Opcións financeiras, Call and Put

Que son as opcións financeiras call e put e para que serven?

Entre os diferentes instrumentos financeiros derivados atopamos Opcións financeiras. As opcións son contratos que se negocian entre compradores e vendedores. Dán aos seus titulares a posibilidade (pero non a obriga) de mercar ou vender títulos a un prezo fixo no futuro. Poder exercer este contrato e este dereito non é gratuíto, xa que, se o fose, só habería a posibilidade de gañar ou non perder. Para mercar este contrato, ten que pagar o que se denomina "prima" ao vendedor. Pola contra, se es vendedor, vólveste destinatario deste premio.

Dado que as Opcións financeiras requiren máis coñecemento en economía e finanzas, non son un produto fácil de entender. Para isto, este artigo está destinado a explicar o mecanismo de como funcionan e que significa ser comprador ou vendedor dunha chamada ou unha venda. Tamén os diferentes riscos implicados e os beneficios que aporta este método investir. Espero que vos sexa útil.

Que é unha opción financeira?

Que son as chamadas e os postos? Como funcionan as opcións

Unha opción financeira é un contrato que se establece entre dúas partes (comprador e vendedor) que dan ao comprador do contrato / opción o dereito, pero non a obriga, de comprar (se recibiu unha chamada) ou vender (se tomou un Pon) a un prezo futuro predeterminado dun activo. Por outra banda, o vendedor dun contrato / opción ten a obriga de vender ou mercar ao prezo que se acordara sempre que o comprador o desexe.

Dende entón son amplamente utilizados como estratexias de cobertura actúan como unha especie de "seguro". Se os investimentos cren que pode haber movementos bruscos no mercado, existe a posibilidade de mercar unha opción financeira. Tamén como unha oportunidade para lucrar con movementos bruscos, xa que as perdas son limitadas e os beneficios son ilimitados (falarei disto máis adiante).

Artigo relacionado:
Cales son os mercados de futuros?

Para exercer este dereito, o comprador sempre paga ao vendedor unha prima. O vendedor dunha opción financeira sempre recibe a prima que pagou o comprador. A partir de aquí, e noutras palabras, estableceuse o contrato. Que implica este contrato para cada parte? Para iso, vexamos cales son os dous tipos de opcións financeiras, o Call e o Put, e que significa ser comprador ou vendedor en cada caso.

Que é unha opción de chamada?

Tamén se pode chamar a unha chamada Opción de compra. É un contrato que permítelle mercar un activo no futuro a un prezo xa fixado. Estas opcións financeiras poden ter como accións subxacentes, índices, commodities, renda fixa ... Hai unha gran variedade. As similitudes e diferenzas entre as opcións Call e Put radican no feito de que as Chamadas son dereitos de compra e os dereitos de venda Put. Non hai obriga de mercar ao vencemento (excepto para o vendedor). Pero para comprender mellor o mecanismo, vexamos o que significa operar con eles.

Mercar unha chamada

opcións financeiras, mercar unha chamada e un put

Nunha opción de chamada, o comprador pode seleccionar o prezo ao que lle gustaría mercar no futuro. Obviamente, a todos nos gustaría pagar canto menos mellor. Para iso, hai unha prima (o prezo que vale o contrato). Se o prezo no que desexa mercar está por debaixo do prezo actual, o premio será caro. E canto menor sexa o prezo, máis caro é o premio (normalmente proporcional). Polo tanto, os prezos adoitan fixarse ​​(e é o máis normal) moi preto ou por encima do prezo listado. Canto máis lonxe estea, máis difícil será que chegue a cotización e, en consecuencia, máis barata será a prima.

  • Un primeiro exemplo en caso de perder. Imaxinemos que queremos mercar unha opción na compañía X que cotiza en 20 dólares. Queremos mercar unha opción de chamada que caduca nun mes e decidimos seleccionar $ 50 e pagar unha prima de $ 21. Despois deste mes o stock baixou moito e está a 1 dólares. Neste caso decidimos non mercar a 15 dólares (porque tampouco somos parvos). As perdas? A prima que pagamos, $ 1. (Os contratos adoitan ser de 100 accións, polo que a prima é de $ 1 por cada acción do contrato. Se hai 100, a perda sería de $ 100)
  • Un segundo exemplo en caso de gañar. Compramos a nosa chamada a 1 $ na compañía X. Como antes, cotiza en 20 $ e comprámola con dereito a mercala se queremos a 50 $ (o mesmo pasa). Vemos que a compañía segue subindo de prezo, finalmente ao vencemento está en 21 dólares. Que facemos? Exercítase o dereito a mercar por 24 dólares e xa que o mercado está a 20 dólares, gañamos 21 dólares por cada acción comprada. Por suposto, ese non é o beneficio final, a prima que se pagou foi de $ 24, polo que realmente gañaría 20 $ por acción. Neste caso as ganancias poden ser ilimitadas.

Vender unha chamada

Que significa mercar ou vender unha chamada ou un put

Ser vendedor dunha chamada e dunha venda implica un risco moito maior. Aquí as perdas non son limitadas, pero poden ser ilimitadas. Ao contrario do comprador, o beneficio é limitado, porque o que se gaña é a prima.

Ser vendedor implica ser destinatario dunha prima, e tes a obriga de vender sempre que o comprador o desexe ou lle conveña. Se se vende unha chamada, o caso ideal sería que o prezo do activo sexa igual ou inferior ao prezo polo que se vendeu o Put (e manter a prima completa). O peor dos escenarios sería que o activo subise moito, polo que canto máis ascende, máis se terá que pagar ao comprador.

Que é unha opción de venda?

Tamén se pode chamar a Put opción put. É un contrato que permítelle vender un activo no futuro a un prezo xa establecido. Estes activos poden ser como chamadas, é dicir, accións, commodities, índices ... Hai a mesma variedade.

A diferenza das chamadas, os contratos de opción Put indican o prezo ao que se pode vender o activo no futuro. Neste caso, a prima a pagar, maior será xa que optamos por un prezo futuro máis alto. Pola contra, a prima diminuirá a medida que o prezo indicado no Put sexa menor. Finalmente, ao revés das opcións de chamada, tes dereito a vender (pero non a obriga) se es comprador. Se es vendedor dun contrato de venda, hai unha obriga. Para entendelo mellor, vexamos a diferenza entre ser comprador ou vender unha opción de venda financeira.

Mercar un Put

como mercar unha serie de opcións financeiras

Imaxinemos que estamos ante a situación na que consideramos que o mercado pode baixar moito. Decidimos mercar unha opción de venda no Ibex-35. O Ibex está a 8150 puntos e hoxe, que é o luns, decidimos mercar unha opción Put con caducidade ao final da semana con dereito a vender a 8100 pagando unha prima de 60 €.

Pode ocorrer dous escenarios, que ao vencemento o prezo é superior a 8100 ou inferior.

  • Se o prezo é superior a 8100. Non exercemos o dereito de venda, xa que ademais debemos vender máis barato do que é o mercado nese momento. Perdemos a prima, os 60 € e xa está. Iso É a perda máxima na que nos expoñemos.
  • Se o prezo está por baixo de 8100. Nese caso, optamos por exercer o dereito de venda a 8100. O beneficio é a diferenza entre o 8100 e o prezo do Ibex. Se o prezo é de 7850 gáñanse 250 €. Limpar é 190 €, xa que o premio custou 60 €. Ser comprador dun Put leva a as ganancias poden ser tan ilimitadas como baixa o prezo do activo subxacente.

Vender un Put

Como funciona a venda dun posto e a venda dunha chamada en opcións financeiras

Ser o vendedor dunha opción de venda implica gañar a prima por adiantado. Ao ser vendedor, ten a obriga de vender ao prezo pactado se o comprador así o desexa no seu vencemento.

Se o prezo do activo aumentou máis que o que aparece no contrato, non hai ningún problema, ninguén quere exercer o dereito de vender máis barato cando o activo é máis caro. Non obstante, se o prezo do activo caeu moito, o comprador pode exercer o dereito de vender máis caro. Só tes que lembrar o caso anterior. Se un Put do Ibex-35 fora vendido a 8100 e pechado a semana a 7850, habería que pagar 250 €. O perigo aquí é que o Ibex (ou o que sexa) poida caer moito máis a perda para un vendedor de Put (como para un vendedor de Call) é ilimitada.

E se queres vender as opcións financeiras antes de caducar?

Se queres vender antes de caducar, gañarase a prima pola que está negociando actualmente o contrato de opción financeira que mercaramos. Se se vende por un prezo máis alto (premium), gañarase e, se é máis baixo, perderase.

As primas terán flutuacións ata a caducidade do contrato, dependerá de dous factores:

Que significa mercar unha chamada ou facer opcións financeiras? Explicación de como negociar opcións

  1. A medida que se achegue o vencemento, as primas baixarán de valor. Isto débese a que é menos probable que o activo sufra flutuacións repentinas no seu prezo. Un vencemento de 2 días non é o mesmo que un vencemento de varios meses.
  2. A medida que o prezo se move máis alto e máis baixo, as primas subirán ou baixarán de valor. Isto dependerá de se se trata dunha opción Call ou Put. No caso das chamadas, a medida que sobe o prezo do activo, tamén aumentará a prima. No caso de Put, ao baixar o prezo do activo, a prima subirá. E viceversa para ambos, as primas baixarán para as chamadas a medida que baixe o prezo do activo ou, no caso de Put, a prima baixará a medida que suba o prezo do activo.

Non todos os corredores ou entidades permiten operar con opcións financeiras do mesmo xeito sempre. Todo depende das contrapartes que teñan, do xeito de operar e dos activos que representan as opcións. Do mesmo xeito, cada activo represéntase nun contrato de forma diferente. Non todos os puntos das comiñas teñen o mesmo valor, algúns o punto vale moito e outros moi pouco. Asegúrate de coñecer ben a cantidade e as condicións para as que estás investindo.


O contido do artigo adhírese aos nosos principios de ética editorial. Para informar dun erro faga clic en aquí.

Sexa o primeiro en opinar sobre

Deixa o teu comentario

Enderezo de correo electrónico non será publicado. Os campos obrigatorios están marcados con *

*

*

  1. Responsable dos datos: Miguel Ángel Gatón
  2. Finalidade dos datos: controlar SPAM, xestión de comentarios.
  3. Lexitimación: o seu consentimento
  4. Comunicación dos datos: os datos non serán comunicados a terceiros salvo obrigación legal.
  5. Almacenamento de datos: base de datos aloxada por Occentus Networks (UE)
  6. Dereitos: en calquera momento pode limitar, recuperar e eliminar a súa información.