Le conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) a décidé de maintenir les taux d'intérêt inchangés lors de ses dernières réunions. Le corps présidé par l'Italien Mario Draghi poursuit sa stratégie d'achat d'actifs, bien qu'avec moins d'intensité qu'en 2019. Cette nouvelle est bonne pour les intérêts des petits et moyens investisseurs qui ne s'attendent pas à ce que ce fait ait des répercussions excessives sur les marchés actions du vieux continent en cette nouvelle année dont nous faisons de l'exercice depuis quelques jours.
Un autre aspect très intéressant qui ressort des intérêts de la banque d'émission européenne est celui qui se réfère à la croissance de l'économie communautaire. En ce sens, il convient de noter que la banque centrale a revu à la baisse d'un dixième les prévisions de croissance du PIB pour cette année, en particulier elle les a abaissées. de 1,8% à 1,7% et laisse les mêmes perspectives pour 2020 à 1,7% de croissance. Il s'agit en tout cas d'une divergence minime qui n'aura pas beaucoup d'impact sur les marchés actions. Bien qu'il ne soit pas très étrange qu'il soit révisé dans les mois à venir.
D'autre part, et en ce qui concerne la inflation, leur analyse va dans le même sens que ci-dessus. Là où il est démontré qu'elle augmentera dans les prochains mois, avec une prévision officielle qui passe de 1,7% à 1,8%, alors qu'au contraire, l'inflation pour 2020 tombera à 1,6% de 1,7%. Ce ne sont pas non plus des marges particulièrement importantes pour faire bouger les marchés boursiers dans un sens ou dans un autre. Parfois, ce ne sont pas des données décisives pour influencer les valeurs des marchés boursiers du vieux continent. Au-delà d'autres considérations techniques et même du point de vue fondamental.
BCE: taux d'intérêt
Dans tous les cas, la Banque centrale européenne (BCE) confirme que pour cette année intérêts applicables les principales opérations de financement évolueront à ce moment sans variation ou au moins très minime, à des niveaux de 0,00%, 0,25% et -0,40%, respectivement pour l'une des périodes analysées. D'où, de la part de l'instance monétaire européenne, il est précisé que «les risques qui entourent les perspectives de croissance de la zone euro peuvent encore être évalués comme équilibrés». Un facteur qui est plus discutable et qui dans ce cas peut influencer les marchés financiers.
Dans un autre ordre d'idées, il convient également de noter qu'il souligne que «les vulnérabilités des marchés émergents et la volatilité des marchés financiers». Cependant c'est un épée à double tranchant car une bonne partie des analystes financiers internationaux soulignent que ce sont précisément ces marchés actions qui pourraient le plus augmenter dans les douze prochains mois ou du moins jusqu'à la fin de cette année qui vient d'émerger. Sans surprise, il a un potentiel de réévaluation plus élevé que dans les autres indices boursiers de la scène européenne.
Avec une réforme des politiques budgétaires
Dans tous les cas, un autre aspect à prendre en compte désormais est le politique budgétaire dans la zone euro. C'est ainsi que Mario Draghi l'a mis en garde lorsqu'il a averti lors d'une récente réunion avec les médias qu '"il est essentiel de sauvegarder des positions budgétaires solides". C'est un avertissement clair aux marins qui évoluent dans le monde toujours compliqué de l'argent et bien sûr celui de l'investissement. Car en effet, ce sera l'une des réformes les plus immédiates qui aura lieu dans cette zone géographique importante.
D'un autre côté, il ne faut pas oublier qu'à partir de cette année, ce que la toute-puissante Banque centrale européenne (BCE) aura à dire est en grande partie. Là où l'une des principales nouvelles qu'il peut accueillir n'est ni moins ni plus que le remplacement de son influent président, actuellement l'Italien Mario Draghi. Tout pour indiquer que son soulagement viendra des puissants Secteur bancaire allemand, bien que peu de changements soient prévus dans la politique monétaire qui a été développée jusqu'à présent. Avec très peu de variations, comme l'ont rapporté de nombreux analystes économiques les plus pertinents.
Type de montée
En tout cas, si cette nouvelle année va se distinguer pour quelque chose, c'est parce qu'elle restera dans l'histoire comme l'année où elle était les taux d'intérêt ont augmenté. En tout état de cause, on s'attend à ce que l'intensité ne soit pas très élevée et se matérialise en un quart de point, montant que les marchés boursiers du vieux continent actualisent. En ce sens, tout ce qui représentait une hausse plus élevée se sentirait très mal pour les investisseurs. Avec une éventuelle dépréciation des titres cotés sur le marché boursier européen. Au-delà d'autres considérations techniques et peut-être même du point de vue de ses fondamentaux.
Dans tous les cas, il y a une chose sûre et c'est que le prix de l'argent ne sera pas aussi bon marché que jusqu'à présent. Il ne faut pas oublier qu'il est maintenant à 0%, ce qui signifie qu'il s'agit d'un niveau de creux historiques et que cela signifie vraiment que l'argent ne vaut rien pour le moment. La première hausse devrait est positionné à des niveaux de 0,25%, mais pas grand-chose d'autre pour le moment. Bien que quelque chose de tout à fait différent, c'est ce qui va se passer à moyen et long terme. Parce qu'on estime qu'il peut y avoir des augmentations progressivement jusqu'à ce que les autorités de la Banque centrale européenne (BCE) décident.
L'investissement est pénalisé
Cette décision monétaire prévisible de la BCE alourdira les opérations des petits et moyens investisseurs. Entre autres raisons car il peut générer un tendance baissière sur les marchés actions de la zone euro. Pas en vain, l'une des mesures proposées par la Banque centrale européenne est la suppression progressive des stimuli monétaires sur les marchés financiers. Conséquence de ce nouveau scénario sur le vieux continent, il ne fait aucun doute que la pression vendeuse l'emportera sur la pression acheteuse sur le marché boursier.
Tous ces facteurs importants peuvent désormais rendre la tâche beaucoup plus difficile pour les titres cotés. Et bien plus encore lorsque les actions européennes ont enchaîné les la plus longue séquence haussière ces dernières années, pratiquement sans interruption. Jusqu'en 2018, le marché boursier restait dans ses valorisations à plus de 10% par rapport à l'année précédente. Quelque chose qui peut se répéter cette année que nous venons de commencer il y a quelques semaines. Et donc, il n'y aura pas d'autre choix que d'être très attentif à ces variables dont la bourse peut dépendre dans les mois à venir.
Les produits d'épargne ont bénéficié
Au contraire, les grands bénéficiaires de cette stratégie monétaire dans la zone euro seront sans aucun doute les produits d'épargne (dépôts bancaires à terme, billets à ordre bancaires et comptes à revenu élevé, parmi les plus pertinents). Sans surprise, ils verront leurs marges d'intermédiation améliorées pour offrir des rendements d'épargne plus intéressants que jusqu'à présent. Pas à une intensité très élevée, mais au moins pour qu'une bonne partie de l'épargne privée s'intéresse à nouveau à ce type de modèles d'épargne. En ce sens, ils peuvent offrir jusqu'à 2%, alors qu'il était pour le moment limité à un peu moins de 1%.
D'autre part, il y a un facteur très important pour opter pour ces produits d'épargne car ils garantissent un performances fixes et garanties tous les ans. Quoi qu'il arrive sur les marchés actions et même dans les scénarios les plus défavorables pour eux. Toujours avec certaines conditions de permanence et qui dans certains cas exigent que l'argent soit immobilisé pendant une durée excessive. C'est l'un des facteurs les plus négatifs pour l'embauche de certains de ces produits financiers. Au-delà d'autres considérations qui seront analysées dans d'autres articles pour mieux comprendre tous ces concepts.
Comme vous l'avez peut-être vu, le fait que cette année vous puissiez gagner de l'argent en bourse dépendra, d'une manière ou d'une autre, des mesures économiques développées désormais par la Banque centrale européenne. Soit pour vous bénéficier, soit au contraire, pour prendre le mécontentement occasionnel de vos positions sur les marchés actions. Par conséquent, nous devrons être conscients de tout ce qu'il fera en 2019 et aussi de ce que disent ses membres les plus pertinents.
Sans surprise, nous ne pouvons pas cacher que nous sommes confrontés à un changement de cycle du modèle économique ou boursier. C'est, après tout, le scénario présenté par les marchés boursiers. Et de cette manière, vous pouvez développer vos opérations avec de plus grandes garanties de succès. En ce sens, ils peuvent offrir jusqu'à 2%, alors qu'il était pour le moment limité à un peu moins de 1%.