L'un des facteurs qui influenceront le plus l'évolution des marchés boursiers internationaux est sans aucun doute le différend entre les États-Unis et la Chine. Au point qu'il s'agit d'un déclencheur très pertinent pour que les indices boursiers mondiaux baissent ou augmentent en une seule séance de négociation. Il n'est pas étonnant que la principale raison de cette nouvelle volatilité qui affectera 2020 soit le nouveau conflit auquel les États-Unis sont confrontés avec la Chine, et cette fois, il est dû à la tentative du gouvernement de Pékin de mettre en œuvre des lois restreignant les libertés individuelles à Hong Kong. .
Une première répercussion de cet effet est celle du marché international des devises. Et ce qui lui a causéà la monnaie unique, l'euro, maintiennent un ton clairement baissier pour le moment, et pourraient continuer dans cette direction à partir des prochains mois. Là où il faut noter qu'en dessous de ce niveau, la tendance à la baisse sera beaucoup plus claire et donc ce ne sera pas un actif financier pour effectuer des opérations sur les marchés financiers. Dans les deux cas, tout semble indiquer qu'il s'agit d'une tendance qui peut certainement être maintenue tant que le différend entre les États-Unis et la Chine est en vigueur.
Cet aspect ne doit pas être oublié par les petits et moyens investisseurs s'ils souhaitent ne pas être affectés par les mouvements de dépréciation de la monnaie unique européenne. En particulier, en raison de sa forte volatilité sur cette période, qui s'accompagne de l'expansion du coronavirus et qui peut être une source d'inquiétude pour un grand nombre de détaillants. Même si cela peut être une tendance qui peut être stoppée à tout moment cette année et en fonction des résultats des négociations dans le différend entre les États-Unis et la Chine. En aucun cas, il ne doit devenir un investissement alternatif à l'achat et à la vente d'actions en bourse. Sinon, au contraire, c'est une option qui doit être envisagée en dehors de ce type d'opérations sur les marchés financiers. Avec des analyses complètement différentes dans les deux actifs financiers.
Différend entre les États-Unis et la Chine: le pétrole
Il ne fait aucun doute que cet actif financier de qualité est un autre de ceux touchés par le cas du différend entre les États-Unis et la Chine. Dans ce cas particulier de la demande accrue de la Chine, dont le niveau des importations est revenu aux chiffres d'avant la crise sanitaire. Dans ce cas, il ne faut pas oublier que cette importante matière première a subi une correction à la baisse ces dernières semaines, tout en conservant au contraire un ton de surachat qui peut être très intéressant pour rentabiliser le capital disponible. Quelque chose qui est réservé aux investisseurs qui ont un niveau d'apprentissage plus élevé dans cette classe d'opérations très spéciales.
D'un autre côté, on ne peut pas oublier pour le moment que le pétrole brut traverse un scénario très volatil qui peut compliquer les mouvements sur ce marché financier et encore plus que sur le marché des revenus variables. Sans exclure en aucune façon qu'une nouvelle correction à la baisse puisse être apportée avant d'entamer un cycle haussier plus stable pour les prochaines années. Et dans tous les cas, cela dépendra d'une manière ou d'une autre de la façon dont se déroulera le différend entre les États-Unis et la Chine. Au-delà d'autres conditions qui ont plus à voir avec l'analyse technique et qui peuvent donc changer la stratégie d'investissement des petits et moyens investisseurs à partir de maintenant.
Élections aux États-Unis à l'automne
De plus, il ne faut pas oublier que dans les derniers mois de cette année, les élections auront lieu aux États-Unis, où le président Donald Trump est en jeu pour sa réélection et ce fait peut minimiser les tensions entre les deux pays. Au point qu'il joue un rôle secondaire sur les marchés boursiers, notamment nord-américains. Dans tous les cas, il faut prévoir qu'après la reprise des activités professionnelles après le coronavirus, il est très logique que la bourse américaine ait une nouvelle poussée à la hausse qui pourrait conduire à des opérations rentables pour tous les investisseurs. De ce point de vue, cela peut être une opportunité commerciale de se positionner sur ce marché financier très pertinent. Avec la possibilité réelle de se rapprocher des sommets historiques qui pourraient être atteints fin février.
En revanche, les élections aux États-Unis à l'automne sont une nouvelle incitation à la hausse des marchés boursiers internationaux à partir de maintenant. Surtout après les lourdes pertes survenues avec la propagation du coronavirus dans le monde. Avec des dépréciations qui ont atteint plus de 40% dans certains des pays les plus touchés par cette incidence sanitaire d'une importance particulière dans les économies internationales. Au point que la tendance à la hausse des sacs au cours des deux premiers mois de cette année a été largement rompue. Au moins pour le moyen et surtout le court terme. Avec de nombreuses ventes par les petits et moyens investisseurs en raison du besoin de liquidité dans leur compte d'épargne à ces moments-là.
Meilleure performance des entreprises technologiques
Un autre fait à prendre en compte à partir de ce moment est le fait que les indices technologiques ont fait mieux que les traditionnels dans cette période exceptionnelle que nous avons tous vécue. Au point que le Nasdaq a réussi à se positionner positivement au milieu de la pandémie au regard de son évolution annuelle sur les marchés actions. Dans ce cas précis, avec une rentabilité annuelle supérieure à 1%, alors que les indices boursiers restants sont tombés à 40% sur certains marchés internationaux très pertinents. D'autre part, nous devons également souligner le fait que la meilleure performance des entreprises technologiques est due au fait que ce sont des entreprises mieux adaptées aux besoins des services des pays en cette période très particulière.
Un autre aspect qui mérite d'être pris en compte dans cette section est celui qui a à voir avec la nature de ces sociétés et qui ont été plus utiles dans l'évolution du coronavirus. Par exemple, lié aux produits pharmaceutiques, à l'analyse clinique et aux loisirs et à la formation. Dans les deux cas avec des appréciations des bourses internationales au-dessus de 10% et cela a été une grande opportunité d'affaires pour une bonne partie des petits et moyens investisseurs.
Ballast pour l'évolution du Dow Jones
Les contrats à terme de Dow ont souligné une forte baisse à l'ouverture ces dernières semaines après que l'administration Trump a décidé de bloquer les livraisons de semi-conducteurs au géant chinois des télécommunications Huawei, qui a été au centre d'un conflit commercial en ébullition entre Washington et Pékin. Jeudi, le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 377 points, soit 1,6%, après avoir reculé de plus de 450 points lors de la session précédente.
Le gouvernement a déclaré vendredi que les ventes au détail d'avril avaient chuté de 16,4%, les fermetures de coronavirus ayant fermé des magasins dans le monde entier. Sans surprise, les économistes s'attendaient à une baisse de 12,3% après une baisse de 8,3% en mars. Reflétant les dures perspectives de détail dans un monde Covid-19, étant l'un des éléments qui jouent contre un rôle haussier sur les marchés boursiers américains, du moins en ce qui concerne le court terme.
Nike réduira ses ventes en 2020
À cet égard, Nike a averti que les fermetures de magasins liées à la pandémie au cours du trimestre en cours nuiraient à ses résultats de vente au détail et de gros. Le fabricant de chaussures et de vêtements de sport a déclaré que 100% de ses magasins de la Grande Chine avaient rouvert et que les ventes en ligne aidaient à compenser les pertes de ventes liées aux fermetures de magasins. Alors que d'un autre côté, nous devons influencer le fait que la Bourse de New York ouvrira ses portes en gardant à l'esprit ce fait qu'elle peut influencer les économies du monde entier, pas seulement aux États-Unis. Plus précisément, la Bourse de New York est devenue entièrement électronique il y a deux mois après que deux personnes aient été testées positives pour l'entrée de coronavirus. Les teneurs de marché désignés, qui supervisent la négociation de 2.200 XNUMX sociétés cotées à la Bourse de New York, continueront de travailler à distance.
Le pétrole se démarque également, qui semble être entré dans un cercle vertueux, du fait de l'augmentation de la demande de la Chine, dont le niveau des importations est revenu aux chiffres d'avant la crise sanitaire. La matière première a subi une correction à la baisse modérée vendredi et maintient un ton de surachat dans les premières heures de la semaine. Nous nous attendons à une nouvelle correction à la baisse avant d'entamer un cycle haussier plus durable.
Un processus démarré en 2018
Depuis 2018, les États-Unis et la Chine ont imposé diverses mesures restrictives sur les flux commerciaux entre les deux pays, dont les hausses de tarifs ont été les plus importantes. Les augmentations des droits de douane des États-Unis sur les importations chinoises ont conduit à une réaction rapide de la Chine, qui a également augmenté ses tarifs sur les importations américaines. Bien que le conflit commercial ait semblé s'intensifier à l'automne 2019 avec l'augmentation du nouveau tarif, fin 2019, les deux pays ont convenu d'une trêve, annulant certaines des augmentations tarifaires annoncées et annulant certaines des augmentations tarifaires précédentes. La trêve a conduit à l'appel
L'accord de phase un a été signé en janvier 2020. Dans ce document, il analyse les aspects économiques du conflit commercial, en discutant le contexte économique du conflit commercial, en donnant un aperçu des différentes mesures adoptées et en explorant les effets, en saisissant l'impact déjà généré et l'impact attendu dans le futur, en accordant une attention particulière aux effets possibles de l'incertitude sur la politique commerciale. Les effets économiques sont examinés à la fois en examinant la littérature et en effectuant ses propres analyses.
À des fins d'analyse, nous explorons comment les flux commerciaux entre la Chine et les États-Unis ont changé au cours des deux dernières années et analysons les schémas de détournement des échanges. Pour l'analyse, le modèle de commerce mondial de l'OMC (GTM), une dynamique récursive calculable, le modèle d'équilibre général (CGE) est utilisé. Il y a un débat approfondi sur les effets potentiels des tensions commerciales sur l'économie mondiale en raison de l'incertitude croissante de la politique commerciale et de l'intégration du nouveau cadre des relations.
Accord entre les États-Unis et la Chine
Depuis le début du conflit commercial entre les États-Unis et la Chine, les deux pays ont considérablement augmenté les droits de douane sur leurs exportations, de 2,6% à 17,5% sur les importations chinoises aux États-Unis et de 6,2% à 16,4% sur les importations en provenance des États-Unis Chine. L'accord de phase 1 entre les États-Unis et la Chine a abaissé les droits de douane sur les importations chinoises aux États-Unis à 16%. Pour limiter la portée du document. Il se concentre sur les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine.
Les droits de douane sur les importations chinoises ont été motivés par au moins quatre arguments:
Déséquilibres commerciaux bilatéraux; rendre les tarifs plus réciproques; récupérer des emplois dans le secteur manufacturier; s'attaquer aux politiques chinoises ayant des retombées négatives telles qu'une mauvaise protection de la propriété intellectuelle, les subventions des entreprises publiques et le transfert de technologie forcé. La justification économique des trois premiers arguments sera discutée en détail dans le document.
Mise en œuvre des tarifs
Bien que les flux commerciaux de la Chine vers les États-Unis aient encore augmenté en 2018 en raison de la répartition prévue d'environ 7%, les exportations chinoises vers les États-Unis ont considérablement diminué au cours des trois premiers trimestres de 2019 en ce qui concerne les produits tarifaires, de 13%. Les exportations des États-Unis vers la Chine ont diminué d'environ 1% en 2018, accélérant pour atteindre une réduction de plus de 25% au cours des trois premiers trimestres de 2019.
Alors que les exportations chinoises vers les États-Unis ont encore augmenté en 2018 de 7% en raison de la distribution prévue, elles ont diminué au premier trimestre de 2019 de 13%. L'analyse montre également qu'il y a eu un détournement important des échanges vers les importations en provenance d'autres partenaires commerciaux. Quatre pays d'Asie de l'Est (Japon, Corée du Sud, Taïwan et Vietnam) ont moins exporté vers la Chine et plus vers les États-Unis, en particulier dans le secteur des équipements électriques.
Cela indique que les chaînes de valeur d'Asie de l'Est se réorganisent en réponse au conflit commercial. L'idée tirée jusqu'à présent de la littérature empirique sur les conflits commerciaux est qu'il y a eu un passage complet de tarifs d'importation plus élevés sur les produits chinois à des prix d'importation, droits inclus.
Déficit commercial dans les deux pays
Les États-Unis ont commencé à augmenter les droits de douane sur les importations en provenance de Chine en mars 2018 et la réponse du gouvernement chinois a suivi peu de temps après. Il montre la valeur des échanges affectés par chacune des séries de hausses tarifaires, tandis que d'un autre côté, il montre l'évolution des taux de droits moyens sur les importations américaines en provenance de Chine et les importations chinoises en provenance des États-Unis. La mesure d'augmentation tarifaire affectant la plupart des échanges commerciaux supplémentaires a été appliquée le 24 septembre 2018. Les États-Unis ont perçu des droits de douane supplémentaires de 10% sur environ 200.000 milliards de dollars d'importations chinoises, qui sont passées à 25% le 10 mai 2019.
Les tarifs moyens imposés par les États-Unis sur les importations en provenance de Chine ont considérablement augmenté depuis le début du conflit commercial, passant d'un taux de droit NPF de 2,6% à un taux de droit de 17,5% le 1er septembre 2019. Dans un premier temps, les États-Unis ont annoncé un nouvel élargissement de l'ampleur des augmentations tarifaires, ce qui aurait porté les tarifs moyens à 24,4% le 15 décembre. Cependant, en raison de la trêve dans le conflit commercial, cette augmentation n'a jamais été appliquée.
Si en revanche, l'augmentation attendue est de 20,7% pour décembre 2019, elle n'a pas été mise en œuvre. Dans le même temps, la Chine a abaissé les tarifs NPF des autres partenaires commerciaux, ce qui correspond à une réduction tarifaire moyenne d'environ 5%. Ainsi, les moyennes ne sont pondérées que par le commerce qui est affecté par les augmentations des droits de douane. Si enfin, il faut souligner qu'il existe actuellement un vaste débat sur le potentiel des effets des tensions commerciales sur l'économie mondiale en raison de l'incertitude croissante de la politique entre les deux pays.