Souvent, comme nous le vivons actuellement, il existe des marchés qui ont tendance à corréler leurs mouvements dans certaines situations. Actuellement, les matières premières sont le marché qui profite le plus des tensions géopolitiques. À leur tour, les monnaies des plus grands pays producteurs de matières premières prennent leur part de la baisse. Et c’est ce que nous allons apprendre aujourd’hui dans cette formation en investissement ; corrélations entre devises et matières premières…
Quelles sont les corrélations entre les actifs ?
Les corrélations sont des mouvements que peuvent effectuer deux actifs de la même classe ou de types de classes différents. On peut observer ce type de corrélation lorsque deux actifs ont le même niveau d’exposition aux mêmes facteurs. Un exemple clair de corrélation des mouvements peut être vu dans l'article sur lequel nous avons écrit Bitcoin et le Nasdaq 100. Nous y expliquons les facteurs qui déterminent la corrélation des mouvements entre l'indice technologique et la crypto-monnaie la plus précieuse.
Coefficients de corrélation entre Bitcoin et le Nasdaq 100 que nous avons rapportés dans un article précédent.
Quelles corrélations peut-on trouver entre devises et matières premières ?
C’est cette question que nous allons aborder dans cette formation en investissement. Les matières premières sont corrélées à certaines devises car il existe des pays dont l'économie est largement exposée à la production et à l'exportation de matières premières. Ainsi, lorsque surviennent des événements qui affectent le marché des matières premières, cela finit par se propager aux monnaies desdits pays. Ces corrélations peuvent se produire aussi bien en période de croissance économique qu’en période de récession comme celle actuelle. Il existe principalement trois paires de devises qui ont une corrélation de 80 % avec différentes matières premières, mieux connues sous le nom de «Comdolls» (Commodities Dolls en anglais). Ce groupe répertorie les dollar australien (AUD), L' Dollar canadien (CAD)et le Dollar néo-zélandais (NZD).
Poursuivons avec la formation investissement sur les corrélations analysant les principales entre devises et matières premières :
Dollar australien (AUD)
La première corrélation que nous analyserons dans cette formation en investissement sera celle du dollar australien. L'AUD est corrélé aux mouvements de l'or et du cuivre. Grâce à la corrélation avec ces deux métaux, cela lui a conféré un avantage économique sur les autres pays. Cela s’explique en grande partie par le fait que l’Australie est l’un des principaux pays producteurs d’or. Plus précisément, le troisième producteur d'or au monde avec plus de 315 tonnes d'or, soit l'équivalent de plus de 8 % de la production mondiale. Pour être plus précis, l’AUD est la monnaie la plus corrélée aux mouvements de l’or au cours des 15 dernières années.
Principaux pays producteurs d'or au monde. Source : gold.org.
On peut également constater une forte corrélation entre le dollar australien et le dollar néo-zélandais. À première vue, leurs politiques budgétaires et leurs économies présentent des caractéristiques similaires, même si l’Australie est plus grande que la Nouvelle-Zélande. Mais il existe un fait qui corrèle fortement ces deux monnaies. Le deuxième pays exportateur de matières premières néo-zélandaises est l’Australie. Ainsi, le pouvoir d’achat de l’économie australienne peut bénéficier ou affecter directement l’économie néo-zélandaise. Par conséquent, si le dollar australien se renforce ou se contracte, le dollar néo-zélandais suivra ses traces avec un impact plus important sur son économie.
Principaux partenaires commerciaux de l'économie néo-zélandaise. Source : Countryaah.com.
Peso chilien (CLP)
Oui, c'est une devise qui ne rentre pas dans les Comdolls évoqués plus haut dans cette formation en investissement. Cependant, le peso chilien (CLP) présente une caractéristique qui le positionne comme le pays le plus exposé aux fluctuations des prix de la production de cuivre au niveau mondial. Comme nous l'avons expliqué dans un autre article, Le cuivre est considéré comme un thermomètre de l’économie mondiale, car il est principalement nécessaire à la production industrielle. Il s’avère que le pays chilien abrite près de 30 % de la production mondiale de cuivre. Pour replacer ces données dans leur contexte, le Pérou est le deuxième pays qui produit le plus de cuivre au monde, avec 11% de part de marché…
Principaux pays producteurs de cuivre au monde. Source : Statista.
Dollar néo-zélandais (NZD)
Regardons la troisième corrélation de cette formation d'investissement sur les corrélations. L’économie néo-zélandaise fonde une grande partie de son économie sur un modèle d’exportation de matières premières agricoles et animales. L'économie néo-zélandaise base ses exportations sur des matières premières molles telles que la laine, le lait et le bétail, ainsi que sur le gaz naturel et d'autres métaux. Pour replacer ces données dans leur contexte, la production laitière de la Nouvelle-Zélande correspond à 14 % des exportations nationales, soit 2 % de la production mondiale. À son tour, comme nous l’avons commenté dans le paragraphe précédent, le NZD est directement corrélé au pouvoir d’achat de l’économie australienne.
Les produits laitiers sont les principaux produits exportés par la Nouvelle-Zélande. Source : Countryaah.com.
Dollar canadien (CAD)
La dernière corrélation que nous analyserons dans cette formation d'investissement sur les corrélations sera celle du dollar canadien (CAD). Le CAD est assez exposé aux fluctuations du secteur de l’énergie. Bien qu’il ne soit pas l’un des plus grands producteurs de pétrole au monde, il a la chance d’être le principal pays importateur de cette matière première vers l’économie qui la consomme le plus ; États-Unis. Le Canada est l'un des principaux producteurs de pétrole au monde, derrière l'Arabie saoudite et le Venezuela.
Liste des principaux pays producteurs de pétrole de 1980 à 2020. Source : Wikipédia.
On peut également observer une corrélation des mouvements entre la paire de devises de Canada et Japon (CAD / JPY). En effet, le Japon importe plus de 90 % du pétrole qu’il consomme du pays canadien. Sans compter que le pays canadien exporte également une grande partie des besoins technologiques du pays japonais. En retour, l’économie américaine en profite puisque les accords commerciaux sur l’or noir sont conclus en dollars américains (USD).
Conclusions de cette formation en investissement sur les corrélations
Après avoir terminé cette formation à l’investissement sur les corrélations entre devises et matières premières, nous pouvons tirer plusieurs conclusions. Nous avons listé les principales corrélations que l’on peut observer entre le marché des devises et celui des matières premières. Par conséquent, nous pouvons principalement voir comment les événements sur le marché des matières premières affectent les devises qui détiennent la plus grande part de marché en termes de production. De cette façon, si une matière première a un événement prévu qui peut faire bouger le marché des matières premières, la chose la plus judicieuse serait de regarder quelles devises sont les plus exposées à ces événements.
Pour conclure cette formation d'investissement sur les corrélations, rappelons que ces corrélations ne nous assurent pas des mouvements précis, mais elles peuvent servir de référence pour les mouvements futurs.