Est-il possible d'investir dans des contrats à terme sur matières premières dès maintenant? Eh bien, il faut rappeler au départ que les matières premières sont l'un des actifs financiers des futures les plus pertinentes et qu'aujourd'hui elles sont échangées parce qu'elles sont nées du besoin des producteurs de protéger le prix de leurs récoltes contre tout événement imprévu.
Avancez que l'opération en matières premières est plus complexe que le reste de l'opération car aux conditions normales de tout marché s'ajoute qu'il s'agit de quelque chose de tangible et donc soumis à une forte saisonnalité dérivée des facteurs météorologiques.
De plus, les contrats à terme sont livrables, cela signifie que lorsque vous achetez ou vendez un contrat à terme, vous acquérez l'obligation d'acheter ou de vendre une certaine quantité de cette matière première dans un endroit spécifique et à des dates spécifiques, donc sur ces marchés, nous pouvons trouver spéculateurs mixtes avec acheteurs de produits et producteurs qui utilisent les contrats à terme comme protection.
Investissez dans l'actif réel
La méthode la plus directe pour investir dans les produits de base serait l'achat de la marchandise elle-même. Évidemment, cette méthode ne fonctionne qu'avec certaines matières premières, comme les métaux précieux, mais c'est néanmoins un moyen de gagner une exposition sur ces marchés.
Si vous vouliez investir dans l'or, par exemple, vous pourriez acheter un lingot d'or. C'est une quantité d'or raffiné qui répond aux conditions standard de fabrication, d'étiquetage et d'enregistrement.
Cependant, cette forme d'investissement pose de nombreux problèmes. Vous avez le problème immédiat de devoir stocker l'actif. Ce type d'investissement est également relativement moins liquide que d'autres, il est donc plus coûteux à échanger par la suite. De même, comme un lingot d'or n'est pas divisible, sa liquidité augmente.
Investir dans un fonds négocié en bourse
D'un autre côté, de nombreuses personnes qui investissent dans les matières premières le font en investissant dans des fonds négociés en bourse (ETF) basés sur les matières premières. Un ETF est un fonds négocié en bourse. Un ETF peut être composé de nombreuses classes d'actifs différentes d'actions, de matières premières ou d'obligations.
Certains ETF visent à suivre le prix de la marchandise sous-jacente elle-même, comme les ETF d'or physique. D'autre part, certains essaieront de suivre une marchandise à travers la composition d'un ETF qui peut avoir des actions de sociétés qui extraient ou exploitent cette marchandise. Ce dernier type d'ETF peut être connu pour avoir un prix plus différent que celui de la marchandise sous-jacente.
Investir dans un contrat à terme
Les contrats à terme sur marchandises sont des accords d'achat ou de vente d'une quantité spécifiée d'un produit à un prix spécifié et à une date précise dans le futur. Un trader gagne de l'argent si la marchandise s'apprécie ou se déprécie par rapport au prix fixe, selon qu'il prend une position longue ou courte respectivement.
Les contrats à terme sont un produit dérivé, vous n'êtes donc pas propriétaire de la marchandise elle-même. Les acheteurs peuvent utiliser des contrats à terme pour se couvrir contre les risques associés aux fluctuations de prix (en particulier sur les marchés des produits de base plus volatils), et les vendeurs peuvent utiliser des contrats à terme pour «bloquer» les revenus de leurs produits.
Investir dans les CFD sur les bases
Les investisseurs peuvent négocier des CFD sur les matières premières comme un moyen d'obtenir une exposition sur les marchés des matières premières. Un contrat pour différence (CFD) est un produit dérivé, dans lequel il existe un accord (généralement entre un courtier et un investisseur) pour payer la différence de prix d'un actif sous-jacent entre le début et la fin de ce contrat. Vous négociez des CFD sur marge, ce qui signifie que vous ne devez investir qu'une fraction de la valeur de votre transaction. Le trading à effet de levier permet aux traders d'obtenir plus d'exposition avec un dépôt initial plus petit.
Investir dans le trading de CFD sur matières premières présente de nombreux avantages. Les CFD sont exonérés du droit de timbre, car il s'agit d'un produit dérivé, vous auriez donc moins de coûts lors de la négociation de CFD.
Investissez dans les matières premières
Il existe plusieurs façons d'envisager d'investir dans les matières premières. La première consiste à acheter des quantités variables de matières premières physiques, telles que des lingots de métaux précieux. Les investisseurs peuvent également investir en utilisant des contrats à terme ou des contrats sur matières premières négociées en bourse (PTE) qui suivent directement un indice de matières premières spécifique. Ce sont des placements très volatils et complexes qui ne sont généralement recommandés qu'aux investisseurs avertis.
Une autre façon d'obtenir une exposition aux matières premières consiste à utiliser des fonds communs de placement qui investissent dans des sociétés liées aux matières premières. Par exemple, un fonds pétrolier et gazier détiendrait des actions émises par des sociétés engagées dans l'exploration, le raffinage, le stockage et la distribution d'énergie.
Stocks de matières premières
Les stocks de matières premières et les matières premières offrent-ils toujours les mêmes rendements? Pas nécessairement. Il y a des moments où un investissement surperforme l'autre, donc le maintien d'une allocation à chaque groupe pourrait contribuer à la performance globale à long terme d'un portefeuille.
Avantages d'investir dans les matières premières
Le premier est leur diversification. Au fil du temps, les matières premières et les actions de matières premières ont tendance à offrir des rendements qui diffèrent des autres actions et obligations. Un portefeuille dont les actifs n'évoluent pas au même rythme peut vous aider à mieux gérer la volatilité des marchés. Cependant, la diversification n'assure pas un profit ou une garantie contre les pertes.
Retours potentiels
Les prix de divers produits peuvent fluctuer en raison de facteurs tels que l'offre et la demande, les taux de change, l'inflation et la santé générale de l'économie. Ces dernières années, l'augmentation de la demande due à d'énormes projets d'infrastructure mondiaux a fortement influencé les prix des produits de base. En général, la hausse des prix des produits de base a eu un impact positif sur les actions des entreprises des industries connexes.
Couverture possible contre l'inflation
L'inflation - qui peut éroder la valeur des actions et des obligations - peut souvent entraîner une hausse des prix des matières premières. Bien que les matières premières se soient bien comportées en période de forte inflation, les investisseurs doivent être conscients que les matières premières peuvent être beaucoup plus volatiles que d'autres types d'investissements.
Risques d'investir dans de base
Risque principal. Les prix des produits de base peuvent être extrêmement volatils et le secteur des produits de base peut être considérablement affecté par les événements mondiaux, les contrôles des importations, la concurrence mondiale, les réglementations gouvernementales et les conditions économiques, qui peuvent tous avoir un impact sur les prix des produits de base. Il est possible que votre investissement perde de la valeur.
La volatilité
Les fonds communs de placement ou les produits d'actions qui suivent un seul secteur ou produit peuvent avoir une volatilité supérieure à la moyenne. En outre, les fonds de matières premières ou les PTE qui utilisent des contrats à terme, des options ou d'autres instruments dérivés peuvent encore accroître la volatilité.
Exposition des marchés étrangers et émergents
Outre les risques associés à l'investissement dans les matières premières, ces fonds comportent également les risques qui accompagnent l'investissement sur les marchés étrangers et émergents, y compris la volatilité causée par l'instabilité politique, économique et monétaire.
Concentration d'actifs
Bien que les fonds de matières premières puissent jouer un rôle dans une stratégie de diversification, les fonds eux-mêmes sont considérés comme n'étant pas diversifiés car ils investissent une partie importante de leurs actifs dans moins d'actions individuelles que celles généralement disponibles, concentrées dans 1 ou 2 secteurs. Par conséquent, les variations de la valeur marchande d'un seul placement pourraient entraîner des fluctuations du cours de l'action plus importantes que celles qui se produiraient dans un fonds plus diversifié.
Autres risques
Les fonds d'actions axés sur les matières premières peuvent utiliser des contrats à terme pour suivre un indice de matières premières ou de matières premières sous-jacent. La négociation de ces types de titres est spéculative et peut être très volatile, ce qui peut faire en sorte que la performance d'un fonds diffère considérablement de la performance de la marchandise sous-jacente. Cette différence peut être positive ou négative, en fonction des conditions de marché et de la stratégie d'investissement du fonds.
Excellent instrument de diversification
Il est difficile d'investir dans les matières premières en utilisant le cadre Ucits toujours populaire. David Stevenson découvre comment les investisseurs peuvent accéder à cette classe d'actifs et s'il y a un appétit pour eux. Pour Martin Estlander, les matières premières sont un «excellent outil de diversification». Alors pourquoi, veut savoir le fondateur de la société finlandaise Estlander & Partners (E&P), les investisseurs particuliers qui souhaitent accéder à cette classe d'actifs sont confrontés à tant d'obstacles?
Bien que les investisseurs particuliers puissent investir dans les matières premières, Estlander - dont la société a lancé le E&P Commodity Fund en janvier - se réfère aux règles de diversification strictes de l'Europe sur les fonds Ucits, qui sont un facteur limitant pour l'investissement dans les matières premières. Estlander a structuré le E&P Commodity Fund conformément à la Directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFMD), bien qu'il note qu'il offre la même protection des investisseurs que la marque Ucits est célèbre.
L'un des principaux inconvénients de l'utilisation de fonds réglementés par l'AIFM pour investir dans les matières premières est que la réglementation réduit le nombre d'investisseurs qui peuvent investir. Isabelle Bourcier, responsable du développement commercial chez Ossiam, fournisseur de fonds négociés en bourse (ETF), explique que c'est pourquoi il était impératif que les fonds de matières premières d'Ossiam se conforment à la réglementation Ucits: «Lorsque nous avons décidé d'élargir notre gamme de produits aux matières premières et nous avons discuté avec certains fournisseurs d'indices, l'une des conditions que nous leur avons posées était de nous assurer que l'indice répondait aux normes de diversification Ucits afin que nous puissions maintenir une conformité totale avec la réglementation Ucits. Ucits ». Pour qu'un ETF soit coté sur une bourse, la balise Ucits est essentielle », dit-il.
Fonds structurés de matières premières
Les fonds de matières premières structurés dans le cadre de l'AIFM peuvent traverser l'Europe de la même manière qu'un fonds Ucits, bien qu'il existe des différences significatives. Contrairement à un fonds Ucits, il n'est pas nécessaire de produire un rapport de liquidité quotidien, bien que le E&P Commodity Fund le fournisse toutes les semaines, en plus de fournir des informations sur les prix estimés. Mais pourquoi à ce moment ces opérations peuvent-elles être effectuées sur ces actifs financiers très particuliers?
Indépendamment des contraintes pour les investisseurs d'entrer dans l'espace, ou pour les gammes de stratégies une fois dans celui-ci, est-ce le bon moment pour investir de toute façon dans les matières premières? Dernièrement, les prix des matières premières - en particulier le prix du pétrole - ont chuté. «En général, nous pensons que c'est le bon moment pour examiner les matières premières.
Les différents secteurs fonctionnent très différemment », déclare Bernhard Wenger, responsable de la distribution européenne chez ETF Securities. Alors que le supercycle long des matières premières semble être terminé, les opportunités d'investir dans les matières premières comportent désormais un risque supplémentaire, mais aussi un potentiel de récompense plus important. Les entreprises étudient les différences entre les prix au comptant des matières premières et les prix à terme - facteurs appelés dans le langage des contrats à terme «backwardation» et «contango» - qui sont tout aussi importantes que les facteurs de l'offre et la demande pour calculer les avantages possibles.
Produits à base d'énergie
Un ETF Ucits, le composite UBS ETF CMCI, comprend un large éventail de matières premières telles que l'énergie, l'agriculture et les métaux industriels, mais est capable d'atténuer les «performances d'équilibrage négatives». Selon Andrew Walsh, PDG d'UBS ETFs, ce produit a attiré 60 millions de dollars (53 millions d'euros) d'investissements en deux semaines début février, ce qui montre qu'il existe un appétit pour investir dans les matières premières. «Nous essayons de trouver des tendances à long terme, ce qui fait partie de l'équation, et nous essayons également de trouver des situations particulières où l'offre ne suffit pas à répondre à la demande lorsque les prix se resserrent», déclare Estlander. Une autre façon d'investir serait être via une marchandise cotée en bourse (ETC), avec l'avantage que n'importe qui, du particulier au fonds de pension, peut y investir.
L'implication des investisseurs privés dans les matières premières est quelque chose que Steve Ruffley, stratège en chef du marché d'Intertrader, a remarqué. «Maintenant, vous voyez des gens ordinaires s'impliquer dans le pétrole - il était échangé par des équipes de spécialistes 24 heures sur XNUMX», dit-il, ajoutant qu'il ne pense pas que ce phénomène durera longtemps. L'un des principaux avantages de l'utilisation des ETC est qu'ils sont très liquides. Comme l'explique Wenger, l'investisseur typique dans les matières premières n'est pas un investisseur acheteur et conservateur, mais plutôt un tacticien. La liquidité supplémentaire permet aux investisseurs d'entrer et de sortir rapidement, même s'il faut dire qu'il existe un risque sous-jacent à l'utilisation de ces outils.
Ils n'ont pas la protection des investisseurs attribuée à d'autres produits, ce qui signifie que, selon Walsh, beaucoup d'argent pourrait être perdu. À l'heure actuelle, il y a un manque évident de concurrence dans l'espace des matières premières; les investisseurs et les banques d'investissement se retirent. Les banques sont soumises à des pressions réglementaires pour maintenir les exigences de fonds propres et certains soutiendraient que les banques d'investissement n'ont pas vraiment de grands bureaux de négociation de matières premières de toute façon. Cependant, pour ceux qui restent dans le jeu, cela semble être un marché favorable.
Investissement dans les métaux précieux
L'or est un valeur du logement dans un scénario de crise et, alors que d'autres options d'investissement telles que les obligations et les actions échouent souvent en période de tension et d'instabilité sur les marchés, il a été démontré que le métal jaune améliore les résultats d'investissement, à la fois en période de stabilité et d'instabilité financière ces dernières années. années.
Vous pouvez investir dans l'or via des lingots, sous diverses modalités ou formes, et également via des pièces, bien que pour cela il soit essentiel qu'elles aient cours légal dans le pays d'origine et qu'elles soient vendues à un prix ne dépassant pas 80%. la valeur de l'or sur le marché libre.
Vous pouvez acheter différents produits présentant ces caractéristiques, des lingots d'or de 2 à 1.000 100 grammes, qui peuvent avoir une dépense comprise entre 21.000 et 150 XNUMX euros; des pièces en métaux précieux, parmi lesquelles se détachent le "Kruger Rand" ou la "Feuille d'érable", et qui peuvent être achetées à partir de XNUMX euros.