Ce ne sont pas de bons moments pour les médias audiovisuels cotés sur les actions espagnoles. Ils sont immergés dans un canal baissier de grande profondeur et cela devrait les conduire à des positions encore plus basses dans la cotation de leurs prix. Les entreprises qui représentent ce secteur important sont actuellement au nombre de deux: Mediaset et Atresmedia. Avec une évolution qui semble être liée les uns aux autres. La seule différence est que le premier d'entre eux est coté dans l'indice sélectif des actions espagnoles, alors qu'au contraire Atresmedia est intégré dans le marché continu national. Mais avec des attentes très similaires.
Dans les deux cas, il y a eu une dépréciation significative de leurs prix au cours des dernières séances de négociation. En revanche, nous ne pouvons pas oublier qu'ils ont été deux des valeurs les plus affectées de la bourse espagnole au cours de la dernière année, en 2018. Ce fait a conduit le conseil d'administration de Mediaset à avoir décidé lors de sa réunion de procéder à une programme de rachat d'actions propres, qui a été transmis à la Commission nationale du marché des valeurs mobilières (CNMV). Cela lui fait avoir un 5% de rebond, même si c'était ponctuel.
Mais si les deux valeurs se caractérisent par quelque chose, c'est que leur aspect technique n'invite pas à entrer dans ses positions, du moins à court terme. Sans surprise, les risques sont très élevés car leurs prix pourraient encore baisser. Où les positions courtes sont imposées avec une précision cristalline aux acheteurs. Bien que nous devrons attendre que les deux sociétés cotées forment un plancher à partir duquel elles pourront récupérer leurs positions. C'est l'une des raisons pour lesquelles il faut être très attentif à son évolution dans les prochains jours.
Ils distribuent des dividendes à plus de 10%
En tout cas, il y a un aspect qui joue en faveur de ces deux valeurs des actions espagnoles. Ce n'est autre que le dividende élevé qu'ils offrent chaque année à leurs actionnaires. Rien de moins qu'environ 11%, comme leaders dans ce retour aux investisseurs. Un montant non négligeable pour créer un sac d'épargne stable année après année. Aucune autre entreprise n'offre une rentabilité similaire puisque celle qui s'en rapproche est la compagnie d'électricité Endesa avec un intérêt de 7%. En principe, cela semble être une bonne raison d'ouvrir des postes, à la fois dans Mediaset et Atresmedia.
Pour souligner la pertinence de ces paiements, rien de mieux que de l'illustrer par un exemple pratique. Un investisseur ayant réalisé un investissement de 10.000 1.100 euros dans l'une de ces deux sociétés, aura encaissé un bénéfice d'environ XNUMX XNUMX euros chaque année. En d'autres termes, dans un peu plus de huit ans, il aura amorti l'opération. Quoi qu'il arrive sur les marchés boursiers. Ce fait, en théorie, devrait inciter les petits et moyens investisseurs à prendre des positions sur Mediaset et Atresmedia. Mais il est vrai que ce n'est pas la réalité.
Mediaset interrogé en bourse
Il y a de nombreux doutes que le secteur de la télévision recèle en ce moment précis. En particulier, en ce qui concerne le revenue publicitaire car c'est la seule source de revenus pour le moment. Au-delà d'autres considérations techniques et peut-être aussi du point de vue de ses fondamentaux. Parce que la concurrence avec les médias Internet ou d'autres systèmes technologiques est très forte. En d'autres termes, les revenus publicitaires sont répartis entre de plus en plus de médias. Et ce fait n'aime pas les marchés financiers.
En revanche, la publicité est une activité étroitement liée aux cycles économiques et en ce sens les anticipations ne sont pas très favorables. le diminution de l'économie L'international est un fait et les révisions à la baisse sont une constante dans les rapports préparés par différentes organisations internationales. Cela pénalise la valorisation de Mediaset et Atresmedia et c'est pourquoi ils affichent des prix moins ajustés qu'il y a à peine quelques années. En ce sens, ce sont des titres qui peuvent encore subir d'importantes corrections de prix.
Mediaset à la croisée des chemins
Lors de récentes séances de négociation, les titres de Mediaset España Ils vacillent de haut en bas. Au point qu'il ne fait aucun doute qu'ils induisent en erreur une grande partie des petits et moyens investisseurs. Au point où ils ne savent pas quelle stratégie utiliser dans leur investissement. Bien que oui, dans un canal baissier impeccable à travers lequel le prix évolue depuis le milieu de l'année dernière. Là où il y a une série de rebonds avec une certaine fréquence qui induisent les investisseurs en erreur.
À partir de ce scénario général, vous avez le résistance à des niveaux très proches de 6,5 euros par action. En revanche, s'ils étaient dépassés, des positions pourraient être ouvertes pour rentabiliser l'épargne pendant une période qui n'est pas excessivement longue. Bien sûr, ce qui compte vraiment, c'est qu'il y ait un changement de tendance, ce qui ne s'est pas produit jusqu'à présent. Bien au contraire. Mais au moins, cela devrait servir à mettre les titres de cette société sur le radar pour déclencher des mouvements sur les marchés boursiers.
Atresmedia obtient 69 millions
En ce qui concerne l'autre société du secteur, Atresmedia, ses résultats commerciaux ne donnent pas beaucoup d'indices sur la stratégie que les petits et moyens investisseurs devraient désormais adopter. Car en effet, la chaîne de communication a obtenu au premier semestre de l'année un Ebitda de 101,3 millions d'euros et son bénéfice net a atteint 69,3 millions d'euros. Dans un marché publicitaire qui reste en ligne (+ 0,5%) avec la même période de 2017, selon des estimations externes, la société cotée a réussi à maintenir un résultat net à 550,6 millions d'euros.
D'autre part, il convient également de noter qu'Atresmedia a mené une gestion efficace du contrôle des coûts et par conséquent, les charges d'exploitation n'ont augmenté que de 0,5%. Dans lequel il ressort qu'il écarte l'acquisition du distributeur de publicité numérique SmartClip. En revanche, le résultat net de l'activité audiovisuelle s'établit à 513,8 millions d'euros et se décompose comme suit: 443,4 millions provenant de publicité télévisée. Sur la base de ces données, la part de marché d'Atresmedia Televisión s'élève à 41,6%. Des données qui n'ont pas trop influencé la conformation de leurs prix sur les marchés actions.
Un secteur très volatil
Un dénominateur commun pour l'ensemble du secteur, et donc pour ces deux entreprises, est leur forte volatilité. Où un jour il peut avoir une augmentation très considérable et le lendemain, de nombreux centimes d'euro peuvent être laissés sur la route. Il est fortement recommandé d'effectuer opérations commerciales, pour rentabiliser les économies dans un laps de temps très court. Là où les investisseurs les plus agressifs sont ceux qui ouvrent le plus souvent des positions sur ces titres. Au détriment des plus défensifs qui regardent si seuls les dividendes élevés distribués par ces titres intégrés à la bourse espagnole.
En revanche, le résultat net du pôle atteint 42,2 millions d'euros, en ligne avec ceux obtenus sur la même période de 2017. Le résultat brut d'exploitation de l'activité radio dans le cumulé à partir de juin 2018 est de 9,1 millions d'euros, ce qui représente un marge sur résultat net de 21,5%. Dans un scénario où il faudra montrer quelle sera l'évolution de ses titres sur les marchés actions à partir de ces moments précis. Bien que cela dépendra dans une certaine mesure de l'évolution des indices boursiers du marché boursier espagnol. Sans surprise, ces types d'entreprises sont très liés aux cycles économiques Et dans ce sens, ce n'est pas le bon moment pour ouvrir des positions.
Réduction des revenus publicitaires
En ce qui concerne les publics, c'est un fait qu'ils s'essoufflent du fait de la augmentation des offres de télévision et donc ce facteur affecte la publicité générée dans ces canaux de communication. C'est une raison plus que suffisante pour ces deux sociétés de poursuivre une tendance à la baisse lors des prochaines séances de négociation, au-delà de ce qui peut se produire avec d'autres types de considérations techniques. Là où il y a une série de rebonds avec une certaine fréquence qui induisent les investisseurs en erreur.
Ce sont donc des facteurs qui influencent la conformation des prix, dans un sens ou dans un autre. Pour le moment, tout semble indiquer qu'ils continueront de décliner, même si on ne sait pas jusqu'à quel moment. Ce sera l'une des clés pour mener à bien tout type de stratégie avec ces deux valeurs d'équité nationale. Pour le moment, ils n'ont pas l'acceptation des recommandations des différents agents financiers. Là où il y a une série de rebonds avec une certaine fréquence qui induisent les investisseurs en erreur.