્લેષણ કરવામાં મદદ કરે છે, જેમ કે શાર્પ રેશિયો, જેના વિશે આપણે આ લેખમાં વાત કરીશું.

તે એક ગુણોત્તર છે કે જ્યારે આપણે વિવિધ રોકાણ ભંડોળની સરખામણી કરવા માંગીએ છીએ ત્યારે તે અમને ઘણી મદદ કરશે. શાર્પ રેશિયો શું છે, તેનું સૂત્ર શું છે અને પરિણામનું અર્થઘટન કેવી રીતે કરવું તે અમે સમજાવીશું. હું આશા રાખું છું કે તમને તે ઉપયોગી અને રસપ્રદ લાગશે.

શાર્પ રેશિયો શું છે?

જેમ તમે સારી રીતે જાણો છો, ગુણોત્તર એ કંપનીની આર્થિક સ્થિતિના સૂચક છે. તેમના માટે આભાર અમે વિવિધ નાણાકીય એકમો વચ્ચે સંબંધ સ્થાપિત કરીને કંપનીઓ પર સંપૂર્ણ વિશ્લેષણ કરી શકીએ છીએ. જ્યાં સુધી આપણે પરિણામનું યોગ્ય અર્થઘટન કરીએ છીએ ત્યાં સુધી તેમની ગણતરીઓ દ્વારા મેળવેલ પરિણામ એ નાણાકીય પરિસ્થિતિ અથવા પ્રશ્નમાં રહેલી કંપનીની આર્થિક સંતુલન છે.

આપેલ સમયગાળા દરમિયાન વિવિધ ગુણોત્તરની તુલના કરીને, અમે કંપનીના સંચાલન વિશે વધુ જાણી શકીએ છીએ, તે પર્યાપ્ત છે કે નહીં. આ રીતે ભવિષ્યના સંભવિત ફેરફારો સાથે અનુકૂલન સાધવું અમારા માટે સરળ બનશે અને અસરકારક ઉકેલો સાથે તેમને પ્રતિસાદ આપો.

શાર્પ રેશિયો માટે, તે અમેરિકન અર્થશાસ્ત્રી વિલિયમ શાર્પે દ્વારા વિકસાવવામાં આવ્યું હતું, જેમને નોબેલ પુરસ્કાર આપવામાં આવ્યો છે. આ ગુણોત્તરનો ઉદ્દેશ સંખ્યાત્મક રીતે નફાકારકતા અને ઐતિહાસિક અસ્થિરતા વચ્ચેના સંબંધને માપવાનો છે. રોકાણ ભંડોળ. આ કરવા માટે, આપણે ફક્ત તે જ સમયગાળા દરમિયાન તે નફાના પ્રમાણભૂત વિચલન અથવા અસ્થિરતા વચ્ચે, જોખમ વિના વ્યાજ દરને બાદ કરીને, અમને રસ ધરાવતા ફંડની નફાકારકતાને વિભાજિત કરવી પડશે. સૂત્ર આ હશે:

શાર્પ રેશિયો = ફંડ રિટર્ન - જોખમ-મુક્ત વ્યાજ દર (ત્રણ મહિનાના બિલ) / ઐતિહાસિક અસ્થિરતા (વળતરનું પ્રમાણભૂત વિચલન)

શાર્પ રેશિયોનું અર્થઘટન કેવી રીતે થાય છે?

હવે જ્યારે આપણે જાણીએ છીએ કે શાર્પ રેશિયો શું છે અને તેની ગણતરી કેવી રીતે કરવી, તે મહત્વનું છે કે આપણે પરિણામનું અર્થઘટન કેવી રીતે કરવું તે જાણીએ. ઠીક છે, શાર્પ રેશિયો જેટલો ઊંચો છે, તેટલી વધુ સારી નફાકારકતા પ્રશ્નમાં છે. હા ખરેખર, રોકાણમાં સામેલ જોખમની માત્રાના સંબંધમાં.

વધુ અસ્થિરતા છે, જોખમ વધારે છે. આનું કારણ એ છે કે આપણે જે ફંડની ગણતરી કરીએ છીએ તેમાં નકારાત્મક વળતરની સંભાવના હંમેશા વધુ હોય છે તેના વળતરમાં વધુ વોલેટિલિટી હોય છે. જો કે, જ્યારે વોલેટિલિટી ઊંચી હોય છે, ત્યારે ઉચ્ચ હકારાત્મક વળતરની શક્યતા પણ વધુ હોય છે.

આ કારણોસર, શાર્પ રેશિયો નીચો હોય છે અને ફંડમાં ઉચ્ચ વોલેટિલિટી હોય ત્યારે સમીકરણનો છેદ ઊંચો હોય છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો: જો કોઈ ફંડની NAV આખા વર્ષ માટે 80 અને 120 ની વચ્ચે રહેતી હોય, તો તેની ઐતિહાસિક અસ્થિરતા એવા ફંડ કરતાં વધુ હોય છે કે જેની NAV તે જ વર્ષમાં 95 અને 105 ની વચ્ચે રહેતી હોય. મોટાભાગના રોકાણકારો માત્ર એવા ફંડની શોધમાં જ નથી કે જેણે ઐતિહાસિક રીતે ઊંચા વળતરની જાણ કરી હોય, પરંતુ એવા ભંડોળ માટે જુઓ જે સમય જતાં સતત વિકસિત થયા હોય, મોટા ઉતાર-ચઢાવનો અનુભવ કર્યા વિના. શાર્પ રેશિયોને થોડી સારી રીતે સમજવા માટે, અમે નીચે એક ઉદાહરણ આપીશું.

ઉદાહરણ

ધારો કે બે ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ છે જે એક જ માર્કેટમાં તેમનું રોકાણ કરે છે. અમે તમારા શાર્પ રેશિયોને કેવી રીતે માપી શકીએ? અમે એક વર્ષના સમયગાળામાં તેની ગણતરી કરવા જઈ રહ્યા છીએ, અમે સાથે પ્રારંભ કરીએ છીએ ફંડ A:

• 1 વર્ષમાં ઉપજ: 18%
• 1 વર્ષમાં અસ્થિરતા: 15%
• 3-મહિનાનું બિલ: 5%
• વર્ષનું ન્યૂનતમ: -5%
• વર્ષનો ઉચ્ચતમ: +22%
• શાર્પ રેશિયો = (18-5) / 15 = 0,86

તેના બદલે, ની ટકાવારી પૃષ્ઠભૂમિ B તેઓ નીચે મુજબ છે:

• 1 વર્ષમાં ઉપજ: 25%
• 1 વર્ષમાં અસ્થિરતા: 24%
• 3-મહિનાનું બિલ: 5%
• વર્ષનું ન્યૂનતમ: -15%
• વર્ષનો ઉચ્ચતમ: +32%
• શાર્પ રેશિયો = (25-5) / 24 = 0,83

ફંડ Aનું વળતર ફંડ B કરતાં ઓછું હોવા છતાં, તેનો શાર્પ રેશિયો વધારે છે. કારણ કે આ ફંડની વોલેટિલિટી ઓછી રહી છે. બીજા શબ્દો માં: ફંડ A એ ફંડ B કરતા ઓછું ઓસીલેટ કર્યું છે, જેમાં પહેલા કરતા વધુ ઉતાર-ચઢાવ આવ્યા છે. જો કે અંતે ફંડ A ની નફાકારકતા ઓછી રહી છે, તે ક્યારેય ફંડ B જેટલું ગુમાવ્યું નથી. તેની સૌથી ખરાબ રીતે, વળતર -5% હતું, જ્યારે અન્ય ફંડ 15% સુધી ગુમાવ્યું છે.

હું કલ્પના કરું છું કે તમે પહેલેથી જ સમજી ગયા છો કે સિંગલ ફંડના શાર્પ રેશિયોની ગણતરી કરવી એ આપણા માટે બહુ ઉપયોગી નથી. એક બીજા પાસેથી બે કે તેથી વધુ ફંડ ખરીદવાનું એક માપ છે, જેમ આપણે આ ઉદાહરણમાં કર્યું છે.

જ્યારે અન્ય સૂચકાંકો તેમના સંદર્ભ સૂચકાંકમાંથી તેમના વિચલન દ્વારા ભંડોળને માપે છે, જે બેન્ચમાર્ક તરીકે ઓળખાય છે, શાર્પ રેશિયો એ એક શ્રેષ્ઠ વિકલ્પ છે. વિવિધ ભંડોળના વળતરની પ્રમાણભૂત વિચલન અથવા ઐતિહાસિક અસ્થિરતાને માપવા અને તેમની સરખામણી કરવા આ રીતે. સલામત રહેવું વધુ સારું છે!