L'un des secteurs boursiers susceptibles de connaître les pires performances dans cet exercice que nous venons de lancer est celui de l'électricité. Là où sont représentées des entreprises comme Endesa, Gas Natural, Iberdrola, Red Eléctrica Española ou même Enagás. Tous inclus dans l'indice sélectif des actions nationales, le Ibex 35. Avec une pondération très importante par rapport aux autres valeurs de cette source de référence de l'une des bourses les plus importantes du contexte européen. Avec un volume de contrats très élevé chaque jour où se croisent de nombreuses opérations d'achat et de vente d'actions.
Au cours de l'année écoulée, le secteur de l'électricité a été l'un des plus performants du sélectif espagnol. Avec des valeurs dont le prix était supérieur à deux chiffres, comme dans les cas spécifiques d'Endesa, Gas Natural et Iberdrola. En plus, certaines des sociétés cotées en bourse ont distribué les meilleurs dividendes à leurs actionnaires. Avec une rentabilité pour cela rémunération supérieure à 5% l'un des plus élevés des bouquetins 35. Bien que pour cette année, il verra un petit changement dans la distribution.
En tout cas, et comme le soulignent de nombreux analystes financiers, les prix des actions du secteur de l'électricité sont un peu chers après la réévaluation au cours des douze derniers mois de négociation. Épuisant dans la plupart des cas, le potentiel de hausse qu'ils ont présenté il y a encore quelques années. Au point que certains d'entre eux sont déjà au-dessus d'eux, avec les prix actuels sur les marchés actions. Avec ce scénario, il n'est pas étonnant qu'une bonne partie des petits et moyens investisseurs ne soient pas tentés d'entrer dans leurs positions actuelles.
Electrique: corrections en vue
Compte tenu de la réévaluation de cette classe d'entreprises, il est presque certain qu'elles subiront désormais de sérieuses baisses de prix. Là où la pression de vente peut être imposée avec une certaine facilité aux acheteurs, comme le montrent les premières séances de trading de cette nouvelle année. Bien que maintenant la chose la plus importante sera de vérifier jusqu'à quels niveaux peuvent abaisser leurs positions sur les marchés financiers. Après les valeurs de ce secteur de l'électricité sont dans tous les cas dans un haussier clair et diaphane, promu surtout dans la dernière année commerciale.
En revanche, il ne faut pas oublier qu'une bonne partie de ces titres se négocient avec une nette surpondération de leurs prix. Ce facteur dans la pratique signifie qu'à partir de maintenant, ils n'ont plus d'autre choix que de descendre, de descendre et de continuer à descendre. Sauf situation vraiment exceptionnelle sur les marchés actions. Pas seulement dans le marchés nationaux, mais aussi dans ceux qui viennent de nos frontières. Au-delà d'autres considérations d'ordre technique et même d'un point de vue fondamental.
Baisse des prix cibles
Un autre facteur qui influe sur ces baisses des valeurs de l'électricité est sans aucun doute la révision à la baisse générée par les principaux agents financiers. Quelque chose qui sans place affectera ces valeurs dont nous traitons dans cet article et qui fait référence à l'important secteur électrique des actions nationales. Par conséquent, la prudence et la prudence devraient être l'un des dénominateurs communs des actions des petits et moyens investisseurs. Quelque chose qui abaisse le loi de l'offre et de la demande de ces entreprises analysées.
D'autre part, un autre aspect qui devra inévitablement être évalué à partir de maintenant est que le itinéraire qu'ils ont à venir dans l’année en cours, s’il existe, c’est très peu. Au point que les investisseurs en actions espagnoles ont plus à perdre qu'à payer. Bien qu'une autre partie, il convient également de noter le fait que
Régulation du secteur de l'électricité
Bien entendu, c'est un autre des canaux d'information dont il faut tenir compte à partir de ces moments précis, c'est que l'exécutif national envisage de donner une nouvelle réglementation au service d'électricité dans le but de baisser les tarifs de cet avantage intérieur. En tout état de cause, les analystes financiers craignent que cette mesure ne soit pas bien accueillie par les titres du secteur qui pourraient ajuster leurs prix et donc se déprécier dans cette nouvelle année commerciale. En particulier, compte tenu du changement réglementaire dans lequel sont prises en compte de nouvelles variables qui ne profitent certainement pas à ces sociétés cotées.
En ce sens, les perspectives des compagnies d'électricité ne sont pas très prometteuses dans les mois à venir. Avec la possibilité de coupes sérieuses dans le secteur qui pourraient conduire leurs actions à perdre environ 10%, voire plus, que leur valorisation actuelle. Ce scénario, bien sûr, est aperçu à court terme. Une autre chose très différente est ce qui peut arriver à moyen et long terme lorsque les perspectives de croissance sont plus stables, en particulier dans les entreprises du secteur qui ont un niveau d'endettement plus faible.
Ils servent de valeur refuge
Il ne faut pas non plus oublier de ces moments que, comme point positif, cette classe de valeurs exerce traditionnellement le rôle de valeurs refuge en période de grande instabilité sur les marchés boursiers. Eh bien, si tel était en fait le scénario présenté par la bourse en 2019, il se peut qu'au final son évolution ne soit pas entièrement négative, comme l'indiquent de nombreux analystes financiers. Pour une raison aussi simple que celle-ci, ces valeurs ont une meilleure performance que le reste dans ces périodes de baisse du marché boursier.
Au cours des derniers jours de l'année dernière, vous aurez pu voir à quel point il était très fréquent que lorsque l'indice sélectif de la bourse espagnole a chuté, ces valeurs d'électricité augmentent dans leur valorisation et vice versa. Dans des mouvements complètement proportionnels à l'intensité des hauts ou des bas. Pas en vain, ils sont partis un peu contre courant de ce que marquaient les principaux indices boursiers. Au-dessus d'autres considérations techniques et peut-être aussi d'un point de vue fondamental. Comme l'un de ses signes d'identité, qui sont très reconnaissables par les petits et moyens investisseurs.
Rendement du dividende élevé
Une autre caractéristique des titres dits du secteur de l'électricité est qu'ils offrent un dividende très élevé à leurs actionnaires et supérieur à celui généré par d'autres secteurs d'actions espagnoles. Avec un intérêt qui oscille dans une fourchette qui varie de 4% à 7% qui est celui actuellement proposé par la société Endesa. Cependant, une autre mauvaise nouvelle pour les petits et moyens investisseurs cette année est que les dividendes seront réduits en raison des stratégies employées par les entreprises. Ce facteur important peut décourager l'entrée de nouveaux investisseurs dans les entreprises.
L'un de ces exemples est matérialisé par la société Endesa, qui a annoncé il y a quelques mois que Vous n'allouerez que 80% de vos bénéfices à cette rémunération des actionnaires. Alors que jusqu'à présent, c'était dans son intégralité, c'est-à-dire à 100%. Cela peut sans aucun doute alourdir son appréciation au cours de cette année et il est prévisible qu'il montrera cette mesure à un degré plus ou moins grand et en fonction d'autres variables exogènes aux marchés financiers. De même ampleur avec d'autres entreprises du secteur comme Red Eléctrica.
Moins de dividendes depuis 2021
Endesa a annoncé un confinement de sa politique de dividende pour l'entreprise à partir de 2021 afin de renforcer sa politique de croissance et de profiter des opportunités ouvertes par l'entreprise. transition énergétique à l'entreprise. La compagnie d'électricité a annoncé à Milan une réduction du paiement - la partie du bénéfice annuel qu'elle distribue à ses actionnaires - de 100% actuellement à 80% en 2021, bien qu'elle distribuera tous ses bénéfices au cours des deux prochaines années. et un total de 5.900 XNUMX millions au cours des quatre prochaines années.
Le leader espagnol de l'électricité en nombre de clients adaptera ainsi sa politique de dividende aux dossiers d'entreprises comparables telles que Iberdrola ou Naturgy, avec un «pay out» proche de 70% en 2017. Les actions de la société se négocient avec une baisse de plus de 2% par rapport à mardi. "Je dois souligner que la politique de dividende d'Endesa reste l'une des plus attrayantes du secteur", a déclaré son PDG, José Bogas, lors d'une réunion avec des analystes.
Endesa s'attend à ce que son bénéfice net augmente de 7% en moyenne annuelle sur la période 2018-2021, pour atteindre 1.800 millions d'euros l'année dernière, selon la mise à jour de son plan stratégique. Cependant, pour 2021, il prévoit de réduire le bénéfice destiné au dividende de 100% à 80%, selon les informations transmises à la Commission nationale du marché des valeurs mobilières (CNMV). La compagnie d'électricité justifie la nouvelle politique en soutenant davantage le «nouveau profil de croissance de l'entreprise».