L'un des défis que doivent relever les petits et moyens investisseurs est de savoir quoi faire du marché boursier l'année prochaine. Parce qu'il n'y a pratiquement pas d'alternatives aux marchés actions. Dans un scénario où la firme Julius Baer prévoit que la récession redoutée arrivera fin 2020 mais avant, à partir de l'été prochain ou janvier de l'année prochaine, les sacs ils monteraient en flèche d'environ 20%. Au point que l'une des clés pour sortir indemne de la tentative d'investissement est d'opter pour une gestion active.
En tout cas, tout semble indiquer que c'est une année très délicate pour les petits et moyens investisseurs. Déjà il ne sera pas si facile de générer des retours dans le sac comme jadis. Sinon, au contraire, nous devrons être plus attentifs à ce qui se passe sur les marchés financiers. Car s'il est vrai que de vraies opportunités commerciales vont se présenter, il est également vrai que beaucoup d'argent se fera plus facilement qu'auparavant. C'est l'un des risques auxquels les investisseurs sont actuellement exposés.
L'une des clés pour mettre en évidence la direction des marchés boursiers au cours de cette période est ce qui peut arriver avec une série de faits ou d'événements qui peuvent survenir au cours de cette période. Et quels seront ceux qui détermineront en fin de compte la direction prise par le sac dans un sens ou dans l'autre. Au-delà d'autres considérations d'ordre technique et peut-être aussi du point de vue de ses fondamentaux. Dans tous les cas, nous allons vous exposer les principaux risques que la bourse aura dans les mois à venir.
Risques: manque de maîtrise de l'inflation
Le taux annuel de l'indice général des prix à la consommation (IPC) est de 0,4%, soit quatre dixièmes de moins que celui enregistré le mois précédent. Où les groupes ayant la plus grande influence sur le baisse annuelle des tarifs Ils sont les suivants: le transport, qui présente une variation annuelle de 0,0%, près de deux points de moins que le mois dernier. Cela est dû à la baisse des prix des carburants et des lubrifiants ce mois-ci, par rapport à l'augmentation enregistrée en juin 2018.
Un autre des plus pertinents est le logement, dont le taux a baissé de plus d'un point, s'établissant à –1,5%, en raison de la baisse des prix de l'électricité et les carburants liquides, en hausse en 2018. De son côté, le groupe qui se distingue par son influence positive sur le taux annuel est: les loisirs et la culture, qui place son taux à –0,4%, huit dixièmes au-dessus de celui de mai, principalement en raison de la hausse des prix des forfaits touristiques, plus élevée qu'en 2018. Alors qu'en revanche, l'indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) place son taux annuel à 0,6%, diminuant ainsi de trois dixièmes par rapport au mois précédent .
Hausse des taux d'intérêt
Un autre facteur qui peut considérablement punir les marchés boursiers est hausse des taux d'intérêt dans la zone euro. Où, du département d'analyse de Bankinter, il est souligné que la BCE maintiendra le taux de référence, actuellement à 0,0% inchangé jusqu'en 2021 et retardera la hausse du taux de dépôt qui s'applique aux banques de -0,40, 0,20% courant jusqu'à - 2021% en 2020, par rapport au précédent 10. En revanche, dans cet environnement, ils estiment que le TRI du Bund allemand à 2019 A restera proche de ses plus bas historiques en 0,30 (-0,10% / - 0,10%) pour glisser progressivement vers (-0,20% / + 2020 %) en 0,20 et (+ 0,40% / 2021%) en XNUMX.
Alors que d'un autre côté, le secteur des services évolue de manière satisfaisante, mais l'industrie montre des signes de faiblesse. Inflation, loin de l'objectif de la BCE (~ 2,0%), malgré la reprise des salaires et l'augmentation de la masse monétaire (M3). Le taux directeur - moins volatil - se situe dans la fourchette depuis deux ans (+1,0% / 1,4%) et les perspectives d'inflation à long terme sont à des niveaux historiquement bas (~ 1,2%). Dans tous les cas, ce sera l'un des facteurs à prendre en compte pour montrer si le moment est propice ou non pour pénétrer les marchés actions.
Comportement dans l'huile
Un autre aspect auquel une attention particulière devra être accordée est l'évolution du prix du pétrole brut. À cet égard, Barclays a abaissé ses prévisions de prix du pétrole pour 2020 et a déclaré s'attendre à un baisse de la croissance de la demande en raison d'un contexte macroéconomique mondial plus faible que prévu. Car cela n'affecterait pas seulement les valeurs du secteur pétrolier, mais aussi tous ceux qui composent les principaux indices des bourses internationales. Au point qu'il peut devenir un autre des facteurs les plus déterminants de cette période.
"Cependant, nous pensons que les problèmes d'offre excédentaire sont exagérés et que les tendances des stocks aux États-Unis et dans le reste du monde restent favorables", ont déclaré les analystes de la banque, ajoutant que "le marché sous-estime la demande et surestime la croissance de l'offre aux niveaux de prix actuels". . La croissance de la consommation ralentirait à un peu plus d'un million de barils par jour d'une année sur l'autre en 1, car «la montée du protectionnisme dans le contexte du ralentissement industriel mondial actuel» pèse lourdement sur la demande de pétrole.
Relations commerciales Chine-États-Unis
Ce feuilleton se poursuivra sans aucun doute dans cette nouvelle période et déterminera donc la direction que prendront les marchés boursiers, dans un sens ou dans un autre. Au point qu'il peut générer une forte volatilité dans la conformation des prix, comme cela s'est produit cette année. Dans tous les cas, il faudra s'habituer à vivre avec ce problème temporaire car ce facteur important dans les relations internationales pourrait être le déclencheur de l'effondrement des banques et des sidérurgistes en bourse cette année.
Bien que pour la même raison, cela puisse entraîner une augmentation significative du solde général de notre compte titres. Dans tous les cas, ce sera un paramètre dont vous devrez être très conscient et régulièrement. Grâce à des opérations rapides qui ne nécessitent pas des niveaux de permanence excessivement élevés. Parce qu'en fin de compte, ils peuvent générer un effet indésirable de la part des petits et moyens investisseurs. Avec de très grandes différences entre les prix maximum et minimum. Un aspect qui peut favoriser les opérations de trading voire même réalisées dans la même séance de trading.
Croissance de l'économie
Le Panel Funcas a inclus pour la première fois des prévisions pour 2020, l'année au cours de laquelle l'économie espagnole augmentera de 1,9%, trois dixièmes de moins qu'en 2019. La prévision pour cette année reste à 2,2%, avec un profil trimestriel stable avec des taux de 0,5% au cours des quatre trimestres, inchangés par rapport au Panel précédent. Au cours des deux années, le taux de croissance moyen attendu par les panélistes reste au-dessus des prévisions pour la zone euro.
Situation du marché immobilier
Concernant le revenu variable national, un autre des aspects qui sera décisif sera celui qui est lié au marché immobilier. En ce sens, il ne faut pas oublier que le nombre d'hypothèques constituées sur les logements Il est de 29.032 0,1, 2018% de moins qu'en avril 124.655. Le montant moyen est de 0,7 142.440 euros, avec une augmentation de 1,8%. Le montant moyen des hypothèques inscrites au registre de la propriété en avril (à partir d'actes publics réalisés antérieurement) est de 2018 euros, XNUMX% de plus que le même mois en XNUMX, selon les dernières données fournies par l'Institut national de la statistique (INE).
Alors qu'en revanche, pour les hypothèques constituées sur le total des propriétés en avril, le taux d'intérêt moyen au début est de 2,51% (5,1% de moins qu'en avril 2018) et la durée moyenne de 23 ans. 58,7% des prêts hypothécaires sont à taux d'intérêt variable et 41,3% à taux fixe. El tipo de interés medio al inicio es del 2,23 % para las hipotecas a tipo variable (un 6,4 % menor que en abril de 2018) y del 3,07 % para las de tipo fijo (un 4,8 % más bas).
Le nombre total d'hypothèques avec évolution de leurs conditions inscrites au registre de la propriété est de 4.814 20,9, soit 2018% de moins qu'en avril 3.932. Compte tenu du type de changement de conditions, 19,3 27,8 novations ont été produites en avril (ou modifications réalisées avec la même entité financière) , avec une baisse annuelle de 25,3%. En revanche, le nombre d'opérations de changement d'entité (subrogations au créancier) a diminué de XNUMX% et le nombre de prêts hypothécaires dans lesquels le propriétaire du bien hypothéqué a changé (subrogations au débiteur) a diminué de XNUMX%.
Concernant le revenu variable national, un autre des aspects qui sera décisif sera celui qui est lié au marché immobilier. En ce sens, il ne faut pas oublier que le nombre d'hypothèques constituées sur les logements Il est de 29.032 0,1, 2018% de moins qu'en avril 124.655. Le montant moyen est de 0,7 142.440 euros, avec une augmentation de 1,8%. Le montant moyen des hypothèques inscrites au registre de la propriété en avril (à partir d'actes publics réalisés antérieurement) est de 2018 euros, XNUMX% de plus que le même mois en XNUMX.