Como cotiza a corrupción en bolsa?

Os últimos e graves acontecementos de corrupción en España alarmaron a gran parte da sociedade española. Pero hai unha pregunta que tamén xorde neste peculiar escenario e que non é outra que o seu impacto nos mercados de renda variable. Ademais, houbo varias empresas cotizadas a nivel nacional que apareceron no resumo do Operación Lezo. Por esta razón, algúns dos investidores senten certa preocupación por se este feito pode afectalos nas posicións que abren nos mercados financeiros.

Porque de feito, aínda que os moitos casos de corrupción que se están a producir no noso país, non parece que a súa influencia fose máis alá en relación co sempre sensible mundo dos investimentos. Porque é certo que o diñeiro é moi propenso a todo tipo de noticias, pero non coa intensidade que poden advertir algúns analistas financeiros. Para que a partir de agora estea máis tranquilo nas súas posicións en accións, explicarémoslle cal é o efecto que a corrupción está a xerar nos mercados de accións.

En primeiro lugar, non se pode esquecer que a incidencia que está a ter esta lacra social é cero. Ou por dicilo mellor, cunha intensidade moi pequena. Na medida en que non está a afectar á evolución do punto de referencia nacional, o Ibex 35, que se está movendo a través doutros parámetros de análise. Entre elas, o crecemento da economía española e, especialmente nos últimos días, a influencia das eleccións presidenciais que están a ter lugar en Francia. Se o gañador pode ser Macron ou pola contra o elixido é a candidata nacionalista Marine Le Pen.

Corrupción á baixa ou á alza?

Unha das preguntas máis comúns que se fan os pequenos e medianos investidores neste momento é se estes actos de corrupción se verán reflectidos no prezo dos títulos. Ben, este escenario raramente ocorre, a non ser que afecte á gobernanza do país. Mentres isto non suceda, non terá que ter para as súas posicións nas accións nacionais. Como moito alcanzará os valores afectados por estas prácticas ilegais. Aínda que dun xeito específico e ata certo punto limitado en canto á expansión dos movementos.

Non en van, e mentres se desenvolvían as operacións de Lezo, a bolsa nacional tivo o mesmo comportamento que o resto do vello continente. Sinxelamente nin máis nin menos, pero na mesma liña. Isto suxire cal é un factor que non lle preocupa, polo menos ata agora. Non hai perspectivas que poida cambiar a ningunha das condicións de permanencia. Aínda que con algúns detalles moi relevantes que serán moi necesarios que teña en conta durante estes días.

En concreto, o Ibex 35, pechou a semana pasada cunha revalorización próxima ao 3%, aínda que como consecuencia da esperanza dos mercados financeiros de que Macron sexa finalmente o gañador do proceso electoral no noso país veciño. E coa mesma intensidade que as outras bolsas do seu contorno máis próximo. Cunha nulidade de casos de corrupción nas finanzas nacionais. A partir deste escenario, a mensaxe que os mercados financeiros están a dar aos investimentos é de total tranquilidade. Para algúns supón un lixeiro respiro das súas posicións abertas.

Empresas afectadas

Non obstante, algo moi diferente é como evolucionaron as empresas cotizadas e que están no resumo deste importante caso de corrupción política. Así coma, Indra e OHL son algúns deles. A súa reacción neste caso foi claramente negativa. Aínda que en calquera caso durou moi poucas sesións de negociación. Para despois volver cotizar nos mercados con absoluta normalidade. En calquera caso, os seus investimentos están preocupados polo que lles poida pasar a partir de agora. No caso de que poidan perder máis cartos asimilables nas súas operacións en bolsa.

En concreto, as accións da construtora caeron drasticamente. Cunha depreciación de case o 9%, e liderando as caídas do índice de referencia nacional. Aínda que tamén é certo que estes movementos non foron acompañados dun aumento na negociación dos seus títulos. Pero pola contra, as variacións neste aspecto foron bastante mínimas. De todas as empresas, ao día seguinte todo volveu á normalidade máis absoluta. Mesmo con lixeiros aumentos no prezo das súas accións.

En canto á evolución de Indra nestes días, hai que recoñecer que foi outro dos valores afectados polos casos de corrupción. Aínda que sen tanta intensidade como na empresa construtora. Porque en efecto, só se deprecia ao redor do 2%. Volver canto antes ás súas posicións habituais nos mercados financeiros. Neste caso, a súa incidencia foi menor. Pero non significa que se saian máis datos no resumo, a súa situación no mercado de valores poida agudizarse. Isto pode levar a algúns investimentos a aproveitar este momento para desfacer posicións con bastante rapidez.

Que poden facer os investidores?

Todo isto xera que as pequenas e medianas empresas se planten neste momento, que é o que deberían facer coas súas posicións abertas, nos títulos afectados. Ben, a mellor forma de protexer o aforro basearase en non abra posicións nestes valores. E se as posicións están abertas, pode ser o pretexto perfecto para vender as accións. Parcial ou totalmente, dependendo do perfil que presente como investidor pequeno e mediano. Especialmente se hoxe tes ganancias de capital na túa carteira de investimento.

Se, pola contra, non se inviste nestas empresas, será aínda máis sinxelo. Fundamentalmente porque o tes outras propostas en accións españolas para satisfacer a súa demanda para facer rendible o aforro. En todos os sectores e con todo tipo de propostas. Unha opción moito máis segura para proporcionarlle unha maior estabilidade na súa carteira. É unha medida preventiva que pode traerlle moitos beneficios mentres dure o estado actual das investigacións sobre casos de corrupción política.

No que respecta aos valores restantes das accións españolas, non terá que temer polos seus prezos. De ningún xeito, xa que están libres destes movementos radicais. Dende este punto de vista, a corrupción non será un factor moi relevante para o que teña que temer unha depreciación significativa nos seus prezos. Por suposto, sempre que non afecte á gobernanza do país. Porque se fose así, o escenario cambiaría substancialmente. Ata o punto de que requiriría un cambio de estratexia moi agresivo, que incluso pasaría polo abandono temporal das accións.

Pautas de rendemento do investimento

Para que non teña sorpresas negativas mentres dure este proceso xudicial, non terá máis remedio que aplicar unha serie de estratexias para manter o seu capital á boia. Non en van, serán de gran utilidade para que non entre en perdas nas súas posicións abertas nos mercados financeiros. Tan sinxelo como a través dos consellos que che expoñemos a continuación.

1. Reduce todas as posicións nas empresas implicadas nestes casos de corrupción. Polo menos temporalmente, e mentres continúan as investigacións xudiciais. Será unha estratexia que che dará máis dunha alegría.
2. Estes feitos non teñen que afastalo dos mercados financeiros. Non podes esquecer que o serán pendentes doutros eventos de maior relevancia para a bolsa e o mundo do diñeiro en xeral.
3. Nalgúns títulos implicados pódese xerar volatilidade que podes aproveitar, non só a través da bolsa, senón a través doutros produtos financeiros (warrants, intercambiar fondos, derivados, etc.). Mesmo con fondos mutuos para beneficiarse de movementos baixistas.
4. En fin, son movementos a moi curto prazo, e non en períodos máis longos como os dirixidos por boa parte dos pequenos e medianos investidores. Se queres un investimento estable, non terás que temer por este tipo de movementos peculiares.
5. Debe telo presente en xeral a corrupción non se cotiza en bolsa. Só aparece como unha pequena perturbación nos mercados financeiros. Pero con moi pouca importancia xa que dificilmente afectará a evolución da súa carteira.
6. Os investidores institucionais non son moi sensibles aos casos de corrupción. Deste xeito, é máis complicado que as posicións curtas impóñense aos compradores. Como consecuencia desta característica, é máis difícil que as depreciacións do prezo das accións sexan intensas.
7. Aínda que socialmente, a corrupción non é ningunha boa noticia, non é o mesmo desde o punto de vista da bolsa. Porque é algo que en xeral non inflúe en absoluto. Nin uns nin outros. Está listado como factor neutral a maior parte do tempo.
8. E, finalmente, sempre terás o recurso de deixar as accións temporalmente. Deste xeito, estarás máis tranquilo e non terás que ter ningún efecto perverso no estado das túas contas persoais. Polo menos axudarache a durmir mellor cando se produzan estes desagradables escenarios.